前浙江省溫州市的中小企業(yè)的“資金的斷裂“問(wèn)題再次引起中小企業(yè)的融資難問(wèn)題的關(guān)注，但是筆者認(rèn)為對(duì)于溫州市的中小企業(yè)的”資金斷裂”問(wèn)題絕非緊緊融資難所導(dǎo)致，有多方面的原因，如：全球經(jīng)濟(jì)二次探底、國(guó)家宏觀調(diào)控貨幣緊縮政策和通貨膨脹下的原材料成本和工人成本提高導(dǎo)致的溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)“空心化”等原因，其中還有被忽視的中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不完善以及防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)上的缺乏。 中小企業(yè)融資難問(wèn)題已是早已存在的老大難問(wèn)題，并非是此次的溫州企業(yè)的集體倒閉的核心原因，只是導(dǎo)火索，而是我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期存在的經(jīng)營(yíng)上的制度和財(cái)務(wù)管理的制度弊端所引起的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化下承受力和應(yīng)變力低下所導(dǎo)致的，中國(guó)的中小企業(yè)已經(jīng)到了不可不變革的時(shí)候，其中在財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)制度上的規(guī)范是至關(guān)重要的，這對(duì)企業(yè)在融資中的信用保證、銀行信貸和企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有指導(dǎo)作用。目前有很多學(xué)者傾向于研究中小企業(yè)的融資的對(duì)策。而本文筆者著重從融資和投資兩個(gè)方面進(jìn)行論述中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。

中小企業(yè)面臨的新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1、金融危機(jī)以來(lái)，隨著傳統(tǒng)出口品市場(chǎng)萎縮和我國(guó)勞動(dòng)力成本提升、人民幣升值、原材料價(jià)格上漲等因素，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本提高。

2、2011年，央行實(shí)行更加嚴(yán)格的數(shù)量型金融調(diào)控，6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率（截止于12月10日），銀行貸款利率大幅上漲，導(dǎo)致企業(yè)資金成本高、籌資困難的問(wèn)題更加嚴(yán)峻。

3、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，節(jié)能環(huán)保的要求提高，對(duì)中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提出了更高的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)需要投入更多的資金進(jìn)行技術(shù)的研發(fā)以提高的企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

4、我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)的泡沫經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，使得企業(yè)的投資鏈出現(xiàn)問(wèn)題，資金回籠困難。

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理存在的問(wèn)題

1、民間借貸過(guò)多，負(fù)債率過(guò)高

溫州對(duì)外投資多年，資金實(shí)現(xiàn)了大幅增值，金融危機(jī)后，山西煤改、迪拜危機(jī)、樓市限購(gòu)、股票暴跌等，使大量資金回流到了溫州。受高額利益驅(qū)使，大溫州民間借貸市場(chǎng)更加“繁榮”。目前民間借貸的利率水平已超過(guò)歷史最高值，一般月息是2到6分，有的高達(dá)1角， 1角5分，甚至年化利率達(dá)180%。而在溫州做實(shí)業(yè)，大多數(shù)中小企業(yè)的毛利潤(rùn)不會(huì)超過(guò)10%，一般在3%-5%，借高利貸使得企業(yè)的的負(fù)債率過(guò)高，一旦經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，資金回籠困難，很容易造成資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)的局面。溫州市金融辦近期對(duì)350家企業(yè)的抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，2011一季度末，企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金構(gòu)成中，自有資金、銀行貸款、民間借貸三者的比例為56:28:16，銀行貸款占比與上年同期相比下降2個(gè)百分點(diǎn)，民間借貸占比則提高了6個(gè)百分點(diǎn)。溫州民間資金規(guī)模達(dá)6000億—8000億元，人民銀行溫州中心支行剛剛進(jìn)行的一次民間借貸問(wèn)卷調(diào)查，發(fā)現(xiàn)有89%的家庭或個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸。

2、融資渠道單一，成本控制體系不健全

籌資渠道主要是內(nèi)部融資、銀行貸款，金融危機(jī)以后民間借貸的比重上升，溫州中小企業(yè)的股權(quán)和上市股票籌資的比重非常低，這與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比存在著很大的差距。企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券融資的比重幾乎為零。使得中小企業(yè)的資金成本過(guò)高，企業(yè)又缺乏成本控制制度，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱。（見(jiàn)表1）

2011年中小企業(yè)能夠從銀行等主流的金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的比例只有10%左右可以，80%以上依靠民間借貸生存。

3、融資困難

由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)管理不科學(xué)，造成信用等級(jí)低下，資信程度低，在銀行的貸款的成功率低。機(jī)構(gòu)的不健全，缺乏為中小企業(yè)的貸款服務(wù)的中小信貸機(jī)構(gòu)。（見(jiàn)表2）

4、投資的急功近利和投機(jī)性，投資方式缺乏科學(xué)性

由于過(guò)高的資金成本，又在金融危機(jī)和我國(guó)政府的宏觀調(diào)控下，中小企業(yè)的實(shí)業(yè)利潤(rùn)低，為急于賺取高額利潤(rùn)填補(bǔ)高額利息，急功近利，盲目跟風(fēng)，進(jìn)行大量投機(jī)活動(dòng)，將企業(yè)發(fā)展的大量資金用于買(mǎi)樓、開(kāi)礦、股市、收藏品、期貨、農(nóng)產(chǎn)品，賭博等領(lǐng)域。部分企業(yè)不愛(ài)實(shí)業(yè)愛(ài)投資，不愛(ài)本地愛(ài)外地，盲目擴(kuò)張投資擴(kuò)張，一旦經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，企業(yè)毫無(wú)抵抗能力，瀕臨破產(chǎn)。企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，致使大量現(xiàn)金未參加周轉(zhuǎn)，有的是資金缺少計(jì)劃安排，過(guò)量購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，而使企業(yè)無(wú)法應(yīng)付經(jīng)營(yíng)急需的資金，陷入財(cái)務(wù)困境。

5、財(cái)務(wù)管理的意識(shí)薄弱，缺乏有效的管理制度

現(xiàn)有的中小企業(yè)，很大一部分是在八十年代短缺經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)展起來(lái)的，其中相當(dāng)一部分管理者的素質(zhì)、能力還停留在當(dāng)時(shí)的水平，管理觀念陳舊，管理思想落后。沒(méi)有將財(cái)務(wù)管理納入企業(yè)管理的通盤(pán)考慮和有效機(jī)制中，缺乏現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理觀念，使財(cái)務(wù)管理失去了在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。具體體現(xiàn)在以下方面：

（1）財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，財(cái)務(wù)人員素質(zhì)偏低

多數(shù)中小企業(yè)從事產(chǎn)品的初、粗加工，工藝簡(jiǎn)單、結(jié)構(gòu)單一、企業(yè)規(guī)模小、財(cái)力有限，不具備建立獨(dú)立財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的條件，企業(yè)自身對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求也不高，對(duì)財(cái)務(wù)管理硬件投資少則又少，手段落后。財(cái)務(wù)人員分工不夠明確，專(zhuān)業(yè)素質(zhì)偏低。

（2）企業(yè)會(huì)計(jì)核算方法急待提高

大部分企業(yè)未能按照要求設(shè)立明細(xì)帳，企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況比較混亂；在固定資產(chǎn)折舊方面，多數(shù)采用加速折舊法，不符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，也不利于企業(yè)自身對(duì)新技術(shù)、新設(shè)備的引進(jìn)和使用，達(dá)不到資源的有效利用；企業(yè)納稅出現(xiàn)了應(yīng)抵未抵的現(xiàn)象，加重了企業(yè)稅負(fù)。

（3）財(cái)務(wù)管理制度不健全

企業(yè)內(nèi)部設(shè)立牽制制度，多數(shù)企業(yè)錢(qián)帳、帳物仍是一人統(tǒng)管；甚至有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)兼管財(cái)務(wù)，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)漏洞。而實(shí)行有效的成本內(nèi)部控制制度的企業(yè)則更少，由于當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)育不成熟，企業(yè)融資渠道狹窄，誠(chéng)信意識(shí)淡薄，顯示不出財(cái)務(wù)管理在理財(cái)融資中的重要作用，故而引不起企業(yè)業(yè)主對(duì)財(cái)務(wù)管理的重視，除縣直和規(guī)模以上企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度比較嚴(yán)格按財(cái)務(wù)管理規(guī)定執(zhí)行外，大部分小企業(yè)尤其一些家庭型的作坊式企業(yè)，均存在財(cái)務(wù)管理制度不健全，收入不記賬，隱瞞年收入現(xiàn)象，再加上大多數(shù)企業(yè)實(shí)行家族式管理，企業(yè)內(nèi)部人員關(guān)系復(fù)雜，公私不分，對(duì)企業(yè)成本很難控制，企業(yè)資產(chǎn)無(wú)法定期清理，致使財(cái)務(wù)管理制度不能很好的執(zhí)行。

解決中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在問(wèn)題的對(duì)策

1、改善中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境

（1）建立健全的金融體系，政府要優(yōu)化中小的企業(yè)的融資渠道。

采用“傳統(tǒng)金融”和“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)”有效進(jìn)行結(jié)合，通過(guò)搭建一個(gè)信息共享、資源共建的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，一方面對(duì)接廣大的融資客戶(hù)人群，另一方面對(duì)接銀行、擔(dān)保、小額貸款等多元化金融機(jī)構(gòu)，建立多層次的融資服務(wù)體系，確保銀企之間信息交流通暢，足不出 戶(hù)便可享受網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)。開(kāi)辟金融外包新模式。

（2）多層次構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

①建立為政府公共目標(biāo)服務(wù)的政策性擔(dān)保公司

為支持政府公共目標(biāo)，特別是有利于環(huán)境保護(hù)、節(jié)能降耗、高新技術(shù)的小企業(yè)融資，應(yīng)建立政策性擔(dān)保公司，按保本微利的原則確定擔(dān)保費(fèi)率，免除反擔(dān)保措施，切實(shí)解決小企業(yè)貸款外部附加融資成本過(guò)高的問(wèn)題。政策性擔(dān)保公司應(yīng)按照公共目標(biāo)選擇機(jī)制運(yùn)作，同時(shí)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和市場(chǎng)操作機(jī)制，堅(jiān)持公開(kāi)、公正、透明，防止發(fā)生尋租行為，并建立風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償機(jī)制。

②鼓勵(lì)小企業(yè)成立合作制擔(dān)保組織

鼓勵(lì)一些相互間信息透明的企業(yè)，在生產(chǎn)合作制的基礎(chǔ)上，按照自愿性、互助性、民主管理、非盈利性原則，共同出資組建合作制擔(dān)保機(jī)構(gòu)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組織形式不拘一格，可以采取公司制、合作制或者協(xié)議形式等。江蘇省內(nèi)的沭陽(yáng)、大豐等縣已經(jīng)出現(xiàn)了一批運(yùn)作良好的合作制擔(dān)保組織。

2、完善中小企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理體系

(1)優(yōu)化中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

①努力健全財(cái)務(wù)管理制度，提高信用度，不斷增強(qiáng)中小企業(yè)的融資能力。

按照國(guó)家會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)立會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，健全財(cái)務(wù)管理管理制度、審查監(jiān)督財(cái)務(wù)體系，在籌資，投資，以及成本控制方面進(jìn)行科學(xué)決策。杜絕資金管理，成本核算混亂造成的信用缺失，銀行貸款困難的境地。爭(zhēng)取提高銀行貸款的成功率。

②借用高新技術(shù)，利用“數(shù)銀在線(xiàn)”，創(chuàng)造多元化融渠道。

數(shù)銀在線(xiàn)是一家致力于專(zhuān)業(yè)提供中小企融資、個(gè)人貸款等金融服務(wù)產(chǎn)品的在線(xiàn)融資服務(wù)平臺(tái)。數(shù)銀在線(xiàn)平臺(tái)于2009年1月在人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下正式運(yùn)營(yíng)，備受省委市委領(lǐng)導(dǎo)高度重視，并給予極大的支持。 數(shù)銀在線(xiàn)不但得到國(guó)家政策的優(yōu)惠扶持，同時(shí)，數(shù)銀在線(xiàn)的資質(zhì)與誠(chéng)信均得到中國(guó)銀行、杭州銀行、民生銀行等多家銀行的肯定，彼此建立了緊密的合作關(guān)系。數(shù)銀在線(xiàn)投融資平臺(tái)利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)和個(gè)人的融資創(chuàng)新，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)金融服務(wù)平臺(tái)，可以有效解決交易成本和信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，同時(shí)利用信用評(píng)級(jí)、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保等手段有效降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

(2)適當(dāng)負(fù)債、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。

努力改變過(guò)度負(fù)債的局面，尤其是經(jīng)濟(jì)衰退期切忌過(guò)度負(fù)債；短期負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債應(yīng)有一個(gè)適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的均衡。嚴(yán)格資金管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，不斷提高資金營(yíng)運(yùn)效率。合理安排資金結(jié)構(gòu)，提高資金營(yíng)運(yùn)效率，使資金運(yùn)用產(chǎn)生最佳效果，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理追求的基本目標(biāo)。中小企業(yè)受企業(yè)規(guī)模的限制，承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低。因此，形成合理的資金結(jié)構(gòu)，確定合理的負(fù)債比例尤為重要。

(3)理性投資，正確把握投資方向

①擺正投資收益心態(tài)，注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)要走持續(xù)發(fā)展道路，切勿過(guò)于關(guān)注眼前的短期利益而放棄將資金投入到企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)研發(fā)和品牌的樹(shù)立上。在后金融危機(jī)時(shí)期要降低企業(yè)的成本，提高利潤(rùn)，要注重資源的開(kāi)發(fā)，尋找代替品，主要是配件和能源的供應(yīng)等。要不斷的依靠技術(shù)的進(jìn)步，提高企業(yè)的產(chǎn)生技術(shù)水平來(lái)降低成本，切勿浮躁心理，急功近利，盲目投資，不專(zhuān)心于實(shí)業(yè)，致使企業(yè)的無(wú)法長(zhǎng)久的經(jīng)營(yíng)。

②科學(xué)建立投資決策。

投資決策決定著企業(yè)的未來(lái)，正確的投資決策能夠使企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)、取得收益，糟糕的投資決策能置企業(yè)于死地。所以，可以制定嚴(yán)格、科學(xué)、可行的投資決策責(zé)任制，發(fā)揮企業(yè)長(zhǎng)期投資決策與管理的最大效益。

③不斷優(yōu)化投資組合。

企業(yè)應(yīng)從投資方向、投資產(chǎn)業(yè)、投資規(guī)模、投資機(jī)會(huì)、投資的資金成本等方面加以統(tǒng)籌規(guī)劃和組織協(xié)調(diào)，這對(duì)每一個(gè)投資項(xiàng)目的實(shí)施和總體效果的提高均具有重要作用。從廣義上講，投資組合一是指同時(shí)期內(nèi)已實(shí)施項(xiàng)目的協(xié)調(diào)配合；二是指某時(shí)期內(nèi)已經(jīng)實(shí)施與將要實(shí)施的項(xiàng)目之間的協(xié)調(diào)配合。在實(shí)際投資決策中，一般對(duì)前者較重視，對(duì)后者比較忽視，但由于投資過(guò)程的長(zhǎng)期性，后者也必須引起企業(yè)的高度重視，以免出現(xiàn)“戰(zhàn)線(xiàn)”過(guò)長(zhǎng)和投資資金占用過(guò)多、過(guò)久而影響企業(yè)發(fā)展，這對(duì)中小企業(yè)而言，更應(yīng)引起高度重視。因此，中小企業(yè)一是要確保資本結(jié)構(gòu)的彈性或剛性合理。二是要建立在翔實(shí)的調(diào)查研究、充分的科學(xué)論證、理智的冒險(xiǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資。三是集中資金投入到科技含量高、適銷(xiāo)對(duì)路、競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)平緩的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品上。四是采用分散或者循序漸進(jìn)的方式分期、分批的投入。五是科學(xué)預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)刻關(guān)注國(guó)家宏觀政策。

（作者單位：華中師范大學(xué)）