西南財經(jīng)大學會計學院 李景

在中小企業(yè)的生存和發(fā)展過程中,現(xiàn)金管理是一項關(guān)系企業(yè)生存攸關(guān)的重大工作，“現(xiàn)金為王”一直以來都被視為企業(yè)資金管理的中心理念?，F(xiàn)金作為中小企業(yè)流動性最強的資產(chǎn)，其管理的優(yōu)劣程度很大程度上決定了企業(yè)經(jīng)營的成敗，發(fā)現(xiàn)企業(yè)中現(xiàn)金管理存在的問題并提升現(xiàn)金管理的效率是現(xiàn)代財務(wù)管理需要解決的重要問題之一。

1 現(xiàn)金流管理基本概念

1.1 現(xiàn)金流和現(xiàn)金流管理

現(xiàn)金流(Cash flow)是指企業(yè)在一定時間內(nèi)的現(xiàn)金流入(Cash flow in)和現(xiàn)金流出(Cash flow out)。中小企業(yè)在銷售商品或者提供服務(wù)、出售無形資產(chǎn)、廠房變賣、向銀行貸款等都會取得現(xiàn)金流入。為了進行生產(chǎn)，中小企業(yè)所進行的廠房投資，以及購買生產(chǎn)線和原材料、支付人工成本等都會構(gòu)成企業(yè)的現(xiàn)金流出。

1.2 現(xiàn)金流管理的目標

中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的終極目標是實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化，為達到這一目標，現(xiàn)金流管理必須增強企業(yè)的“造血供血”功能和保持企業(yè)“現(xiàn)金均衡”具體目標。

2 中小企業(yè)現(xiàn)金流管理存在的問題

2.1 缺乏貨幣資金的內(nèi)部控制制度

貨幣資金的內(nèi)部控制制度是企業(yè)一項重要的控制，它是依照分工負責的原則在有關(guān)人員之間(主要是指接觸貨幣的人員)建立相互聯(lián)系、相互制約的管理體系。中小企業(yè)由于本身規(guī)模不大，人員專業(yè)技術(shù)有限，大多企業(yè)內(nèi)部沒有建立健全的貨幣資金內(nèi)部控制制度，因而出現(xiàn)了現(xiàn)金管理不到位、監(jiān)督不力等情況。

2.2 現(xiàn)金日常收支管理混亂

我國的《現(xiàn)金管理暫行條例》嚴格規(guī)定了企業(yè)現(xiàn)金管理的主要內(nèi)容，包括現(xiàn)金使用的范圍、庫存現(xiàn)金的限額等等。我國中小企業(yè)由于本身內(nèi)部控制的缺陷，并沒有完全按照《現(xiàn)金管理暫行條例》的規(guī)定執(zhí)行。具體存在的問題有：為了圖方便，企業(yè)應(yīng)收賬款未直接存入開戶行；部分中小企業(yè)存在嚴重的坐支問題，即從本單位的現(xiàn)金收入中直接支付給供應(yīng)商或者是其他方；另外，中小企業(yè)還存在現(xiàn)金管理賬戶混亂等問題。

2.3 應(yīng)收賬款占用大量營運資金

應(yīng)收賬款作為企業(yè)營運資金管理的重要內(nèi)容，直接影響著企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)為了擴大市場，增加銷售收入，大多采取賒銷政策，從而形成了大量的應(yīng)收賬款。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，中小企業(yè)中資產(chǎn)有60%屬于應(yīng)收賬款，大額的應(yīng)收賬款占用了企業(yè)大部分自由現(xiàn)金流，可能導(dǎo)致企業(yè)正常營運資金不足。另外，應(yīng)收賬款收賬期越長、催收費用越高越給企業(yè)帶來巨大的資金壓力。長此以往，高額的應(yīng)收賬款使企業(yè)的周轉(zhuǎn)率下降、利潤虛增、效益下降，影響后期的經(jīng)營發(fā)展。

3 中小企業(yè)現(xiàn)金流管理對策

現(xiàn)金流管理是一項系統(tǒng)而又全面的管理活動，涉及到企業(yè)銷售和應(yīng)收款循環(huán)、生產(chǎn)和應(yīng)付款循環(huán)、投資籌資循環(huán)等各個方面，任何企業(yè)從資金投入到整個生產(chǎn)過程的完成，再到銷售后現(xiàn)金流的收回都離不開現(xiàn)金管理，否則企業(yè)可能陷入財務(wù)危機，甚至破產(chǎn)。因此，加強中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理十分必要和緊迫。

3.1 預(yù)測最佳現(xiàn)金持有量

企業(yè)日常經(jīng)營離不開現(xiàn)金的支持，若是企業(yè)的現(xiàn)金過少可能難以滿足交易性需要，增加企業(yè)的短缺成本；如果持有太多的現(xiàn)金能夠有效解決短缺成本，但是又會引起持有成本的上升。一般而言，有兩種主要的方法預(yù)測企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量：一種是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)驗和現(xiàn)實的環(huán)境進行預(yù)測；另外一種是通過定量的分析方法進行分析預(yù)測。本文著重分析存貨模型。

(1)存貨模型簡介?，F(xiàn)金持有量的存貨模型又稱鮑曼模型，是威廉·鮑曼(William Baumol)提出的用以確定目標現(xiàn)金持有量的模型。該模型假定企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金需求是穩(wěn)定的，企業(yè)可以通過有價證券和現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換調(diào)整現(xiàn)金額，從而提高企業(yè)的資金使用效率。

(2)存貨模型的假設(shè)條件。在總貨幣需求一定的情況下，企業(yè)通過轉(zhuǎn)化有價證券和現(xiàn)金來調(diào)整公司內(nèi)部的貨幣總量，以維持正常生產(chǎn)和發(fā)展。有價證券和貨幣之間的轉(zhuǎn)化成本為交易成本，閑置的貨幣資金具有機會成本，企業(yè)最佳的現(xiàn)金持有量是指機會成本和交易成本之和最小的那個持有量。

(3)存貨模型的具體公式。在存貨模型下，企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為：

其中T表示企業(yè)需要的資金總額，F(xiàn)表示有價證券和貨幣之間轉(zhuǎn)化的交易成本，K表示持有現(xiàn)金的機會成本。存貨模式用定量的方法測算出現(xiàn)金的持有量，與經(jīng)驗法相比，能夠更加合理地確定中小企業(yè)的現(xiàn)金需求量，滿足企業(yè)生產(chǎn)的同時，實現(xiàn)成本最小化，能夠最大程度地配置好現(xiàn)金資源。

3.2 提高日?，F(xiàn)金收支管理水平

中小企業(yè)日常經(jīng)營管理中存在的現(xiàn)金流問題，如應(yīng)收賬款占用大量營運資金、企業(yè)還本付息負擔過重、自由現(xiàn)金管理混亂等，給企業(yè)的正常發(fā)展帶來了重大阻礙。因此，有必要加強和提高日?，F(xiàn)金收支管理水平，使企業(yè)更加有效地使用現(xiàn)金和資本。

(1)加強應(yīng)收賬款管理，提高收款管理水平。應(yīng)收賬款是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，應(yīng)盡量提高應(yīng)收賬款的管理水平，加強應(yīng)收賬款的催收工作，可以有效地提高中小企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，增加中小企業(yè)的自由現(xiàn)金流，使企業(yè)更好地利用資金。對此，企業(yè)應(yīng)該在銷售前，加大對客戶的調(diào)查力度，利用“五C原則”(character,capacity, capital, collateral, condition)分析客戶的信用等級和還款能力，從客戶具體情況出發(fā)，確定合理賒銷政策，制定企業(yè)信用銷售的額度，有效控制應(yīng)收賬款。賒銷后，加強對應(yīng)收賬款的核算，適時對客戶的財務(wù)狀況和應(yīng)收賬款進行監(jiān)控，并且定期分析賬齡，采取相應(yīng)的催收政策，確保應(yīng)收款項流入中小企業(yè)。

(2)控制資金到賬時間，合理使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開出支票付款，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出賬戶，中間有一定的時間?，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。這段時間里，盡管企業(yè)已經(jīng)開出了支票，但是仍然可以利用這筆資金。不過在使用現(xiàn)金浮游量的時候，中小企業(yè)一定要控制好時間，否則可能發(fā)生銀行存款透支的情況。

(3)加強現(xiàn)金付款管理，盡量推遲應(yīng)付賬款的支付。在不影響中小企業(yè)本身的信譽情況下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運用供貨方提供的商業(yè)信用。另外，中小企業(yè)可以充分利用延時付款和信用期，采取貨到付款或者長期應(yīng)付款方式，最大限度地提高資金的使用效率。當然，使用延時付款和信用期時，應(yīng)該權(quán)衡折扣優(yōu)惠和現(xiàn)金的機會成本之間的利弊。

3.3 推行全面預(yù)算管理

推行全面預(yù)算管理是指對現(xiàn)金的收入和支出進行事先的計劃，在編制現(xiàn)金預(yù)算的時候，應(yīng)該以企業(yè)最優(yōu)現(xiàn)金持有量為目標，保證企業(yè)正常生產(chǎn)和投資需要的前提下，力求持有現(xiàn)金的總代價最低?，F(xiàn)金預(yù)算覆蓋到企業(yè)生產(chǎn)的各個方面，包括經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)算、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)算、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)算。

(1)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)算。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流包括銷售商品或提供勞務(wù)等活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，也包括購買原材料、支付人工成本、廣告宣傳等現(xiàn)金流出。經(jīng)營活動現(xiàn)金流預(yù)算以企業(yè)的年度經(jīng)營收入為起點，細化到公司的各項經(jīng)營收入和經(jīng)營支出。年度收入反映的是中小企業(yè)能夠收到的資金規(guī)模，是公司各項支出預(yù)算的基礎(chǔ)。

(2)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)算。為了提高資金的使用效率，獲得更多的利潤，企業(yè)需要進行必要的投資。投資活動主要包括短期投資和長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)的購買和處置。一般而言，長期投資的周期長，風險大，因此中小企業(yè)在投資過程中必須做好現(xiàn)金流預(yù)算。從項目的開發(fā)期、建設(shè)期直至盈利期，應(yīng)該用科學的方法預(yù)算項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流不足時，及時補充投資項目的現(xiàn)金；現(xiàn)金流盈余時，適度投資到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動或者是另尋投資機會。短期投資強調(diào)的是短期現(xiàn)金的流動性，當企業(yè)沒有長期項目投資機會時，選擇風險較低、收益較低的投資方式有利于加強現(xiàn)金的利用效率。

[1]姚洪生.當前現(xiàn)金管理工作存在的問題及對策[J].南方金融,2006(8).

[2]林曉蘋.基于金融危機的中小企業(yè)現(xiàn)金流管理[J].鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2012.