[摘 要]本文著重研究江西省試點跨國貿(mào)易人民幣結(jié)算的現(xiàn)狀、障礙和前景分析，并提出可行性政策建議。

[關(guān)鍵詞]跨境人民幣結(jié)算試點 人民幣國際化 江西試點

一、引言

從2009年7月開始，中國啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，主要是為了應(yīng)對國際金融危機和整個世界經(jīng)濟(jì)衰退的危機，減少匯率風(fēng)險和人民幣升值對中國出口的影響，并推動人民幣國際化的進(jìn)程。然而，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算在發(fā)展中遇到了較多的挫折與阻礙，業(yè)務(wù)試點之初結(jié)算規(guī)模較小，與預(yù)期結(jié)算量有較大差距；近期業(yè)務(wù)量有了較大的增長，并擴大了規(guī)模，經(jīng)歷了由冷到暖的發(fā)展過程。本文將通過借鑒其他省份調(diào)研經(jīng)驗以及結(jié)合江西省自身的特點來對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算江西試點現(xiàn)狀、障礙與前景進(jìn)行分析。首先要結(jié)合已有的研究成果和相關(guān)理論分析介紹跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的基本概念以及全國范圍內(nèi)的試點情況，其次具體分析江西省跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點情況以及所面臨的障礙與挑戰(zhàn)。最后通過調(diào)研分析給出合理的建議。本文還研究了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算進(jìn)程中存在的問題，除了政策協(xié)調(diào)不一致問題外，還存在人民幣在境外無法自由兌換、境外缺少足夠的人民幣來源、外匯市場發(fā)展滯后以及人民幣缺乏投資途徑等金融環(huán)境方面的問題。并針對這些問題提出了相關(guān)政策建議，如加強政策的協(xié)調(diào)，加快國內(nèi)金融市場和人民幣離岸市場的建設(shè)和發(fā)展，使境外人民幣資金獲得一個正常的投資渠道和回流渠道，穩(wěn)步推進(jìn)資本賬戶開放是推動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算進(jìn)程的可行措施。

隨著全球金融危機的持續(xù)蔓延，世界各國實體經(jīng)濟(jì)都受到了沖擊，表現(xiàn)出了疲軟或是震蕩衰退，作為主要的國際結(jié)算貨幣的美元、歐元匯率大幅度波動，使得世界各國的貿(mào)易結(jié)算面臨著較大的匯率波動風(fēng)險。為了降低匯率風(fēng)險，我國決定開展跨境貿(mào)易的人民幣結(jié)算試點。2009年4月8日，國務(wù)院決定在上海市和廣東省廣州、深圳、珠海、東莞4城市先行開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點工作，境外地域范圍暫定為港澳地區(qū)和東盟國家。同時也邁出了人民幣走向國際化的關(guān)鍵一步。2009年7月2日，由中國人民銀行、財政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會共同制定的《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》正式對外公布。2009年7月6日，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算在全國5座試點城市正式啟動，人民幣國際化的歷史帷幕被拉開。

二、文獻(xiàn)綜述

所謂跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是指經(jīng)國家允許指定的、有條件的企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易和投資的結(jié)算方式，商業(yè)銀行在人民銀行規(guī)定的政策范圍內(nèi)，可直接為企業(yè)提供跨境貿(mào)易人民幣相關(guān)結(jié)算服務(wù)?？缇橙嗣駧庞嬎阌欣谄髽I(yè)節(jié)約匯兌成本和套期保值費用，優(yōu)化匯率風(fēng)險管理，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化。

隨著中國經(jīng)濟(jì)地位的提高，人民幣在國際經(jīng)貿(mào)活動中的地位也隨之變得越來越重要?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算不僅有利于降低我國對外貿(mào)易的匯率風(fēng)險，同時也使得人民幣國際化邁出了重要的一步。一般的貨幣國際化主要包括三個步驟：從貿(mào)易結(jié)算開始，到金融交易中作為計價貨幣，最后成為國際儲備貨幣。日本東京大學(xué)教授伊藤隆敏（2011）在其研究中指出，在未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，除了經(jīng)濟(jì)規(guī)模對貨幣國際化是很重要的以外，中國還需要進(jìn)行金融自由化的改革，即人民幣國際化是非常重要的一環(huán)，而其中跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算是人民幣國際化至關(guān)重要的一步。羅伯特-麥考利（2011）認(rèn)為，當(dāng)前的人民幣國際化是在資本項目管制背景下推進(jìn)的，這就也意味著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將受到資本項目管制的制約。

由于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點業(yè)務(wù)在2009年7月才開始推出，踐行時間很短，國內(nèi)學(xué)者對此的研究還不多。從筆者收集到的國內(nèi)研究文獻(xiàn)來看，大致可歸納為以下方面：

（1）關(guān)于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的現(xiàn)狀分析。如張承惠（2011）在其研究中闡述了我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的基本現(xiàn)狀，并對首批試點城市的人民幣結(jié)算基本現(xiàn)狀做了一定的說明。

（2）關(guān)于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)推出的意義研究。對于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的意義，陳紅泉（2011）提出了自己的看法，其認(rèn)為：擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有利于夯實人民幣國際化這一長期戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，也是我國國際經(jīng)濟(jì)地位不斷上升的內(nèi)在要求；同時有助于鞏固香港國際金融的中心地位。

（3）關(guān)于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)過程中所面臨的挑戰(zhàn)。如梁京華（2011）認(rèn)為，隨著試點工作的深入開展，管理效率不高、業(yè)務(wù)推廣難度大和信息管理系統(tǒng)不夠完善等問題已成為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理與推廣的主要障礙。郭田勇、湯雯（2011）也在其研究中指出，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算仍有五大方面的難題急需完善，包括資本賬戶管制嚴(yán)格，人民幣并沒有實現(xiàn)資本項目下的可自由兌換；對外匯的監(jiān)管和政策也有待改進(jìn)；境外企業(yè)對人民幣的接受程度不高；國內(nèi)外清算結(jié)算渠道尚未通暢；貨幣政策和金融監(jiān)管也面臨著很大的挑戰(zhàn)。

隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的不斷擴展深化，學(xué)者的研究也在不斷完善中。

鑒于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點時間不是很長，可借鑒的有關(guān)研究文獻(xiàn)較少，但跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算問題因不同的城市所面臨的實際問題也有所區(qū)別，所以本課題組將重點研究江西試點的現(xiàn)狀及其面臨的障礙與挑戰(zhàn)，在此過程中將借鑒其他城市的調(diào)研經(jīng)驗以及分析方法，并與其他城市所面臨的障礙進(jìn)行對比。同時國內(nèi)學(xué)者對于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的研究基本上是集中分析試點城市的進(jìn)出口人民幣結(jié)算數(shù)額、行業(yè)的分配比例，以及給進(jìn)出口企業(yè)帶來的額外效應(yīng)等。本課題將以此類數(shù)據(jù)為分析主體，同時鑒于江西省有別于其他的城市，有其地理位置的獨特性，行業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)分布的獨特性，課題研究將結(jié)合江西省特點，有針對性地對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算在江西省的試點情況展開分析，并由此得出有益經(jīng)驗。

三、江西省跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的現(xiàn)狀及其特征

自跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍正式啟動試點以來，經(jīng)歷了由冷趨暖的過程，最后試點范圍不斷的擴大，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量快速增長，商業(yè)銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)486.6億元，而這個數(shù)字還在不斷增長中，企業(yè)和銀行參與結(jié)算的積極性增加，結(jié)算的規(guī)模也在不斷的增加。從貿(mào)易類型來看，進(jìn)口業(yè)務(wù)占的比重最大，其次是出口業(yè)務(wù)和服務(wù)貿(mào)易。從結(jié)算量的地區(qū)分布來看，具有較大的差異性，明顯呈現(xiàn)出不均衡的分布，其中像廣東省的結(jié)算量占的比重較大，而從結(jié)算的境外領(lǐng)域分布來看，主要集中在香港和新加坡。

江西省政府高度重視省內(nèi)跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展，省政府及相關(guān)部門積極部署、快速啟動，為了更好推動全省跨境人民幣業(yè)務(wù)順利開展，在前期準(zhǔn)備工作中，國家外匯管理局江西省分局積極地向總局申請設(shè)立縣級外匯管理支局，尤其是加快“鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)”規(guī)劃區(qū)域的貴溪、遂川、廣豐、萬年、德興、婺源等六家外匯縣支局申請設(shè)立進(jìn)度。同時，我省外匯管理部門還積極推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點和保稅區(qū)的建設(shè)。

2011年9月8日，江西省跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點工作正式啟動。江西省企業(yè)可以直接使用人民幣進(jìn)行進(jìn)出口貨物貿(mào)易、跨境服務(wù)貿(mào)易和其他項目貿(mào)易，辦理人民幣境外直接投資、境外貸款和經(jīng)過中國人民銀行同意的其他跨境投融資的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。

據(jù)統(tǒng)計，截至2011年末，江西省開展跨境人民幣業(yè)務(wù)的共有11個設(shè)區(qū)市，已開展業(yè)務(wù)的銀行共有九家，參與的企業(yè)約60余家，境外地域范圍也不再局限于港、澳、臺，而且從這些地區(qū)擴展到了新加坡、印尼等東南亞國家以及芬蘭、意大利等這些歐洲的國家，業(yè)務(wù)品種包括了經(jīng)常項目下的貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易，資本項目下的外商直接投資、境外項目貸款、境外股東借款、人民幣債券融資等。截至2011末，僅三個月時間，全省銀行機構(gòu)累計辦理跨境人民幣結(jié)算金額31.2億元，其中跨境貨物貿(mào)易項下的人民幣結(jié)算金額為16.4億元，跨境服務(wù)貿(mào)易項下的人民幣結(jié)算金融為0.2億元，跨境資本項下的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)14.6億元。此期間，銀行機構(gòu)龔向省內(nèi)外向型企業(yè)“走出去”項目發(fā)放境外人民幣項目貸款1億元。

四、江西省跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算面臨的障礙和挑戰(zhàn)

江西省不僅面臨著自己省內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題，也面領(lǐng)著整體金融環(huán)境的制度制約，使其無法迅速發(fā)展。

在我國，對于資本和金融項目下的交易，人民幣還未完全實現(xiàn)可自由兌換，由此引發(fā)了一系列的問題，也是對于人民幣國際化的迫切需求。首先，境外人民幣的供給嚴(yán)重短缺，制約了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的發(fā)展，就連較為活躍的境外人民幣結(jié)算中心，人民幣也存在供給不足的現(xiàn)象，人民幣的存款余額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于貿(mào)易結(jié)算所需要的人民幣數(shù)額。其次，境外企業(yè)對人民幣的接受程度不高，跟希望并習(xí)慣于用美元進(jìn)行計價和結(jié)算。第三，人民幣資本賬戶尚未開放，自由兌換相對落后，也制約了人民幣跨境結(jié)算的范圍和規(guī)模。最后，國內(nèi)外的進(jìn)出口商在交易時使用人民幣計價，更關(guān)注于在使用人民幣計價以后是否獲得了更多的優(yōu)惠政策。江西作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后的省份，如何解決在人民幣跨境結(jié)算過程中面臨的問題和挑戰(zhàn)是擺在江西人民面前的巨大考驗和問題。因此我們必須牢牢抓住人民幣國際化這個大趨勢不動搖，努力提升自身實力，在制度允許的范圍內(nèi)，努力解決人民幣跨境結(jié)算的制度性障礙和人為性障礙，為我省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展增添新的活力和新的動力。

五、促進(jìn)江西省跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議及對對跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的展望

通過借鑒其他省份的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展并結(jié)合江西省自身的產(chǎn)業(yè)機構(gòu)特點，有以下政策建議。首先要提升自身對外貿(mào)易的競爭地位，充分利用人民幣結(jié)算的優(yōu)勢，提高我省出口產(chǎn)品的競爭力、拓展傳統(tǒng)出口產(chǎn)品的發(fā)展空間，加大自主創(chuàng)新，向出口的產(chǎn)品注入江西特色，促進(jìn)外貿(mào)出口地域的多元化，提升綜合競爭力。其次，有關(guān)金融機構(gòu)應(yīng)重視企業(yè)對于跨境貿(mào)易結(jié)算的需求，在辦理此類業(yè)務(wù)時，應(yīng)減少手續(xù)的繁瑣程序，以增加企業(yè)對于人民幣直接兌換的興趣，使得交易更加便利，讓企業(yè)能切身的感受到跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的好處。最后，江西省作為中部欠發(fā)達(dá)的省市，應(yīng)加強與周邊較發(fā)達(dá)的省市的合作，加強，發(fā)展并鞏固進(jìn)出口貿(mào)易。

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的業(yè)務(wù)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的意義，雖然在啟動初期出現(xiàn)了很多的問題和困難， 但也為我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了機遇。隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，中國目前已是世界第三大經(jīng)濟(jì)體，而擁有大宗商品、資源的定價權(quán)，是人民幣逐步“走出去”的重要的目的。人民幣國際化政治實行 “三步走”，目前人民幣在周邊地區(qū)以“硬通貨”的形式出現(xiàn)，已經(jīng)實現(xiàn)了準(zhǔn)周邊化，進(jìn)而大宗為正式區(qū)域化及準(zhǔn)國際化，最終人民幣講真正實現(xiàn)國際化。開展人民幣跨境結(jié)算，意味著人民幣區(qū)域化的正式啟動，給我們帶來了新的機遇。

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[2]趙幼力，李少君：跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點中的障礙探析[J]，銀行家，2010（03）

作者簡介：熊航（1986—），男，漢族，江西南昌市人，金融學(xué)碩士，單位：江西財經(jīng)大學(xué)，研究方向：資本市場風(fēng)險管理。