摘 要：運(yùn)用“麥克米倫缺口”理論、信息不對(duì)稱理論等對(duì)河南省中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行理論解釋，以在構(gòu)建中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的大環(huán)境下，建立一個(gè)完善的、多層次的為中小企業(yè)服務(wù)的生態(tài)融資體系，并提出相應(yīng)的解決該省中小企業(yè)融資問題的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中原經(jīng)濟(jì)區(qū)；中小企業(yè)；融資；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)： 1673-291X（2012）14-0113-02

一、河南省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，生存經(jīng)營(yíng)的規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)[1，2]。近年來(lái)，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用不斷增強(qiáng)。

積極發(fā)展中小企業(yè)，對(duì)推動(dòng)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)具有重大的戰(zhàn)略意義。目前，河南省中小企業(yè)總體上仍保持穩(wěn)健發(fā)展，但在發(fā)展過程中也面臨成本攀升、融資難、創(chuàng)新難等多重困境。中小企業(yè)的發(fā)展一直受制于資金的限制，融資難是我國(guó)乃至世界中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。特別是在中原經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的大環(huán)境下，這些問題表現(xiàn)得尤為嚴(yán)峻。為解決中小企業(yè)發(fā)展困境，溫家寶總理在2012年政府工作報(bào)告中提出，應(yīng)從財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等多方面支持中小企業(yè)發(fā)展，使中小企業(yè)煥發(fā)更多活力。

二、河南省中小企業(yè)融資難的理論解釋

（一）“麥克米倫缺口”解釋中小企業(yè)融資難

1931年，英國(guó)麥克米倫爵士在調(diào)研了英國(guó)金融體系和企業(yè)后，提交給英國(guó)政府一份《麥克米倫報(bào)告》，其中闡述了中小企業(yè)發(fā)展過程中存在的資金缺口，即“資金供給方不愿意以中小企業(yè)提出的條件提供資金”，這是現(xiàn)代金融史上最早研究中小企業(yè)融資難的科學(xué)理論[3]。

通過對(duì)河南省中小企業(yè)融資狀況的調(diào)查分析，可知中小企業(yè)因缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念、規(guī)模和信用水平低、缺乏可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)、融資成本高等缺陷，造成金融機(jī)構(gòu)不愿意以其提出的條件提供貸款。

（二）大多數(shù)中小企業(yè)存在“信息不對(duì)稱”

信息不對(duì)稱的理論闡述也常被稱之為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)[4]。2001年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克洛夫、斯彭斯和斯蒂格利茨因“對(duì)不對(duì)稱信息市場(chǎng)理論做出的拓荒性貢獻(xiàn)”而共同榮獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，掌握信息多的一方較掌握信息少的一方處于優(yōu)勢(shì)。從當(dāng)前中小企業(yè)的資信狀況和融資能力看，其融資活動(dòng)中最主要是缺乏有效的經(jīng)營(yíng)信息，加劇了融資活動(dòng)的信息不對(duì)稱程度。許多中小企業(yè)為業(yè)主所有，這在一定程度上減少代理成本，但易形成向信貸者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的沖動(dòng)，加大了中小企業(yè)融資難度。

（三）金融環(huán)境發(fā)展不完善

在我國(guó)的融資格局中，企業(yè)融資的主要方式有銀行貸款和直接融資[5]，而直接融資發(fā)展較緩慢，銀行貸款仍然是企業(yè)融資的首選。但是，處于主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行追求高效益、低風(fēng)險(xiǎn)，不愿意為中小企業(yè)提供貸款。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)貸款申請(qǐng)?jiān)饩苈蔬_(dá)56%。而且，由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，直接融資所占比重較小且要求十分嚴(yán)格，對(duì)大多數(shù)的中小企業(yè)來(lái)說上市融資門檻過高。河南省雖已建立了各類中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其融資提供便利，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。

（四）缺乏政府政策扶持

目前，我國(guó)還未出臺(tái)一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律，導(dǎo)致中小企業(yè)在法律和權(quán)利上不對(duì)等。許多發(fā)達(dá)國(guó)家都建立了中小企業(yè)特殊融資機(jī)制，如韓國(guó)的中小企業(yè)銀行、日本的中小企業(yè)融資庫(kù)等，這些機(jī)構(gòu)一般由政府設(shè)立，并在不同程度上依靠政府資金來(lái)扶持中小企業(yè)的發(fā)展。而我國(guó)政府政策主要傾向于照顧大企業(yè)，中小企業(yè)從中得不到便利和優(yōu)惠。

三、河南省中小企業(yè)融資難的對(duì)策

（一）積極發(fā)展直接融資體系

積極發(fā)展直接融資體系，有利于彌補(bǔ)“麥克米倫缺口”，并改變河南省金融結(jié)構(gòu)單一的局限性。

1.銀行是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，主要傾向于將款項(xiàng)貸給風(fēng)險(xiǎn)較低的大企業(yè)，而資本市場(chǎng)的直接融資，則能吸引愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的投資者，并對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行全面監(jiān)控和約束，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和改善經(jīng)營(yíng)管理。

2.商業(yè)銀行主要以盈利為目的，出于逃避風(fēng)險(xiǎn)的考慮，不會(huì)提供過多長(zhǎng)期貸款，而中小企業(yè)存在著長(zhǎng)期性資金缺口，這就意味著中小企業(yè)融資不能指望商業(yè)銀行，只可通過發(fā)行股票、債券等直接融資來(lái)解燃眉之急。

3.商業(yè)銀行的貸款期限通常在1年以內(nèi)，迫使一些企業(yè)采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的方法，加大了企業(yè)的融資成本，而通過直接融資能解決這一矛盾。

（二）規(guī)范引導(dǎo)非正規(guī)金融體系的發(fā)展

通過銀行貸款等正規(guī)金融體系融資顯然是低效的，非正規(guī)金融體系仍是緩解中小企業(yè)融資難的依靠。截至2011年末，全國(guó)共有小貸公司4 282家，貸款余額3 915億元，有力緩解了中小企業(yè)融資難題[6]。因此，大力推進(jìn)民間借貸、商業(yè)信用等融資形式，將成為解決中小企業(yè)融資問題的重要措施。全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、工信部原部長(zhǎng)李毅中提出的“讓小銀行解決小企業(yè)融資難”、“銀行擴(kuò)大抵押質(zhì)押范圍”、“發(fā)行中小企業(yè)集合債”等建議都值得借鑒。河南省中小企業(yè)數(shù)量多、貸款難，可以針對(duì)中小企業(yè)成立小銀行、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行，發(fā)揮民間借貸的積極作用，借助非正規(guī)金融的力量來(lái)緩解融資難。

（三）減輕中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷深入，中小企業(yè)面臨著成本高、融資難及稅費(fèi)重等問題，嚴(yán)重威脅著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。全社會(huì)都應(yīng)貢獻(xiàn)力量為中小企業(yè)的支招。2011年，中小企業(yè)、小微企業(yè)的增值稅、營(yíng)業(yè)稅改革已明確宣布，征稅點(diǎn)從5 000元提升到2萬(wàn)元[7]，這將大大減輕生產(chǎn)者的稅負(fù)，吸引各生產(chǎn)要素涌向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，增加中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的信心。河南省中小企業(yè)發(fā)展也面臨著稅費(fèi)過重的問題，因此，應(yīng)進(jìn)一步通過降低各項(xiàng)稅率，減少中小企業(yè)成本，提高中小企業(yè)利潤(rùn)和競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）規(guī)范發(fā)展信用擔(dān)保市場(chǎng)

目前，河南省社會(huì)信用體系不完善，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的融資環(huán)境。因此，必須采取措施促進(jìn)河南省信用擔(dān)保市場(chǎng)的健康發(fā)展。首先，應(yīng)形成相關(guān)社會(huì)信用體系建設(shè)的法律文件來(lái)支撐社會(huì)信用體系建設(shè)。其次，應(yīng)加大力度鼓勵(lì)和引導(dǎo)保險(xiǎn)企業(yè)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下大力發(fā)展信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。然后，建立專門為中小企業(yè)貸款提供信用擔(dān)保業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)的信用保險(xiǎn)基金。最后，在國(guó)家政策上支持中小企業(yè)信用擔(dān)保，增加信用擔(dān)保的力度。

（五）完善對(duì)中小企業(yè)的政策扶持

目前，已出臺(tái)“提高增值稅和營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)”、“將中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠年限延長(zhǎng)”等政策照顧中小企業(yè)，但是，對(duì)解決中小企業(yè)融資難題還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

1.河南省政府應(yīng)通過“政府直接優(yōu)惠貸款”、“中小企業(yè)具有信貸機(jī)會(huì)均等”條款及認(rèn)真貫徹“國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見”等方式來(lái)切實(shí)提高其融資效率。

2.積極鼓勵(lì)設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金和發(fā)展投資基金，專門用于中小企業(yè)的創(chuàng)建和發(fā)展，扶持和資助中小企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、人員培訓(xùn)和開拓市場(chǎng)。

3.建立運(yùn)作成本低、資金靈活、適合小企業(yè)的自身特點(diǎn)的國(guó)家政策性中小銀行，如美國(guó)的社區(qū)銀行、德國(guó)的儲(chǔ)蓄銀行等，通過信貸投向的傾斜、利率的優(yōu)惠等手段支持中小企業(yè)。

四、研究展望

關(guān)于中小企業(yè)融資的研究，學(xué)術(shù)界傾向于將視角集中在城市中以技術(shù)密集型、資本密集型為主的中小企業(yè)上，而在不同程度上忽略了遍布縣域、數(shù)量上占據(jù)統(tǒng)治地位的以勞動(dòng)密集型為主的縣域中小企業(yè)，日后研究可以把縣域中小企業(yè)融資問題作為研究對(duì)象，結(jié)合建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的大環(huán)境，探尋河南省縣域中小企業(yè)融資的對(duì)策。

參考文獻(xiàn)：

[1] 《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，2002年6月.

[2] 《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2003.

[3] 泰隆.小銀行如何巧解麥克米倫缺口[J].觀察與思考，2011，（4）.

[4] George Akerlof.The Market for Lemons.Quarterly Journal of Economics，1970，（3）.

[5] 王書貞.基于“銀企博弈”視角的中小企業(yè)融資分析[J].南京大學(xué)學(xué)報(bào)，2007（6）：132.

[6] 小微企業(yè)生存三難、建議盡快將新36條落實(shí)處.東方財(cái)富網(wǎng)，2012-03-08.

[7] 財(cái)政部，國(guó)家稅務(wù)總局.關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則〉和〈中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則〉的

決定［Ｚ］.2011-11-01.

[責(zé)任編輯 李 可]