摘要：投融資環(huán)境建設(shè)是高科技園區(qū)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。國際知名高科技園區(qū)的成功經(jīng)驗表明，我國還需要在金融市場的完善、智力資源的集聚、法律法規(guī)的健全、園區(qū)政策的制定以及管理和服務(wù)體系的建設(shè)等諸多方面加以改進(jìn)，通過投融資環(huán)境的優(yōu)化，尋求高科技園區(qū)科學(xué)發(fā)展的資本支撐。

關(guān)鍵詞：高科技園區(qū) 投融資環(huán)境 國際比較

一、投融資環(huán)境及考察因素

從金融學(xué)的一般意義講，投資和融資是市場資金流通活動的一體兩面，分別針對同一經(jīng)濟(jì)活動中資金投入方和資金融通方對應(yīng)主體行為所產(chǎn)生的不同稱謂。投融資環(huán)境則是影響某一區(qū)域投融資行為的各種因素的集中反映，是圍繞投融資主體影響或制約投融資動機(jī)、投融資決策行為、效益和投融資活動整個過程的各種外部境況和條件的總稱。

目前，國內(nèi)一些學(xué)者基于各種理論，通過建立數(shù)學(xué)模型，細(xì)化評價指標(biāo)，創(chuàng)設(shè)了一系列投融資環(huán)境的評價方法和體系。通常認(rèn)為，投融資環(huán)境影響因素在宏觀上主要包括：與地理位置、資源狀況等相關(guān)的自然因素，包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)增長速度、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)外向度等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)因素，涵蓋人口狀況、城市化水平、科技教育、生活水平、社會治安等內(nèi)容的社會因素，以及以政策法律狀況為主的政治性因素等。

從考察高科技園區(qū)的角度出發(fā)，本文認(rèn)為，投融資環(huán)境最為直觀的影響因子有以下幾個方面：一是科技因素，即園區(qū)科研機(jī)構(gòu)、人才、成果研發(fā)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化的總體狀況；二是法律因素，即以規(guī)范和鼓勵風(fēng)險投資以及相關(guān)促進(jìn)園區(qū)發(fā)展的法律體系構(gòu)建狀況；三是政策因素，即園區(qū)稅收、土地等相關(guān)政策制定實施情況；四是管理和服務(wù)因素，即園區(qū)管理體制機(jī)制以及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的建設(shè)狀況等。

二、海外知名高科技園區(qū)投融資環(huán)境比較分析

根據(jù)園區(qū)不同的發(fā)展模式，下面以美國硅谷、印度班加羅爾軟件科技園、我國臺灣地區(qū)新竹科學(xué)工業(yè)園為對象進(jìn)行投融資環(huán)境的比較分析。

（一）智力資源與科研實力

美國硅谷除了擁有斯坦福大學(xué)、加州大學(xué)伯克利分校等著名研究型大學(xué)外，還有多所專科學(xué)校和技工學(xué)校以及100多所私立專業(yè)學(xué)校。這些高校和科研機(jī)構(gòu)，不但每年為硅谷培養(yǎng)大量的高科技人才，而且不斷貢獻(xiàn)出大量具有自主知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新成果，促進(jìn)了產(chǎn)學(xué)研的交流和科技成果的孵化轉(zhuǎn)化。硅谷是世界高科技人才的集聚地，政府采取了非常具有吸引力的移民政策和優(yōu)惠待遇鼓勵海外人才流入，硅谷智力資源密度居美國之首，是全球整體科研實力最強(qiáng)的高科技園區(qū)。

人才資源優(yōu)勢也是印度班加羅爾的主要特色。一方面，通過周邊多所綜合大學(xué)、技術(shù)學(xué)院和眾多私立培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，培養(yǎng)了大量高端專業(yè)人才。另一方面，也極其重視技術(shù)工人的培育，將培養(yǎng)技術(shù)工人放在與培養(yǎng)精英同樣重要的位置。目前擁有的近20萬技術(shù)工人，成為班加羅爾軟件外包產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要保障。班加羅爾在計算機(jī)軟件方面的科技成果堪稱國際翹楚，產(chǎn)學(xué)研的體系化流程也非常完善。

和前兩者類似的是，臺灣新竹也有（臺灣）科研實力雄厚的清華大學(xué)和交通大學(xué)兩所高等學(xué)府，在人才和科研上為工業(yè)園作出了巨大貢獻(xiàn)。海外人才歸臺創(chuàng)業(yè)是新竹人才的重要來源，園區(qū)很多企業(yè)都是由海外發(fā)達(dá)國家回歸人才創(chuàng)辦的。在上世紀(jì)70年代，臺灣成立了工業(yè)技術(shù)研究院，解決了臺灣產(chǎn)業(yè)發(fā)展中科研院所成果無法轉(zhuǎn)化、中小企業(yè)無力進(jìn)行尖端技術(shù)研發(fā)的局面。

（二）法律法規(guī)建設(shè)

美國硅谷投融資環(huán)境的優(yōu)勢很大程度上得益于美國完善的風(fēng)險投資法律體系建設(shè)。1978 年美國勞工部頒布的《雇員退休收人保障法》允許養(yǎng)老基金參與風(fēng)險投資，拓寬了風(fēng)險投資的資本來源渠道；1981年美國國會通過的《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法》專門對高新技術(shù)開發(fā)研究規(guī)定對研究開發(fā)投資稅收從49%減至25%；1993年美國國會通過的《信貸擔(dān)保法案》規(guī)定銀行向風(fēng)險企業(yè)貸款可占項目總投資貸款額的90%，如果風(fēng)險企業(yè)破產(chǎn)，政府負(fù)責(zé)賠償貸款額的90%。上述法律和《投資公司法》、《投資顧問法》、《證券法》、《證券交易法》、《1957年證券法修正案》等共同構(gòu)建了美國完善的風(fēng)險投資法律制度體系。

對印度班加羅爾而言，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面的法律法規(guī)顯得更為重要一些。為了保護(hù)和促進(jìn)計算機(jī)軟件業(yè)的發(fā)展，印度政府專門制定和修訂了相關(guān)法律制度。其中，1994年新修訂的《版權(quán)法》對軟件的保護(hù)和侵權(quán)的處罰做出了明確規(guī)定；2000年正式頒布實施的《信息技術(shù)法》對非法入侵計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)庫、傳播計算機(jī)病毒等違法行為及其懲罰做出了規(guī)定，為電子文書和電子合同提供了法律依據(jù)。

支撐臺灣地區(qū)新竹科技工業(yè)園發(fā)展的法律法規(guī)主要體現(xiàn)在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的引導(dǎo)性制度和園區(qū)的針對性規(guī)范條例。前者主要有《獎勵投資條例》、《產(chǎn)業(yè)升級條例》、《產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新條例》等，對科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了很大的推動作用；后者主要有《科學(xué)工業(yè)園區(qū)設(shè)置條例》、《科學(xué)工業(yè)園區(qū)外匯管理辦法》、《科學(xué)工業(yè)園區(qū)貿(mào)易管理辦法》等，對投資商的權(quán)利義務(wù)、園區(qū)的優(yōu)惠政策、行政管理內(nèi)容等都做了明確而詳盡的規(guī)定，使園區(qū)管理真正做到了有法可依，逐漸走上科學(xué)化、規(guī)范化的發(fā)展軌道。

（三）園區(qū)優(yōu)惠政策

美國聯(lián)邦政府和地方政府在擔(dān)保貸款、采購優(yōu)惠等方面采取了各種政策支持硅谷中小企業(yè)的發(fā)展。如市政府為企業(yè)提供貸款擔(dān)保，貸款不足部分由政府提供，年息通常不超過8%；政府實行采購優(yōu)惠，美國政府有關(guān)法律規(guī)定，10萬美元以下的政府采購合同要優(yōu)先考慮中小型企業(yè)，并給予價格優(yōu)惠，其中，中型企業(yè)價格優(yōu)惠幅度在6%以下，小型企業(yè)的優(yōu)惠幅度不超過12%。特別是大量的國防采購，對硅谷集成電路、計算機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了很大的促進(jìn)作用。

印度政府制定了大量優(yōu)惠政策支持本國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在關(guān)稅方面，對軟件出口實行零關(guān)稅、零流通稅和零服務(wù)稅，對任何部門進(jìn)口的資本貨物都征以5%的關(guān)稅；在所得稅方面，軟件產(chǎn)品全部出口的企業(yè)免交所得稅，風(fēng)險基金企業(yè)投資任何項目的所得均免征所得稅；在外商投資方面，規(guī)定外資控股可達(dá)75—100%；在采購方面，強(qiáng)制性規(guī)定政府購置本國生產(chǎn)的IT產(chǎn)品。

臺灣新竹科學(xué)工業(yè)園區(qū)的優(yōu)惠政策主要有以下方面：一是新設(shè)的科學(xué)工業(yè)項目5年內(nèi)免征營利事業(yè)所得稅，從它的產(chǎn)業(yè)開始銷售或勞務(wù)開始提供之日起兩年內(nèi)，廠商自己選定4年內(nèi)的任何一個會計年度的首日開始，連續(xù)免征營利事業(yè)所得稅。二是外國投資人享有與本地投資者相同的優(yōu)惠條件及權(quán)利，外國人或海外華僑投資的盈余，資本項目可申請匯出。三是規(guī)定土地使用方面只租不賣，并在園區(qū)預(yù)建了標(biāo)準(zhǔn)廠房，降低投資者進(jìn)駐成本。四是提供創(chuàng)新技術(shù)研究資助金，每個獲得核準(zhǔn)的計劃，最高可獲得新臺幣500萬元的扶助資金。

（四）管理體制和中介服務(wù)

對美國硅谷來說，政府并不承擔(dān)直接干預(yù)者的角色，其管理主要依賴自我約束和市場規(guī)則，或者說很大程度上依靠發(fā)達(dá)的中介機(jī)構(gòu)整合各種創(chuàng)新要素，提高技術(shù)創(chuàng)新能力，并保持順暢的運(yùn)轉(zhuǎn)。硅谷的中介服務(wù)主要包括人力資源機(jī)構(gòu)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)、會計、稅務(wù)機(jī)構(gòu)、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)、咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)、獵頭公司以及物業(yè)管理公司、保安公司等。這些中介機(jī)構(gòu)為硅谷資源的配置、不同領(lǐng)域的合作以及市場標(biāo)準(zhǔn)的制定等起到了關(guān)鍵作用，而企業(yè)的信用也在這一環(huán)境中得以良好的構(gòu)建。

印度班加羅爾在這一方面具有相似性，雖然直屬于印度電子部管轄，但其性質(zhì)為獨立的自治機(jī)構(gòu)，政府仍然遵守服務(wù)者的定位，極少干預(yù)園區(qū)的管理。園區(qū)的主管為名義的直接管理者，但職責(zé)在于引導(dǎo)和服務(wù)。班加羅爾的中介機(jī)構(gòu)主要是非盈利性的民間組織，如印度全國軟件和服務(wù)公司協(xié)會（NASSCOM）和電子與計算機(jī)軟件出口促進(jìn)會（ESC），主要從事軟件市場的信息收集、分析和研究工作，為政府和企業(yè)提供市場信息與建議，同時幫助企業(yè)開拓國內(nèi)外市場。

臺灣新竹科技工業(yè)園屬于“政府”主導(dǎo)型園區(qū)，管理上相對具有一些行政色彩。臺灣“國科會”主管園區(qū)工作，并下設(shè)園區(qū)指導(dǎo)委員會負(fù)責(zé)工業(yè)園的監(jiān)督、指導(dǎo)和決策。同時，成立園區(qū)管理局，進(jìn)行日常管理和服務(wù)。新竹科技工業(yè)園內(nèi)有同業(yè)公會、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、管理顧問公司、銀行金融機(jī)構(gòu)等大量中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，為園區(qū)內(nèi)企業(yè)提供資金、技術(shù)、人才、信息等創(chuàng)新要素支持，方便企業(yè)之間和企業(yè)與政府之間進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)。

盡管上述各個園區(qū)的具體投融資環(huán)境存在差別，但從分析來看，共性成功經(jīng)驗顯而易見：一是重視高端智力之源的匯集，依托高校和科研機(jī)構(gòu)不斷研發(fā)創(chuàng)新知識成果，強(qiáng)化產(chǎn)學(xué)研結(jié)合；二是具有支持園區(qū)發(fā)展的較為系統(tǒng)的法律法規(guī)體系，尤其注重風(fēng)險投資、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等方面規(guī)范的創(chuàng)制和完善；三是園區(qū)優(yōu)惠政策具有針對性和長遠(yuǎn)性，對稅收減免、土地使用配置、基礎(chǔ)設(shè)施預(yù)制、園區(qū)產(chǎn)品采購等全盤考慮；四是強(qiáng)化園區(qū)管理的服務(wù)意識，提高企業(yè)的自律和協(xié)作能力，通過各種中介服務(wù)機(jī)構(gòu)健全園區(qū)創(chuàng)新發(fā)展的要素支撐。

三、國際成功經(jīng)驗對我國高科技園區(qū)投融資環(huán)境建設(shè)的啟示

（一）吸聚智力資源，加強(qiáng)人才培養(yǎng)和提升創(chuàng)新能力

智力資源和創(chuàng)新能力既是高科技園區(qū)的根本內(nèi)生推動力量，也是決定資本流向的關(guān)鍵因素。首先，高科技園區(qū)的設(shè)計要將科研能力突出的高等院校和高水平的重點科研機(jī)構(gòu)納入規(guī)劃，使之成為園區(qū)發(fā)展的強(qiáng)大科技支撐。其次，要依托高校和科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行園區(qū)所需后備人才的培養(yǎng)，同時采取措施吸引高端科研和技術(shù)人才，提高園區(qū)的整體智能實力。第三，要充分利用上述主體以及企業(yè)內(nèi)部的科研部門，充分發(fā)揮集群效應(yīng)，優(yōu)化人才、資金等要素配置，針對園區(qū)的發(fā)展加強(qiáng)科技攻關(guān)和產(chǎn)品研發(fā)，形成高效的科技研發(fā)系統(tǒng)，提高自主創(chuàng)新能力。

（二）強(qiáng)化園區(qū)參與主體協(xié)作，著力提高科研成果轉(zhuǎn)化效率

高科技園園區(qū)的管理部門要積極創(chuàng)設(shè)條件，進(jìn)行有效的溝通協(xié)調(diào)和引導(dǎo)，使高校、科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等各種主體之間加強(qiáng)密切聯(lián)系，建立靈活協(xié)作機(jī)制，形成聯(lián)合開發(fā)和轉(zhuǎn)化體系，明晰各方的責(zé)權(quán)利，使與園區(qū)發(fā)展方向吻合并具有市場前景的新理論、新工藝、新發(fā)明，及時進(jìn)入科技孵化階段并投入生產(chǎn)，改變我國高科技園區(qū)普遍存在的科技成果轉(zhuǎn)化難、收益小、協(xié)同效應(yīng)差的現(xiàn)狀，促進(jìn)科研成果盡快轉(zhuǎn)化為園區(qū)生產(chǎn)力和市場競爭力。

（三）健全以知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)和風(fēng)險投資為主的法律法規(guī)體系

從國家立法和地方立法看，我國的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律架構(gòu)已基本成型，現(xiàn)在的重點是強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)管理和保護(hù)的實效。要引導(dǎo)園區(qū)主體樹立知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識，及時完成商標(biāo)注冊和專利申請。同時，進(jìn)一步加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)聯(lián)動保護(hù)機(jī)制，開展常規(guī)聯(lián)合執(zhí)法行動，堅決查處和制裁各種侵權(quán)行為。相對而言，盡管我國公司法、證券法早已出臺，但促進(jìn)風(fēng)險投資發(fā)展的法律制度建設(shè)仍明顯滯后，專門性法律缺失嚴(yán)重，制約了風(fēng)險投資的實踐和企業(yè)融資活動。因此，應(yīng)盡快制定出臺風(fēng)險投資基金法、創(chuàng)業(yè)投資公司管理條例等涉及風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展的有關(guān)法律法規(guī)。

（四）加強(qiáng)園區(qū)政策支持，合理設(shè)置吸引投資的優(yōu)惠措施

這里的園區(qū)政策是指由政府主導(dǎo)出臺的，有利于針對性的高新技術(shù)項目引進(jìn)、資金投入、科技研發(fā)、成果孵化以及園區(qū)產(chǎn)品營銷的各項具體措施。雖然我國目前的高科技園區(qū)均在稅收和土地使用等方面制定了各種優(yōu)惠政策，但仍然需要借鑒世界知名高科技園區(qū)的先進(jìn)做法，并結(jié)合自身實際加以修正完善。譬如，加強(qiáng)高科技園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降減核心產(chǎn)品的出口關(guān)稅，獎勵扶持自主創(chuàng)新和科技孵化行為，制定政府優(yōu)先采購園區(qū)產(chǎn)品政策等。這些政策的制立要確保合法合規(guī)，同時嚴(yán)格政策實施的監(jiān)管，避免優(yōu)惠政策被利用而無法發(fā)揮應(yīng)有效用。

（五）以建設(shè)中介機(jī)構(gòu)為重點完善園區(qū)服務(wù)體系

實踐證明，完善的中介服務(wù)是高科技園區(qū)成功運(yùn)行的基本保證，也是投融資環(huán)境考量的重點環(huán)節(jié)。要根據(jù)園區(qū)發(fā)展的實際需要，積極引導(dǎo)各類專業(yè)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，通過完善的支撐配套服務(wù)體系，為投資創(chuàng)業(yè)營造良好的服務(wù)環(huán)境和發(fā)展氛圍。一方面，要設(shè)立金融資本、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、法律事務(wù)、財務(wù)管理、信息咨詢、人才資源等各個領(lǐng)域的盈利性中介機(jī)構(gòu)，為園區(qū)高科技企業(yè)各種要素的匯集和事物處理提供專業(yè)幫助；另一方面，也要重視各類行業(yè)協(xié)會的作用，促進(jìn)企業(yè)信用意識和自我管理能力的提升，加速企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新升級和市場決策調(diào)整，為企業(yè)整合資源、把握商機(jī)贏得主動。園區(qū)管理也是園區(qū)服務(wù)體系的重要組成部分，應(yīng)主要通過建立園區(qū)事務(wù)辦理快捷渠道和公共信息發(fā)布平臺等實現(xiàn)服務(wù)功能。

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（單忠獻(xiàn)，1971年生，山東定陶人，中共青島嶗山區(qū)委黨校副教授。研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)）