阮曉明 李曉丹

(云南廣播電視大學，云南昆明650223)

商業(yè)銀行由于其自身的特殊性，在經(jīng)營的過程中面臨著比普通企業(yè)更多、更大的風險，流動性風險就是其中之一。所謂流動性風險，是指商業(yè)銀行無法及時獲得或者無法以合理成本獲得充足資金，以償付到期債務或其他支付義務、滿足資產(chǎn)增長或其他業(yè)務發(fā)展需要的風險。近年來由于國際經(jīng)濟金融形勢的動蕩加劇，金融風險層出不窮，特別是在全球金融危機和國內(nèi)經(jīng)濟下行的疊加作用下，銀行面臨的風險不斷呈現(xiàn)出系統(tǒng)性、連鎖性和突發(fā)性的特征與趨勢，包括行業(yè)風險、信用風險、利率匯率風險、流動性風險、操作風險、合規(guī)風險和聲譽風險等在內(nèi)的各種風險相互交織、相互作用，銀行稍有不慎，就有可能陷入深淵。而流動性風險是商業(yè)銀行經(jīng)營中隨時可能出現(xiàn)的風險，也是各種風險損失發(fā)生后的最終表現(xiàn)。流動性風險的發(fā)生嚴重影響甚至威脅到商業(yè)銀行的經(jīng)營、生存和發(fā)展。因此，只有將其內(nèi)部控制活動中流動性風險的預測與防范有效的結(jié)合起來，商業(yè)銀行才能在風險和動蕩中求得生存和發(fā)展。

一、流動性風險的基本類別與表現(xiàn)形式

根據(jù)中國銀監(jiān)會頒發(fā)的《商業(yè)銀行流動性風險管理指引》所述，“流動性風險可以分為融資流動性風險和市場流動性風險?！?/p>

融資流動性風險是指商業(yè)銀行在不影響日常經(jīng)營或財務狀況的情況下，無法及時有效滿足資金需求的風險。由于商業(yè)銀行在經(jīng)營中所需巨額資金大部分非自身所擁有，需要通過負債業(yè)務吸收和募集。顯然，流動性風險是和商業(yè)銀行的負債業(yè)務密切相關的。通常負債業(yè)務有被動負債和主動負債兩種方式。被動負債指普通的吸收存款的業(yè)務;主動負債則指通過發(fā)行金融債券募集資金、同行借款等形式的負債。而不論是普通的吸收存款形成資金來源還是發(fā)行金融債券、同行借款等方式，由于受一國經(jīng)濟發(fā)展狀況、國民收入、公眾儲蓄意愿、金融市場發(fā)達程度等眾多條件的限制，商業(yè)銀行以這樣的方式能夠籌集到的資金并不能一定滿足日常經(jīng)營的需要，此時就產(chǎn)生了融資流動性風險。融資性流動風險的一般表現(xiàn)形式為：信貸資金嚴重不足，無法滿足合格借款人的需要;或不能以有效的主動性負債解決資金來源。

市場流動性風險是指由于市場深度不足或市場動蕩，商業(yè)銀行無法以合理的市場價格出售資產(chǎn)以獲得資金的風險。商業(yè)銀行出于盈利的需要，在經(jīng)營的過程中需要保留盡可能少的現(xiàn)金資產(chǎn)，而為了滿足客戶提現(xiàn)或其他形式的需要，商業(yè)銀行同時還要使其部分資產(chǎn)具有較好的變現(xiàn)能力。在部分資產(chǎn)的變現(xiàn)過程中，也會受諸如金融市場容量、利率變化、金融動蕩等因素的影響而導致變現(xiàn)失敗或使資產(chǎn)遭受不應有的損失。其表現(xiàn)形式為：為了滿足存款人的提現(xiàn)要求，在市場條件極為不利的情況下，被迫低價出賣資產(chǎn)或高價購買債務。顯然，市場流動性風險在危機和動蕩的年代對商業(yè)銀行的影響是不可忽視的。

從影響商業(yè)銀行經(jīng)營活動及成果的風險來源不同，流動性風險可分為來自內(nèi)部的風險和外部的風險。內(nèi)部風險來自商業(yè)銀行內(nèi)部，主要表現(xiàn)為由于銀行自身諸如融資乏力、操作不當、經(jīng)營不善等原因所導致。外部風險則是由商業(yè)銀行之外的因素所導致的，主要表現(xiàn)為國內(nèi)外經(jīng)濟、政治形勢波動、行業(yè)變動等宏觀因素和市場風險、利率風險、信用風險等造成。內(nèi)部風險相對于外部風險來說一定程度上是可控和可防的，而外部風險則相對于內(nèi)部風險來說，其預先識別到采取措施乃至有效控制其難度要大得多。由于商業(yè)銀行的經(jīng)營活動是處于國家和國際經(jīng)濟大環(huán)境之下的，影響經(jīng)營的風險因素是內(nèi)外交織，故其內(nèi)部控制活動不可能單純的只針對銀行經(jīng)營的內(nèi)部因素來考慮。

二、流動性風險的成因及影響

根據(jù)2011年我國銀監(jiān)會頒發(fā)的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法(試行)》(征求意見稿)中所述：“流動性風險既可能來自商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債期限錯配，以及信用風險、市場風險等其他類別風險向流動性風險的轉(zhuǎn)化，也可能來自市場流動性對銀行流動性風險的負面影響，即由于外部融資市場深度不足或市場動蕩，導致商業(yè)銀行無法及時以合理價格變現(xiàn)或抵押資產(chǎn)以獲得流動性支持?！北砻魃虡I(yè)銀行的流動性風險可能由于商業(yè)銀行內(nèi)部、外部、或者內(nèi)外作用的因素所導致。

就其內(nèi)部因素來說，流動性風險產(chǎn)生的原因，大體上直接來源于資產(chǎn)和負債兩個方面。且最主要的壓力來自于活期(短期)負債部分。此外，商業(yè)銀行的內(nèi)部管理制度和內(nèi)控制度不健全，從事違規(guī)交易導致資產(chǎn)損失又無力彌補，從而削減或失去清償能力，是造成流動性風險的重要原因之一。非常典型的此類案例有：1995年英國巴林銀行由于其一交易員尼克·里森從事違規(guī)交易，導致巴林銀行的損失達到8．6億英鎊，這是巴林銀行全部資本及儲備金的1．2倍，最終巴林銀行宣布破產(chǎn)，由荷蘭國際銀行保險集團以1英鎊的象征性價格接管。曾經(jīng)叱咤風云200余年的巨人轟然倒下，給金融界帶來了巨大沖擊。2008年美國華盛頓互惠銀行又制造了美國歷史上最大的銀行倒閉案，由于“流動性不足，無法滿足公司債務的支付要求，因而該行不能安全、穩(wěn)定地進行業(yè)務”，總部位于華盛頓州的華盛頓互惠銀行因資不抵債被勒令立即停業(yè)。流動性風險對于銀行經(jīng)營的危害可見一斑。

然而，對于商業(yè)銀行的流動性風險的形成，更多時候是內(nèi)外作用的因素所導致。特別是受近年來不斷發(fā)生的國際金融危機以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟變化的影響，我國商業(yè)銀行或許已正在面臨新的流動性危機的困局。第一，去年以來我國發(fā)生了持續(xù)的物價上漲的情況，央行因此實施緊縮的貨幣政策，6次上調(diào)了存款準備金率，商業(yè)銀行的流動性受到明顯影響。2011年12月14日，央行公布的11月貨幣數(shù)據(jù)顯示，11月存款增加3247億元，同比少增2626億元，存款明顯少增的現(xiàn)象在延續(xù)。第二，隨著國家對房地產(chǎn)調(diào)控政策的實施，部分地方房價開始下降，商業(yè)銀行前期貸款資產(chǎn)中存在相當規(guī)模的住房貸款等逐漸到期，存在著地產(chǎn)商、建筑商、購房者等多種信用風險。第三，城市化建設的快速推進，近年來，地方政府借助于以多家商業(yè)銀行為主的融資平臺，實施了大量基礎設施項目，銀行通過支持城市基礎設施建設項目也獲得相應的收益。但應該看到，由于這些貸款很大一部分用于非經(jīng)營性、準經(jīng)營性項目，這些項目缺乏良好的經(jīng)濟效益，有的項目經(jīng)營期限內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流甚至不能覆蓋貸款本身，第一還款來源存在嚴重不足，也會面臨由信用風險導致的流動性風險。根據(jù)相關信息顯示，雖然2011年底，銀監(jiān)會決定將原定于2012年初實施的資本新規(guī)推遲，這對短期緩解銀行的資本壓力有很大幫助，同時在2011年12月和2012年2月又兩次宣布下調(diào)存款準備金各0．5個百分點，但從現(xiàn)實情況來看，我國商業(yè)銀行的流動性仍然面臨較大挑戰(zhàn)，存在明顯的流動性風險。如果這樣的狀況得不到改善，除了商業(yè)銀行經(jīng)營的安全性受到威脅，商業(yè)銀行對經(jīng)濟的支持和“輸血”作用將大打折扣。

三、流動性風險的防范與管理

(一)高度關注，緊盯國際國內(nèi)經(jīng)濟的風云變化。

伴隨全球經(jīng)濟的高速發(fā)展，與之相伴而生的金融業(yè)在快速成長的同時也在支持經(jīng)濟不斷前行。然而，自20世紀末以來，作為經(jīng)濟發(fā)展有力助推器的金融業(yè)卻危機重重。南亞金融風波的硝煙尚未散盡，美國次貸危機及歐洲主權(quán)債務危機又接踵而至，危機造成的影響和損失一次勝過一次，顯現(xiàn)出愈演愈烈的態(tài)勢。在長期的發(fā)展和經(jīng)營中，我國商業(yè)銀行經(jīng)歷了由面臨單一的國內(nèi)環(huán)境風險到面臨復雜的國際環(huán)境風險的巨大變革。不斷出現(xiàn)的金融危機不但影響了全球經(jīng)濟的發(fā)展，對商業(yè)銀行經(jīng)營造成了前所未有的影響和沖擊。一方面，開放條件下全球性的金融危機仍然會給國內(nèi)商業(yè)銀行帶來巨大的經(jīng)營壓力，給商業(yè)銀行內(nèi)部控制活動提出更高的挑戰(zhàn)。另一方面，由于國際和國內(nèi)經(jīng)濟形式的不斷變化，特別是我國面臨的通脹壓力加之房地產(chǎn)調(diào)控和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等諸多因素的影響，目前經(jīng)濟有一定的下滑趨勢。國內(nèi)嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境也將給銀行的經(jīng)營帶來更多的困難和風險。因此，要做好商業(yè)銀行的內(nèi)部控制，加強流動性風險的防范，必須要高度關注國際國內(nèi)的經(jīng)濟金融形式的變化和走向。

(二)未雨綢繆，做好流動性風險的計量與預測。

按照我國銀監(jiān)會頒發(fā)的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法(試行)》(征求意見稿)，流動性風險的監(jiān)管指標包括流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、存貸比和流動性比例。其中，流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行在設定的嚴重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30日的流動性需求。凈穩(wěn)定資金比例則指一定時期內(nèi)(1年)可用的穩(wěn)定資金與所需的穩(wěn)定資金的比例。存貸比則是各項貸款余額與各項存款余額的比例，規(guī)定其不得高于75%。流動性比例是指流動性資產(chǎn)余額于流動性負債余額之比，規(guī)定其不得低于25%。除此之外，還規(guī)定了包括流動性缺口、流動性缺口率、核心負債比例、最大十家存款客戶存款比例、最大十家同業(yè)融入比例、同業(yè)市場負債比例、重要幣種的流動性覆蓋率等7項流動性風險監(jiān)測參考指標。從以上規(guī)定不難看出，我國對于商業(yè)銀行流動性風險的計量越來越重視，反映在具體風險衡量方式、指標的多樣化、全面化以及高標準化。據(jù)2012年3月22日“上海證券報”報道，下一步，證監(jiān)會將督促商業(yè)銀行深化對新的流動性監(jiān)管指標的理解和應用，加強對流動性風險的監(jiān)測，強化融資來源穩(wěn)定性管理，加快完善流動性管理的政策、流程、技術和信息系統(tǒng)支持體系，建立更有效的流動性風險管理體系。

另外，根據(jù)后危機時代歐美等國對銀行業(yè)面對偶發(fā)性系統(tǒng)危機時的風險承受能力和處置能力作出的總結(jié)和評估，其中教訓之一就是低估了小概率事件對銀行經(jīng)營或其擁有的投資組合可能造成的影響。因此，我國商業(yè)銀行可在此經(jīng)驗之基礎上，考慮由各商業(yè)銀行根據(jù)銀行風險管理的需要，組織實施微觀壓力測試，從而判斷個別銀行的風險承擔和資本緩沖需要。

(三)精心策劃，加強內(nèi)部控制的審慎管理。

《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中明確：“內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標，通過制訂和實施一系列制度、程序和方法，對風險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制?！辈浑y看出，在這樣一個過程和機制中，對風險的防范及處置是整個內(nèi)部控制政策及活動的核心內(nèi)容。而對于流動性風險的防范來說，健全的流動性管理則顯得至關重要。健全的流動性管理包括良好的管理信息系統(tǒng)、流動性集中控制、在備選方案下對凈融資需要的分析、資金來源的多元化和應急計劃。銀行應通過資產(chǎn)、負債雙管齊下，即通過對負債的管理增強存款的穩(wěn)定性，減少流動性需求;通過對資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整來適時地滿足流動性需求。銀行還應該做到融資的多樣化——不管是對資金的來源還是在確定負債的到期日長短上?？傊?，銀行應保留充足的流動性資產(chǎn)。

針對前面所述的物價、房地產(chǎn)、城市建設等問題，則分別應該采取相應措施，以保證商業(yè)銀行充足的流動性資產(chǎn)。首先，對于由于物價上漲、貨幣緊縮所導致的經(jīng)濟下行趨勢應有充分的準備。在關注物價指數(shù)變化和貨幣政策走向的同時，應認真梳理貸款資產(chǎn)中可能導致的行業(yè)和企業(yè)呆滯賬目，并全面估計由此可能帶來的資產(chǎn)損失和流動性缺口，做好應急準備。其次，對于房地產(chǎn)市場的問題，商業(yè)銀行應當對所有與房地產(chǎn)業(yè)相關的貸款進行全面分析，分析調(diào)控政策對各類貸款的影響程度。分析的范圍應當包括土地儲備貸款、開發(fā)商的開發(fā)貸款、住房按揭貸款、建筑企業(yè)貸款等以房地產(chǎn)為抵押的所有其他貸款，做好在房價全面下降情況下的準備，預測可能產(chǎn)生的損失，確保充足的流動性補償能力。再者，對于城市化建設中的貸款項目也應給于關注和重視。對相應貸款項目進行全流程、全過程管理，通過解包還原，逐項目、逐筆辨別風險，逐筆化解風險。亦可考慮將政府債務進行打包，將貸款證券化，增加信貸資產(chǎn)的流動性。

綜上所述，隨著國內(nèi)和國際經(jīng)濟環(huán)境的動蕩和變化，商業(yè)銀行內(nèi)部控制中的流動性管理將變得日趨復雜和艱難。我國商業(yè)銀行在逐漸走向國際化的同時，應注重相關的國際性條款和協(xié)議，學習國外的一些經(jīng)驗和教訓，并結(jié)合我國的實際，精心策劃、審慎管理，才能使我國商業(yè)銀行規(guī)避、防范和控制銀行經(jīng)營中的流動性風險，給我國國民經(jīng)濟發(fā)展提供穩(wěn)定、可靠的銀行體系支持。

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