10月2日至4日，第三屆“全球創(chuàng)新合作”論壇在莫斯科舉辦。論壇由俄羅斯最大的發(fā)展機(jī)構(gòu) RUSNANO（俄羅斯納米技術(shù)集團(tuán)）、俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資公司（RVC）和斯科爾科沃（Skolkovo）基金會(huì)組織，旨在探討俄羅斯與亞洲在高技術(shù)項(xiàng)目上的投資合作前景。前兩屆論壇分別邀請(qǐng)了北美和歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的代表。紅杉資本、中信資本等投資機(jī)構(gòu)的代表參加了此次論壇。中國(guó)投資協(xié)會(huì)股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)沈志群還代表其協(xié)會(huì)與俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)簽署了合作諒解備忘錄。與會(huì)者之一、深圳創(chuàng)新投總裁李萬(wàn)壽對(duì)《創(chuàng)業(yè)家》剖析了中國(guó)與俄羅斯的投資合作機(jī)會(huì)。

俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資剛剛起步，估計(jì)也就五六年時(shí)間，現(xiàn)在的投資機(jī)構(gòu)也不多，但起點(diǎn)高。像母基金俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資公司資金規(guī)模逾百億美金，對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的投資規(guī)模一般較大。例如，美國(guó)克利夫蘭生物實(shí)驗(yàn)室公司（Cleveland BioLabs）旗下位于俄羅斯的子公司Incuron，研制分子藥物Curaxins治療癌癥特別是肝癌，僅完成臨床一期，俄羅斯的風(fēng)險(xiǎn)投資就投了1億美金。

俄羅斯許多投資機(jī)構(gòu)在歐美設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。像俄羅斯納米技術(shù)集團(tuán)在以色列和美國(guó)加州都有分公司，集團(tuán)旗下的納米技術(shù)基金（RUSNANO Capital AG）則在瑞士蘇黎世注冊(cè)。作為一家國(guó)有創(chuàng)投基金，它已經(jīng)有5億美元，在全球范圍內(nèi)投資技術(shù)導(dǎo)向型的成長(zhǎng)型企業(yè)。中國(guó)本土基金特別是國(guó)有背景的創(chuàng)投，有幾個(gè)真正走出去呢？

俄羅斯投資機(jī)構(gòu)走出國(guó)門投資，使命很明確：引進(jìn)國(guó)外最先進(jìn)的、俄羅斯國(guó)民經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)與技術(shù)，在俄羅斯設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)與生產(chǎn)基地，由俄羅斯的國(guó)際基金進(jìn)行孵化投資。據(jù)悉，許多生物醫(yī)藥、新材料、新能源、LED、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目都是從歐美等國(guó)引進(jìn)。在納米技術(shù)相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域投資上，俄羅斯更是雄心勃勃，基金投資從早期起步，一直到擴(kuò)張階段，計(jì)劃組織上百億美金，網(wǎng)羅全球技術(shù)，吸引全球基金到俄羅斯設(shè)立子基金，支持納米技術(shù)在俄羅斯實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

納米技術(shù)基金的管理團(tuán)隊(duì)很用心很敬業(yè)，拉著來(lái)訪的眾基金GP一對(duì)一交流，還真能發(fā)現(xiàn)一些好項(xiàng)目，例如其投資的氣體感應(yīng)芯片，靈敏度是現(xiàn)行最頂級(jí)產(chǎn)品的1000倍，成本低3～5倍，體積很小。

俄羅斯政府在推動(dòng)創(chuàng)新型公司方面也下了很大工夫，包括鼓勵(lì)院所成果產(chǎn)業(yè)化、撮合院校與企業(yè)合作、資助創(chuàng)新項(xiàng)目、成立創(chuàng)投基金等。俄羅斯高新園區(qū)主要集中在莫斯科和圣彼得堡，基地規(guī)模較小，莫斯科國(guó)家技術(shù)園區(qū)目前入駐640家企業(yè)。此外，50%的創(chuàng)投基金集中于莫斯科地區(qū)。

俄羅斯國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)規(guī)模較小，上市企業(yè)數(shù)量不多。俄羅斯允許國(guó)內(nèi)公司赴海外上市，包括歐美和亞洲，目前在國(guó)際主流資本市場(chǎng)也可以看到不少上市的俄羅斯企業(yè)。

近幾年，俄羅斯對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)和國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資相當(dāng)重視，很多政府高級(jí)官員都出席“全球創(chuàng)新合作”論壇。俄羅斯納米技術(shù)集團(tuán)由葉利欽執(zhí)政期間的第一副總理丘拜斯執(zhí)掌，他在集團(tuán)總部接待了此次論壇的中國(guó)代表等，并進(jìn)行了對(duì)話。

中國(guó)和俄羅斯投資的合作方式很多。我了解到，有一家俄羅斯民間風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)找到了兩個(gè)項(xiàng)目，只是尚未注資。在武漢，一家俄羅斯創(chuàng)業(yè)企業(yè)已經(jīng)獲得國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資。另一方面，中國(guó)的某些項(xiàng)目也可以去俄羅斯落戶。我在交流中得到確認(rèn)，像深圳創(chuàng)新投投資的一家風(fēng)電公司、三家太陽(yáng)能公司、五家LED公司已經(jīng)上市，如果它們到俄羅斯設(shè)廠和拓展市場(chǎng)，俄羅斯納米技術(shù)基金也可能考慮予以產(chǎn)業(yè)投資支持。俄羅斯方面對(duì)入駐項(xiàng)目或分支機(jī)構(gòu)也可投資，不像中國(guó)一般都只投總部。

俄羅斯目前資本市場(chǎng)的開(kāi)放，對(duì)中國(guó)投資者是巨大的機(jī)會(huì)。俄羅斯在核能、新能源、清潔技術(shù)、航天、激光、智能系統(tǒng)等領(lǐng)域有很多領(lǐng)先技術(shù)，還有豐富的礦產(chǎn)，石油、天然氣等資源，而中國(guó)在產(chǎn)業(yè)化上有優(yōu)勢(shì)，兩國(guó)在民間層面也有很多合作空間。例如，通信、能源在俄羅斯市場(chǎng)有超過(guò)百億美元的市場(chǎng)規(guī)模，節(jié)能涉及45%的企業(yè)，3-5年可以回收投資，政府也在出臺(tái)強(qiáng)制性的促進(jìn)節(jié)能的收費(fèi)、征稅等措施和法規(guī)，合同能源管理與服務(wù)在俄羅斯也有市場(chǎng)。

在中國(guó)人當(dāng)中，除了黃河以北區(qū)域的愿意到俄國(guó)留學(xué)，更多人寧愿去日韓、歐美經(jīng)商。實(shí)際上，俄羅斯歷史上與中國(guó)有許多淵源，在俄羅斯沒(méi)有真正崛起的未來(lái)二三十年間，正是中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響力全面進(jìn)入俄羅斯的機(jī)遇期。