從單一債券投資的星星之火發(fā)展到今天呈鋪天蓋地的燎原之勢(shì)，銀行理財(cái)用了十年，這十年間，各家銀行在這條道路上或快或慢地前進(jìn)著，一場(chǎng)全民理財(cái)?shù)氖⒀?，誰(shuí)也不想缺席。

在這個(gè)市場(chǎng)上，工行等大型銀行已經(jīng)開始通過組合投資設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，但很多家底單薄，IT系統(tǒng)、投資團(tuán)隊(duì)以及產(chǎn)品線建設(shè)能力亦乏善可陳的中小銀行仍然走不出“資金池”困局。

在銀行理財(cái)這個(gè)沒有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)上，單一投資產(chǎn)品、資金-資產(chǎn)池、組合投資甚至結(jié)構(gòu)化存款等多種模式同時(shí)存在著，工行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理馬續(xù)田稱，“現(xiàn)在理財(cái)還沒有建立統(tǒng)一的業(yè)務(wù)模式，如果不能按照統(tǒng)一監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)來做，各做各的，不利于銀行理財(cái)?shù)目沙掷m(xù)發(fā)展，有些銀行實(shí)際上做的不是真正的資產(chǎn)管理。”

而業(yè)內(nèi)呼吁良久的銀行理財(cái)部門成立獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司也遲遲無(wú)法推行，馬續(xù)田認(rèn)為，從國(guó)際趨勢(shì)來看，資產(chǎn)管理公司的獨(dú)立之路可以分步走，第一步類似于現(xiàn)在私人銀行的準(zhǔn)法人牌照，先在銀行內(nèi)部成立資產(chǎn)管理中心，即非公司制的準(zhǔn)法人機(jī)構(gòu)；之后等時(shí)機(jī)成熟再建立真正有法人資質(zhì)的資產(chǎn)管理公司。

他認(rèn)為，銀行理財(cái)市場(chǎng)的分級(jí)持牌、分類監(jiān)管是非常必要的，國(guó)內(nèi)的現(xiàn)實(shí)情況是，幾乎所有銀行都在做理財(cái)，而“真正的資產(chǎn)管理是集中度很高的行業(yè)，在發(fā)達(dá)市場(chǎng)也只有一部分有資質(zhì)的大機(jī)構(gòu)才能做，小銀行是很難在這類業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的”，現(xiàn)在有的銀行理財(cái)搞保本保收益，其中存在的不規(guī)范做法往往隱含著許多風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)是銀行、客戶和監(jiān)管都不愿意看到的。

除了業(yè)務(wù)模式的不清晰，僅僅硬件方面的要求也是許多中小銀行無(wú)法承受之輕，馬續(xù)田坦言，現(xiàn)在有些銀行還在第一代資產(chǎn)管理系統(tǒng)的前期開發(fā)階段，一些小銀行甚至還是手工錄入臺(tái)賬，因?yàn)闆]有系統(tǒng)，沒辦法分開核算，也就沒法實(shí)行組合投資管理，所以，“小銀行不一定硬要擠進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)自己設(shè)計(jì)產(chǎn)品，可以考慮從大銀行購(gòu)買產(chǎn)品，和基金代銷的形式是一樣的。”

在他看來，銀行理財(cái)應(yīng)當(dāng)做到自營(yíng)和代客分離，進(jìn)行真實(shí)投資而非同自營(yíng)捆在一起，同時(shí)按基金化的模式去推行，“而不是像現(xiàn)在，有的在做保本理財(cái)或者結(jié)構(gòu)化存款，募集來的資金卻交給本行資金部門使用，這不是真實(shí)投資，雖然換了一個(gè)新名詞，說白了還是利差業(yè)務(wù)而非收費(fèi)型業(yè)務(wù)，實(shí)際上只是銀行表內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的變種。”

馬續(xù)田認(rèn)為，銀行理財(cái)下一步的創(chuàng)新是結(jié)合客戶的多樣性，在現(xiàn)有品種上的進(jìn)一步豐富，目前最關(guān)鍵的問題仍是整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)要統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，按資產(chǎn)管理的方向統(tǒng)一業(yè)務(wù)模式?！皹I(yè)內(nèi)人士經(jīng)常呼吁讓理財(cái)回歸財(cái)富管理的本質(zhì)，其實(shí)就是說不要用舊瓶裝新藥，不要用表外業(yè)務(wù)的殼裝表內(nèi)業(yè)務(wù)的實(shí)，銀行在追求利潤(rùn)的同時(shí)，要進(jìn)行真實(shí)的投資，做真正的財(cái)富管理?！?/p>