王 瑩，陸 科

（1.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽 蚌埠 233030；2.中國(guó)核工業(yè)華興建設(shè)有限公司 財(cái)務(wù)管理部，江蘇 南京210019）

物資集中采購(gòu)結(jié)算方式比較探析
——基于A公司采購(gòu)鋼材視角

王 瑩1，陸 科2

（1.安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽 蚌埠 233030；2.中國(guó)核工業(yè)華興建設(shè)有限公司 財(cái)務(wù)管理部，江蘇 南京210019）

在現(xiàn)代企業(yè)管理過程中，企業(yè)管理的起點(diǎn)不再是以生產(chǎn)管理為起點(diǎn)，而是將供應(yīng)鏈管理的思想引入企業(yè)管理的理念之中。采購(gòu)管理作為供應(yīng)鏈管理的一個(gè)有機(jī)組成部分，其科學(xué)與否直接關(guān)系到采購(gòu)業(yè)務(wù)的工作效率與效益，關(guān)系到對(duì)供應(yīng)商的評(píng)價(jià)與選擇。這對(duì)任何企業(yè)來說都是一個(gè)十分重要的課題，本文從財(cái)務(wù)視角，比較企業(yè)物資采購(gòu)結(jié)算方式不同對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響，從而更好的節(jié)約成本，資金效率最大化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

集中采購(gòu)；結(jié)算方式；商業(yè)票據(jù)；貼現(xiàn)

物資對(duì)于建筑企業(yè)而言是至關(guān)重要的前提保證，是一個(gè)工程順利進(jìn)行，安全質(zhì)量的基石。因此，物資采購(gòu)就成為公司戰(zhàn)略發(fā)展、企業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)的重要影響因素。為保證公司營(yíng)運(yùn)需求、合理保證重要物資的供應(yīng)源、規(guī)避物資價(jià)格的市場(chǎng)波動(dòng)性，A公司從2009年起采用集中采購(gòu)的方式采購(gòu)一些重要的物資，例如鋼筋、線纜等。集中采購(gòu)能夠整合資源，有利于降低交易費(fèi)用和采購(gòu)成本，規(guī)范采購(gòu)行為。集中采購(gòu)解決了一些零散采購(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但是，也同時(shí)帶來了一些新的問題，大規(guī)模的集中采購(gòu)給企業(yè)帶來了巨大的付款壓力，影響了公司的資金周轉(zhuǎn)，2009年A公司初次采用集中采購(gòu)付款模式時(shí)，由于當(dāng)時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，銀票貼現(xiàn)率較低，貸款信用額度受限，采用銀行承兌匯票結(jié)算模式，并一直沿用至今，經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬變，站在如今的資本市場(chǎng)發(fā)展的狀況下，怎樣選擇一個(gè)合適的結(jié)算方式可以降低公司對(duì)于巨額采購(gòu)成本的控制，是值得一談的一個(gè)問題。本文就企業(yè)當(dāng)前的資金狀況，結(jié)合實(shí)際采購(gòu)的數(shù)據(jù)，可供選擇的結(jié)算方式進(jìn)行一些探討，希望得出一些有利于企業(yè)節(jié)約有效資源，提高資金利用率的建議。

目前A公司集中采購(gòu)主要采用商業(yè)匯票的結(jié)算模式，但綜合各類情況看，可供選擇的結(jié)算方式主要有商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票、貸款后付現(xiàn)三種模式，下面，對(duì)此三種模式做簡(jiǎn)要分析并做出優(yōu)劣比較。

一、銀行承兌匯票

銀行承兌匯票（簡(jiǎn)稱銀票），是由銀行擔(dān)任承兌人的一種可流通票據(jù)，承兌人對(duì)承兌申請(qǐng)人給與承兌，即是給了申請(qǐng)人一個(gè)遠(yuǎn)期信貸承諾，并向任一正當(dāng)持票人保證，正當(dāng)持票人亦可以將未到期的銀票背書轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行再按貼現(xiàn)率扣除貼現(xiàn)息后將余額票款付給持票人的一種授信業(yè)務(wù)。A公司采用銀票結(jié)算時(shí)，采用的模式是在付款時(shí)即視為持票人向銀行貼現(xiàn)，根據(jù)浮動(dòng)的貼現(xiàn)率，銀票6個(gè)月的貼現(xiàn)利息便折合成相應(yīng)采購(gòu)單價(jià)附加于原本單價(jià)后補(bǔ)償給物資供應(yīng)商。那么，隨著貼現(xiàn)率的浮動(dòng)，采購(gòu)單價(jià)也會(huì)隨之波動(dòng)。2009年，A公司啟用銀票結(jié)算方式時(shí)，當(dāng)時(shí)的貼現(xiàn)率較低，單位物資并沒有因?yàn)橘N現(xiàn)造成的貼現(xiàn)息損失承擔(dān)較大的資金成本，而如今，貼現(xiàn)率一路飆升，由2009年1月5日的1.91‰/月（據(jù)西本新干線“滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率”）上漲到2011月12月26日的8.07‰/月，漲幅高達(dá)300%多，今年來，銀票貼現(xiàn)率直線上升，詳見圖1所示：

圖1 ：西本新干線-“滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率”2009-01-01～2011-12-31走勢(shì)圖

從圖1中，可以看到，站在現(xiàn)今宏觀經(jīng)濟(jì)政策下，較高的貼現(xiàn)率帶來的采購(gòu)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2009年，短短兩年的時(shí)間，經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了變化，必然也影響到了企業(yè)財(cái)務(wù)決策的實(shí)施。同時(shí)，采用銀票付款，要在銀行保留30%的承兌保證金（若視同所有需要資金均由貸款而得）。那么，銀票付款要在高額貼現(xiàn)息的重?fù)?dān)下，附加30%的保證金所帶來的資金成本以及辦理銀票手續(xù)費(fèi)貸款負(fù)擔(dān)的資金成本。將巨大的貼現(xiàn)息附加到采購(gòu)單價(jià)上，提高了采購(gòu)成本，繼而加大了建筑工程成本，最終會(huì)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)造成巨大影響。

二、商業(yè)承兌匯票

商業(yè)承兌匯票（以下簡(jiǎn)稱商票），是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。同樣，商票的持票人也可在未到期時(shí)進(jìn)行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)同銀票類似，按照貼現(xiàn)率損失相應(yīng)的貼現(xiàn)息。但由于商票是交易雙方約定，由銷貨企業(yè)或者購(gòu)貨企業(yè)簽發(fā)，但由購(gòu)貨企業(yè)承兌的一種流通票據(jù)。在商業(yè)信用限制的情況下，在一定程度上會(huì)影響供貨商對(duì)于商票的選擇。同樣，在采用商票結(jié)算時(shí)，將按照浮動(dòng)的貼現(xiàn)率計(jì)算單位物資采購(gòu)的附加單價(jià)，采購(gòu)單價(jià)依然會(huì)隨著浮動(dòng)貼現(xiàn)率的變化而承擔(dān)著貼現(xiàn)率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在貼現(xiàn)率較高的情況下，采購(gòu)成本會(huì)上升，從而影響到工程的建造成本。近年來，商票貼現(xiàn)率同銀票貼現(xiàn)率類似，收到票據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系、調(diào)整通貨膨脹所采取的財(cái)政政策的影響，一路創(chuàng)新高，從2009年1月5日的3.07‰/月到2011年12月26日的9.64‰/月，漲幅高達(dá)214%，具體走勢(shì)見圖2：

圖2 ：西本新干線-“滬大額商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)率”2009-01-01～2011-12-31走勢(shì)圖

從圖2中可以看出，在商票貼現(xiàn)率越漲越高的經(jīng)濟(jì)形式下，采取單純只采用銀票或者商票的方式結(jié)算，資金成本都沒有得到最大程度的節(jié)約。

三、貸款后現(xiàn)金結(jié)算

采用現(xiàn)金付款方式，在流動(dòng)資金充足的條件下，顯然是承擔(dān)資金成本最低的結(jié)算方式，首先，一般在貨物結(jié)算中，采用現(xiàn)金付款方式均會(huì)得到期限內(nèi)的現(xiàn)金折扣；其次，不用承擔(dān)銀票和商票貼現(xiàn)率變化所帶來的巨大的貼現(xiàn)息補(bǔ)償成本。但是，為擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模和資金的有效利用，企業(yè)總是沒有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行物資采購(gòu)，通常情況下，采用向銀行貸款后再用此現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算的模式，因此，貸款后付現(xiàn)也會(huì)承受貸款利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是不會(huì)加大單位采購(gòu)成本的單價(jià)，過高的貸款負(fù)擔(dān)不僅使企業(yè)承受著籌資成本，同時(shí)，也會(huì)收到企業(yè)信貸額度的限制。因此，雖然貸款后付現(xiàn)不會(huì)加大單位采購(gòu)成本，但是企業(yè)仍然會(huì)承擔(dān)因?yàn)楦冬F(xiàn)而帶來的企業(yè)貸款支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用，同樣會(huì)增大企業(yè)的當(dāng)期費(fèi)用，影響企業(yè)的當(dāng)期利潤(rùn)。

由此，我們分析了三種模式的結(jié)算基礎(chǔ)和模式以及需要的條件，下面綜合分析三種模式的優(yōu)劣：

分析了三種模式各有何利弊，在現(xiàn)今企業(yè)的供求關(guān)系下，采用何種模式結(jié)算能夠使企業(yè)達(dá)到利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下面，假設(shè)A公司的采購(gòu)計(jì)劃數(shù)據(jù)構(gòu)建案例，根據(jù)現(xiàn)今宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，實(shí)際分析當(dāng)前三種結(jié)算模式實(shí)際所承擔(dān)的資金量及利于企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的結(jié)算模式。

四、案例分析

假設(shè)A公司2012年采購(gòu)計(jì)劃數(shù)據(jù)，采購(gòu)鋼材價(jià)格為5030元/噸，采購(gòu)數(shù)量112724噸。

作出以下假設(shè)：

1.所有需要資金均采用貸款方式獲得。

2.貸款金額遠(yuǎn)小于企業(yè)貸款信用額度。

3.貼現(xiàn)率均根據(jù)西本新干線“滬大額銀行/商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)率”查得基準(zhǔn)貼現(xiàn)率。

4.貸款利率均按照一年期貸款利率上浮10%計(jì)算；存款利率按照一年期活期存款利率。

5.貼現(xiàn)均視同結(jié)算時(shí)即貼現(xiàn)（6個(gè)月貼現(xiàn)息）。

6.三種方式均控制了擔(dān)保費(fèi)此相同因素的干擾。

7.貸款后現(xiàn)金結(jié)算時(shí)由于沒有確定的折扣方案，沒有考慮現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠。

根據(jù)以上假設(shè)和計(jì)劃數(shù)據(jù)，設(shè)貸款后付現(xiàn)實(shí)際承擔(dān)的采購(gòu)成本為M1，銀行承兌匯票結(jié)算采購(gòu)成本為M2，商業(yè)承兌匯票結(jié)算采購(gòu)成本為M3，銀票的貼現(xiàn)率為y1，商票的貼現(xiàn)率為y2。根據(jù)基礎(chǔ)貼現(xiàn)率查得，y1為7.19‰/月，y2為7.77‰/月。

（一）貸款后現(xiàn)金結(jié)算

M1=5030*112724*【1+6.56%/2*（1+10%）】=587459142.1（元）

（二）銀行承兌匯票付款結(jié)算

M2=（5030*112724*7.19‰*6/112724+5030）*112724+（5030*112724*7.19‰*6/112724+5030）*112724*30%*【6.56% *（1+10%）-0.5%】+（5030*112724*7.19‰*6/112724+5030）*112724*5‰*【6.56%*（1+10%）-0.5%】=603398815.4（元）

（三）商業(yè)承兌匯票付款結(jié)算

M3=（5030+5030*112724*7.77%*6/112724）*112724= 593435340.2（元）

根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況計(jì)算得到，采用現(xiàn)時(shí)貸款利率、銀票基準(zhǔn)貼現(xiàn)率和商票基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，M1﹤M3﹤M2，即單純采用貸款后現(xiàn)金結(jié)算實(shí)際承擔(dān)的采購(gòu)成本最小，采用銀行承兌匯票結(jié)算實(shí)際承擔(dān)的采購(gòu)成本最高。

同時(shí)，考慮其普遍性進(jìn)行測(cè)試，控制貸款利率暫時(shí)不變化，要使用商票同模式一的采購(gòu)成本相同的話，計(jì)算得此時(shí)的貼現(xiàn)率y2為6.013‰，而商票的貼現(xiàn)率浮動(dòng)范圍為7.77‰～12.48‰，遠(yuǎn)小于實(shí)際情況，同樣，銀票計(jì)算結(jié)果類似。

根據(jù)模型計(jì)算所得數(shù)據(jù)來看，與上述理論分析結(jié)果一致，在現(xiàn)今較高貼現(xiàn)率并保持上漲勢(shì)頭的情況下，單獨(dú)采用銀票結(jié)算方式所付出的采購(gòu)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于貸款付現(xiàn)和商票的采購(gòu)成本，在信用額度允許的情況下，采用貸款后付現(xiàn)是最合理及節(jié)約資金成本的模式，但是隨著信貸政策的變化，貼現(xiàn)率的浮動(dòng)，任何一種模式都不可能保持不變。因此，我建議適當(dāng)采用三種模式綜合使用，在保證流動(dòng)資金合理用途的前提下，盡可能的節(jié)約成本；或者根據(jù)財(cái)政政策和貨幣政策的調(diào)整，及時(shí)觀察票據(jù)市場(chǎng)的供求變化，在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，適時(shí)調(diào)整我們的財(cái)務(wù)決策，以達(dá)到企業(yè)利潤(rùn)最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

集中采購(gòu)是一個(gè)大宗物資采購(gòu)理想的采購(gòu)模式，從財(cái)務(wù)角度看，有很多方面值得深入學(xué)習(xí)和研究探討，以敏銳的洞察力，根據(jù)市場(chǎng)的變化選擇合適的結(jié)算方式只是諸多復(fù)雜問題中的一個(gè)，鎖定鋼材的價(jià)格不能及時(shí)反應(yīng)市場(chǎng)鋼材價(jià)格的變化影響，在鋼價(jià)持續(xù)下跌的市場(chǎng)情況下，無法及時(shí)調(diào)整單價(jià)，會(huì)加大企業(yè)的采購(gòu)成本，這也是一個(gè)值得深入探討的問題。

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