劉 薇

對(duì)于廣大經(jīng)營(yíng)靈活、風(fēng)險(xiǎn)較大、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一的中小企業(yè)而言，財(cái)政部頒布的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)操作細(xì)則》存在指標(biāo)體系構(gòu)建復(fù)雜、計(jì)算過程瑣碎等問題，難以得到運(yùn)用。中小型企業(yè)急需建立可操作性更強(qiáng)的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

一、中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)主體分析

（一）一元評(píng)價(jià)主體

業(yè)主制和合伙制的小型企業(yè)的顯著特點(diǎn)是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度統(tǒng)一，生產(chǎn)環(huán)節(jié)少，工藝簡(jiǎn)單，銷售鏈條短，管理者只需采取一些簡(jiǎn)單的指標(biāo)，就能對(duì)生產(chǎn)進(jìn)行有效的管理。這種企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)，唯一的評(píng)價(jià)主體就是投資者，評(píng)價(jià)的目的也只是滿足自己生產(chǎn)管理的需要。

（二）二元評(píng)價(jià)主體

實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度的中小型企業(yè)，由于所有者與經(jīng)營(yíng)者存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱和激勵(lì)不相容問題，這種建立在委托代理理論基礎(chǔ)上的績(jī)效評(píng)價(jià)成為委托人為了達(dá)到與代理人激勵(lì)相容的目的、測(cè)定代理人努力程度并轉(zhuǎn)變?yōu)槎坑?jì)值的行為。同時(shí)，企業(yè)還需要向銀行大舉借入資金以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而債權(quán)人往往要求了解債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以盈利能力和償債能力作為是否放貸的依據(jù)。因此出現(xiàn)了所有者和債權(quán)人二元評(píng)價(jià)主體。這種類型的中小型企業(yè)的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)容應(yīng)該全部體現(xiàn)為基于投資者與債權(quán)人利益的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。

（三）多元評(píng)價(jià)主體

還有一些中小型企業(yè)認(rèn)同利益相關(guān)者理論，認(rèn)為企業(yè)不單純?yōu)橘Y本所有者謀利益，還要為債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、雇員、顧客、供應(yīng)商等利益相關(guān)者謀利益。其實(shí)質(zhì)是承認(rèn)各要素所有者都是創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的來(lái)源，因而都有評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的要求。按照這種邏輯構(gòu)建的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，評(píng)價(jià)主體應(yīng)擴(kuò)展到眾多利益相關(guān)者。

二、中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)客體分析

（一）業(yè)主制和合伙制的小型企業(yè)

在一元評(píng)價(jià)主體下的業(yè)主制和合伙制的小型企業(yè)中，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的評(píng)價(jià)客體主要是企業(yè)。通過簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算，大致反映和了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，主要表現(xiàn)在盈利能力、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)水平和后續(xù)發(fā)展能力等方面。所有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是投資者自己進(jìn)行的，并不存在信息不對(duì)稱，因此評(píng)價(jià)只是對(duì)生產(chǎn)成果進(jìn)行事后衡量，目的主要是尋找生產(chǎn)管理中問題，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，提高管理水平。

（二）實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度的中小型企業(yè)

實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度的中小型企業(yè)，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)主要有兩個(gè)評(píng)價(jià)客體：一個(gè)是企業(yè)。由于存在二元評(píng)價(jià)主體，對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)的動(dòng)力主要來(lái)自外部的債權(quán)人和不參與管理的投資者，由于他們對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程存在著信息不對(duì)稱，這就必然要求評(píng)價(jià)從事后結(jié)果評(píng)價(jià)深入到事中經(jīng)營(yíng)過程的評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)的主要依據(jù)是企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料，管理控制資料等，評(píng)價(jià)內(nèi)容還要反映債權(quán)人關(guān)心的償債能力。另一個(gè)評(píng)價(jià)客體是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者。評(píng)價(jià)其在經(jīng)營(yíng)管理的過程中對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、成長(zhǎng)、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻(xiàn)。此時(shí)，評(píng)價(jià)是在考察經(jīng)營(yíng)效益的基礎(chǔ)上對(duì)整體運(yùn)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)者的綜合評(píng)判。

（三）存在多元評(píng)價(jià)主體的中小型企業(yè)

基于利益相關(guān)者理論，不同的利益相關(guān)者分別參與到企業(yè)價(jià)值形成過程的不同階段，對(duì)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的側(cè)重也就不同，這就要求績(jī)效評(píng)價(jià)從不同角度、不同層次對(duì)企業(yè)做出全面的、綜合的評(píng)價(jià)，也就是說評(píng)價(jià)客體應(yīng)是企業(yè)整體價(jià)值創(chuàng)造的全部過程。這種類型的中小企業(yè)需要運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)方法，采用特定的指標(biāo)體系，對(duì)照統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，按照一定的程序，通過定量定性對(duì)比分析，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的經(jīng)營(yíng)效益和經(jīng)營(yíng)者績(jī)效等，做出客觀、公正和準(zhǔn)確的綜合評(píng)判。

三、中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)目標(biāo)選擇

（一）利潤(rùn)最大化

在投資者作為唯一評(píng)價(jià)主體的條件下，追求利潤(rùn)最大化成為當(dāng)然的選擇。當(dāng)中小型企業(yè)處于初創(chuàng)和發(fā)展初期時(shí)，投資者可以簡(jiǎn)單地認(rèn)為利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說明企業(yè)的財(cái)富增加的越多。

（二）股東財(cái)富最大化

股東財(cái)富最大化觀點(diǎn)認(rèn)為，股東不僅要追求目前財(cái)富最大化，還要考慮中小型企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，只有在財(cái)富安全的條件下，才能考慮財(cái)富的擴(kuò)大。也就是說，首先得保證負(fù)債的順利償還，能生存，股東財(cái)富最大化才能得以實(shí)現(xiàn)，這也就考慮了債權(quán)人的評(píng)價(jià)目標(biāo)。

（三）企業(yè)價(jià)值最大化

越來(lái)越多的中小型企也逐漸認(rèn)識(shí)到，企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值有賴于員工的知識(shí)與能力，企業(yè)與投資者、客戶、政府以及其他利益相關(guān)者之間的關(guān)系，著眼于更廣泛的利益相關(guān)者。因此，企業(yè)價(jià)值最大化也成了企業(yè)評(píng)價(jià)的目標(biāo)。

四、中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)的選擇

（一）一元評(píng)價(jià)主體的中小型企業(yè)

在只存在一元評(píng)價(jià)主體的的小型企業(yè)中，產(chǎn)品和業(yè)務(wù)較為簡(jiǎn)單，采用簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)，就可以滿足需要評(píng)價(jià)主體需要。因?yàn)樵u(píng)價(jià)客體是企業(yè)，最好采用資本預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)。通過各種財(cái)務(wù)比率的計(jì)算和分析，可以清楚反映財(cái)務(wù)報(bào)表中各科目之間的關(guān)系，藉以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。一般從營(yíng)運(yùn)能力、獲利能力等方面計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)比率對(duì)企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)。

（二）二元評(píng)價(jià)主體的中小型企業(yè)

這種類型企業(yè)應(yīng)該采取以凈資產(chǎn)利潤(rùn)率為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率綜合考慮了投資者和債權(quán)人的評(píng)價(jià)要求，明顯帶有二元評(píng)價(jià)的特點(diǎn)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系相對(duì)完善，但它不能涵蓋績(jī)效評(píng)價(jià)的全部?jī)?nèi)容。評(píng)價(jià)客體是企業(yè)時(shí)，最好采用資本預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)。評(píng)價(jià)客體為經(jīng)營(yíng)者時(shí)，采用年度預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)較為合適。

五、中小型企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)主要方法比較分析

（一）杜邦分析系統(tǒng)適用性分析

杜邦分析系統(tǒng)基于凈資產(chǎn)收益率是所有財(cái)務(wù)比率中綜合性最強(qiáng)、最具代表性的一個(gè)指標(biāo)，并以此為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行層層分解財(cái)務(wù)指標(biāo)，分析影響凈資產(chǎn)收益率的因素和其內(nèi)在聯(lián)系，揭示企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、投資、籌資等方面的效率。它的價(jià)值在于：①若能結(jié)合兩期以上的資料進(jìn)行分析，不僅可以發(fā)現(xiàn)指標(biāo)變動(dòng)的原因和變動(dòng)趨勢(shì)，而且為進(jìn)一步采取措施指明了方向。②對(duì)企業(yè)各部門、員工等進(jìn)行的績(jī)效評(píng)價(jià)正是體現(xiàn)了委托人和代理人之間的各種“委托——代理關(guān)系”。③影響企業(yè)利潤(rùn)水平的因素很多都在企業(yè)管理者可以控制的范圍之內(nèi)，還可以被分解成部門考核指標(biāo)，便于各級(jí)單位的實(shí)施與考核。④直觀、簡(jiǎn)明、計(jì)算方便、可比性強(qiáng)、實(shí)施難度不高。當(dāng)然也存在局限性：①?zèng)]有充分利用內(nèi)部管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)；②受到會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)等多個(gè)因素的影響；③反映不出企業(yè)在一定時(shí)期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況；④僅局限于財(cái)務(wù)領(lǐng)域，忽視長(zhǎng)期戰(zhàn)略層面績(jī)效的提高。

對(duì)經(jīng)營(yíng)靈活、產(chǎn)權(quán)關(guān)系相對(duì)比較單一的中小企業(yè)而言，由于不會(huì)面臨會(huì)計(jì)信息披露等問題，由此產(chǎn)生的代理成本相對(duì)較低。尤其是在存在二元評(píng)價(jià)主體的中小型企業(yè)中，杜邦分析法能將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系，綜合起來(lái)說明凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的變動(dòng)，保證其在中小型企業(yè)中應(yīng)用性良好。

（二）經(jīng)濟(jì)增加值法（EVA）的適用性分析

EVA是建立在經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)概念基礎(chǔ)之上的，只有在EVA＞O時(shí)，企業(yè)才表現(xiàn)為真正創(chuàng)造了價(jià)值。其優(yōu)勢(shì)在于：①價(jià)值相關(guān)性高于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如會(huì)計(jì)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等）。②與企業(yè)價(jià)值呈“正相關(guān)”關(guān)系，從而能夠連續(xù)地度量績(jī)效的改進(jìn)、有效防止管理者的“短期”行為。③可成為統(tǒng)一度量指標(biāo)，對(duì)企業(yè)所有經(jīng)營(yíng)單位和職能部門進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，為各部門溝通提供了一種共同語(yǔ)言。④有效解決代理問題。EVA是股東、經(jīng)營(yíng)者及其他利益相關(guān)者共同追求的目標(biāo)，能有效的解決“信息不對(duì)稱”而造成的不良影響及目標(biāo)不一致所引起的各利益相關(guān)者的消極行為。然而EVA也存在缺陷：①調(diào)整項(xiàng)多達(dá)164項(xiàng)，最常見的調(diào)整項(xiàng)目也達(dá)七項(xiàng)之多，計(jì)算繁瑣。②資本成本W(wǎng)ACC較難準(zhǔn)確確定。③仍然是從財(cái)務(wù)角度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是反映價(jià)值創(chuàng)造的滯后性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。④是站在股東的角度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的績(jī)效，沒有充分考慮企業(yè)的其他利益相關(guān)者，如債權(quán)人的利益。

EVA只是一個(gè)單一的絕對(duì)數(shù)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，既無(wú)法對(duì)企業(yè)的非財(cái)務(wù)方面做出有效的評(píng)價(jià)，也無(wú)法在不同規(guī)模企業(yè)間進(jìn)行橫向比較，加上計(jì)算難度和復(fù)雜程度較高，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系尚未成熟之際，可能無(wú)法據(jù)此真實(shí)地體現(xiàn)企業(yè)的績(jī)效。尤其是對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)講，EVA適用性較差，更適合于小股東等外部的績(jī)效評(píng)價(jià)。

（三）平衡計(jì)分卡（BSC）的適用性分析

平衡計(jì)分卡目的在于找出超越傳統(tǒng)以財(cái)務(wù)量度為主的績(jī)效評(píng)價(jià)模式，以使組織的策略能夠轉(zhuǎn)變?yōu)樾袆?dòng)。平衡計(jì)分卡的核心思想就是通過財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程及學(xué)習(xí)與發(fā)展四個(gè)方面的指標(biāo)之間的相互驅(qū)動(dòng)的因果關(guān)系展現(xiàn)組織的戰(zhàn)略軌跡。平衡計(jì)分卡的優(yōu)點(diǎn)：①克服財(cái)務(wù)評(píng)估方法的短期行為，使整個(gè)組織行動(dòng)一致，服務(wù)于戰(zhàn)略目標(biāo)。②能有效地將組織的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為組織各層的績(jī)效指標(biāo)和行動(dòng)；有助于各級(jí)員工對(duì)組織目標(biāo)和戰(zhàn)略的溝通和理解。③利于組織和員工的學(xué)習(xí)成長(zhǎng)和核心能力的培養(yǎng)，實(shí)現(xiàn)組織長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。但是平衡計(jì)分卡的缺點(diǎn)在于：①實(shí)施難度大，指標(biāo)體系的建立較困難。②指標(biāo)數(shù)量過多，指標(biāo)間的因果關(guān)系很難做到真實(shí)、明確。③各指標(biāo)權(quán)重的分配比較困難，部分指標(biāo)的量化工作難以落實(shí)，實(shí)施成本比較高。

對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)講，平衡計(jì)分法將投資者、顧客、員工三方的利益有機(jī)結(jié)合起來(lái)，通過滿足相關(guān)利益實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，同時(shí)考慮了不同的利益相關(guān)者的利益。但是全面開展平衡計(jì)分卡評(píng)價(jià)比較困難，它更適用于對(duì)部門的團(tuán)隊(duì)考核，適合經(jīng)理人員進(jìn)行內(nèi)部管理。