“市場一直充滿不確定性和變化，在市場變化明顯時(shí)退出，在變化未被預(yù)期時(shí)投資，才能獲得利潤。”這是索羅斯奉行的投資理念。索羅斯1992年成功做空英鎊，制造了著名的“黑色星期三”，使英國央行損失了約330億英鎊并被迫退出歐洲匯率機(jī)制（ERM）。索羅斯因此一舉成名，被稱為“打敗英格蘭銀行的人”。

2012年11月，時(shí)任日本首相野田佳彥遭反對黨“逼宮”，11月中旬內(nèi)閣解散議會(huì)宣布提前舉行大選。當(dāng)時(shí)安倍作為日本最大在野黨自民黨總裁被認(rèn)為將會(huì)贏得大選，而安倍一直以來傾向于向日本央行施壓推出寬松貨幣政策以對抗持續(xù)20年之久的通縮。

此時(shí)，包括索羅斯基金管理公司在內(nèi)的一些大型美國對沖基金，就已經(jīng)看準(zhǔn)日本央行將會(huì)在安倍上臺(tái)后推出貨幣刺激措施并導(dǎo)致日元貶值，便開始了做空日元的行動(dòng)。沒過多久，投資銀行和私人投資者都開始大規(guī)模賣出日元，日元對全球所有主要貨幣匯率迅速下跌。對沖基金的做空行為加劇了日元的下跌，日元對美元匯率從2012年11月中旬開始的三個(gè)月里狂跌近18%。掌管240億美元資產(chǎn)的索羅斯基金管理公司在做空日元中賺取了10億美元。另外近10家華爾街投資基金也因此賺得盆滿缽滿。

回顧歷史，這是日元空頭們第一次嘗到甜頭。事實(shí)上，做空日元并沒有那么簡單。此前日本政府也曾屢屢試圖壓低匯率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但都沒有成功，日元仍然保持堅(jiān)挺，這也曾讓做空者吃過苦頭。一位分析師表示：“日元的交易是一個(gè)深層次的市場，幾乎所有的日本的債務(wù)都由國內(nèi)投資者持有，做空者很難對其產(chǎn)生根本性的影響。而且對沖基金們也急于結(jié)束冒險(xiǎn)，落袋為安，一旦日本政策透露出緩解寬松的跡象，他們就會(huì)迅速撤退?！?/p>

席爾瓦資本管理創(chuàng)始合伙人席爾瓦更稱，公眾對大型基金的投資策略知曉的時(shí)候，也就是進(jìn)行反向操作的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)樗髁_斯們將會(huì)借這個(gè)時(shí)機(jī)平倉。事實(shí)上，金融危機(jī)以來的5年多時(shí)間里，日元的空頭們還是第一次嘗到甜頭。日本刺激經(jīng)濟(jì)的過程屢受挫折，空頭們的美好愿景也時(shí)常落空。一位交易員也曾感慨，如果你做空日元沒虧過錢，你就不是做宏觀交易的。

（根據(jù)公司資料整理）