黃冠軍

關于“碳排放”的規(guī)定在《京都議定書》頒布之后得到了規(guī)范，人們普遍贊同并支持“碳減排”活動的開展。在規(guī)模不斷擴大的碳交易的背景下，在低碳市場經(jīng)濟中能否取得有利地位在很大程度上受到了碳金融發(fā)展的制約，掌握了碳排放權就意味著掌握了一種流動資產(chǎn)。各個國家的經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)在低碳革命的推動下發(fā)生了很大的變化。每一國家都努力的把握機遇，推動碳金融的發(fā)展，以期實現(xiàn)復蘇經(jīng)濟的目標，實現(xiàn)經(jīng)濟的健康的可持續(xù)的發(fā)展。

一、碳金融的內涵

《京都議定書》及《聯(lián)合國氣候變化公約》是碳金融的兩大來源。《聯(lián)合國氣候變化公約》里對各個締約國家的責任進行了明確的規(guī)定，并在此基礎上制定了三個調和機制，以確保每一個條約締約國都能夠履行自己的義務。這里所說的三個機制分別是：JI（聯(lián)合履行機制）；CDM（清潔發(fā)展機制）及IET（國際排放貿易機制）。其中的清潔發(fā)展機制安排并規(guī)定了發(fā)展中國家和發(fā)達國家間在資金、技術上的關系。CDM市場共由兩個等級市場構成，部分商業(yè)銀行機構購買發(fā)展中國家的CDM構成了第一級市場的主要內容，并且他們在第二級市場中出售所購買到的CDM，以期獲取差額利潤。在IET中對發(fā)達國家間的碳排放量的轉讓問題作了詳細的規(guī)定。而在JI中則強調了東歐國家與發(fā)達國家間的減排合作問題，對他們間的信用及減排量問題作了詳細的規(guī)定，這在很大程度上推動了各個國家間碳排放量的規(guī)范化發(fā)展。作為一種金融活動，“碳金融”主要應用在和限制溫室氣體的排放相關的技術項目之中，涉及到和這些項目有關的碳權交易、貸款及投資等問題。隨著“碳金融”的不斷發(fā)展，企業(yè)在碳交易過程中所面臨的風險得以降低，碳交易市場也得到了進一步的發(fā)展，并且成本開支也有所減少，確保了碳交易過程之中效益的獲得，在很大程度上推動了國際貿易的發(fā)展。

二、我國商業(yè)銀行參與碳金融的實踐現(xiàn)狀

從世界范圍看，我國的碳排量有一定優(yōu)勢，所以我國有很大的碳交易發(fā)展空間。根據(jù)《京都議定書》，CDM依然是發(fā)展中國家最主要的碳交易機制。所以，我國的碳金融也離不開CDM?，F(xiàn)階段，和清潔發(fā)展機制相關的項目依然是我國碳交易的主要內容。因為我國的商業(yè)銀行在經(jīng)營管理質量、資產(chǎn)規(guī)模及資源儲備方面有很大的優(yōu)勢，所以商業(yè)銀行在參與碳金融方面有十分明顯的優(yōu)勢。

與國外的商業(yè)銀行廣泛開展碳金融業(yè)務相比，我國的商業(yè)銀行依然處在探索碳金融業(yè)務的初始階段。國家開發(fā)銀行針對清潔技術與相關的應用項目進行了初步的探索，探討了發(fā)展這些項目的金融租賃模式與節(jié)能服務商模式。部分中小型的股份制的商業(yè)銀行開始發(fā)放“綠色貸款”，這種貸款主要針對的是節(jié)能減排項目。浦東發(fā)展銀行在2008年制定了《綠色信貸綜合服務方案》，這是第一個服務于低碳經(jīng)濟的整合方案。浦發(fā)銀行于2009年的7月在國內第一個以獨家財務顧問的方式參與了陜西的水電項目，推動了CDM的開發(fā)與交易。就貸款方面看，民生銀行率先制定了基于CDM的減排節(jié)能融資方案。除此之外，部分商業(yè)銀行也陸續(xù)推出了針對碳交易的相關的理財產(chǎn)品。比如，深圳發(fā)展銀行與中國銀行推出了二氧化碳掛鉤型的理財產(chǎn)品及基金。在碳信用卡方面也取得了一定的發(fā)展，針對個人購買碳減排量的活動，興業(yè)銀行第一個推出了“低碳信用卡”；中國光大銀行也在其后推出了“綠色零碳信用卡”。除國內銀行外，許多國際碳基金與國外投資銀行也陸續(xù)來到我國，例如天津排放權交易所，這是進入我國的芝加哥氣候交易所和天津產(chǎn)權交易中心合資組建的；除此之外，匯豐銀行、花旗銀行、高盛、瑞典的碳資產(chǎn)管理公司及英國的益可環(huán)境集團也陸續(xù)來到我國，開展了和節(jié)能減排相關的投融資業(yè)務。

從總體上看，我國的碳金融市場的發(fā)展速度相對較慢，許多問題在發(fā)展過程中逐步凸顯出來：第一，國家缺乏有力的激勵政策，我國政府還沒有制定出發(fā)展低碳經(jīng)濟的一套完整規(guī)劃，也沒有出臺較為系統(tǒng)的支持引導方案，那些已經(jīng)出臺了的政策還存在不細致、不完善的地方，這在一定程度上使得商業(yè)銀行出現(xiàn)了外部激勵動力不足的問題。第二，在國際碳價值鏈及碳市場中，國內銀行之所以長期處在低端的位置，很大程度上是受碳金融交易的定價權缺失及交易的復雜性的影響。第三，對于碳金融業(yè)務，許多商業(yè)銀行存在認識上的誤區(qū)，商業(yè)銀行缺乏拓展碳金融交易業(yè)務的內在驅動力，尚未建立起碳交易的中介平臺。第四，商業(yè)銀行沒有開發(fā)出諸如碳基金、碳證券及碳期貨等相關的碳金融的創(chuàng)新產(chǎn)品與衍生品，尚未建立起合理科學的的利益補償機制。

三、商業(yè)銀行參與碳金融的路徑對策

第一，為推動我國碳金融事業(yè)的發(fā)展，就需要充分激發(fā)商業(yè)銀行參與碳金融的積極性，為此國家應出臺相關的政策，制定一系列措施。例如，針對商業(yè)銀行在拓展碳金融業(yè)務時所產(chǎn)生的費用，國家應持支持的態(tài)度，適當?shù)慕档投惵?，并給予其一些政策上的優(yōu)惠。銀行的相關責任部門應從我國的具體國情出發(fā)，制定科學的碳銀行政策，推動碳銀行業(yè)務的規(guī)范發(fā)展。除此之外，我們還應從全新的角度出發(fā)，在整體上進行規(guī)劃，推動碳減排體系的建立與發(fā)展，推動以人民幣為核心的結算貨幣機制的形成。

第二，推動商業(yè)銀行開發(fā)與碳金融有關的業(yè)務，幫助其金融產(chǎn)品上升到新高度?，F(xiàn)階段，我國缺乏發(fā)展碳金融的相關經(jīng)驗，為此，我們應吸收借鑒國際上的相關經(jīng)驗。比如，開發(fā)碳基金、碳證券及碳期貨等相關的理財產(chǎn)品，開發(fā)和碳金融產(chǎn)品有關的貸款業(yè)務及保險業(yè)務。碳金融市場在諸多碳金融的新產(chǎn)品的推動下能夠得到很好的發(fā)展。除此之外，還應當建立與綠色貸款相關的體制機制，提供綠色貸款適當?shù)拇鰞?yōu)惠?，F(xiàn)階段，我國的信貸資金還非常有限，所以我們必須推動綠色貸款機制的形成于發(fā)展，嚴格管理我國部分高耗能的行業(yè)的信貸額度，以保障低碳行業(yè)能夠獲得信貸方面的優(yōu)勢，只有這樣才能推動綠色貸款機制的有效施行。

第三，重視培養(yǎng)碳金融方面的專業(yè)人才，推動人才隊伍的建設。碳金融交易業(yè)務對人才的素質要求較高，因為它除了要求從業(yè)者具有金融、投資、交易等方面的知識外，還要求其具備和碳技術有關的專業(yè)知識。豐富的人才資源是發(fā)展碳金融事業(yè)的重要保障。但是碳金融在我國的商業(yè)銀行中歷史較短，有關的人才隊伍建設也不容樂觀，部分人員在開展碳金融交易時缺乏專業(yè)知識的支撐，所以我們在建設人才隊伍時，應充分吸收國外的相關經(jīng)驗，在引進外資銀行中的專業(yè)人才的同時，還應加強國內商業(yè)銀行中的人才培養(yǎng)，以期培養(yǎng)出適應CDM機制的高素質的碳金融專業(yè)的人才團隊。

第四，商業(yè)銀行應響應“赤道原則”，推動節(jié)能減排技術的發(fā)展。雖然“赤道原則”是一個自愿加入的國際性原則，但是其已發(fā)展成為商業(yè)銀行的一個重要的國際慣例與行業(yè)標準，為世界范圍內的金融機構履行企業(yè)的社會責任的活動提供了指導。根據(jù)它的具體要求，金融機構在開展項目融資活動時，應在綜合評估中加入該項目對社會與環(huán)境的影響的內容。對于“赤道原則”，各商業(yè)銀行應持積極響應的態(tài)度，應倡導各大銀行成立與碳金融有關的業(yè)務部門，為推動環(huán)保項目債券的發(fā)行及節(jié)能減排項目的發(fā)展，應當建立與低碳技術開發(fā)及碳管理技術等領域投資相關的碳產(chǎn)業(yè)基金。這不僅能夠確保融資風險的降低，而且還有利于其自身在國際碳金融市場中地位的提高，符合了當前形勢下金融創(chuàng)新發(fā)展的需要。

最后，我們應推動與碳金融交易相關的利益風險補償機制與風險評估機制的形成與發(fā)展。高能耗、高污染、資源型的（即“兩高一低”）行業(yè)是碳金融交易所涉及的主要行業(yè)，這就決定了碳金融交易的復雜性特征。比方說CDM項目，它的開發(fā)周期十分漫長，在施行前必須經(jīng)過極為嚴格復雜的審批過程，這就造成了很多額外交易成本的產(chǎn)生。除此之外，工程的建設風險、工程的核實風險及工程的監(jiān)測風險都增加了碳金融交易的不確定性。為此，針對碳金融事業(yè)，有關的政府部門應充分分析其具體的風險因素，加快有關的風險補償機制及風險控制標準的出臺，以此推動商業(yè)銀行的碳金融業(yè)務的發(fā)展，并降低碳金融交易中的風險。

參考文獻

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作者簡介：黃冠軍（1971-） ，男，中信銀行鄭州分行隴海路支行行長，經(jīng)濟學碩士，研究方向：金融理論與實踐。

（責任編輯：唐榮波）