○李 航

（華中科技大學(xué) 湖北 武漢 430074）

一、引言

中國自1993年成為石油凈進(jìn)口國，經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動的石油需求量日益大于國內(nèi)原油產(chǎn)量，對進(jìn)口原油的依賴成為中國安全的潛在威脅。中國試圖以“走出去”戰(zhàn)略達(dá)成油源多元化目標(biāo)，引導(dǎo)國有石油企業(yè)海外投資。從2003年開始，中國石油天然氣集團(tuán)公司、中國海洋石油總公司和中國石油化工股份有限公司的海外投資業(yè)務(wù)范圍逐步擴(kuò)張。截至2010年年底，中國的石油公司已在31個(gè)國家或地區(qū)投資油氣項(xiàng)目，在其中的20個(gè)國家獲得了權(quán)益油。

然而，日益加深的對外能源的依賴讓中國在海外的“油罐子”并不安全，石油供應(yīng)安全與石油進(jìn)口依賴程度是一種正相關(guān)關(guān)系，依賴程度越大，供應(yīng)安全的風(fēng)險(xiǎn)就越高。蘇丹和利比亞等國家的局勢動蕩凸顯了中國海外能源戰(zhàn)略的安全隱患。如何在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，使中國石油企業(yè)有效地選擇投資機(jī)會，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，是保障中國石油安全、實(shí)現(xiàn)中國石油工業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。

二、中國海外石油投資現(xiàn)狀及問題分析

1、投資現(xiàn)狀

中國石油企業(yè)海外投資不僅要打入產(chǎn)油國市場，還要跟跨國石油公司和石油消費(fèi)國的石油公司打交道。因此，國際石油市場的變化會影響到中國石油企業(yè)海外投資的成效。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶起強(qiáng)勁的石油消費(fèi)力量，讓亞太地區(qū)有可能取代西歐、美國和日本，成為全球第一大石油消費(fèi)地區(qū)。由于中國、印度等發(fā)展中國家的加入，國際石油市場對石油的需求量迅速攀升，出現(xiàn)供不應(yīng)求情形，全球石油市場從買方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場。中國政府通過石油外交雖然取得了進(jìn)入海外油氣開發(fā)重點(diǎn)區(qū)域——中東、拉美、中亞及非洲油氣開發(fā)的權(quán)力，但其單邊的海外投資行為會受到很大的阻礙，尤其是在收購石油公司時(shí)常會遇到產(chǎn)油國政府的干擾。由此，中國開始接受石油聯(lián)盟的概念，通過與石油消費(fèi)國和產(chǎn)油國石油公司的聯(lián)手合作以在國際市場上與大型跨國石油公司抗衡。同時(shí)采取入股開采油田、合作勘探油田和收購石油公司三種模式，使中國石油企業(yè)海外投資走向多邊合作，積極參與全球石油交易，借助于石油金融工具爭奪石油產(chǎn)品定價(jià)話語權(quán)，規(guī)避因不確定因素所造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、問題分析

（1）跨國運(yùn)營成本過高。國際上已經(jīng)發(fā)現(xiàn)并且易于開采的油田大多被歐美發(fā)達(dá)國家所壟斷，其他油田的開采權(quán)也在被各發(fā)展中國家激烈地爭奪著。而中國石油企業(yè)往往拿到的是一些地理?xiàng)l件相對較差、油質(zhì)較低的油井開采權(quán)，也因此而付出了更高的開采和煉化成本，降低了企業(yè)利潤。例如中國在蘇丹開采的石油由于其含硫量太高，只有少部分運(yùn)送回國，大部分都在國際石油市場出售。同時(shí)，在中國石油企業(yè)邁向海外的過程中，其忽視協(xié)調(diào)與合作的重要性，往往針對一個(gè)石油投資項(xiàng)目，相互之間互相壓價(jià)拆臺，導(dǎo)致項(xiàng)目流產(chǎn)；或者即使某家石油企業(yè)能夠獲得項(xiàng)目的開采權(quán)，也由于中標(biāo)價(jià)格過低而導(dǎo)致運(yùn)營后虧損。在主要的產(chǎn)油國，尤其是委內(nèi)瑞拉等拉美發(fā)展中國家，推行石油國有化政策，認(rèn)為產(chǎn)油國應(yīng)該把握住本國的油氣資源，產(chǎn)油國的國有化趨勢讓石油長期供應(yīng)能力受到威脅，導(dǎo)致國際石油市場日益有利于賣方而非買方。此外，中國石油企業(yè)海外投資偏向只重視權(quán)益油的回收而不看效益，這種方式讓中國石油企業(yè)承受了很大的收益風(fēng)險(xiǎn)。中國石油企業(yè)海外取得的油氣不可避免要經(jīng)過國際貿(mào)易，而中國的石油風(fēng)險(xiǎn)采購業(yè)務(wù)正處于起步階段，對于如何利用期貨市場對石油現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值并不熟悉，在獲得權(quán)益油的情況下很少借助價(jià)格工具回避石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（2）技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)。石油工業(yè)是一個(gè)涵蓋化學(xué)、化工、地質(zhì)、水文、材料等多個(gè)專業(yè)的復(fù)雜的系統(tǒng)工程，每次新油氣資源的發(fā)現(xiàn)或者新油品的開發(fā)都依賴于技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新是石油工業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。中國的石油企業(yè)在陸上石油開發(fā)、鉆井、油田工程服務(wù)方面具有較為豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在理論上已經(jīng)達(dá)到世界先進(jìn)水平，已經(jīng)為世界上多個(gè)國家提供全套的陸上石油工程服務(wù)。但是在海上石油開發(fā)方面，中國在技術(shù)、設(shè)備、管理等方面都較為落后，不能有效地開發(fā)遠(yuǎn)海油氣資源。此外，在石油工業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)——石油煉化方面，中國企業(yè)的煉化設(shè)備、工藝、規(guī)模都處在落后的地位，許多關(guān)鍵設(shè)備必須依賴于進(jìn)口，重要的煉化工藝不具有自主知識產(chǎn)權(quán)，煉化產(chǎn)品的質(zhì)量不穩(wěn)定，這些已經(jīng)成為中國石油工業(yè)海外投資的短板。鑒于海外石油投資不僅僅是勘探油氣田，更為重要的是如何能夠在當(dāng)?shù)鼗蛘咧苓叺貐^(qū)把這些資源轉(zhuǎn)換為高端的產(chǎn)品，所以，中國需要在減少油氣運(yùn)輸成本的基礎(chǔ)上，通過整合上、中、下游一體化來加強(qiáng)石油公司在世界政經(jīng)形勢波動下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（3）國際化運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)不足。由于石油安全會牽動到經(jīng)濟(jì)安全和國家安全，因此中國石油企業(yè)海外投資不僅是商業(yè)活動，更是國家力量活動，往往是經(jīng)濟(jì)、政治、軍事和外交斗爭綜合交錯(cuò)。中國石油企業(yè)進(jìn)行海外投資的時(shí)間不長，缺乏具有豐富國際石油工程經(jīng)驗(yàn)和并購經(jīng)驗(yàn)的人員，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)調(diào)度、危機(jī)應(yīng)變、勘探開采技術(shù)等方面也與西方跨國石油公司有較大的差距。長期的計(jì)劃機(jī)制也使中國石油企業(yè)海外投資時(shí)無所適從，在遇到障礙時(shí)不能及時(shí)與外交、軍事、經(jīng)濟(jì)等部門協(xié)調(diào)溝通以便化解危機(jī)，往往導(dǎo)致投資行為的失敗。

（4）地緣政治的影響巨大。中國石油公司欲進(jìn)駐產(chǎn)油地區(qū)投資、探勘及開采油田，就得靠其國家力量與石油生產(chǎn)國、石油消費(fèi)國及所屬國際石油公司斡旋。全球石油蘊(yùn)藏地區(qū)集中在中東、非洲和俄羅斯等中亞地區(qū)，而石油消費(fèi)地區(qū)相對集中在北美、亞太和西歐地區(qū)，從而形成石油地緣政治的局勢。其中，中國、日本、印度、俄羅斯、德國和法國同時(shí)身兼石油消費(fèi)國家和地緣戰(zhàn)略國家，土耳其、伊朗、烏克蘭、阿塞拜疆也同時(shí)身兼石油生產(chǎn)國家和地緣戰(zhàn)略樞紐，用油國與產(chǎn)油國的來往涉及到國際政治的權(quán)力互動關(guān)系。中國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動石油消費(fèi)量大增的情況下，其海外買油或采油行動關(guān)系到如何跟其他石油消費(fèi)國家之間的權(quán)力競逐，所以中國石油企業(yè)海外投資不只要跟資本雄厚的跨國石油公司競爭，還要與其他強(qiáng)國競爭。

中國石油收購哈薩克石油公司就是典型的大國之間角力的過程。2005年9月中國石油高價(jià)收購加拿大籍的哈薩克石油公司，當(dāng)時(shí)出價(jià)者除了中國石油天然氣集團(tuán)，還有印度國有石油天然氣公司、意大利埃尼集團(tuán)及美國雪佛龍公司。中石油雖以每股55美元，總價(jià)41.8億美元高價(jià)收購成功，但在競標(biāo)過程中，其面臨著俄羅斯政府和其他競爭對手的強(qiáng)大阻礙。除了俄羅斯的盧克石油公司動用優(yōu)先購買權(quán)阻礙這項(xiàng)收購，利用跟PK公司合組的圖爾蓋石油公司的股權(quán)歸屬問題，請求加拿大法院審議購買協(xié)議，哈薩克政府也以違反壟斷法為由，對哈薩克石油公司處以5億多美元罰款，哈薩克斯坦共和國總統(tǒng)還簽署一項(xiàng)法案，限制對油氣這類戰(zhàn)略資源的出讓交易。然而在哈薩克國有石油公司與中國石油公司協(xié)商簽署《諒解備忘錄》后，中石油同意以每股55美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓33.3%股權(quán)給KazMunayGaz（總價(jià)約為14億美元），才得到哈薩克斯坦共和國政府的支持。由此可見，中國石油企業(yè)在海外收購石油公司面對的不同國家的障礙，讓中國石油企業(yè)海外收購陷入“走一大步，退一小步”的境地，很難完全收購?fù)鈬凸尽?/p>

三、對策建議

總而言之，作為世界極其重要的發(fā)展中國家，中國已在2010年取代美國，成為世界能源消費(fèi)第一大國。飛速增長的能源需求，讓中國這個(gè)石油凈出口國在1993年變成凈進(jìn)口國。與此同時(shí)，中國的能源公司開始在海外的油氣項(xiàng)目上積極投資。當(dāng)一個(gè)國家對石油進(jìn)口的依賴度增加的時(shí)候，本能的反應(yīng)是通過以股份油的形式占有資源來確保供應(yīng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國能源（主要是石油）對外投資規(guī)模日益擴(kuò)大，目前最早進(jìn)行海外投資的中國石油獲國家批準(zhǔn)且已中標(biāo)和簽約的海外勘探開發(fā)計(jì)劃遍布28個(gè)國家，分散在以蘇丹為中心的中東和北非區(qū)域，以哈薩克為主的中亞和俄羅斯區(qū)域，以委內(nèi)瑞拉為首的南美區(qū)域。中海油的海上油田勘探開發(fā)業(yè)務(wù)投資也從印度尼西亞、馬來西亞和墨西哥灣擴(kuò)展到南美、西非和澳洲海域。中國石化雖然是最晚起步，但也跟沙特阿拉伯、伊朗、科威特和也門等中東國家達(dá)成良好的合作，最近投資范圍還拓展到突尼斯、安哥拉、阿爾及利亞等北非國家。事實(shí)上，中國石油企業(yè)海外投資受到的外部環(huán)境限制比想象中大很多，因其走向國際石油市場的時(shí)機(jī)太晚，全球主要產(chǎn)油地區(qū)都已被國際石油公司及所屬大國控制住，在長期壟斷全球石油市場格局下，各產(chǎn)油地區(qū)國家都想要從西方大國手中奪回定價(jià)權(quán)與油氣產(chǎn)區(qū)的控制權(quán)，便開始了一連串產(chǎn)油國與國際石油公司及所屬大國之間的的博弈。這些因素對中國石油企業(yè)海外投資不利，加大了投資外國石油產(chǎn)業(yè)的成本與難度。因此，對中國石油海外投資而言，最為關(guān)鍵的是要處理好以下幾個(gè)問題。

首先，加強(qiáng)與外國石油企業(yè)間的協(xié)調(diào)與合作。要吸收學(xué)習(xí)外國企業(yè)石油風(fēng)險(xiǎn)采購經(jīng)驗(yàn)，降低企業(yè)的海外投資成本，在已被發(fā)現(xiàn)且易于開采的油田大多被歐美發(fā)達(dá)國家壟斷的客觀條件下，盡可能地?cái)U(kuò)大企業(yè)的利潤空間，提高我國石油業(yè)的國際競爭力。其次，增強(qiáng)石油業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新力度。要加快石油工業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)程，尤其是海上石油開發(fā)技術(shù)以及煉化技術(shù)的創(chuàng)新進(jìn)程。技術(shù)的落后增加了我國石油企業(yè)的運(yùn)營成本，尤其是煉化技術(shù)的落后增強(qiáng)了我國對煉化工藝、設(shè)備等的進(jìn)口依存度，在我國石油進(jìn)口依存度超過50%的背景下，增強(qiáng)石油業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新力度是改善我國海外石油投資現(xiàn)狀的最根本途徑。最后，加大政府扶持力度。由于我國石油業(yè)海外投資的國際化經(jīng)驗(yàn)不足且該行業(yè)受地緣政治影響較大，故政府應(yīng)加強(qiáng)其扶持力度。具體而言，政府可通過增加相關(guān)專業(yè)人才以彌補(bǔ)我國石油企業(yè)國際化經(jīng)驗(yàn)的不足，通過加快石油聯(lián)盟的形成以削弱地緣政治的影響，最終提升我國石油工業(yè)的國際地位。

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