司資本制度概述

公司資本制度是指公司資本的形成、維持、退出等方面的制度安排，它是公司制度的基石。公司資本制度的設(shè)計、選擇和創(chuàng)新，都是圍繞著制度安排的公正、公平、安全和效率等價值目標而展開的。西方各國公司法關(guān)于資本制度的規(guī)定雖然有所不同，但歸納起來，主要包括法定資本制、授權(quán)資本制和折衷資本制三種不同模式的資本制度。

法定資本制

法定資本制，又稱為確定資本制，是指在公司設(shè)立時，必須在章程中對公司資本總額作出明確的規(guī)定，并必須由股東全部認繳，否則公司不能成立。法定資本制是以公司資本三原則即資本確定原則、資本維持原則、資本不變原則為基礎(chǔ)的。

授權(quán)資本制

授權(quán)資本制它是指在公司成立時章程載明的資本不必一次性全部發(fā)行，而股東只要認購并繳付資本總額的一部分，公司既可成立，其余部分由股東會授權(quán)董事會在必要時候一次或分次募集或發(fā)行。由于法律文化的差異，英美國家主要采用授權(quán)資本制。

折衷資本制

折衷資本制，其含義是指公司資本總額在公司設(shè)立時仍由章程明確規(guī)定，但股東只需認足一定比例的資本數(shù)額，公司即可成立；其余部分授權(quán)董事會在一定期限內(nèi)發(fā)行，其發(fā)行總額不得超過法律限制的資本制度。

我國原公司法資本制度存在的問題

公司的設(shè)立難度大，不利于鼓勵投資易滋生違法行為

原公司法二十三條第二款規(guī)定若要設(shè)立一個有限責任公司的最低注冊資本至少需要十萬元，而若想要設(shè)立一個股份有限公司的最低注冊資金更是高達一千萬元，這對于目前還不富裕的中國人來說不能不說門檻太高。原公司法規(guī)定這么高的最低注冊資本，雖然有利于保護債權(quán)人的利益及交易安全，但卻加大了公司設(shè)立的難度，不利于鼓勵人們投資。而且，原公司法還要求投資者在公司設(shè)立之前一次全部交足公司資本，會造成公司近期的實際運營能力與資本不相適應(yīng)，降低了資金的使用效率。

另一方面，由于公司法定資本門檻太高，一些急于設(shè)立公司又達不到公司法設(shè)立公司資本要求的不法投資者，便采取虛假出資、抽逃出資的行為，使得我國社會經(jīng)濟生活中一段時間大量出現(xiàn)“皮包公司”、“空殼公司”。

對公司資本變動要求不合理

公司資本的變動就是指公司資本的增加或減少。公司資本的增加是指公司成立以后，依照法定的條件、程序和方式籌集資本，從而使公司資本增加的行為。增資本質(zhì)上是增加公司的經(jīng)濟實力，無論是對公司還是債權(quán)人都是有利的，故各國公司法對增資規(guī)定的條件都規(guī)定寬松，現(xiàn)在很少。我國原公司法中增加資本的途徑主要體現(xiàn)在該法第一百三十七條的規(guī)定。依照該條規(guī)定，公司要通過發(fā)行新股的方式增加資本至少要在公司成立3年以后。該條第二款第二項還規(guī)定了公司的業(yè)績條件，這樣的要求無疑是出于保護股東利益的需要，但是規(guī)定過于苛刻。另外，該條第三款規(guī)定公司在最近三年內(nèi)，若財務(wù)會計有虛假記載，也不得增資發(fā)新股。公司資本的減少，是指公司成立后依法定程序降低資本總額的行為。公司減資可能會減弱公司對債權(quán)人利益的保護力度，并有可能危及交易的安全，故必須依法定的程序進行。我國原《公司法》對減資條件的規(guī)定要寬松得多，減資與否以及如何減資，在很大程度上幾乎全憑公司自己的意志。

過分依賴注冊資本表明公司信用，不利于保護債權(quán)人利益

根據(jù)公司法的有限責任原則，股東不直接對公司經(jīng)營過程中發(fā)生的債務(wù)承擔責任，而由公司以其全部資產(chǎn)償還債務(wù)，因此，公司資產(chǎn)的多寡成為債權(quán)人能否實現(xiàn)債權(quán)的關(guān)鍵。公司資本不僅是對公司債權(quán)人的最低限度擔保額，還是衡量公司信用的重要標準。多數(shù)國家的公司法對公司的注冊資本都要進行嚴格的法律約束。我國原公司法也設(shè)置各種規(guī)則來維護注冊資本的真實，以防止注冊資本的虛假，為債權(quán)人提供一個可靠的實現(xiàn)債權(quán)的物質(zhì)基礎(chǔ)。但是，公司法過于強調(diào)對注冊資本的約束，導致債權(quán)人忽略了一個重要問題:保障其債權(quán)實現(xiàn)的不是形式上的注冊資本，而是公司的資產(chǎn)。公司債權(quán)人與公司進行交易往往忽視對公司實際資信狀況的調(diào)查了解，客觀上造成了損害公司債權(quán)人利益的情況時有發(fā)生。

新公司法在資本制度方面的革新

下調(diào)公司注冊資本的最低限額

原公司法以公司的組織形式和經(jīng)營范圍為標準，規(guī)定公司的注冊資本從十萬到一千萬不等，并要求一次繳清。這一規(guī)定數(shù)額過高，不利于民間資本進人投資市場；要求注冊資本一次性繳足，也容易造成資金閑暇。新公司法取消了現(xiàn)行公司法按照公司經(jīng)營范圍區(qū)分最低注冊資本數(shù)額的規(guī)定，將原來從10 萬元到50 萬元不等的最低注冊資金數(shù)額進行了調(diào)整，大大降低了公司注冊資本的數(shù)額門檻，還規(guī)定了發(fā)起人可以分期繳清出資。這一規(guī)定既保證公司啟動資金的真實投入，又可以避免資金的閑置，在一定程度上還避免了現(xiàn)行公司法規(guī)定的公司需要增加資本時必須通過增資方式辦理的繁瑣手續(xù)。

取消了公司對外轉(zhuǎn)投資的限制

原公司法規(guī)定公司對外投資累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的百分之五十，在一定程度上限制了投資和經(jīng)濟的發(fā)展，也變相地干擾了公司的經(jīng)營自主權(quán)。新公司法取消了公司對外投資的限制，第十五條規(guī)定：“公司可以向其它企業(yè)投資，但是除法律另有規(guī)定的情形，公司不得成為對所投資企業(yè)的債務(wù)承擔連帶責任的出資人?！绷硗猓鞠蚱渌髽I(yè)投資應(yīng)按照公司章程的規(guī)定由董事會或股東會，股東大會作出決議；公司章程對投資的總額及單項投資數(shù)額有限額規(guī)定的，不得超過規(guī)定的限額。上述規(guī)定在于保證公司對外投資的安全性，保護股東的權(quán)益。對于公司轉(zhuǎn)投資的規(guī)定放寬了對公司對外投資額的限制，并且將公司對外投資這種公司在經(jīng)營方面的事務(wù)的決策權(quán)歸還股東，其目的是在維護股東利益的前提下，方便公司從事投資融資活動，使公司可以通過投資融資方式進行經(jīng)營。

規(guī)定的出資方式更加靈活

原公司法對股東出資形式的規(guī)定比較死板。第二十四條規(guī)定：“股東可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資?！?新公司法第二十七條規(guī)定:“股東可以用貨幣資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資;但法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外?！?從新規(guī)定可以看出有這樣幾個變化： 一是將工業(yè)產(chǎn)權(quán)擴大到整個知識產(chǎn)權(quán)，二是對股東出資的財產(chǎn)不再以列舉方式規(guī)定，而以“可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)”的標準取代了原來的列舉式規(guī)定，實際上擴大了股東出資的資產(chǎn)的范圍，而且新規(guī)定能夠適應(yīng)實務(wù)中可能出現(xiàn)的股東出資的財產(chǎn)方式的新變化，因而具有很大的靈活性和前瞻性。但是，對于是否能夠允許用債權(quán)、股權(quán)出資，新公司法沒有明確規(guī)定，引起了一些爭議。

新公司法資本制度的不足與完善

新公司法在資本制度上雖然有顯著進步，但是仍然存在不足之處。主要是兩個方面：一是對于公司最低注冊資本的規(guī)定缺乏靈活性且有進一步降低門檻的空間；二是對于股東出資的方式應(yīng)該進一步放寬。

應(yīng)該進一步降低公司最低注冊資本數(shù)額

我國新公司法對公司的最低注冊資本額以有限責任公司與股份有限公司的不同，而分別規(guī)定了三萬元和五百萬元的最低注冊資本額（一人公司的最低注冊資本額為十萬元）。這樣的規(guī)定，忽視了各地區(qū)、各行業(yè)的實際情況，建議參照我國臺灣地區(qū)的規(guī)定，法律授權(quán)由行政機關(guān)酌情規(guī)定各地區(qū)各行業(yè)的最低注冊資本額。另外，對于以發(fā)起設(shè)立的股份有限公司來講，新公司法規(guī)定的五百萬的最低注冊資金還是太高了。以發(fā)起設(shè)立的股份有限公司與有限責任公司相比，實際上沒有重大的區(qū)別，調(diào)低最低注冊資本，并不會危及股東的權(quán)益和債權(quán)人的權(quán)益以及交易安全。

應(yīng)該進一步放寬股東出資的方式

第一，允許債權(quán)出資。所謂債權(quán)出資，就是股東以其對第三人享有的債權(quán)投人公司，并由公司取代股東作為債權(quán)人對第三人享有債權(quán)。債權(quán)出資本質(zhì)上屬于債權(quán)讓與或稱債權(quán)轉(zhuǎn)讓是將股東對第三人的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司。在實踐中，對于以債權(quán)出資的實踐，公司登記機關(guān)并未采取完全禁止的態(tài)度，最高院的司法解釋也采取了“原則禁止、例外許可”的態(tài)度。在現(xiàn)代社會中，社會財富越來越多地采取了債權(quán)形式，債權(quán)取得了無比優(yōu)越的地位。如果我們不能創(chuàng)立適宜的法律制度將債權(quán)直接轉(zhuǎn)化為資本，而必須等到債權(quán)實現(xiàn)，己轉(zhuǎn)換為實物或現(xiàn)金，才可用于投資，實不利于社會財富充分、高效的利用，尤其是當企業(yè)感到資金短缺、融資困難時，如何使現(xiàn)有及將來資產(chǎn)盡快資本化，為社會創(chuàng)造更多的財富，應(yīng)是立法的首要考慮因素。

第二，允許勞務(wù)出資。勞務(wù)出資是指以凝聚在人身上的知識、體力或技能作為出資形式。新公司法第二十七條對公司資本的形式做了限制性的要求，出資必須滿足兩個條件：一是可以用貨幣估價；二是可以依法轉(zhuǎn)讓。這就排除了勞務(wù)出資的可能性。勞務(wù)專屬于勞動者本身，無法準確評估其價值也無法轉(zhuǎn)讓。但是，現(xiàn)在社會人才資源已經(jīng)是最重要的資源，很多高新技術(shù)公司最主要的財產(chǎn)不是物質(zhì)化的，而是專業(yè)人員所具有的專業(yè)技術(shù)。所以，排除勞務(wù)作為出資形式會限制有才之士的創(chuàng)業(yè)發(fā)展，與知識經(jīng)濟時代的價值觀相悖。以后公司法在修改中應(yīng)當考慮把勞務(wù)出資納入允許的范圍，但是其中牽涉到的保護債權(quán)人利益和交易安全以及一些評估勞務(wù)價值的技術(shù)性問題值得學者進一步研究。

（作者單位：西南大學法學院）

新公司法在資本制度上雖然有顯著進步，但是仍然存在不足之處。