今年第一季度和4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎不夠理想，5月份雖然有了一線光，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)依然很大，于是，關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的擔(dān)憂開(kāi)始彌漫，中國(guó)是不是需要出臺(tái)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的討論日益激烈。

當(dāng)金融危機(jī)初起之時(shí)，很多人認(rèn)為這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是一次逼迫經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，出口不振，外部疲軟，中國(guó)可以通過(guò)啟動(dòng)內(nèi)需和加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)應(yīng)對(duì)?？上У氖?，4萬(wàn)億的出臺(tái)迅速刷新了中國(guó)的GDP增速，經(jīng)濟(jì)數(shù)字的增長(zhǎng)再次掩蓋了經(jīng)濟(jì)的真正問(wèn)題。中國(guó)錯(cuò)過(guò)了一次調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)。

就業(yè)是很多人眼里保增長(zhǎng)最重要的因素，但實(shí)際上，就業(yè)相對(duì)GDP增速的彈性已經(jīng)非常小，即使通過(guò)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策拉升了GDP增速，依然解決不了問(wèn)題。貨幣政策和財(cái)政政策的空間也已經(jīng)非常有限了。

外部的壓力可能也是中國(guó)不得不考慮的因素。在歐、美、日的低迷和衰落中，新興市場(chǎng)顯得光鮮亮麗，中國(guó)更像成了全球經(jīng)濟(jì)的救命稻草，世界對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度非常敏感。今年“兩會(huì)”，當(dāng)中國(guó)宣布把2012年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)調(diào)低為7.5%，世界股市應(yīng)聲而落。當(dāng)年的4萬(wàn)億，很大程度上拯救了美國(guó)，而今天，中國(guó)沒(méi)有能力再出臺(tái)類似的政策拯救歐洲了。中國(guó)最需要拯救的是國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)。印度GDP增速已經(jīng)下滑到了6%，中國(guó)有必要硬撐起過(guò)高的增長(zhǎng)速度嗎？

如果說(shuō)當(dāng)年的4萬(wàn)億還有其合理性存在，再來(lái)一次新的刺激計(jì)劃則只能是“舊傷未愈又添新傷”，也不會(huì)再有同樣的效果。必須要防止危機(jī)對(duì)政策的綁架，不能出臺(tái)飲鴆止渴式的政策。經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)不可怕，可怕的是低效率的增長(zhǎng)。

在過(guò)去的幾年中，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)歷了大幅度的搖擺，但在內(nèi)外綜合因素的困擾之下，很大程度上，宏觀決策更像是在與這難以避免到來(lái)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相對(duì)抗，在高增長(zhǎng)時(shí)期形成的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在一輪又一輪的政策“保駕”下形成高強(qiáng)度的路徑依賴。調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)尚未見(jiàn)成效，便被唱成了陳年老調(diào)。

如果中國(guó)感到了經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，那么唯一的解決辦法便是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，同時(shí)推進(jìn)政治體制改革和社會(huì)改革。所有的刺激政策和放松房地產(chǎn)調(diào)控的政策反復(fù)，都只是再次掩蓋和積累問(wèn)題，終有一天會(huì)危機(jī)再來(lái)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，早已經(jīng)不單是速度問(wèn)題。不能為了好看的經(jīng)濟(jì)數(shù)字，再次失去調(diào)整結(jié)構(gòu)的良機(jī)。