摘 要：中國市場的日趨成熟燃起了企業(yè)占領(lǐng)世界版圖的雄心。在海外市場，越來越多的企業(yè)意識到運(yùn)營模式需要從貿(mào)易向營銷進(jìn)行轉(zhuǎn)變。從而企業(yè)海外融資，消費(fèi)融資問題越來越突出，中國政府推動人民幣國際結(jié)算為這些問題的解決提供了契機(jī)。如何利用人民幣國際結(jié)算這個平臺，實(shí)現(xiàn)企業(yè)海外融資的目的，幫助企業(yè)規(guī)避匯率的風(fēng)險，享受貿(mào)易融資及買方信貸帶來的資金成本的減少和市場份額迅速擴(kuò)張的同時，注意對跨境貿(mào)易融資和消費(fèi)融資的風(fēng)險控制，也是極其重要的。

關(guān)鍵詞：人民幣國際結(jié)算；跨境貿(mào)易；融資

中圖分類號：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）07-0049-02

自2001年以后，在國內(nèi)市場趨于成熟的情況下，不少國內(nèi)企業(yè)紛紛走出國門，開始將海外市場納入企業(yè)政府的版圖，中國企業(yè)走出去的新紀(jì)元到來。伴隨著中國企業(yè)走出去的步伐，企業(yè)國外市場的拓展策略也在不斷發(fā)生改變，從最初的國際貿(mào)易方式為主，慢慢的變成國際營銷作為主導(dǎo)，從產(chǎn)品的戰(zhàn)役逐漸轉(zhuǎn)化為資源的戰(zhàn)役。

如何將國內(nèi)的優(yōu)勢資源也變成國外的優(yōu)勢？如何開發(fā)一些尚未成熟的市場，畫大企業(yè)的蛋糕成了擺在國際化企業(yè)在國外市場的共同遭遇，很多企業(yè)在國內(nèi)的長處到了國外就無法伸展，長處變?yōu)槎烫帲瑫r受中國企業(yè)紛紛走出國門的影響，中國品牌正經(jīng)歷著世界的考驗(yàn)，是一個國家品牌形象升級的階段，中國品牌在國外所遭遇的歧視也對企業(yè)進(jìn)入市場，奪取市場份額帶來了負(fù)面影響。

自20世紀(jì)90年代以來，中國人民幣區(qū)域結(jié)算的工作開始嶄露頭角，進(jìn)入2000年以后，推進(jìn)國際化結(jié)算的步伐更是不斷加快，中國與周邊國家、金融機(jī)構(gòu)等簽訂了一系列關(guān)于推進(jìn)人民幣國際化區(qū)域化結(jié)算的協(xié)議，也鼓勵一些試點(diǎn)企業(yè)在國際貿(mào)易計算中使用人民幣結(jié)算為主要使用工具，幫助企業(yè)對抗人民幣升值后帶來的匯率損失風(fēng)險，確保國內(nèi)企業(yè)與其關(guān)系企業(yè)都能從人民幣結(jié)算中受益。

貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是指依托各種國際結(jié)算方式為客戶提供短期融資或者信用便利服務(wù)，具體包括打包貸款、出口押匯、授信開證等業(yè)務(wù)種類。

根據(jù)《跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法實(shí)施細(xì)則》第13條規(guī)定，“境內(nèi)結(jié)算銀行可以向境外企業(yè)提供人民幣貿(mào)易融資，融資金額以試點(diǎn)企業(yè)與境外企業(yè)之間的貿(mào)易合同金額為限”。這個實(shí)施細(xì)則的出臺為企業(yè)跨境貿(mào)易融資提供了路徑選擇與實(shí)施依據(jù)。同時基于跨境貿(mào)易融資可以很好的解決企業(yè)在國外遇到的貿(mào)易對象融資困難，美元結(jié)算匯損風(fēng)險不斷加大，人民幣升值帶來的產(chǎn)品價格不斷攀升導(dǎo)致市場萎縮等問題。

另外，在解決企業(yè)跨境貿(mào)易融資這個難題同時，也可以借助人民幣國際結(jié)算平臺，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者融資平臺的搭建，充分解決目前信貸融資實(shí)施僅限于企業(yè)層面而無法向消費(fèi)市場轉(zhuǎn)化的這樣一個尷尬局面，這也往往是企業(yè)在國外市場所遭遇到而很難解決的一個瓶頸。通過對消費(fèi)者融資平臺的搭建，這樣才能最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)入、占領(lǐng)、穩(wěn)定市場份額的目標(biāo)。

下面筆者將就人民幣跨境結(jié)算，人民幣國際結(jié)算平臺的搭建如何解決企業(yè)貿(mào)易融資，更進(jìn)一步解決消費(fèi)者融資平臺進(jìn)行闡述，同時在搭建這個完整平臺的過程中，也會受到一些客觀因素的干擾，同時也會在規(guī)避一些風(fēng)險的同時，也帶來一些其他的風(fēng)險，筆者將在后面一一道來。

一、跨境人民幣結(jié)算平臺搭建的整體思路

跨境人民幣結(jié)算的平臺其實(shí)是一個基于本幣與外幣能夠直接兌換的前提下，本幣與外幣兩個資金流的融合，是將跨境貿(mào)易融資、境外消費(fèi)融資、跨境人民幣擔(dān)保三項(xiàng)業(yè)務(wù)綜合的一個平臺?？傮w思路（見下圖）：

1.跨境人民幣擔(dān)保與跨境貿(mào)易融資。這是由境內(nèi)企業(yè)，境內(nèi)代理銀行、境外代理銀行、境外企業(yè)共同組成的一個擔(dān)保流程，它包括境內(nèi)代理銀行向境外代理銀行或代理企業(yè)提供的融資擔(dān)保，境外企業(yè)或境外代理銀行向境內(nèi)代理銀行提供的付款擔(dān)?；蛘呗募s擔(dān)保，境內(nèi)企業(yè)向境內(nèi)代理銀行提供的履約擔(dān)保。同時這也是企業(yè)的一級融資平臺，通過這個平臺，企業(yè)客戶為其境外子公司、關(guān)聯(lián)公司、合作企業(yè)提供融資貸款，同時也是通過這個人民幣結(jié)算平臺，境內(nèi)企業(yè)和境外企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)人民幣貿(mào)易結(jié)算，規(guī)避了用美元結(jié)算帶來的匯率波動、產(chǎn)品價格波動的風(fēng)險，在目前人民幣不斷升值的壓力下，對穩(wěn)定境內(nèi)企業(yè)境外市場，確保市場價格一定程度的剛性有著非常良好的作用。特別是在美元相對強(qiáng)勢的情況下，一些國家的貨幣對美元處于貶值，人民幣相對美元的強(qiáng)勢的地位更是放大了匯兌的風(fēng)險，對境內(nèi)企業(yè)境外市場的穩(wěn)定、價格的穩(wěn)定帶來了較大影響，企業(yè)的收益和利潤無法保證，在這種情況下，利用這個平臺，在人民幣對外幣相對穩(wěn)定的情況下，這對不管是境內(nèi)企業(yè)，還是境外企業(yè)穩(wěn)定貿(mào)易往來，擴(kuò)大市場優(yōu)勢作用明顯。

2.境外消費(fèi)融資平臺。這個平臺主要由境外代理銀行，境外消費(fèi)者、境外企業(yè)構(gòu)成。由境外代理銀行直接對境外消費(fèi)者提供消費(fèi)融資貸款，境外代理銀行也直接對境外企業(yè)提供境外地區(qū)本幣的貸款。在這個平臺里面，一切資金流都是以境外本幣的形式進(jìn)行。而跨境人民幣擔(dān)保和跨境貿(mào)易融資平臺一切現(xiàn)金流都是以人民幣形式進(jìn)行。這樣就形成了兩個現(xiàn)金流，一個境外本幣，一個是人民幣，這兩個現(xiàn)金流有一個交會點(diǎn)，那就是境外代理銀行。而境外代理銀行能否實(shí)現(xiàn)境外本幣與人民幣的交易，主要就在于跨境人民幣融資和人民幣國際結(jié)算的平臺支撐，這也就是人民幣結(jié)算平臺如何推動國際貿(mào)易融資的理念所在。當(dāng)然由于境外消費(fèi)融資平臺直接由境外代理銀行提供貸款給了消費(fèi)者，風(fēng)險的把控成了這個融資平臺的重中之重。消費(fèi)者貸款資質(zhì)的審核，境外企業(yè)對境外代理銀行的擔(dān)保，貸款的回收，信貸產(chǎn)品的選擇（個人信貸還是金融租賃），這些都需要依照當(dāng)?shù)厥袌龅木唧w環(huán)境，金融政策、市場成熟度等具體安排，謹(jǐn)慎挑選。最起碼境外消費(fèi)融資平臺已經(jīng)初步解決了錢從哪兒來的問題，至于錢往那兒去，錢如何收回，需要進(jìn)行消費(fèi)信貸風(fēng)險控制。

二、跨境人民幣結(jié)算平臺搭建的先決條件

1.貨幣合作。中國與相對國存在貨幣合作協(xié)議，不論是雙邊本幣互換協(xié)議也好，還是本幣結(jié)算協(xié)議也好，這種協(xié)議對人民幣對境外本幣的兌換提供了依據(jù)，也為人民幣與境外本幣交換提供了通路。這樣不論是境內(nèi)的中方銀行，還是境外銀行、中方銀行的子行或者國際合作銀行，都存在業(yè)務(wù)操作實(shí)施的可能，而且是可融資層面操作實(shí)施的可能。不僅雙邊本幣可以互換，而且兌換匯率必須相對穩(wěn)定。

2.貸款利率利差。中國國內(nèi)人民幣貸款利率與境外本幣貸款利率之間存在足夠的利差，這些利差需要用來彌補(bǔ)境內(nèi)代理銀行的提供融資承擔(dān)的風(fēng)險，融資帶來的收益，境外代理銀行貸款的風(fēng)險，境外代理銀行的收益。只有滿足這些條件，融資貸款這個平臺才會可能。

3.境外代理銀行。具備辦理人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的境外代理銀行是這個平臺得以搭建的最關(guān)鍵點(diǎn)，目前在境外一些國家，境外本幣與人民幣已經(jīng)簽有互換協(xié)議，但在實(shí)際操作過程中，境外國家缺乏操作細(xì)則或者規(guī)定，境外代理銀行無法操作，或者境外缺乏中方銀行在外的代理機(jī)構(gòu)，找不到合適的平臺來操作，這才是在實(shí)際過程當(dāng)中遇到的最多的問題，這些需要中國推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程進(jìn)一步加快，中方銀行加快其國際化銀行的進(jìn)程，更好的為境內(nèi)企業(yè)提供跨境融資服務(wù)。

三、跨境人民幣結(jié)算平臺的風(fēng)險控制

1.擔(dān)保風(fēng)險控制。擔(dān)保風(fēng)險重點(diǎn)需要通過銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)制度的健全來協(xié)助企業(yè)分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險。同時境外代理銀行、境外企業(yè)的信用等級、商譽(yù)、資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流能力等這都需要境內(nèi)企業(yè)及銀行做初步的了解與判斷，這是合作的基礎(chǔ)。同時國外的銀行制度與國內(nèi)不同，大多數(shù)銀行為私有銀行，因此擔(dān)保協(xié)議的簽訂與執(zhí)行的控制顯得尤為重要。同時企業(yè)不妨對于這種擔(dān)保行為做保險來進(jìn)一步降低風(fēng)險。

2.貿(mào)易融資風(fēng)險控制。貿(mào)易融資風(fēng)險的控制主要在于融資產(chǎn)品的設(shè)計（遠(yuǎn)期信用證、庫存融資等等）、境外企業(yè)的信用水平、商譽(yù)以及現(xiàn)金流能力是否足以支撐業(yè)務(wù)的規(guī)模。由于融資使用的貨幣是人民幣，不存在匯率波動的風(fēng)險。其實(shí)企業(yè)對于貿(mào)易融資風(fēng)險還有一個更主動的方式，那就是合理的選擇進(jìn)入的產(chǎn)品，進(jìn)入方式、庫存管理以及發(fā)展速度，確保境外企業(yè)合理的現(xiàn)金流。這種方式其實(shí)是企業(yè)海外營銷必須重點(diǎn)考慮的因素，但它在很大程度上也影響著企業(yè)融資風(fēng)險。

3.信貸風(fēng)險控制。信貸風(fēng)險可以說是這三種風(fēng)險中最大的風(fēng)險，風(fēng)險比較分散，難以集中控制是它的特點(diǎn)。對于終端的消費(fèi)信貸風(fēng)險，信貸產(chǎn)品的設(shè)計、消費(fèi)者的篩選和審核、還貸的方式與渠道、呆賬的處理、二手品的處理都顯得尤為重要。由于目前中國企業(yè)進(jìn)入的很多市場都是欠發(fā)達(dá)市場，為了提前釋放消費(fèi)能力，終端信貸非常關(guān)鍵，但同時不成熟的金融市場也讓貸款的回收成為了難題。每一個市場都有其獨(dú)特的貸款及還貸方式，發(fā)放貸款過程中需要將境外代理銀行、境外企業(yè)、消費(fèi)者的利益捆綁到一起，更多的采用本地化的信貸產(chǎn)品及信貸回收方式。

跨境人民幣結(jié)算平臺是隨著人民幣走向國際化所帶了的一種規(guī)避風(fēng)險的方式與方法，筆者相信，隨著越來越多的中國企業(yè)走出國門，走向世界，隨著人民幣越來越國際化，這種人民幣帶來的優(yōu)勢將會越來越大，將能得到更廣泛的應(yīng)用。

參考文獻(xiàn)：

[1] 胡曉煉.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)政策與實(shí)務(wù)[M].北京:中國金融出版社，2010:219.

[責(zé)任編輯 陳麗敏]