摘要：本文選取2007—2010年具有完整財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司相關(guān)數(shù)據(jù)，選擇衡量保險(xiǎn)公司償付能力的13個(gè)影響因素，利用主成分分析法得到6個(gè)主成分。以償付能力充足率100%作為判定償付能力是否充足的標(biāo)準(zhǔn)，利用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)樣本公司未來一年和未來兩年的償付能力進(jìn)行預(yù)測研究。通過實(shí)證研究證明BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)償付能力不足的保險(xiǎn)公司預(yù)測正確率達(dá)到90%以上，預(yù)測效果顯著。

關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)；償付能力；主成分分析；BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

目前我國建立了符合中國國情的以償付能力、市場行為、公司治理為三大支柱的保險(xiǎn)監(jiān)管體系，而償付能力監(jiān)管則居于監(jiān)管體系的核心地位。但是，截至2010年全國仍至少有5家財(cái)險(xiǎn)公司償付能力不足。如何發(fā)揮償付能力監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)防范中的核心作用，是我國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的一項(xiàng)重要工作。建立一套靈敏的償付能力預(yù)警體系對(duì)完善我國的償付能力監(jiān)管體系具有重大意義。但是，到目前為止，我國保險(xiǎn)公司償付能力預(yù)警方面的研究還不多。

本文以2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的全面實(shí)施為背景，采用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型研究我國財(cái)險(xiǎn)公司償付能力預(yù)警指標(biāo)。由于影響償付能力的因素比較龐雜，如果直接應(yīng)用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，會(huì)使得BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的隱含層數(shù)目過多，從而存在訓(xùn)練過度的風(fēng)險(xiǎn)，影響償付能力預(yù)測的精確度。本文先用主成分分析把影響償付能力的因素各項(xiàng)指標(biāo)綜合為幾個(gè)綜合指標(biāo)，利用這幾個(gè)綜合指標(biāo)對(duì)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行訓(xùn)練和預(yù)測。

一、 樣本數(shù)據(jù)及指標(biāo)選取

本文選取中國人保財(cái)險(xiǎn)、大地、太平財(cái)險(xiǎn)等33家財(cái)公司2007-2010年得財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。由于計(jì)算過程中需要使用2005年和2006年的損益表中部分項(xiàng)目，所以樣本選取原則為2005-2010年有完整會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)的公司。所用數(shù)據(jù)來源《中國保險(xiǎn)年鑒》2005年至2010年各公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。

我們參照中國保監(jiān)會(huì)2003年發(fā)布的《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》的財(cái)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系以及相關(guān)文獻(xiàn)，選取了13個(gè)反映償付能力風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)（見表1）。由于表外風(fēng)險(xiǎn)在我國保險(xiǎn)市場的表現(xiàn)還不明顯，也無相關(guān)數(shù)據(jù)可供研究，本文暫不作考慮。另外，以往文獻(xiàn)的研究結(jié)果表明外部因素對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司償付能力充足率的影響較小，本文也不做考慮。

從表5我們可以看到兩年的預(yù)測結(jié)果都沒有出現(xiàn)第一類錯(cuò)誤，并且預(yù)測綜合成功率都超過93%，預(yù)測準(zhǔn)確率非常的好。這個(gè)結(jié)果要高于很多文獻(xiàn)中單獨(dú)使用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的預(yù)測結(jié)果，理論上講，過多的指標(biāo)會(huì)造成BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在學(xué)習(xí)過程受到過多的噪聲干擾，并且會(huì)由于隱含層過多，造成訓(xùn)練過度，從而影響預(yù)測的精度。顯然，把主成分分析和BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)綜合使用，效果會(huì)得到提升。

但是BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)自身也存在一定的缺陷：多層網(wǎng)絡(luò)中非線性傳遞函數(shù)可能有多個(gè)局部最優(yōu)解。在進(jìn)行實(shí)證分析過程中，筆者使用同樣的訓(xùn)練樣本和測試樣本，使用同一版本的matlab程序，運(yùn)算過程中設(shè)置的參數(shù)也完全一樣，但是每次運(yùn)行的結(jié)果都有些許的差異。雖然這些結(jié)果在總體正確率方面相差不大，但這就意味著無法進(jìn)行個(gè)別樣本的預(yù)測。

四、政策建議

（一）完善與償付能力監(jiān)管相適應(yīng)的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)

目前大多數(shù)研究償付能力的計(jì)量模型都是以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的。這些模型的有效性是建立在完善的財(cái)務(wù)報(bào)告制度和財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上的。只有確保保險(xiǎn)公司匯總的原始數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實(shí)性，才能保證償付能力監(jiān)管實(shí)時(shí)有效。

完善與償付能力監(jiān)管相適應(yīng)的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，既可以為償付能力監(jiān)管實(shí)踐提供有效的信息，又可以解決理論研究中有效數(shù)據(jù)獲取困難的問題。此外公開信息披露制度，還可以提高保險(xiǎn)公司透明度，保證保險(xiǎn)公司信息資料的公允性和真實(shí)性，發(fā)揮市場約束機(jī)制的作用。

（二）調(diào)整最低資本標(biāo)準(zhǔn)

我國現(xiàn)行的償付能力監(jiān)管體制，主要是借鑒了歐盟償付能力額度法。我國現(xiàn)在采用的最低資本計(jì)算方法一些系數(shù)的確定是完全參照歐盟的標(biāo)準(zhǔn)制定的，比如按照保費(fèi)收入確定的最低資本中把保費(fèi)收入按照1億的標(biāo)準(zhǔn)劃分，以及1億以下部分比重為18%，1億以上部分為16%。這些標(biāo)準(zhǔn)和系數(shù)的確定因缺乏足夠的歷史數(shù)據(jù)，比例系數(shù)和指標(biāo)值的正常范圍的確定并不十分科學(xué)，缺乏準(zhǔn)確性。

作為金融中介，保險(xiǎn)行業(yè)和其他金融行業(yè)（銀行業(yè)、證券業(yè)）具有一定的相似性。應(yīng)該比較分析保險(xiǎn)業(yè)與其他金融行業(yè)的資本要求，通過定量分析，為最低資本標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際資本標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整提供依據(jù)。在總結(jié)過去經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，考慮風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，參照銀行證券業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，制定產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)的各類風(fēng)險(xiǎn)最低資本標(biāo)準(zhǔn)。

五、研究保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

目前我國的保險(xiǎn)行業(yè)保險(xiǎn)集團(tuán)形式的保險(xiǎn)公司越來越多，由于集團(tuán)保險(xiǎn)公司有其自有的特點(diǎn)，目前的償付能力監(jiān)管系統(tǒng)不可能全部適用于保險(xiǎn)集團(tuán)。因此應(yīng)該借鑒IAIS國際保險(xiǎn)集團(tuán)監(jiān)管共同框架，分析我國目前保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力監(jiān)管存在的問題，完善集團(tuán)償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

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