[摘 要]專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資是中小高科技企業(yè)融資的新方式，它具有平等性、專有性、無形性三個(gè)特點(diǎn)，較傳統(tǒng)融資方式有擔(dān)保品易獲得、信用等級(jí)與資產(chǎn)規(guī)模約束較小的優(yōu)勢(shì)。但是專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保同時(shí)面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。為了降低融資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該建立專門中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、打造科技信息發(fā)布平臺(tái)、構(gòu)建債權(quán)主體事后風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 專利權(quán) 質(zhì)押 擔(dān)保 融資

在中國，99%的企業(yè)都是中小企業(yè)，它們對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位和82%的新產(chǎn)品的開發(fā)。由于兼有“科技”的特征和“中小”的規(guī)模障礙，加之經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、技術(shù)更新快、運(yùn)營周期短等鮮明特點(diǎn)，中小高科技企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大都面臨著融資難的問題[1]。與其他創(chuàng)業(yè)企業(yè)不同，新創(chuàng)中小高科技企業(yè)擁有發(fā)明專利、實(shí)用新型專利、外觀設(shè)計(jì)專利、商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這些知識(shí)產(chǎn)權(quán)是它們獨(dú)有的無形資產(chǎn)，對(duì)于無法用不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，可質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是理想的擔(dān)保品。本文以知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資中的專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資為例，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資這一新融資方式，希望能給中小高科技企業(yè)獲取創(chuàng)業(yè)資金提供新思路。

一、專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資的特征與優(yōu)勢(shì)

1.專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資的特征

專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資是指企業(yè)以其特有的某項(xiàng)專利權(quán)（發(fā)明、實(shí)用新型或外觀設(shè)計(jì)）移交債權(quán)人占有，將該專利權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)企業(yè)不履行債務(wù)時(shí)，質(zhì)權(quán)人有權(quán)依法就該專利賣得價(jià)金優(yōu)先受償?shù)囊环N新的融資方式。在中小高科技企業(yè)專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保中，擁有專利權(quán)的中小高科技企業(yè)是出質(zhì)人，接受這一擔(dān)保方式并向企業(yè)提供資金的為質(zhì)權(quán)人。這種融資方式具有以下幾方面的特征：

（1）平等性。在專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資過程中，擔(dān)保關(guān)系中的當(dāng)事人地位平等，擔(dān)保法律關(guān)系中的權(quán)利義務(wù)是雙方平等協(xié)商的結(jié)果。我國法律對(duì)權(quán)利質(zhì)押有明確的規(guī)定，相關(guān)主體的利益有法律的保障。在約定的時(shí)間內(nèi)，出質(zhì)人在質(zhì)權(quán)人因保管不善致使質(zhì)物毀損滅失時(shí)，有權(quán)要求質(zhì)權(quán)人承擔(dān)民事責(zé)任。在債務(wù)履行期屆滿時(shí)，出質(zhì)人有權(quán)要求質(zhì)權(quán)人返還質(zhì)物。

（2）專有性。專利權(quán)是一種專有權(quán)，這種權(quán)利具有獨(dú)占的排他性，非專利權(quán)人要想使用他人的專利技術(shù)，必須依法征得專利權(quán)人的授權(quán)或許可。專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資也僅限于擁有專利權(quán)的企業(yè)或個(gè)人，其他組織或個(gè)人無此資格。在專利權(quán)擔(dān)保過程中，專利權(quán)的所有權(quán)從出質(zhì)人向質(zhì)權(quán)人轉(zhuǎn)移，只要出質(zhì)人履行維護(hù)專利權(quán)有效性的義務(wù)，就不會(huì)影響專利權(quán)的專有性。

（3）無形性。專利權(quán)的突出特點(diǎn)是它是一種無形資產(chǎn)，專利權(quán)擔(dān)保融資的實(shí)現(xiàn)可能僅僅基于一個(gè)簡(jiǎn)單的契約，沒有不動(dòng)產(chǎn)的實(shí)物抵押，有的只是專利權(quán)的權(quán)利質(zhì)押?；趯＠麢?quán)的無形性特點(diǎn)，出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人通過設(shè)立書面合同時(shí)出質(zhì)人要向質(zhì)權(quán)人交付專利證書和其他證明文件。專利證書和證明文件是證明專利權(quán)是一項(xiàng)歸出質(zhì)人所有的有效權(quán)利，同時(shí)使得質(zhì)權(quán)人能夠全面了解專利權(quán)的情況。從交付專利證書以及其他證明文件之日起，專利權(quán)人就不能自由行使其專利權(quán)了。有了專利證書以及其他的證明文件的質(zhì)權(quán)人，行使拍賣、變賣行為將更加方便。

2.專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資的優(yōu)勢(shì)

專利權(quán)是個(gè)人或組織擁有的一項(xiàng)國家承認(rèn)的技術(shù)專長(zhǎng)權(quán)，它享受法律的保護(hù)。國家認(rèn)證的權(quán)威性一方面賦予了專利權(quán)極高的擔(dān)保信用，另外也使得專利權(quán)擔(dān)保融資擺脫了傳統(tǒng)融資方式對(duì)信用等級(jí)和資產(chǎn)規(guī)模的強(qiáng)大約束，對(duì)擁有專利權(quán)的企業(yè)而言，專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資為其創(chuàng)業(yè)資金的獲取提供了足夠的想象空間。具體優(yōu)勢(shì)包括：

（1）專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的擔(dān)保品易獲得

專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的擔(dān)保品即為企業(yè)或其成員擁有的專利權(quán)，對(duì)剛創(chuàng)立的中小高科技企業(yè)而言，組織或個(gè)別成員擁有的專利權(quán)是其公司的核心技術(shù)所在，是公司發(fā)展的命脈。正是因?yàn)閾碛泻诵膶ｉL(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)者才具備足夠的創(chuàng)業(yè)信心。傳統(tǒng)的銀行信貸融資需要企業(yè)提供第三方擔(dān)?；蛘哔Y產(chǎn)抵押擔(dān)保，但是創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺乏不動(dòng)產(chǎn)等傳統(tǒng)的抵押資產(chǎn)向?yàn)槠涮峁?dān)保的企業(yè)提供相應(yīng)的反擔(dān)保，由此創(chuàng)業(yè)初期尋求第三方擔(dān)保存在著較大的困難。

相對(duì)于土地、廠房等不動(dòng)產(chǎn)對(duì)創(chuàng)業(yè)者原始資本要求高的特點(diǎn)而言，專利是企業(yè)或員工即有無形資產(chǎn)，也是中小高科技企業(yè)惟一有價(jià)值的可質(zhì)押財(cái)產(chǎn)。在專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資過程中，無需新的資金投入，只需要一張專利權(quán)認(rèn)證書，通過履行相關(guān)法定程序即可達(dá)成擔(dān)保協(xié)議，獲得融資。

（2）擺脫了信用與規(guī)模的約束

創(chuàng)業(yè)企業(yè)在的技術(shù)特性決定了其經(jīng)營發(fā)展過程中需要大量資金供給，它們的發(fā)展嚴(yán)重依賴于外部市場(chǎng)的資金供給。企業(yè)的外部融資方式除了政策性的優(yōu)惠資金之外，通常融資渠道可以分為銀行信貸、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票三種方式。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，它們通常不具備較大的資產(chǎn)規(guī)模，它們不具備傳統(tǒng)的資產(chǎn)擔(dān)保品以及良好的歷史經(jīng)營業(yè)績(jī)紀(jì)錄，因此根據(jù)目前的資信評(píng)級(jí)方法它們一般不能夠獲得較高的資信等級(jí)。此外，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在證券市場(chǎng)上發(fā)行企業(yè)債券融資的可能性極小。政府對(duì)可以發(fā)行企業(yè)債券融資的企業(yè)在發(fā)行主體、近三年平均可分配利潤(rùn)、企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模、第三人提供的不可撤銷的信用擔(dān)保和發(fā)行人向擔(dān)保人提供相應(yīng)的反擔(dān)保等方面有較高的要求。創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的可能性也很小。因?yàn)閲鴥?nèi)主板市場(chǎng)對(duì)企業(yè)有資產(chǎn)規(guī)模、三年盈利要求等相關(guān)條件的約束，而目前中小企業(yè)板市場(chǎng)是按照創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)分兩步走的思路創(chuàng)設(shè)的，其上市標(biāo)準(zhǔn)仍然沿用主板市場(chǎng)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于尚未進(jìn)入高速成長(zhǎng)期并逐步進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，主體資格、資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)率等方面均不能夠符合目前上市企業(yè)的資格要求也就不能實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)融資的目的。

二、專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

專利權(quán)作為一種無形資產(chǎn)，評(píng)估其價(jià)值存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)估專利權(quán)的價(jià)值不僅存在著評(píng)估方法上的差異，而且還存在著對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的估計(jì)的差異等諸多因素的不確定性和不穩(wěn)定性影響。比如用收益還原法估價(jià)，它是估算資產(chǎn)在未來每年預(yù)期純收益的基礎(chǔ)上，以一定的還原率，將評(píng)估對(duì)象在未來每年的純收益折算為評(píng)估時(shí)日收益總和的一種方法。對(duì)未來產(chǎn)品的價(jià)格和產(chǎn)品生命周期的估計(jì)決定了評(píng)估對(duì)象的價(jià)值。此外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)價(jià)還沒有形成系統(tǒng)化的和為社會(huì)所公認(rèn)的評(píng)價(jià)體系。例如，某企業(yè)的同一專利經(jīng)兩家不同的資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估，其中一家評(píng)估事務(wù)所出具的評(píng)估價(jià)值可能是另一家事務(wù)所的評(píng)估價(jià)值的幾倍。不得不說，對(duì)專利權(quán)這一無形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估確實(shí)存在困難。

專利權(quán)作為無形資產(chǎn)還存在變現(xiàn)難的問題。傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)具有比較完備的流動(dòng)市場(chǎng)，而專利權(quán)的流動(dòng)性則不及不動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性。換句話說，當(dāng)你擁有某項(xiàng)專利權(quán)時(shí)并不代表你能立即把它轉(zhuǎn)變成同等價(jià)值的現(xiàn)金。專利權(quán)的變現(xiàn)難問題還使得債權(quán)人對(duì)不能履行債務(wù)的企業(yè)的擔(dān)保處分存在困難，企業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗不能償還債務(wù)時(shí)，銀行持有的專利權(quán)憑證無法變現(xiàn)就無法彌補(bǔ)損失。

2.專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

專利權(quán)的特征與一般擔(dān)保品不同，因?yàn)閷＠麢?quán)作為擔(dān)保品，它的擔(dān)保價(jià)值并非僅僅是擔(dān)保品的可轉(zhuǎn)換性，而是基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保品的未來現(xiàn)金流入。知識(shí)產(chǎn)權(quán)在研發(fā)、獲取、許可、轉(zhuǎn)讓、人股、自主實(shí)施等階段，都可能會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)需求的變化、企業(yè)市場(chǎng)開拓能力、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等許多不確定因素而使投資最終失敗。倘若未來的發(fā)展與理想偏離，而銀行的貸款行為在簽訂契約后就已經(jīng)發(fā)生，銀行承擔(dān)了事后不可預(yù)見的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及失敗的后果，理性的銀行投資者為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)選擇放棄融資計(jì)劃。

3.專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著科學(xué)研究的日益深入，各種新知識(shí)不斷涌現(xiàn)，科學(xué)技術(shù)的淘汰速度逐漸加快，十年前的一項(xiàng)專利在今天可能一文不值。此外，我國法律對(duì)專利權(quán)這種專有權(quán)的保護(hù)期限只有20年，作為債權(quán)人的金融機(jī)構(gòu)擁有的質(zhì)押品很可能因?yàn)樾录夹g(shù)的出現(xiàn)變成一紙空文，承擔(dān)了很大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押標(biāo)的物的專利權(quán)的有效性是專利權(quán)質(zhì)押合同有效的前提，在專利權(quán)質(zhì)押合同生效以后，只有維護(hù)其專利權(quán)的有效，才能使質(zhì)押合同繼續(xù)有效，一旦作為質(zhì)押標(biāo)的的專利權(quán)不再有效了，相應(yīng)的專利權(quán)質(zhì)押合同也就不再有效了。

可以看出，專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資在財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、技術(shù)等多方面存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)要大大高于其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。目前，我國許多銀行很大程度上緣于風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，對(duì)高新技術(shù)中小企業(yè)資金放貸持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，其后果是中小高科技企業(yè)資金的缺乏嚴(yán)重制約了其創(chuàng)新能力的發(fā)揮。

三、實(shí)現(xiàn)專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資的建議

1.建立專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資中的契約主體是企業(yè)、銀行、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)(政府)。專利權(quán)價(jià)值的評(píng)估在擔(dān)保融資中十分重要，是決定銀行是否放貸及放貸規(guī)模大小的關(guān)鍵因素。目前這一服務(wù)職能應(yīng)當(dāng)是由中介服務(wù)機(jī)構(gòu)來承擔(dān)。作為公益事業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，知識(shí)產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)首先是由政府財(cái)力支撐的非盈利性組織。該機(jī)構(gòu)承擔(dān)著貸款實(shí)際運(yùn)用的監(jiān)、管專利權(quán)估值、事后風(fēng)險(xiǎn)條款的再修訂等職能。在專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資中，作為契約主體一方的政府，以其強(qiáng)大的財(cái)力和良好的信譽(yù)能夠有力推動(dòng)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的開展。

2.打造科技信息發(fā)布平臺(tái)

隨著科學(xué)技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，信息技術(shù)、新產(chǎn)品的推廣使用與人們的生活息息相關(guān)。通過專門的科技信息發(fā)布系統(tǒng)，揭示最新的科技成果，及時(shí)跟蹤最新獲得專利許可的項(xiàng)目，同時(shí)關(guān)注強(qiáng)有力的技術(shù)替代品，防止在已經(jīng)過時(shí)的專利項(xiàng)目上耗費(fèi)資源，從而達(dá)到規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。伴隨著信息化大潮的涌動(dòng)，打造信息發(fā)布平臺(tái)將是各工作領(lǐng)域的新趨勢(shì)，創(chuàng)業(yè)園、高新區(qū)等中小高科技型企業(yè)密集的地方，準(zhǔn)確、及時(shí)、全面地共享科技信息是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展重要保障。

3.構(gòu)建債權(quán)主體事后風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償保障機(jī)制

事后風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償保障機(jī)制是一種動(dòng)態(tài)靈活的補(bǔ)貼制度。是指要解決銀行不分企業(yè)性質(zhì)、信譽(yù)高低、規(guī)模大小等都能使科技型企業(yè)根據(jù)專利權(quán)估值狀況取得貸款，必須賦予銀行契約事前制定、事后再修訂的權(quán)利。對(duì)于事后失敗的知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目，可根據(jù)失敗后的損失程度，由三方主體，即企業(yè)、銀行、中介機(jī)構(gòu)再行確定對(duì)銀行的損失補(bǔ)貼?？筛鶕?jù)貸款時(shí)間、額度、利率等情況合理確定，將創(chuàng)業(yè)失敗給銀行帶來的損失減少到最低限度，從而提高銀行給中小高科技提供資金的信心。

四、總結(jié)與展望

關(guān)于中小高科技企業(yè)融資難的問題，我們每年都在呼吁，問題的癥結(jié)到底在哪里？在我國現(xiàn)有的金融體系中，商業(yè)銀行特別是大中型的商業(yè)銀行占據(jù)了主導(dǎo)的地位，以銀行為媒介的間接融資是企業(yè)融資的主要方式，出于貸款的安全性和盈利性的考慮，大中型商業(yè)銀行的天性就決定了它們很難對(duì)中小高科技企業(yè)的融資給以重視。而很多的金融服務(wù)體系任然是脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，主題架構(gòu)任然是瞄準(zhǔn)那些大型企業(yè)。在現(xiàn)在看來，還是應(yīng)該在現(xiàn)有的金融體制的架構(gòu)之外，建立專門為中小高科技企業(yè)融資的金融體系，為更多的具備成長(zhǎng)性的中小企業(yè)來服務(wù)。只有中小企業(yè)和大中型企業(yè)同樣成長(zhǎng)，中國經(jīng)濟(jì)才有可能保持健康和活力。

在我國目前大力推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的情況下，推廣專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資可以作為風(fēng)險(xiǎn)投資基金之外的創(chuàng)業(yè)企業(yè)長(zhǎng)期資金供給的必要補(bǔ)充。它可以彌補(bǔ)目前我國民間風(fēng)險(xiǎn)投資基金缺乏、現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)投資基金數(shù)量少和基金規(guī)模較小等方面的不足。因此，專利權(quán)質(zhì)押擔(dān)保融資可以充當(dāng)資本市場(chǎng)中創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有達(dá)到從二板市場(chǎng)上市標(biāo)準(zhǔn)之前的政策性間接融資的新融資途徑。

參考文獻(xiàn)：

[1]魏軼敏，許慧.中小高科技企業(yè)融資問題探析[J].資本縱橫，2007，(04):31-32

[2]李鵑.知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保類型之辨析[J].山西大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2010，(2):112-116

[3]陸志明.創(chuàng)業(yè)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資研究[J].“中小企業(yè)成長(zhǎng)與金融支持”征文，2004，(6):59-65

[4]余丹，范曉宇.中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資的風(fēng)險(xiǎn)防控[J].科技與法律，2010，(2):66-69