摘 要：中小企業(yè)在我國的經濟發(fā)展中有著舉足輕重的地位。但是，由于其自身的管理缺陷和不完善，國家在政策上的偏向性以及法律上的缺失，導致中小企業(yè)目前在融資上困難重重。分為三個部分，第一部分以兩個方面介紹中小企業(yè)在融資方面面臨的現實困難。第二部分從當下法律的現狀和缺失來解釋為何融資不暢，阻礙企業(yè)發(fā)展。第三部分以完善法律的角度為出發(fā)點和落腳點，主要從四個方面詳細介紹。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；貸款；擔保

中圖分類號：D922.29 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）36-0126-02

中小企業(yè)在我國的經濟結構中占著舉足輕重的地位。目前，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，繳稅額為國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。

然而，中小企業(yè)因為其規(guī)模小，成立時間短，以及內部的一些不完善等原因，在生存過程中容易產生資金短缺、資金鏈斷裂的情形，在融資過程中也是步履維艱。同時，國家對于中小企業(yè)的扶持和優(yōu)惠尚處于發(fā)展和進步中，不可避免地會出現照顧不周的情形。

一、中小企業(yè)融資的途徑難

中小企業(yè)融資困難體現為內部經營不善導致以及外部籌集困難兩方面，內部原因不贅述，外部原因試舉兩例。

（一）銀行貸款難

中小企業(yè)因為自身規(guī)模小，盈利額不大，管理制度不健全等原因，以及在目前還沒有針對中小企業(yè)信用評級標準時，它只能適用針對普通大企業(yè)的評級標準，因為它在銀行的信用評級是很低的。事實上，中小企業(yè)貸款的壞賬率也是居高不下的，①為此銀行適用大企業(yè)的信用評級也無可厚非。

同時，隨著2008年政府拋出四萬億刺激基礎建設的政策后，銀行不得不將大量資金借貸給基建公司，而這些公司恰恰大多數是大型國企，與中小企業(yè)無關。這樣一來，直接導致的后果就是，原本就很難貸款的中小企業(yè)，現在更不可能了，因為大量資金必須給基建公司讓步，給國企讓步。

（二）創(chuàng)業(yè)板融資難

直接融資是企業(yè)面向公眾最有效的融資方式，基于其受眾面廣的特點，可以最大程度以及最快速度的募集到社會資金，但我國對主板市場的要求很嚴格，必須是資產、業(yè)績優(yōu)良的企業(yè)。所以，與其說是雪中送炭，不如說是錦上添花。

為改變這一現狀，2009年創(chuàng)業(yè)板股票在深圳證券交易所上市。創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)呈現出“五新三高”的特點，即新經濟、新技術、新材料、新能源、新服務和高技術、高成長、高增值[1]。由此可見，以簡單勞動力為主的中小企業(yè)是不可能通過創(chuàng)業(yè)板融資的。另外，并不是達到“五新三高”的企業(yè)就一定能夠獲得創(chuàng)業(yè)板上市，在2009年頒布的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》中第10條第2款、第3款、第四款都規(guī)定了相當嚴格的要求。這無疑給想要試圖通過創(chuàng)業(yè)板直接融資的新興企業(yè)再次帶來了絕望。

二、中小企業(yè)融資的法律現狀與困境

（一）中小企業(yè)融資的法律現狀

我國針對中小企業(yè)融資問題專門頒布的基礎性法律為《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》。其中14、15條要求各金融機構加大對中小企業(yè)的金融支持，提高服務質量。第17條規(guī)定國家通過稅收政策鼓勵各類風險投資機構增加對中小企業(yè)的投資。第18條和第19條分別規(guī)定國家建立中小企業(yè)信用制度，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。但這些規(guī)定都如同憲法性規(guī)定一樣，沒有落到實處，并未規(guī)定操作細則。

為此，國務院和相關部門陸續(xù)出臺了一系列政策和配套文件，其中較為重大的包括：2008年國務院“金九條”以及2009年《國務院關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》。另外一些部門法，諸如《公司法》等通過降低設立門檻來變相減緩融資壓力。

（二）中小企業(yè)融資的法律困境

1.未立法落實中小企業(yè)管理機構

目前，我國尚未立法成立統一的中小企業(yè)管理機構。在實際中，往往農業(yè)部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局負責管理鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，國家科委負責管理民營科技企業(yè)，內貿、勞動等部門分別管理城鎮(zhèn)集體企業(yè)和國有企業(yè)，工商行政管理部門管理私營、個體企業(yè)等，國內貿易局管理商業(yè)企業(yè)，國家供銷總社管理供銷社企業(yè)等[2]。這些看似分工明確，但實則容易造成重疊管理或者互相推諉，而且分的過于細，會導致管理部門職能弱化，甚至有些新興類型就不知道應由哪個部門來管理、幫助，最終導致獲得政府服務難度加大。

2.《中小企業(yè)促進法》下位法的缺失

《中小企業(yè)促進法》第13條規(guī)定“中小企業(yè)發(fā)展基金的設立和使用管理辦法由國務院另行規(guī)定。”但是至今國家中小企業(yè)發(fā)展基金會尚未設立，管理辦法也未制定發(fā)布[3]。

第18條規(guī)定“國家推進中小企業(yè)信用制度建設，建立信用信息征集與評價體系……”然而，目前尚無法規(guī)級別的信用制度面世，有待立法的進一步完善。

第20條規(guī)定“國家鼓勵各種擔保機構為中小企業(yè)提供信用擔保?！蹦壳埃珖缘男庞脫７芍贫壬形丛O立，對擔保機構的規(guī)范缺乏法律依據，資金的運用和監(jiān)管是否能夠做到透明、公開，從而使廣大中小企業(yè)真正受惠，還存有疑問。

3.《擔保法》、《物權法》有法難依

2008年的《物權法》頒布，極大的貫徹了“法無禁止即自由”的民法思想，對于抵押、質押物做了擴充。但是在實踐中，一些設備、材料等所做的動產抵押和浮動抵押往往在實現抵押權時遭到賤賣，不利于企業(yè)的發(fā)展，銀行也多為拒絕該類資產的抵押。

所以，目前銀行較為認可的擔保物范圍很狹小，通常是房產和存單。由于很多的工作無法落實，使得擔保法、物權法從某種程度上說是有法難依的。要真正使法律列舉的擔保物全部運用到現實生活中，這是一個任重而道遠的課題。

4.民間借貸缺乏相關法律約束和規(guī)范

我國沒有明確的立法規(guī)范民間借貸，因此，民間借貸往往與“黑色”、“地下”掛鉤。但到底超過一個怎樣的度才算是達到了“黑色”或者“地下”呢？是利率超過同期銀行利率的2倍、3倍、還是4倍？法律未作解釋。同時，對于“地下錢莊”是不是有必要加以制止或者使其規(guī)范化也是法律需要明確的地方。

另外，民間借貸還可能承擔法律制裁的風險，實務中一直對非法經營和非法集資等與民間借貸聯系到一起，這無疑給民間借貸又加上了一道枷鎖，阻礙了它應該發(fā)揮的融資功能。

三、中小企業(yè)融資的法律完善出路

（一）立法設置中小企業(yè)融資管理機構

我國中小企業(yè)的融資難，直接表現為沒有一個專門政府機構對中小企業(yè)的融資進行協調，以促成各方有效聯動。當下我們的做法是由國務院下的幾個部委分管某些類別的企業(yè)，這樣直接導致的結果就是混亂，很多企業(yè)自身都不清楚屬于哪一類別，自然就找不到分管的部委了。為了方便以及提高服務效率，有必要成立一個統一的融資管理機構。在服務人員選派上，可以由原先分管的各部委抽調，內部可以分工管理，在外面做到“一個窗口”。

同時，在必要時，這個機構可為中小企業(yè)作為擔保，使得銀行肯向中小企業(yè)放貸。這樣，以一個國家的信譽為擔保，自然銀行的風險可以小很多。但這不意味著該機構為了怕擔風險，就制定比銀行放貸更為苛刻的擔保條件，這會不利于企業(yè)的發(fā)展，也喪失了設立的初衷。對于“必要時”應當個案分析，以企業(yè)的大前景為主線，慎重考慮，為一些擔保機構不敢承擔風險的企業(yè)提供擔保。

（二）立法設立中小企業(yè)發(fā)展基金

設立中小企業(yè)發(fā)展的基金，來源主要是財政撥款，也可接受社會捐贈。但是，不宜采取增加其他優(yōu)質企業(yè)稅收的形式來籌集，因為目前我國高利潤的企業(yè)并不多，大都仍是勞動密集型的，所以利薄，一旦加稅無疑影響其他企業(yè)的正常運作?？梢酝ㄟ^減少中小企業(yè)的稅收來變相扶持，但這并不意味著少征的稅收要以教育、醫(yī)療、社保的開支減少為代價。我們現在的“三公”消費已經到了鋪張浪費的地步。以公車為例，歐洲某國只有市長級別的才能配備公車，而我國大小官員動輒就是豪華公車?？v觀一年近2 000億的公車消費，相比截至2009年國務院劃撥中小企業(yè)發(fā)展基金的96億，簡直就是九牛一毛。

在基金的使用上，可以設立中小企業(yè)融資擔保機構，還可以興辦、襄助任何推動中小企業(yè)發(fā)展的公共活動和商業(yè)活動。

（三）修改創(chuàng)業(yè)板上市的相關法律法規(guī)

眾所周知，“百度”、“優(yōu)酷”等先后在美國上市，原因在于根據我國的要求，他們連年虧損，是不可能上市的。而在美國，能不能上市是由股民所決定的，因此在美國“納斯達克”，上市標準非常寬松[4]。但上市后美國有嚴刑峻法加以監(jiān)督，逼得企業(yè)不敢像國內一樣貪婪圈錢離場。以“麥考林”為例，2010年10月26日在美國上市，同年12月4日就遭到美國的集體訴訟，指控“麥考林”違反了《1933年證券法》，在IPO中披露的信息有誤。截至12月14日，短短十天，公司股價就被腰斬。

當然，我們國家的證券水平不如美國，現在照搬美國的方式，只會揠苗助長，結局只會更坑害中小股民。所以目前國家之所以對待上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)設置一定的較高門檻，主要也是考慮到很多主板上市公司出現惡意套現離場的現象，而創(chuàng)業(yè)板本身就是大風險企業(yè)，所以必須給不太理性的股民一定的保護，這種保護就是“嚴進”，靠企業(yè)的業(yè)績體現信譽。

筆者有一想法，即修改下創(chuàng)業(yè)板上市的條件和投資者準入條件。將上市條件改為只需要最近一年營業(yè)額達到5 000萬，或者近兩年盈利均有500萬元即可。之后可以效仿股指期貨，要求投資者至少有50萬元的資金。這樣一來將中小股民排除在外，而讓那些資產富足的大股民參與進來承擔高風險，最終達到中小企業(yè)直接融資的目的。

（四）規(guī)范民間借貸的法律法規(guī)

民間借貸，如果利率奇高，我們會給其一個專用名詞——地下錢莊。由于中小企業(yè)自身的信譽不高，加上近年來國家政策的導向，使得中小企業(yè)向銀行貸款極其困難。不少地下錢莊就相當活躍，當然代價也是較銀行貸款更高的，有些離譜的年利率更是超過50%，但很多企業(yè)迫于無奈，不得已而為之。

對此國家未明確立法。筆者建議，可以在《合同法》借貸一章中新增一個條款。即將“非金融機構放貸，利率不得高于銀行同期利率二倍”。接著規(guī)定“凡利率超過銀行同期利率二倍者，超過部分視為無效，應予返還”。

這樣民間借貸仍有利可圖，積極性不會太影響。重點在于可以規(guī)避民間高利貸的猖獗。在必要時，我們可以通過行政法和刑法來加以懲戒。

參考文獻：

[1]閱緯國.創(chuàng)業(yè)板PK創(chuàng)投股55倍市盈率vs創(chuàng)投含金量[J].大眾理財顧問，2009，（12）：22-23.

[2]鄧月梅.我國中小企業(yè)融資的法律困境與出路[J].科技信息，2010，（10）.

[3]李毅中.今年中小企業(yè)發(fā)展基金96億比預想要多[EB/OL].[2009-3-10]www.http：xinhuanet.com.

[4]郎咸平.郎咸平說：我們的生活為什么這么無奈[M].北京：東方出版社，2011：119.

（責任編輯：石 銀）