“站在社交和金融交叉路口”的Social Finance（下稱SoFi）公司，今年9月獲得7700萬(wàn)美元的B輪融資，其中包括中國(guó)的社交網(wǎng)絡(luò)公司人人公司提供的4900萬(wàn)美元。

SoFi總部位于美國(guó)舊金山，由斯坦福大學(xué)商學(xué)院一群學(xué)生在2011年組建，主營(yíng)學(xué)生貸款。在美國(guó)，學(xué)生貸款是一件涉及近萬(wàn)億美元的大事情，總統(tǒng)大選期間也是熱門話題，平民出身的奧巴馬總統(tǒng)夫婦就曾經(jīng)受益于貸款支持的哈佛教育?！秳?chuàng)業(yè)家》所采訪的中國(guó)人人貸公司，包括拍拍貸、人人貸等，大多逐漸退出學(xué)生貸款領(lǐng)域，原因之一是它們認(rèn)為中國(guó)大學(xué)生畢業(yè)后流動(dòng)性太大，風(fēng)險(xiǎn)不好控制。SoFi則極為看好學(xué)生貸款，其業(yè)務(wù)已拓展到美國(guó)范圍內(nèi)79所高校。

這家公司的學(xué)生貸款利率可以做到比政府學(xué)生貸款還低（見(jiàn)表1）?！罢J款是一刀切的，這對(duì)那些低違約率的學(xué)校學(xué)生而言不公平”，SoFi 聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官麥克·卡格尼（Mike Cagney）接受《創(chuàng)業(yè)家》專訪時(shí)說(shuō)，而SoFi通過(guò)社區(qū)金融的形式，將一所學(xué)校的校友和在校學(xué)生連接起來(lái)，校友可以決定他們認(rèn)為合理的回報(bào)?？ǜ衲峋妥x斯坦福大學(xué)商學(xué)院之前，曾經(jīng)參與創(chuàng)辦一個(gè)名為Cabezon投資集團(tuán)的對(duì)沖基金。

對(duì)于兩大熱點(diǎn)領(lǐng)域社交和金融結(jié)合模式的個(gè)中玄機(jī)，卡格尼表示，關(guān)鍵是打造借貸雙方利益與共，共享成功的社區(qū)。一方面，以社區(qū)成員的名譽(yù)和面子來(lái)約束還款；另一方面，貸款人校友希望看到其他校友的成功，校友圈子的共同繁榮符合社區(qū)共同利益。

當(dāng)學(xué)生貸了款，他們的還款表現(xiàn)對(duì)身為校友的投資者是透明的。一旦有違約行為發(fā)生，學(xué)生在校友圈子的名譽(yù)會(huì)受到影響，這就形成一種約束機(jī)制?？ǜ衲嵯Ｍ?，在SoFi的平臺(tái)上，學(xué)生遇到財(cái)務(wù)問(wèn)題也即在違約行為發(fā)生前，便通過(guò)校友圈子尋求幫助，防止壞賬發(fā)生。當(dāng)然，與政府貸款類似，如果學(xué)生借款人暫時(shí)無(wú)法還款（薪水不理想或沒(méi)找到工作），可根據(jù)收入狀況選擇還款方式或申請(qǐng)至多三年的延期。

SoFi 號(hào)稱的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益兼顧的雙重效益（double bottomline），在一些小額貸款先行者那里遇到過(guò)障礙。卡格尼認(rèn)為兩者確實(shí)可以兼得，但需要平衡，經(jīng)濟(jì)效益得分開(kāi)考量，而且必須量化，細(xì)化到借款人的社會(huì)關(guān)系、職業(yè)、獲得的校友輔導(dǎo)等。

SoFi模式之下，平臺(tái)與投資者共同投資學(xué)?；?，利益綁定，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，因此SoFi 比一般人人貸平臺(tái)在每筆貸款中有著更大的責(zé)任?？ǜ衲嵴f(shuō)，從目前回報(bào)看，獲取的利潤(rùn)空間和股本回報(bào)率都比銀行高。

在SoFi 獲得人人公司大額投資的背后，邏輯之一是逐漸開(kāi)拓海外學(xué)生尤其是中國(guó)赴美留學(xué)生貸款市場(chǎng)。在談到這樁投資以及今后與人人公司的合作時(shí)，卡格尼說(shuō)，“在美國(guó)，給外國(guó)留學(xué)生提供融資是個(gè)巨大的潛在市場(chǎng)，由于外國(guó)學(xué)生可能隨時(shí)離開(kāi)美國(guó)帶來(lái)違約風(fēng)險(xiǎn)，銀行很少參與，美國(guó)政府也從未進(jìn)入過(guò)。有了校友間約束機(jī)制，我們可以降低這種風(fēng)險(xiǎn)。而人人公司是打造這種借貸社群的理想合作伙伴?！?/p>

毫無(wú)疑問(wèn)，SoFi這類新生代的人人貸金融公司，是為了改變傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)而生。不過(guò)，卡格尼表示，“我們首先要融入這個(gè)我們想改變的系統(tǒng)。這很費(fèi)資金，也很費(fèi)時(shí)間。”據(jù)他介紹，現(xiàn)有多數(shù)人人貸公司的貸款平臺(tái)通過(guò)第三方銀行來(lái)發(fā)放貸款，而SoFi在美國(guó)超過(guò)30個(gè)州獲得了貸款業(yè)務(wù)牌照（非銀行牌照）；此外，它設(shè)立了證券經(jīng)紀(jì)部門，通過(guò)專門的持照證券經(jīng)紀(jì)代表，以定向私募方式（面向校友）發(fā)售投資產(chǎn)品。SoFi幾位聯(lián)合創(chuàng)始人在就讀商學(xué)院之前大多有過(guò)傳統(tǒng)金融服務(wù)從業(yè)背景，同時(shí)邀請(qǐng)富國(guó)（Wells Fargo）銀行前高管等加盟管理團(tuán)隊(duì)，也使得公司在這個(gè)融入過(guò)程中有著比其他新創(chuàng)立公司奢侈得多的資源。

對(duì)SoFi這家人人貸公司（或者更準(zhǔn)確地說(shuō)，群對(duì)群貸款公司）來(lái)講，學(xué)生貸款是最容易的切入點(diǎn)：市場(chǎng)夠大，整合度也不高，借貸雙方都是有商業(yè)價(jià)值的金融服務(wù)行業(yè)客戶?？ǜ衲岜硎?，一旦在學(xué)生貸款領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，SoFi將通過(guò)現(xiàn)已培育的社區(qū)延伸進(jìn)入比銀行和其他競(jìng)爭(zhēng)者有獨(dú)特比較優(yōu)勢(shì)的更多金融服務(wù)范疇。

從這番話看來(lái)，SoFi的學(xué)生貸款業(yè)務(wù)不過(guò)是個(gè)引子，好戲還在后頭。