“1892點”，在各大機構(gòu)的集體看空中，銀行指數(shù)7月26日創(chuàng)下2009年以來新低。市場對銀行盈利預期也降到“冰點”，而明年銀行業(yè)利潤很可能滑向個位數(shù)增長或零增長。

長江證券分析師劉俊在7月20日發(fā)布的研究報告中表示，機構(gòu)持倉比例已小于5%，創(chuàng)歷史低值。

銀行股遭遇持續(xù)拋壓的背后，是業(yè)績的進一步惡化。據(jù)多家券商銀行股業(yè)績預測數(shù)據(jù)，二季度銀行盈利將大幅低于一季度。尤其是業(yè)績最差的中國銀行上半年凈利潤增速或?qū)⑿∮?0%。甚至有券商預測，中行2013年盈利增速將罕見地下降到2.3%。

中行盈利增速連續(xù)墊底

市場料定銀行業(yè)績前路艱險。對于上市行上半年合計凈利潤增速，長江證券給出的預測數(shù)據(jù)是17%。不過，中銀國際預計會更低，在16.1%。其中，二季度凈利潤同比增長約12.5%，明顯低于一季度的19.7%。上市銀行2012年全年的凈利潤增速約在11.8%。

還是有部分銀行的盈利下滑速度，遠遠超過了全部上市行平均水平。

國金證券7月23日發(fā)布的預測數(shù)據(jù)顯示，中行二季度凈利潤同比增速僅為8.02%，是唯一增速低于10%的上市行。

實際上，2011年二季度以來，中行的盈利增速直線下滑，已經(jīng)連續(xù)多個季度墊底上市行。

對于整個2012年，海通證券預測，中行是唯一盈利增速在10%以下的上市行，增幅僅為9%，其2013年的預計盈利增速將下降到2.3%；而長江證券預測2013年中國銀行的盈利增速將低至3%，僅為上市行平均值6%的一半。

手續(xù)費收入大幅下降

今年二季度，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行的收費業(yè)務進行了檢查。而拖累中行業(yè)績的原因之一，正是手續(xù)費收入的下滑。

根據(jù)中銀國際預計，上市行二季度手續(xù)費收入表現(xiàn)中，中行降幅高達14.8%，在所有上市行中降幅最大。

早在中行2011年年報發(fā)布時東方證券就認為，中行“手續(xù)費收入增速放緩至2009年以來新低水平。手續(xù)費及傭金凈收入同比增速下降至13.19%，就中行而言，這一增速僅高于2008和2009年?！?/p>

此外，中行息差同業(yè)最低，同比回升幅度小。“中行息差同業(yè)最低，主要是由于其議價能力較弱，貸款利率同業(yè)最低所致。我們認為受貨幣政策逆周期調(diào)控，銀行議價能力趨于下降的影響，息差可能在一、二季度達到高點。”長江證券指出。

大公國際資信評估有限公司（下稱“大公國際”）認為：“中國銀行保持較為穩(wěn)定的流動性，但較高的存貸比將會對其信貸業(yè)務擴張造成一定限制?！?/p>

2010年末，中國銀行本外幣存貸比處于71.72%的高位，2011年中國銀行努力擴大核心存款，雖然截至2011年末中國銀行存貸比下降為68.77%，但仍高于同期商業(yè)銀行64.9%的平均存貸比水平；同時，中國銀行長期流動性缺口有所增加。

“由于外幣業(yè)務和海外業(yè)務占比相對較高，而外幣和海外業(yè)務市場化程度高，利差處于較低水平，中國銀行盈利能力在上市大型國有控股商業(yè)銀行中并不具有優(yōu)勢，仍處于較低水平?！贝蠊珖H認為。

海外業(yè)務競爭力不強

在經(jīng)濟下滑與清理融資平臺貸款的大背景下，中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量有所下滑。從2011年底的數(shù)據(jù)看，中國銀行不良貸款余額同比和環(huán)比都有所提高。

2012年一季度末，中行不良貸款余額上升6.7億元，較年初增加1.1%，不良率較年初下降3bp至0.97%，但撥貸比環(huán)比下降1bp至2.2%。國泰君安證券認為：“這一指標在國有銀行中處于偏低水平，未來仍需進一步加大撥備計提?！?/p>

在國有行中，海外業(yè)務一直都是中行的特色，無論從海外分支機構(gòu)數(shù)量，還是總資產(chǎn)、凈利潤占比看，中行的國際化程度都最高。

然而，美好的趨勢在發(fā)生改變。在工行、交行國際業(yè)務增速緩步上升中，不太樂觀的是，中行海外業(yè)務營業(yè)收入占比在逐年下降，從2007年的28.24%下降到2011年的18.22%；中行海外業(yè)務凈利潤占比也持續(xù)下降，同期從42%下降到17%。

對這一趨勢，中信建投認為，中國銀行業(yè)海外業(yè)務的盈利能力相對不足。如2011年中行海外業(yè)務凈息差1.43%，而國內(nèi)業(yè)務的凈息差達到2.12%，相較國內(nèi)不占優(yōu)勢。

“領(lǐng)頭羊”中行的國際化前景如何？券商對此并不看好。長江證券在3月的一份報告中提到，“中國銀行國際多元化程度高，但議價能力較弱，貸款利率同業(yè)最低。公司手續(xù)費收入增長較為緩慢，公司資產(chǎn)質(zhì)量有隱憂?！敝薪鸸疽舱J為，中行海外業(yè)務拖累了集團資產(chǎn)規(guī)模增長。

或許正是受此影響，據(jù)英國《金融時報》7月24日報道，中行將出售其在日內(nèi)瓦的分支機構(gòu)?！半m然中國銀行一直在為其海外私人銀行業(yè)務投入資源，但亞洲地區(qū)的銀行家和分析師們對其數(shù)年內(nèi)在亞洲私人銀行業(yè)務領(lǐng)域所能具有的影響力持懷疑態(tài)度，因為中行缺少更為復雜的產(chǎn)品以及成熟業(yè)內(nèi)企業(yè)所具備的客戶關(guān)系技巧?！?/p>

可以預見，將于8月24日披露的中行中報數(shù)據(jù)，不會太好看。