摘要：中小企業(yè)在推動經(jīng)濟(jì)增長、促進(jìn)就業(yè)和技術(shù)革新等方面發(fā)揮著重要作用，但融資問題卻成為其發(fā)展的瓶頸，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模與其融資能力成正比，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模越大，融資能力越強(qiáng)；而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與其融資能力則成反比。鑒于此，分析了中小企業(yè)陷入融資困境的原因，并針對中小企業(yè)融資過程中存在的問題，提出了緩解中小企業(yè)融資困境的方案。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；措施

中圖分類號：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）27-0077-02

改革開放以來，中國中小企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提升，尤其是在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長、拉動內(nèi)需、促進(jìn)人員就業(yè)、提高平均收入、活躍資本市場和吸納城鎮(zhèn)剩余勞動力等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國資本市場上，中小企業(yè)已經(jīng)占了全國企業(yè)總數(shù)的 97%以上，創(chuàng)造的企業(yè)產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的50%以上。由于中小企業(yè)是勞動密集型企業(yè)，提供了將近 75%的新增就業(yè)崗位。雖然中小企業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)增長等各方面發(fā)揮了巨大作用，但由于存在著各個方面的原因，中小企業(yè)的發(fā)展壯大也面臨著一系列的困難與挑戰(zhàn)，其中，融資困境的問題最為突出。中小企業(yè)的融資困境能否得到合適的解決，將在很大程度上決定著中小企業(yè)能否繼續(xù)快速健康地發(fā)展。本文將探討中小企業(yè)陷入融資困境的原因，并提出可行性的解決方案。

一、關(guān)于中小企業(yè)融資的概念

狹義上講，融資是一個企業(yè)本身進(jìn)行資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)規(guī)模以及未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學(xué)的預(yù)測和決算，通過一定的形式、一定的渠道向內(nèi)、向外去籌集資金的過程。 而廣義上講，融資就是貨幣資金的融通過程。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)的融資渠道有兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資比如發(fā)行股票、債券，或者接受企業(yè)外部的投資；間接融資，即從金融機(jī)構(gòu)或政府機(jī)構(gòu)獲得貸款。受市場體制的限制，中國目前的中小企業(yè)大多采用后者。

二、中小企業(yè)融資困難的原因分析

1.與國有大型企業(yè)相比，中小企業(yè)由于公司規(guī)模小、發(fā)展時間短、資產(chǎn)基礎(chǔ)差等原因，企業(yè)內(nèi)部管理水平不高，這就導(dǎo)致了中小企業(yè)的外部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，給銀行的貸款帶來了很大風(fēng)險(xiǎn)，不利于中小企業(yè)順利從銀行系統(tǒng)進(jìn)行融資。

2.中小企業(yè)經(jīng)營管理水平低下，缺乏嚴(yán)格的財(cái)務(wù)信息核算與監(jiān)督機(jī)制，致使企業(yè)財(cái)務(wù)信息不真實(shí)，使銀行無法確切了解到企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，造成了企業(yè)與銀行之間信息不對稱，無法有效獲得銀行機(jī)構(gòu)的信任。

3.中小企業(yè)的信用意識較差，及時還貸的意識不強(qiáng)，導(dǎo)致失去銀行機(jī)構(gòu)的信任。據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，中國超過 52%的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，超過 66%的中小企業(yè)信用等級都是3B或3B以下，抗風(fēng)險(xiǎn)能力普遍較差。這些因素都嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)自身的信用等級。

4.一方面，近年來雖然政府機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的支持力度有所增強(qiáng)，政策措施也有所改善，但這些措施并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資困難的難題。另一方面，國家對于中小企業(yè)進(jìn)入資本市場融資并沒有出臺相關(guān)的政策優(yōu)惠。中國《公司法》對于企業(yè)申請上市有著嚴(yán)格的硬性條件規(guī)定，這些法律上的硬性規(guī)定嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)進(jìn)入資本市場進(jìn)行融資。尤其是中國第二板塊市場尚未建立，其他形式的融資方式尚處于初級階段，這些都使得中小企業(yè)的融資渠道有限，融資困難增加。

5.整個社會的信用制度不健全，信用擔(dān)保體制不完善，無法為中小企業(yè)融資提供合適的土壤。中國信用體系建設(shè)還處在初級階段，沒有建立統(tǒng)一完善的企業(yè)貸款及擔(dān)保情況查詢系統(tǒng)，監(jiān)督機(jī)制和懲罰機(jī)制的缺失使得中小企業(yè)的信用意識薄弱。

總體來說，中小企業(yè)之所以陷入融資困境，不僅與企業(yè)自身經(jīng)營管理有關(guān)，也與政府的政策支持力度和金融機(jī)構(gòu)的扶持力度有關(guān)，而且與金融借貸制度、社會信用等級制度等整個社會體制有關(guān)。

三、解決中小企業(yè)融資困難的有關(guān)建議

（一）企業(yè)自身應(yīng)采取的措施

1.需要企業(yè)從自身經(jīng)營收益上入手，改善經(jīng)營狀況，提高收益能力，提升企業(yè)綜合競爭力。 首先，強(qiáng)化內(nèi)部管理機(jī)制，建立符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)市場所要求的管理模式和企業(yè)本身的組織形式。其次，加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的透明度，與金融機(jī)構(gòu)建立及時互信的溝通渠道。最后，加強(qiáng)企業(yè)自身的信用觀念，維護(hù)企業(yè)的良好信用形象。只有加強(qiáng)企業(yè)的信用管理意識與產(chǎn)品質(zhì)量意識，使企業(yè)的發(fā)展步入良性循環(huán)階段，企業(yè)才能樹立良好的自身信用形象。

2.解決融資困境，需要中小企業(yè)自身積極拓寬融資渠道，不局限于銀行貸款，還可利用租賃、易貨貿(mào)易等商業(yè)借貸形式，也可以采用典當(dāng)和商品貿(mào)易融資租賃等新方式進(jìn)行融資，開辟新途徑。

（二）政府的政策支持

1.加大政策扶持力度，加強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營和融資的法律法規(guī)建設(shè)。政府部門可以通過稅收優(yōu)惠、援助貸款、財(cái)政補(bǔ)貼等方式給予中小企業(yè)資金上的大力支持。 稅收優(yōu)惠是指政府利用稅收制度，在稅收方面通過采取降低稅率、減免稅收、提高固定資產(chǎn)折舊等的激勵和照顧措施，以減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)；援助中小企業(yè)獲得貸款的方式有貸款的擔(dān)保、貼息以及政府直接給予的優(yōu)惠貸款等等。財(cái)政補(bǔ)貼是政府通過鼓勵企業(yè)吸納就業(yè)、激勵企業(yè)科技進(jìn)步和鼓勵企業(yè)積極出口等方式給予中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)上的補(bǔ)償，以貼補(bǔ)企業(yè)不斷上升的成本費(fèi)用，幫助中小企業(yè)維持健康發(fā)展。

2.建立健全專門為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，或委托有相當(dāng)資質(zhì)的商業(yè)銀行開辦專門針對中小企業(yè)的政策性融資業(yè)務(wù)。這類政策性金融機(jī)構(gòu)不以盈利為目的，它的主要任務(wù)就是向中小企業(yè)提供低息貸款和中間借貸服務(wù)。很多發(fā)達(dá)國家早已實(shí)施了這一舉措。例如，日本為中小企業(yè)提供貸款支持而專門組建的金融機(jī)構(gòu)就有：中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫、商工聯(lián)合公庫、環(huán)境衛(wèi)生金融公庫和沖繩振興開發(fā)金融公庫等等。這些舉措無疑為發(fā)達(dá)國家國內(nèi)中小企業(yè)的融資發(fā)展提供了政策上和制度上的支持。

3.成立專門以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立并完善與之相對應(yīng)的資本市場信用擔(dān)保制度。一方面，政府應(yīng)該牽頭設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行資本市場的公開化運(yùn)作，對其主要服務(wù)對象——中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)和資金支持。另一方面，中小企業(yè)可以自發(fā)組建公益性的擔(dān)保共同體，對銀行貸款提供中間擔(dān)保。根據(jù)自愿、互信的原則，以某一或某幾個既成資產(chǎn)規(guī)模的中小企業(yè)牽頭，自發(fā)組建中間擔(dān)保機(jī)構(gòu)，自我注資、自我擔(dān)保、獨(dú)立法人、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，各參加企業(yè)均按規(guī)定統(tǒng)一繳納一定的會費(fèi)。

（三）金融體制層面的革新

1.金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的自我完善，深化商業(yè)銀行的貸款機(jī)制改革，完善金融市場的制度。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念，正確認(rèn)識到中小企業(yè)在資本市場上的生力軍的作用，將面向中小企業(yè)進(jìn)行貸款服務(wù)作為新的貸款增長點(diǎn)和利潤來源點(diǎn)。其次，在商業(yè)銀行內(nèi)部成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)信貸部，根據(jù)中小企業(yè)的具體特點(diǎn)，制定相應(yīng)的貸款制度，專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)貸款的審批、發(fā)放與管理。最后，商業(yè)銀行也應(yīng)該立足當(dāng)前，根據(jù)實(shí)際開發(fā)更多的金融服務(wù)項(xiàng)目，幫助中小企業(yè)及時了解信貸市場變化，在保證銀行自身的收益的同時，也為中小企業(yè)健康發(fā)展提供了巨大幫助。

2.建立并完善主要面向中小企業(yè)的融資激勵機(jī)制和約束機(jī)制。出臺相應(yīng)的政策，支持和鼓勵股份制銀行、城鄉(xiāng)合作金融機(jī)構(gòu)等商業(yè)機(jī)構(gòu)以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，為中小企業(yè)提供貸款幫助。鼓勵大型國有商業(yè)銀行在保證信貸資本安全的前提下，建立并完善以中小企業(yè)為主要發(fā)放對象的貸款激勵機(jī)制和約束機(jī)制，在切實(shí)保證貸款安全的同時，彈性提高對中小企業(yè)的貸款比例。

3．嘗試進(jìn)行股權(quán)改革，拓展中小企業(yè)的直接融資渠道。由于中國現(xiàn)行的《證券法》對上市公司的嚴(yán)格要求，中小企業(yè)進(jìn)入主板市場進(jìn)行融資的可能性幾乎為零。為此，一方面可以盡快根據(jù)實(shí)際需求建立交易成本低、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)松的第二板塊市場或地方柜臺自由交易市場。另一方面有選擇、有針對性地對一些中小科技型企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)產(chǎn)權(quán)交易。引導(dǎo)并推動中小企業(yè)通過合資合作、注入外資、一定產(chǎn)權(quán)出讓等方式進(jìn)行企業(yè)改組。

有鑒于中小企業(yè)在推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長、拉動內(nèi)需等方面的重要作用，我認(rèn)為，在政府仍然控制大部分市場資源、行政權(quán)力在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上仍然起著主導(dǎo)作用的現(xiàn)實(shí)情況下，一方面，政府在解決中小企業(yè)融資難方面除了要借鑒發(fā)達(dá)國家的成熟做法外，關(guān)鍵還是要立足中國的具體國情作出政策性調(diào)整。只有確立了中小企業(yè)融資的法律保障和制度氛圍，中小企業(yè)融資的信用問題、銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)問題等阻礙因素才能得以消減。另一方面，中小企業(yè)融資難是一個綜合性問題，如果政府、銀行和企業(yè)本身都各唱“獨(dú)角戲” ，中小企業(yè)融資難是得不到最終解決的。中小企業(yè)當(dāng)前的融資困境，最終還是需要依靠政府、銀行以及企業(yè)自身等社會各個方面的共同努力。