【摘要】 本文在分析建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，建立了基于模糊層次分析的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，并用實(shí)例進(jìn)行驗(yàn)證。最后，提出建筑施工企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議。

【關(guān)鍵詞】 模糊綜合評價(jià) 層次分析法 建筑施工企業(yè)

一、引言

當(dāng)前受國際經(jīng)濟(jì)變動(dòng)與國內(nèi)宏觀政策調(diào)控的影響，以及金融政策的收緊，對建筑施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確評價(jià)，已成為企業(yè)生存發(fā)展迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)問題。目前關(guān)于建筑施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究主要是基于定性分析，以及基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)分析上。這些研究不能較全面地反映出建筑施工企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也有相關(guān)研究單一地使用模糊評價(jià)法對建筑施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評估，但是過于主觀。層次分析法則剛好解決了指標(biāo)權(quán)重確定過于主觀的局限。因此，本文考慮將模糊評價(jià)與層次分析法結(jié)合起來，對建筑施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)。

二、建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與評價(jià)指標(biāo)

根據(jù)陳舒航（2010）和劉江勇（2011）的研究，建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)。建筑施工企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營能力、財(cái)務(wù)管理水平、資金結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)決策能力。首先，建筑施工企業(yè)對開發(fā)工程的進(jìn)度、質(zhì)量、投資和營銷的控制難度增大。如果企業(yè)的經(jīng)營能力不強(qiáng)，不能協(xié)調(diào)好各個(gè)環(huán)節(jié)，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將導(dǎo)致項(xiàng)目周期拉長、營業(yè)成本增加、收益大幅降低甚至虧損。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理最重要的內(nèi)容。而我國的建筑施工企業(yè)中，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無法保證。再次，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。建筑施工企業(yè)的資金由自有資金、預(yù)售款、銀行貸款、經(jīng)營性欠款四部分組成，如果資金結(jié)構(gòu)不合理，就會(huì)對企業(yè)的收益產(chǎn)生負(fù)面影響。最后，決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。如果企業(yè)對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密分析和研究，往往會(huì)導(dǎo)致投資決策失誤，使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，帶來巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

建筑施工企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)包括市場環(huán)境，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策環(huán)境。首先，市場是不斷運(yùn)動(dòng)變化且充滿競爭的，如果建筑施工企業(yè)所投資的區(qū)域內(nèi)市場供求關(guān)系出現(xiàn)變化必然會(huì)造成區(qū)域內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)，影響企業(yè)的投資收益。其次，建筑施工行業(yè)受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期和國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響較大。最后，建筑施工產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)，因此在很大程度上受到政府的控制（時(shí)冰，2012）。國家為了保證國民經(jīng)濟(jì)健康協(xié)調(diào)發(fā)展，常常會(huì)運(yùn)用稅收、金融、財(cái)政多種經(jīng)濟(jì)手段對房地產(chǎn)業(yè)實(shí)行宏觀調(diào)控，這將會(huì)對建筑施工企業(yè)的收益產(chǎn)生很大影響。

根據(jù)陳舒航（2010）的研究以及上述分析，本文確定了建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系?？偰繕?biāo)為建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（A）。一級指標(biāo)為企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)（B1）和企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)（B2）。其中企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)包括四個(gè)二級指標(biāo)：經(jīng)營能力（C11），財(cái)務(wù)管理水平（C12），資金結(jié)構(gòu)（C13），風(fēng)險(xiǎn)決策能力（C14）；企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)包括三個(gè)二級指標(biāo)：市場環(huán)境（C21），宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境（C22），政策環(huán)境（C23）。

三、基于模糊層次分析的建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型構(gòu)建

模糊綜合評價(jià)方法是在模糊的環(huán)境中，對某個(gè)事物的各種影響因素對目標(biāo)的影響作出綜合評價(jià)，基本的評價(jià)步驟是：首先建立評價(jià)對象的影響因素集，其次建立基于目標(biāo)的評判級別和各因素相對于目標(biāo)的權(quán)重集，第三確定每個(gè)因素的隸屬度，第四建立模糊評價(jià)矩陣，最后運(yùn)用模糊數(shù)序進(jìn)行綜合評價(jià)。模糊評價(jià)法有其特有的優(yōu)點(diǎn)：一是可將評價(jià)信息的主觀因素對評價(jià)結(jié)果的影響控制在較小的限度內(nèi)，從而使評價(jià)比較全面和客觀；二是適合于多主體對多層次多類指標(biāo)評價(jià)信息的整合。層次分析法（AHP）是一種定性與定量相結(jié)合的多準(zhǔn)則、多層次決策的綜合評價(jià)方法。通過將決策問題所涉及的各種因素按目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等分成多層次，它是將人的思維層次化、數(shù)量化，運(yùn)用一定的數(shù)學(xué)方法將決策問題進(jìn)行定量化分析從而為決策提供依據(jù)。因此運(yùn)用AHP首先要將問題層次化，根據(jù)主觀判斷得出下一層次相對于上一層次因素的比較判斷矩陣，然后進(jìn)過數(shù)學(xué)運(yùn)算得出底層對于高層的相對重要權(quán)重，最后計(jì)算因素對于總體目標(biāo)的組合權(quán)重。模糊層次評價(jià)法就是模糊數(shù)學(xué)和層次分析法的集成，具體評價(jià)步驟如下。

第一，建立評價(jià)指標(biāo)體系，設(shè)立合理的指標(biāo)評價(jià)因素集即要素集。

第二，運(yùn)用層次分析法確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)重。

第三，建立評語集Vj。對評價(jià)目標(biāo)優(yōu)劣程度進(jìn)行評判，一般習(xí)慣使用Vj={優(yōu)，良，中，較差，差}。

第四，建立模糊評價(jià)矩陣。

R=R11 R12 … R1n

R21 R22 … R2n

… … … …

Rm1 Rm2 … Rmn

矩陣中Rij（i=1，2，…，m，j=1，2，…，n）表示對第i個(gè)評價(jià)指標(biāo)對第j級評語的隸屬度，即隸屬度向量。采用模糊統(tǒng)計(jì)方法確定其隸屬關(guān)系，模糊統(tǒng)計(jì)是所有參與評價(jià)的專家，按劃定的等級{優(yōu)，良，中，差，劣}給各評價(jià)指標(biāo)確定等級，計(jì)算其隸屬度。 Rij=mij/n，mij為評價(jià)因素等級Vj的頻數(shù)。

第六，確定分?jǐn)?shù)集。設(shè)K=（K1，K2，…，Kn）T，n等于評語集的級數(shù)，Ki表示第i級評語的分?jǐn)?shù)，以100分為滿分，則Ki=i×100／n（i=1，2，…，n）。

第七，結(jié)果計(jì)算與評價(jià)。B=A×K或B=A'×K，即為評價(jià)對象的得分，根據(jù)B值的大小，對評價(jià)目標(biāo)進(jìn)行評價(jià)。建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為五個(gè)等級，如表1。

四、案例分析

WH建筑施工公司屬于典型的中小型建筑施工企業(yè)。現(xiàn)運(yùn)用本文建立的模糊層次綜合評價(jià)模型對WH公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)。

第一，建立WH公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系。

第二，運(yùn)用層次分析法確定權(quán)重。

根據(jù)T.L.satty標(biāo)度理論構(gòu)造B層指標(biāo)判斷矩陣，如表2。

運(yùn)用層次分析法計(jì)算得λmax=2.2658，C.I.=0.0594，C.R.=

0.0530＜0.10，通過一致性檢驗(yàn)，說明權(quán)重確定合理。從而確定了WH公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)一級指標(biāo)的權(quán)重如下：

同理，運(yùn)用層次分析法對WH公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)二級指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行確定，得到：

第三，確定評語集。本文評語集為{很低（>90%）、較低（80%～90%）、中等（70%～80%）、較高（60%～70%）、很高（<60%）}。

第四，建立模糊評價(jià)矩陣。邀請5位專家對各指標(biāo)的評價(jià)等級進(jìn)行打分，得出模糊評價(jià)矩陣和隸屬度。根據(jù)隸屬度得出WH公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模糊計(jì)算，如表3。

所以B層隸屬度向量為：

第六，確定分?jǐn)?shù)集。K1=20，K2=40，K3=60，K4=80，K5=100，所以K=（20，40，60，80，100）T。

第七，結(jié)果分析及改進(jìn)建議。根據(jù)B=A'×K，計(jì)算得WH公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)值為B=（0，0.3460，0.5331，0.1209，0）×（20，40，60，80，100）T=55.4999。

從以上得分可以看出WH公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平為很高。企業(yè)要根據(jù)實(shí)際情況分析其經(jīng)營過程中各個(gè)環(huán)節(jié)存在的問題并采取適當(dāng)?shù)拇胧ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

五、對策與建議

基于上述分析，建筑施工企業(yè)可以考慮如下措施來對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。首先，科學(xué)決策，嚴(yán)格監(jiān)管。在內(nèi)部控制上，企業(yè)可以建立一個(gè)強(qiáng)有力的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，組成最高決策人參加的，以財(cái)務(wù)部門為首的內(nèi)部控制小組，定期進(jìn)行檢查和考核，來加強(qiáng)內(nèi)部管理。同時(shí)對各階段成本進(jìn)行預(yù)先規(guī)劃，按既定的制度和目標(biāo)實(shí)行監(jiān)督管理，最大程度地避免人為因素的不利影響，提高成本管理績效。其次，強(qiáng)化素質(zhì)，謹(jǐn)慎運(yùn)作。一方面財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真學(xué)習(xí)工程管理、成本控制等相關(guān)專業(yè)知識(shí)；另一方面還要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的職業(yè)道德修養(yǎng)；同時(shí)，建筑施工企業(yè)還要通過對決策者的培訓(xùn)，提高他們的財(cái)務(wù)管理素質(zhì)，從而進(jìn)行準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)決策。在運(yùn)作中，企業(yè)要加強(qiáng)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析和可行性研究，提高所投資金的安全合理性。避免盲目性，提高資金利用率使企業(yè)步入良性循環(huán)。最后，多元融資，降低負(fù)債。通過融資渠道多元化、合理搭配資本權(quán)益比率等方法，控制企業(yè)資本成本、改善資本結(jié)構(gòu)以減輕籌資壓力、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而有效降低資產(chǎn)負(fù)債率。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 陳舒航：基于模糊綜合評價(jià)的房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[J].財(cái)會(huì)研究，2010（4）.

[2] 時(shí)冰：建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及控制措施[J].中國集體經(jīng)濟(jì)，2012，10（4）.

[3] 劉江勇：施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)系統(tǒng)與預(yù)警機(jī)制[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011（4）.