摘要：當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行在供應(yīng)鏈方面主要存在信用環(huán)境、行業(yè)差距、核心客戶(hù)等問(wèn)題，對(duì)供應(yīng)鏈信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)提出更高要求，加強(qiáng)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)控制要求把供應(yīng)鏈的所有成員看成融資需求的整體，從理論上去評(píng)價(jià)授信資金注入時(shí)機(jī)的選擇、注入量的控制。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、 當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中存在的問(wèn)題

1． 信用環(huán)境和信用體系建設(shè)問(wèn)題。國(guó)內(nèi)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的最大困難在于企業(yè)和銀行之間存在信息不對(duì)稱(chēng)，由于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的“自?xún)斝浴碧卣?，很容易?dǎo)致核心企業(yè)為其上、下游企業(yè)謊報(bào)或是虛報(bào)貿(mào)易交易背景，并且產(chǎn)生系統(tǒng)內(nèi)部勾結(jié)轉(zhuǎn)移資金的情況。出現(xiàn)這種情況的原因與國(guó)內(nèi)征信系統(tǒng)建設(shè)不健全有很大的直接關(guān)系。國(guó)內(nèi)目前缺少向美國(guó)中小企業(yè)署這樣的直接監(jiān)管部門(mén)，對(duì)于供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)。

（1） 信用替代的局限。以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，是源于核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)融資中表現(xiàn)得十分明顯。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值的銀行信任的大企業(yè)產(chǎn)生業(yè)務(wù)往來(lái)，從而得到某種資格認(rèn)定或者憑借其他企業(yè)的信用增加，讓其符合并達(dá)到銀行承認(rèn)的資信標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際的情況是中小企業(yè)常常利用大企業(yè)良好的實(shí)力和信譽(yù)、和銀行比較穩(wěn)定信貸關(guān)系，為其提供間接的信用擔(dān)保，來(lái)獲得銀行資金支持。

在發(fā)展過(guò)程中，雖然通過(guò)供應(yīng)鏈有效管理建立起例如“N+1+N”或“1+N”者諸如此類(lèi)的業(yè)務(wù)往來(lái)聯(lián)系，然而此種融資管理的組織方式的成效是使更多的金融資源朝向核心集團(tuán)企業(yè)集中，往往會(huì)將核心的企業(yè)信用擴(kuò)大，以使供應(yīng)鏈上的更多企業(yè)能夠得到更多的授信來(lái)幫助業(yè)務(wù)的發(fā)展，信貸資源風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散聚集效應(yīng)因此會(huì)擴(kuò)大。所以只依賴(lài)信用代替來(lái)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融融資業(yè)務(wù)是有很大的局限性，也會(huì)導(dǎo)致更多的風(fēng)險(xiǎn)，最終會(huì)影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的健康成長(zhǎng)。

（2）信用管理的局限。我國(guó)的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的主要模式是基于供應(yīng)鏈管控中銀行經(jīng)與第三方的物流類(lèi)企業(yè)合作的供應(yīng)鏈金融融資模式和基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)模式。這樣的工作費(fèi)時(shí)費(fèi)力，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了銀行日常業(yè)務(wù)范圍。供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新業(yè)務(wù)最高收益還達(dá)不到傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益，因而以銀行為中心的供應(yīng)鏈金融融資模式創(chuàng)新動(dòng)力不足，難以成為主流業(yè)務(wù)。

2． 不同客戶(hù)與行業(yè)的差異化問(wèn)題。由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點(diǎn)，導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對(duì)象地域也分散，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)核心企業(yè)與上、下游企業(yè)，甚至物流公司不在同一省份的情形，使得供應(yīng)鏈金融的管理出現(xiàn)一定困難。但是目前我國(guó)大部分商業(yè)銀行依然使用傳統(tǒng)的總、分、支行的層級(jí)制，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作出現(xiàn)不暢。一般情況下，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在跨地域經(jīng)營(yíng)方面會(huì)遇到以下問(wèn)題：

（1）區(qū)域性經(jīng)營(yíng)習(xí)慣差異的問(wèn)題。企業(yè)在跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)習(xí)慣的差異化問(wèn)題，使得供應(yīng)鏈融資服務(wù)方案不能適應(yīng)不同區(qū)域之間的經(jīng)營(yíng)方式差異問(wèn)題。針對(duì)這情況，銀行主要開(kāi)展銀行間合作方式，使相互提供完備標(biāo)準(zhǔn)的信息，對(duì)這種區(qū)域經(jīng)營(yíng)習(xí)慣的差異造成的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行彌補(bǔ)。

（2）跨區(qū)域物流的問(wèn)題。跨區(qū)域物流耗時(shí)較長(zhǎng)，使得銀行對(duì)物流的監(jiān)管出現(xiàn)一定程度上的問(wèn)題，這是由于質(zhì)物價(jià)值方面的改變所導(dǎo)致的。針對(duì)物流運(yùn)作中會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，包括運(yùn)輸安全、質(zhì)物的物流過(guò)程中的質(zhì)量保證的因素，使得跨區(qū)域物流會(huì)使得質(zhì)物出現(xiàn)一定的減值風(fēng)險(xiǎn)。

銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)針對(duì)的主要行業(yè)中，由于物流而造成的損失在家電、汽車(chē)零部件等物品運(yùn)送中十分常見(jiàn)。對(duì)于這種情況，銀行業(yè)主要是根據(jù)對(duì)物流公司的資質(zhì)審核來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，依靠保險(xiǎn)公司的理賠以及物流公司的賠付責(zé)任來(lái)減少事故出現(xiàn)后的損失。

3． 核心企業(yè)客戶(hù)的問(wèn)題。商業(yè)銀行在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過(guò)程中，首先要做到核定供應(yīng)鏈體系內(nèi)核心企業(yè)的開(kāi)發(fā)價(jià)值，因而對(duì)核心企業(yè)的判定標(biāo)準(zhǔn)界定十分重要，而要想界定清晰這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的尺度，必須做好以下的分析工作：

（1）最低長(zhǎng)度要看這個(gè)企業(yè)是否符合銀行內(nèi)部制定并在執(zhí)行的授信要求。如果該企業(yè)連銀行的授信審批都難以通過(guò)，那么本身就不具備從銀行獲得融資的條件，更不必說(shuō)為其他企業(yè)提供擔(dān)保了。

（2）審視企業(yè)在供應(yīng)鏈中的位置。如果該企業(yè)周?chē)呀?jīng)形成了比較穩(wěn)定的供需網(wǎng)絡(luò)，則該企業(yè)對(duì)它的上、下游關(guān)聯(lián)企業(yè)可以說(shuō)具有統(tǒng)治地位，自身也具備很強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，比如家電制造企業(yè)、鋼鐵制造企業(yè)等，那么該類(lèi)型企業(yè)可以初步判斷是核心企業(yè)。

二、 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的管控

1． 風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象。供應(yīng)鏈融資中，授信是面向供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員的，這個(gè)與供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)特征有著密不可分的聯(lián)系，大型企業(yè)在供應(yīng)鏈中可以獲取比較多的融資渠道，但是融資成本比較低，并不能實(shí)現(xiàn)降低融資成本的供應(yīng)鏈體系，這與傳統(tǒng)企業(yè)的授信基本沒(méi)有根本性的區(qū)別。商業(yè)銀行首先在供應(yīng)鏈融資中面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)，這是由供應(yīng)鏈融資的客戶(hù)群體決定的。

2． 風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。盡管供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)特殊領(lǐng)域，但是主體框架應(yīng)當(dāng)與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的框架保持一致，并且盡量去適應(yīng)整個(gè)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)是要求在風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資本、人力資源以及其他各種資源允許的范圍內(nèi)，在銀行自身可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)展開(kāi)業(yè)務(wù)活動(dòng)，更加穩(wěn)固地操控已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，是經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率達(dá)到最大化，股東價(jià)值也達(dá)到最大化。供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管理要與上文所闡述的目標(biāo)和原則互相兼容，并注重兩個(gè)層面的評(píng)估問(wèn)題：第一，在推出具體產(chǎn)品之前，預(yù)先評(píng)估由于供應(yīng)鏈融資中不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理成本特征差別很大而造成的風(fēng)險(xiǎn)管理的成本和風(fēng)險(xiǎn)管理的收益之間的對(duì)比關(guān)系；第二，對(duì)比供應(yīng)鏈融資和其他業(yè)務(wù)投入的經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的邊際收益，從而決定是否推行該項(xiàng)業(yè)務(wù)。由于這是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，因此在供應(yīng)鏈融資服務(wù)推行過(guò)程中，應(yīng)該充分考慮公共平臺(tái)的建設(shè)投入在具體業(yè)務(wù)中所占的比例。

3． 信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。若是從單方面的孤立企業(yè)來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不斷變化也推動(dòng)著流動(dòng)資產(chǎn)在規(guī)模和形態(tài)上的變化，導(dǎo)致銀行很難進(jìn)行有效的監(jiān)控，這就是為什么傳統(tǒng)融資方式中基本不利用流動(dòng)資產(chǎn)作為信用支持。企業(yè)流動(dòng)資金的占用主要存在于三個(gè)方面：應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和存貨，要想形成預(yù)付融資、存貨融資和應(yīng)收融資正三種基礎(chǔ)性供應(yīng)鏈融資解決方案，必須把以上三方面作為企業(yè)貸款的信用支持。針對(duì)企業(yè)生產(chǎn)和交易過(guò)程中的需求特點(diǎn)，合理組合三種融資方式可以形成更復(fù)雜的整體解決方案。

4． 操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的定義：“由于不完善或者失靈的內(nèi)部控制、人為錯(cuò)誤、系統(tǒng)失靈以及外部事件等給商業(yè)銀行帶來(lái)的損失，這些損失包括所有與風(fēng)險(xiǎn)事件相聯(lián)系的成本支出”。

可以從客觀存在和主管臨受兩個(gè)層面來(lái)理解信用風(fēng)險(xiǎn)，這是站在銀行的角度來(lái)看待的。目前的客觀事實(shí)是供應(yīng)鏈的中小企業(yè)成員的信用等級(jí)比較低，但是中小企業(yè)的低信用水平對(duì)授信安全性的作用機(jī)制能夠被有效第進(jìn)行隔離和阻斷，這是通過(guò)授信模式中資金流、物流控制等自?xún)斝约夹g(shù)來(lái)運(yùn)用的。銀行因此實(shí)際面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)可以大幅度降低，這是從違約造成損失的可能性這一角度來(lái)看的。

上述風(fēng)險(xiǎn)屏蔽技術(shù)在實(shí)施的過(guò)程中，銀行操作環(huán)節(jié)明顯增加、操作的復(fù)雜性明顯高于傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)，這樣會(huì)形成一系列較高的操作風(fēng)險(xiǎn)，這都是由于操作制度的法律不確定性、操作錯(cuò)誤和漏洞出現(xiàn)的概率大幅度增加所造成的。

5． 法律風(fēng)險(xiǎn)管理?！栋腿麪枀f(xié)議》把法律風(fēng)險(xiǎn)定義為廣義操作風(fēng)險(xiǎn)的一部分，但是在其他業(yè)界人士看來(lái)，有關(guān)于法律風(fēng)險(xiǎn)是否屬于操作風(fēng)險(xiǎn)這一方面還存在著許多爭(zhēng)議，在這里把法律風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)列出來(lái)討論，這是因?yàn)楣?yīng)鏈融資的法律制度環(huán)境和傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)之間存在著很大的差異。

由于法律風(fēng)險(xiǎn)的邊界相對(duì)顯得模糊不清，使得很難給法律風(fēng)險(xiǎn)作出明確清晰的定義，即使信用風(fēng)險(xiǎn)中也可能包含有法律風(fēng)險(xiǎn)。有三種方式會(huì)造成法律風(fēng)險(xiǎn)的損失：法律規(guī)定和結(jié)果具有不確定性；法律制度的相對(duì)無(wú)效性；銀行、其他代理機(jī)構(gòu)、銀行員工在法律上的無(wú)效行為。

關(guān)于浮動(dòng)抵押方式的明確規(guī)定，已經(jīng)在新頒布的《物權(quán)法》中有所體現(xiàn)，這就給非特定化的存貨融資提供了法律依據(jù)。與此同時(shí)也產(chǎn)生了新的問(wèn)題，例如很多地方的工商局對(duì)于浮動(dòng)抵押的辦理仍然不能接受。另外，一些地方工商局雖然能夠同意接受辦理，但是不接受查詢(xún)，這就給重復(fù)抵押帶來(lái)了技術(shù)隱患。

三、 加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

把供應(yīng)鏈的所有成員看成一個(gè)融資需求的整體，這樣并不足以滿(mǎn)足所有個(gè)體的需求導(dǎo)向。對(duì)某個(gè)個(gè)體或集體成員的融資，可以解決交易對(duì)手的流動(dòng)性問(wèn)題。對(duì)于授信資金注入時(shí)機(jī)的選擇、注入量的控制，這些都必須從理論上去評(píng)價(jià)，防止出現(xiàn)局部甚至整體的授信度不足。

1． 現(xiàn)金流的控制與管理。處于供應(yīng)鏈融資項(xiàng)目下的現(xiàn)金流管理是銀行通過(guò)對(duì)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、商務(wù)條款約束、流程模式等要素的設(shè)定，管理與控制授信資金循環(huán)，并對(duì)其進(jìn)行增值，從而實(shí)現(xiàn)信貸資金投入后能夠使增值回流。這里并不是傳統(tǒng)的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，而是針對(duì)現(xiàn)金流管理，區(qū)分出資金的性質(zhì)，全面管理資金的出發(fā)點(diǎn)、流量、流向、循環(huán)周期等條件。

（1）現(xiàn)金流管理的要素。流向的管理；這是針對(duì)現(xiàn)金流的去向和來(lái)向的控制，在具體的操作環(huán)節(jié)中，要落實(shí)貸款的用途。銀行很關(guān)注回流的現(xiàn)金，其中還包括回流先進(jìn)的途徑、回流時(shí)間以及回流量，這些都是關(guān)注的重點(diǎn)。

循環(huán)周期的管理：保證受信企業(yè)與上、下游之間資金流和物流相對(duì)順利地完成，這是現(xiàn)金流管理的重點(diǎn)。在現(xiàn)金流周期管理時(shí)，必須對(duì)行業(yè)內(nèi)通行的結(jié)算方式和平均銷(xiāo)售周期進(jìn)行綜合的考慮，以此來(lái)判斷一個(gè)完整的資金循環(huán)所需要的時(shí)間周期。如果對(duì)循環(huán)周期的操控不當(dāng)，這會(huì)導(dǎo)致資金產(chǎn)生提前回流或者滯后回流，這樣會(huì)產(chǎn)生不好的影響，比如說(shuō)使銀行與企業(yè)在資金使用的效率和安全等方面產(chǎn)生一系列沖突，甚至?xí)l(fā)不良貸款記錄。

流量的管理：這里主要是考察現(xiàn)金流量與借款人的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和授信支持性資產(chǎn)的匹配關(guān)系、上游的供貨能力、下游的支付能力以及借款人的采購(gòu)或銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等，目的是控制授信限額。

（2）目前現(xiàn)金流的管理手段。商務(wù)條款和業(yè)務(wù)流程模式的控制；這種手段可以通過(guò)協(xié)議中多方約定保障現(xiàn)金回流路線(xiàn)、合同中的商務(wù)條款來(lái)實(shí)現(xiàn)，也可以通過(guò)封閉授信、給企業(yè)設(shè)定保證金賬戶(hù)來(lái)處理應(yīng)收、應(yīng)付、存貨的管理。在辦理相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，必須按要求提供相關(guān)的發(fā)票、合同、收/發(fā)貨證明等現(xiàn)金流物質(zhì)載體。

金融產(chǎn)品的組合運(yùn)用：通過(guò)制定的銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票的收款人來(lái)控制制定付款賬號(hào)所歸屬的資金流向，可以把資金直接向上游賣(mài)方支付；通過(guò)指定商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)人、國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)、購(gòu)銷(xiāo)合同或者協(xié)議約定上注明匯款賬號(hào)唯一性這些手段可以根據(jù)金融產(chǎn)品本身的特征及其對(duì)資金走向和回收的組合安排來(lái)確?，F(xiàn)金的及時(shí)回流。上面所講的操作手段可以作為審批意見(jiàn)中的限制性條款，在授信出賬前落實(shí)和執(zhí)行監(jiān)督。

2． 結(jié)構(gòu)授信安排。與離散的單一客戶(hù)授信不同，結(jié)構(gòu)授信安排是銀行把真實(shí)貿(mào)易作為背景，對(duì)受信申請(qǐng)人及其供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的主要參與者在內(nèi)的客戶(hù)團(tuán)體進(jìn)行授信，這是一種基于同一交易客戶(hù)群體的總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力和融資需求，需要根據(jù)不同的產(chǎn)業(yè)特征對(duì)相對(duì)封閉的供應(yīng)鏈貿(mào)易鏈條上的客戶(hù)需求關(guān)聯(lián)環(huán)節(jié)主動(dòng)去與客戶(hù)進(jìn)行授信安排，向客戶(hù)提供不同的產(chǎn)品組合和差異化服務(wù)。

（1）受信申請(qǐng)人及其對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈上的貿(mào)易伙伴形成的交易關(guān)系和價(jià)值循環(huán)的組合被稱(chēng)為“結(jié)構(gòu)”。從廣義上來(lái)理解，就是這樣的一種交易關(guān)系及價(jià)值循環(huán)的組合，它是申請(qǐng)人和產(chǎn)業(yè)鏈上的貿(mào)易伙伴們與商品流通的關(guān)系向跨業(yè)協(xié)作者之中延伸。

（2）銀行審查的重點(diǎn)關(guān)注從單一客戶(hù)向某一系統(tǒng)的交易背景轉(zhuǎn)變都是由于“結(jié)構(gòu)授信”導(dǎo)致的，即為“結(jié)構(gòu)”涵蓋了與業(yè)務(wù)相關(guān)的兩個(gè)或者兩個(gè)以上的領(lǐng)域。結(jié)構(gòu)授信對(duì)某一業(yè)務(wù)所涉及的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)、受信人個(gè)體的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的考察，這一手段是全面推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)組合管理的有效手段。

構(gòu)建結(jié)構(gòu)授信，主要從以下四個(gè)步驟入手：

（1）明確交易的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這一步驟需要勾勒出供應(yīng)鏈條流程，明確各個(gè)參與對(duì)象在供應(yīng)鏈上發(fā)揮的作用、經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和資信情況，在必要時(shí)也可以加上與跨業(yè)協(xié)作者的交易關(guān)系。對(duì)上下游約定的交易結(jié)算方式來(lái)了解物流和資金流的特征和流向，詳細(xì)評(píng)估供應(yīng)鏈條能否成熟、清晰、明確，物流和資金流的循環(huán)是否完整。

（2）給“結(jié)構(gòu)”適量的授信安排。這一步驟主要包括：分析供應(yīng)鏈交易關(guān)系和各個(gè)參與主體的經(jīng)營(yíng)狀況、授信申請(qǐng)人及其交易結(jié)構(gòu)內(nèi)的交易對(duì)手、參照授信申請(qǐng)人的額度需求以及主動(dòng)給予結(jié)構(gòu)授信安排。這里要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，供應(yīng)鏈上的交易是逐個(gè)完成的，物流隨著資金流逐個(gè)環(huán)節(jié)結(jié)算，并產(chǎn)生增值。這就要求授信限額不是由各個(gè)環(huán)節(jié)所需的資金累加，而是取決于商品本身的市場(chǎng)價(jià)值。

（3）評(píng)估貿(mào)易背景的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。主要是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈條的市場(chǎng)份額、市場(chǎng)容量和行業(yè)狀況進(jìn)行分析，對(duì)銀行授信資金介入后的增值空間進(jìn)行評(píng)估。把授信申請(qǐng)人作為切入點(diǎn)，考慮上下游在供應(yīng)鏈條上的位置、談判地位，判斷這些交易能否完成，去選擇主動(dòng)性的有利于供應(yīng)鏈鞏固發(fā)展的企業(yè)參與結(jié)構(gòu)授信。

（4）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和條款約束。根據(jù)主體承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的利益區(qū)間和差異，提出相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和商務(wù)約束條款。

結(jié)構(gòu)授信主要解決了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的兩大矛盾。第一，解決了承載主題中單一的和融資中多方面主體的實(shí)際資金需求和資金使用情況的矛盾；第二，解決了受信主體信用和供應(yīng)鏈整體信用不對(duì)稱(chēng)的矛盾。因?yàn)楣?yīng)鏈主體融資中多個(gè)主題產(chǎn)生的資金實(shí)際使用情況和資金需求，銀行對(duì)于市場(chǎng)容量、交易對(duì)手資信的判斷方式，決定了信貸資金滲透到交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)的能力，用風(fēng)險(xiǎn)分散和現(xiàn)金流管理、責(zé)任捆綁等原則控制超過(guò)受信人承受能力范圍的那一部分授信風(fēng)險(xiǎn)。

總而言之，銀行在貿(mào)易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，把風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估逐步由簡(jiǎn)單的信用主體抵償向貿(mào)易自?xún)斝呸D(zhuǎn)變，這在一定程度上是一種銀行風(fēng)險(xiǎn)管理觀念的轉(zhuǎn)變，也是授信評(píng)審價(jià)值取向轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性的一大邁進(jìn)。

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作者簡(jiǎn)介：段麗，湖南大學(xué)工商管理學(xué)院博士生，湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師；葛經(jīng)緯，中國(guó)社科院碩士，就職于中國(guó)民生銀行交通事業(yè)部。

收稿日期：2012-06-20。