摘要：選取冶金、化工、食品和紡織四個(gè)行業(yè)，利用2011年之前64個(gè)月的月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用向量誤差修正模型研究了能源價(jià)格上漲對(duì)商品價(jià)格的影響。結(jié)果顯示，能源價(jià)格與商品價(jià)格之間存在長期均衡關(guān)系，說明從長期看，商品價(jià)格受能源價(jià)格變化的影響。同時(shí)，不同行業(yè)的商品價(jià)格對(duì)能源價(jià)格的沖擊有著不同的反應(yīng)特征，鑒于此，再根據(jù)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方針與導(dǎo)向，提出對(duì)應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：能源價(jià)格 向量誤差修正模型 脈沖響應(yīng)函數(shù) 政策建議

一、研究回顧及研究思路

（一）研究回顧

關(guān)于能源價(jià)格與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)做了很多研究。國外關(guān)于這方面研究主要有這樣幾個(gè)方面：油價(jià)波動(dòng)對(duì)GDP的影響；油價(jià)沖擊的非對(duì)稱效應(yīng)；油價(jià)沖擊與貨幣政策等。所使用工具與方法為對(duì)數(shù)線性回歸、VAR模型方法、宏觀經(jīng)濟(jì)模型方法等。

國內(nèi)學(xué)者也就能源價(jià)格對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響做了一些研究，其中關(guān)于能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)具體行業(yè)的影響的研究很少，許多還是以定性分析為主，即使使用一些基于數(shù)據(jù)建立CGE 模型的計(jì)量分析研究，但只是得到了一個(gè)靜態(tài)的結(jié)果，缺乏動(dòng)態(tài)的考察，對(duì)于能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)具體行業(yè)影響并未做出深入研究。這些研究中許多都是采用的國際石油價(jià)格，而國內(nèi)依然采用的是國家壟斷定價(jià)策略，價(jià)格倒掛現(xiàn)象決定了國際原油價(jià)格的波動(dòng)并不能直接地反映到我國的國內(nèi)生產(chǎn)部門中。

（二）研究思路

本文的研究中將采用脈沖響應(yīng)函數(shù)，脈沖響應(yīng)函數(shù)是動(dòng)態(tài)函數(shù)，它是自變量當(dāng)期的一個(gè)變化引起應(yīng)變量之后各期的變化。這樣有利于觀察能源沖擊對(duì)相應(yīng)變量的滯后影響，從中可以計(jì)算出單位擾動(dòng)對(duì)于特征變量的各階滯后影響，稱其為經(jīng)濟(jì)沖擊的響應(yīng)函數(shù)。此時(shí)也可以將特征變量的單位變差分解為各種沖擊方差的貢獻(xiàn)，稱其為方差分解。這些都是描述經(jīng)濟(jì)沖擊傳導(dǎo)機(jī)制和作用效果的重要方法。

二、數(shù)據(jù)選擇與方法

能源價(jià)格的變化我們選用國家統(tǒng)計(jì)局公布的“原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格指數(shù)”中的“燃料、動(dòng)力類”指數(shù)數(shù)據(jù)（以RL代表），該指數(shù)能夠很好地代表國內(nèi)能源類產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)。各行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格則選用“中國分行業(yè)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)”，本文選取了其中的冶金（YJ）、化工（HG）、食品（SP）、紡織（FZ）四個(gè)行業(yè)。

原始數(shù)據(jù)來自中國資訊行（China InfoBank），所有變量均選取2011年之前64個(gè)月的月度數(shù)據(jù)。上述變量都統(tǒng)一換算成以2003年各月為基期的定基指數(shù)。

首先檢驗(yàn)各變量的平穩(wěn)性。采用ADF進(jìn)行檢驗(yàn)，對(duì)各序列的ADF檢驗(yàn)表明，原始序列都是非平穩(wěn)的，但一階差分之后的變量都是平穩(wěn)的。接下來，利用格蘭杰（Granger）因果檢驗(yàn)方法，檢驗(yàn)了能源價(jià)格與各主要行業(yè)價(jià)格之間是否存在因果關(guān)系。表明：能源價(jià)格（RL）與冶金（YJ）、化工（HG）、食品（SP）、紡織（FZ）價(jià)格均存在顯著的因果關(guān)系。

然后用一種協(xié)整表達(dá)式來將其變?yōu)槠椒€(wěn)性的向量，進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行VEC模型的擬合，得到更加符合實(shí)際情況的模型。得到協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果如下：受檢變量RL，F(xiàn)Z的P值為0.0233，標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整參數(shù)向量為（1，-9.847）；受檢變量RL，HG的P值為0.0027，標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整參數(shù)向量為（1，-3.252）；受檢變量RL，SP的P值為0.0293，標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整參數(shù)向量為（1，-6.856）；受檢變量RL，YJ的P值為0.032，標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整參數(shù)向量為（1，-1.585）。

結(jié)果表明能源價(jià)格與所選的四個(gè)行業(yè)價(jià)格之間存在協(xié)整關(guān)系，說明從長期看制造業(yè)產(chǎn)品價(jià)格與能源價(jià)格之間有一種相互影響關(guān)系存在。接下來可以用誤差修正模型（VEC）來對(duì)這幾個(gè)具有協(xié)整關(guān)系的非平穩(wěn)時(shí)間序列建模。VEC模型滯后期的選擇是利用軟件的“Lag Length Criteria”功能所提供的5個(gè)評(píng)價(jià)統(tǒng)計(jì)量來綜合確定的。

誤差修正模型把變量的長短期參數(shù)集于一體，描述了變量之間的長期均衡關(guān)系對(duì)短期變動(dòng)“負(fù)反饋”的調(diào)整機(jī)制。其中誤差修正項(xiàng)的系數(shù)大小反映了對(duì)偏離長期均衡的調(diào)整力度。得到RL，SP誤差修正項(xiàng)系數(shù)為0.134，RL，HG誤差修正項(xiàng)系數(shù)為0.302，RL，F(xiàn)Z誤差修正項(xiàng)系數(shù)為0.2115，RL，YJ誤差修正項(xiàng)系數(shù)為0.248。各方程誤差修正項(xiàng)均為負(fù)，誤差修正項(xiàng)為負(fù)顯示了均衡誤差對(duì)VEC模型中被解釋向量的控制力，其大小表示了控制的力度。由于本文的重點(diǎn)是通過脈沖響應(yīng)函數(shù)觀察能源價(jià)格波動(dòng)影響的動(dòng)態(tài)過程，具體的模型估計(jì)結(jié)果就不再列出了。

三、 實(shí)證結(jié)果分析

在建立VEC模型后，可以通過脈沖響應(yīng)函數(shù)（impulse response function，IRF）分析能源沖擊對(duì)各行業(yè)工業(yè)品價(jià)格的影響，從而對(duì)能源沖擊所產(chǎn)生的影響進(jìn)行初步的探討。

可以得到，對(duì)能源價(jià)格施加一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的擾動(dòng)，對(duì)各行業(yè)造成的影響完全不同，但總體看這些波動(dòng)是發(fā)散的，也就是說能源價(jià)格的波動(dòng)對(duì)各行業(yè)的影響將是持久性的。給能源價(jià)格一個(gè)正的沖擊，對(duì)冶金、化工、紡織行業(yè)都將持續(xù)產(chǎn)生正的影響，只不過影響的幅度和時(shí)滯有所不同。

（1）化工、冶金等能耗較大的行業(yè)，受能源價(jià)格影響很明顯?；ば袠I(yè)對(duì)能源沖擊的響應(yīng)非?？欤诘?期就達(dá)到了最大。而且脈沖響應(yīng)函數(shù)呈現(xiàn)出明顯的周期性特征，說明作為距離原油等基礎(chǔ)能源最近的行業(yè)，能源價(jià)格的波動(dòng)對(duì)化工行業(yè)在很長時(shí)間內(nèi)都將產(chǎn)生顯著的影響。而且方差分解也顯示，能源沖擊對(duì)化工行業(yè)價(jià)格波動(dòng)的相對(duì)貢獻(xiàn)度是一直提高的。

（2）冶金行業(yè)對(duì)能源沖擊的響應(yīng)也很快，在第3期就達(dá)到了最大。但與化工行業(yè)有所不同，能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)冶金行業(yè)的影響逐漸趨于平穩(wěn)。方差分解也顯示，能源沖擊對(duì)冶金行業(yè)價(jià)格波動(dòng)的相對(duì)貢獻(xiàn)度是一直降低的。但是從脈沖響應(yīng)的彈性系數(shù)來看，能源價(jià)格波動(dòng)對(duì)冶金行業(yè)的影響不比化工行業(yè)小。

（3）紡織行業(yè)的響應(yīng)在滯后3個(gè)月時(shí)就已達(dá)到一個(gè)較高的水平，但在滯后16個(gè)月后才達(dá)到最高水平。能源價(jià)格的上漲將引起紡織行業(yè)的原料成本、生產(chǎn)成本、運(yùn)輸成本的全面提高，所以它對(duì)能源價(jià)格的敏感性也很高，但由于紡織行業(yè)生產(chǎn)一直處于供大于求的狀態(tài)，向下游用戶轉(zhuǎn)移漲價(jià)的能力極其有限，價(jià)格上升空間不大，所以初期的價(jià)格上漲并不很大，能源價(jià)格上漲的影響要經(jīng)過一年多才能完全顯現(xiàn)出來。

（4）對(duì)于食品行業(yè)，脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解都顯示其受能源沖擊的影響很小。這類行業(yè)本身受能源價(jià)格影響小，同時(shí)成本傳導(dǎo)能力強(qiáng)，對(duì)油價(jià)波動(dòng)不敏感。此類行業(yè)還有文化娛樂、通信服務(wù)及設(shè)備制造、金融保險(xiǎn)、批發(fā)零售業(yè)、住宿餐飲業(yè)等。

四、結(jié)論及政策建議

（一）結(jié)論

1、協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果說明了能源價(jià)格與各行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格存在長期協(xié)整關(guān)系。表明能源作為基礎(chǔ)投入要素，其價(jià)格與其他各類工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格之間存在某種長期均衡關(guān)系。

2、作為國民經(jīng)濟(jì)的上游產(chǎn)業(yè)，能源價(jià)格上漲會(huì)造成產(chǎn)業(yè)鏈中下游行業(yè)的成本上升，成本壓力將逐步轉(zhuǎn)嫁到最終消費(fèi)品。但是，這種影響還將取決于不同行業(yè)的具體情況。

（二）政策建議

在當(dāng)前國際能源價(jià)格大幅波動(dòng)、國內(nèi)能源價(jià)格改革也日漸緊迫的關(guān)鍵時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源消費(fèi)都具有相當(dāng)?shù)牟淮_定性，相關(guān)部門應(yīng)該注重政策的多樣性和有效性。

1、對(duì)于高耗能產(chǎn)業(yè)，對(duì)能源價(jià)格波動(dòng)非常敏感，而且能源價(jià)格對(duì)它們的影響大、持續(xù)時(shí)間長。這類行業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行影響較大，應(yīng)給予相應(yīng)的政策扶持。

2、對(duì)紡織服裝等行業(yè)，受能源價(jià)格上漲的影響相當(dāng)大，其自身已經(jīng)難以消化。這類行業(yè)能夠有效緩解就業(yè)壓力，應(yīng)給予一定政策傾斜，助其渡過難關(guān)。

3、對(duì)于食品等產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展受能源價(jià)格波動(dòng)的影響很小，此類行業(yè)應(yīng)當(dāng)在保證行業(yè)穩(wěn)定安全健康運(yùn)營的基礎(chǔ)上，給予更大力度的扶持。應(yīng)該以結(jié)構(gòu)性減稅提高經(jīng)濟(jì)活力，進(jìn)一步加大對(duì)小、微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和改造的財(cái)稅支持力度；加快增值稅擴(kuò)圍改革試點(diǎn)，解決現(xiàn)行營業(yè)稅重復(fù)征收問題等。

參考文獻(xiàn)：

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②Hamilton J.D. Time Series Analysis[M]． Princeton University Press， 1994

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〔本文系陜西省科技廳軟科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目“陜西煤化工產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈研究”（項(xiàng)目編號(hào)：S2010KR767）階段成果〕

（王燕青，1983年生，山東東營人，西安建筑科技大學(xué)管理學(xué)院研究生、國務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所課題組成員。研究方向：能源行業(yè)綜合利用。吳平，1977年生，北京人，國務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所課題組負(fù)責(zé)人。研究方向：能源行業(yè)政策研究、低碳經(jīng)濟(jì)）