詹若楚

［摘 要］跨國(guó)公司在華投資已成為了改革開放以來(lái)越來(lái)越明顯的趨勢(shì)。但由于中國(guó)東西部地區(qū)發(fā)展的不平衡,導(dǎo)致了FDI在華投資區(qū)位的不平衡發(fā)展,例如東部地區(qū)以自身所占據(jù)的優(yōu)勢(shì)吸引了將近90%的FDI。為此,本文采用多元回歸分析法,利用1983—2010年的數(shù)據(jù)對(duì)于影響在華投資區(qū)位選擇的因素進(jìn)行了實(shí)證分析,驗(yàn)證了多個(gè)變量的影響水平,并提出了相應(yīng)的結(jié)論和建議。

［關(guān)鍵詞］FDI；區(qū)位選擇；影響因素

［中圖分類號(hào)］F832［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2012）1-0089-04

隨著中國(guó)改革開放的進(jìn)一步深化,跨國(guó)公司紛紛選擇中國(guó)作為投資的東道國(guó)。中國(guó)這個(gè)新興市場(chǎng)的主要代表,具有幅員遼闊,市場(chǎng)容量大的優(yōu)勢(shì),因此如何選擇投資的區(qū)位也成了值得考慮的問題。

從20世紀(jì)90年代開始,中國(guó)就成為了世界第二大的外資進(jìn)入國(guó),而在2002年超過(guò)美國(guó)成為了吸引外資最多的國(guó)家。但是FDI在中國(guó)各地區(qū)之間的分布是很不平衡的。即便在2010年,中西部地區(qū)FDI的增長(zhǎng)達(dá)到了歷史最高水平,東部地區(qū)仍然占據(jù)著高達(dá)88%的FDI份額。由此可見,西部、中部和東部在利用外資領(lǐng)域的差異更加加劇了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。

1 跨國(guó)公司在華投資及區(qū)位選擇現(xiàn)狀

黨在十一屆三中全會(huì)確定了改革開放的政策以來(lái),中國(guó)的外商直接投資取得了舉世矚目的成績(jī)。截至2010年年底,全國(guó)的外商投資實(shí)際利用額達(dá)到1057.35億美元。

從圖1可以看到,中國(guó)利用外商直接投資的存量不斷加大,外商直接投資成為我國(guó)利用外資的主要形式。由于改革開放之初,我國(guó)主要鼓勵(lì)在沿海開放城市投資,再加之這些地區(qū)具有人才素質(zhì),技術(shù)水平和交通便捷的優(yōu)勢(shì),使得外商投資多達(dá)90%的份額都集中在了中國(guó)的東部。雖然近年來(lái)我國(guó)鼓勵(lì)外商直接投資向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移,使得份額有所提高但是仍然有很大的不足,具有很大的不平衡性。如圖2所示,東部地區(qū)在吸引外商直接投資方面具有獨(dú)占的優(yōu)勢(shì),而中西部地區(qū)雖然FDI存量在不斷增長(zhǎng)之中,但是增長(zhǎng)的幅度很小,比重仍然不足。

2 學(xué)術(shù)界對(duì)國(guó)際直接投資區(qū)位選擇的研究

西方最早的區(qū)位選擇理論是古典階段區(qū)位理論。其是在古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的地租學(xué)說(shuō),比較成本學(xué)說(shuō)的基礎(chǔ)上再吸收其他學(xué)科的理論成果而發(fā)展起來(lái)的。杜能的農(nóng)業(yè)區(qū)位論和韋伯的工業(yè)區(qū)位理論都是成本學(xué)派的典型代表人物。而克里斯塔勒則從中心性的角度提出了中心地理論。第二次世界大戰(zhàn)后,區(qū)位理論學(xué)派派別林立,不再僅僅只是以成本為考慮的因素,更多的包含了各種非貨幣收益和效用最大化?，F(xiàn)代區(qū)位理論大致可以分為五大流派,成本—市場(chǎng)學(xué)派、行為學(xué)派、社會(huì)學(xué)派、歷史學(xué)派、計(jì)量學(xué)派。盡管傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論經(jīng)常忽略投資區(qū)位的選擇性問題,但隨著世界經(jīng)濟(jì)、金融一體化的不斷發(fā)展,近幾十年來(lái),關(guān)于投資區(qū)位的選擇性問題越來(lái)越成為了關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

英國(guó)Reading大學(xué)的Dunning(1977)在《貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位選擇和跨國(guó)企業(yè)：一種折中主義辦法的探索》一文中提出了折中理論(OIL)。折中理論通過(guò)廠商特定資產(chǎn)所有權(quán)、內(nèi)部化、國(guó)家區(qū)位三個(gè)方面綜合解釋直接投資。其中的區(qū)位優(yōu)勢(shì)對(duì)在華投資區(qū)位選擇具有理論指導(dǎo)。它指的是東道國(guó)現(xiàn)存廠商以內(nèi)部化方式將其特定資產(chǎn)與當(dāng)?shù)啬承┵Y源要素相結(jié)合使用,包括：東道國(guó)豐富的自然資源、低成本、有效率、有技藝的勞動(dòng)力,市場(chǎng)較大的規(guī)模和較快的發(fā)展,限制進(jìn)口的貿(mào)易壁壘,政府制定的吸引外國(guó)投資的政策。而中國(guó)不同地區(qū)之間的資源要素的優(yōu)勢(shì)不同,因此也決定了跨國(guó)公司在華投資選擇有利于自身內(nèi)部化的區(qū)位地址。

美國(guó)哈佛大學(xué)的弗農(nóng)教授的產(chǎn)品生命周期理論,也在一定程度上解釋了區(qū)位選擇的問題。他認(rèn)為國(guó)際直接投資是產(chǎn)品生命周期更迭的結(jié)果。新產(chǎn)品依次經(jīng)歷的導(dǎo)入、增長(zhǎng)、成熟和衰退期需要在創(chuàng)新、較發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。相同的在同一個(gè)國(guó)家內(nèi),由于各個(gè)地區(qū)發(fā)展情況不同,具有的優(yōu)勢(shì)不同,產(chǎn)品需要在不同地區(qū)轉(zhuǎn)移。

隨著全球知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,無(wú)形資本在國(guó)際直接投資中的作用逐漸增強(qiáng)。以馬庫(kù)森、赫爾普曼和赫斯特曼為主要代表的學(xué)者從知識(shí)資本的角度來(lái)解釋投資區(qū)位的選擇。他們認(rèn)為知識(shí)資本傳輸具有易變性,而以之是為基礎(chǔ)的資產(chǎn)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)來(lái)說(shuō)都是技術(shù)勞動(dòng)密集型的,這為垂直型跨國(guó)公司和企業(yè)生產(chǎn)地理分割創(chuàng)造了基礎(chǔ)。因此不管是全球性的區(qū)位還是某個(gè)具體國(guó)家的區(qū)位選擇都必須考慮兩個(gè)因素。一是貿(mào)易的成本,如運(yùn)輸成本,勞動(dòng)力成本,關(guān)稅,配額和地理位置臨近等優(yōu)勢(shì)；二是潛在的大市場(chǎng)效應(yīng),即該區(qū)是否具有良好的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)前景。

除了上述傳統(tǒng)的區(qū)位因素外,學(xué)術(shù)界也產(chǎn)生了研究集聚經(jīng)濟(jì)為主的區(qū)位選擇理論。所謂的集聚經(jīng)濟(jì)是指由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以及相關(guān)生產(chǎn)設(shè)施的區(qū)域集中而形成的正外部性以及規(guī)模和范圍經(jīng)濟(jì)(Smith and Florida,1994)。在當(dāng)前有很多實(shí)證的研究和分析說(shuō)明集聚經(jīng)濟(jì)的重要影響作用。魯格爾和謝蒂(1985)通過(guò)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類的研究,證實(shí)了集聚經(jīng)濟(jì)對(duì)外國(guó)公司區(qū)位選擇的重要影響。Guimaraes(2000)通過(guò)歐洲廠商在葡萄牙的直接投資的研究也證實(shí)了多種集聚效應(yīng)的影響。在我國(guó)國(guó)內(nèi)也對(duì)FDI的區(qū)位選擇進(jìn)行了一些研究,賀燦飛等(1997)對(duì)港澳地區(qū)在中國(guó)內(nèi)地投資的區(qū)位選擇及空間擴(kuò)散進(jìn)行了實(shí)證分析；魯明鴻(1997)、張紀(jì)鳳(2003)利用經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型對(duì)區(qū)位選擇做了實(shí)證的分析；肖光恩(2008)研究了國(guó)際直接投資區(qū)位選擇理論發(fā)展的新趨勢(shì)。

3 樣本選擇、模型構(gòu)建及回歸結(jié)果

3.1 變量選取

根據(jù)波特教授的“新鉆石模型”,我們可以模擬出影響區(qū)位選擇的一些因素。

由于影響FDI區(qū)位的因素錯(cuò)綜復(fù)雜,我們根據(jù)主要的四大影響因素,選取比較具有代表性的因素來(lái)進(jìn)行分析。對(duì)于人的因素,本文選擇了教育支出總值(EDU)作為代表；對(duì)于金融因素,基于人民幣幣值的相對(duì)穩(wěn)定性,則選擇金融業(yè)的總產(chǎn)值(FIN)作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)于另外兩個(gè)因素則選取,GDP,人均年工資水平(WAGE)和交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)值(TRANS)作為研究的變量，見下表。

3.2 樣本數(shù)據(jù)及模型構(gòu)建

本文所選取的樣本是中部、東部和西部的歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之和,來(lái)自于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》以及中國(guó)統(tǒng)計(jì)網(wǎng)的編制。其中,東部地區(qū)包括北京、天津、遼寧、河北、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、海南；中部地區(qū)包括山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南；西部地區(qū)包括內(nèi)蒙古、廣西、四川、重慶、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、西藏。在研究方法上,由于外商直接投資與各個(gè)變量之間不是線性關(guān)系,因此本文采用自然對(duì)數(shù)則可以較好地解釋中國(guó)外資的區(qū)位分布。構(gòu)建模型如下：

LnFDI=α0+α1LnFIN+α2LnTRANS+α3LnGDP+α4LnWAGE+α5LnEDU+ε

(其中α0是常數(shù),ε是誤差,偏回歸系數(shù)αi)

3.3 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

回歸結(jié)果如表2所示。

3.3.1 變量間的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文使用ADF單位根檢驗(yàn)法來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn)變量序列是否平穩(wěn)。按照單位根檢驗(yàn)方法進(jìn)行原序列及殘差項(xiàng)檢驗(yàn),得到結(jié)果如表3所示。

3.3.2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

由上述表3檢驗(yàn)結(jié)果表明原始變量之間存在單位根,但是將其分別進(jìn)行一階差分后,各變量之間不存在單位根,ΔY、ΔLnFINA、ΔLnTRANS、ΔLnGDP、ΔLnWAGE、ΔLnEDU分別在1%或5%的顯著水平下拒絕原假設(shè),是一階單整,符合Johansen協(xié)整檢驗(yàn)條件。結(jié)果如表4所示：

3.3.3 誤差修正模型檢驗(yàn)

根據(jù)Granger定理,一定存在描述外商直接投資短期波動(dòng)向長(zhǎng)期均衡調(diào)整的誤差修正模型。運(yùn)用EG兩步法,我們可以建立誤差修正模型ECM如下:

DFDI=0.098+0.8341×DLnFIN+0.4741×DLnTRANS+1.1579×DLnGDP+(-0.2784)×LnWAGE+0.6731×DLnEDU-0.076× aecmt(-1)

在該方程中,aecmt(-1)的系數(shù)大小反映了對(duì)偏離長(zhǎng)期均衡的調(diào)整力度,系數(shù)越大表明自我修正功能越強(qiáng)。aecmt(-1)系數(shù)為-0.076,表明如果當(dāng)年產(chǎn)業(yè)影響因素對(duì)外商直接投資產(chǎn)生影響,下一年中誤差修正項(xiàng)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)影響,即產(chǎn)業(yè)影響因素的波動(dòng)對(duì)外商直接投資的影響較大,這些因素顯著影響了外商直接投資。

3.3.4 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)是一種用來(lái)分析變量之間因果關(guān)系的辦法,是在解釋變量和被解釋變量包含過(guò)去信息的情況下對(duì)被解釋變量的預(yù)測(cè)效果,其結(jié)果較單獨(dú)由被解釋變量的過(guò)去信息對(duì)于被解釋變量的預(yù)測(cè)要準(zhǔn)確,預(yù)測(cè)精度有所改善。Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果如表6所示：

4 檢驗(yàn)結(jié)果分析、啟示和建議

4.1 檢驗(yàn)結(jié)果分析

通過(guò)以上對(duì)1983—2010年外商直接投資的產(chǎn)業(yè)影響因素實(shí)證分析,可以得出影響FDI產(chǎn)業(yè)選擇的顯著影響因素為金融業(yè)的總產(chǎn)值(FIN)、交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)值(TRANS)和地區(qū)生產(chǎn)總值GDP、人均年工資水平(WAGE)及教育支出總值(EDU)。

(1)金融業(yè)的總產(chǎn)值(FIN)、交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)值(TRANS)和地區(qū)生產(chǎn)總值GDP及教育支出總值(EDU)與外商直接投資為正相關(guān)關(guān)系。各地的GDP是影響FDI的首要的因素。由于東部地區(qū)GDP的水平明顯高于中西部地區(qū),而且經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度也比較高,因此東部具有天然的明顯的優(yōu)勢(shì)條件。同時(shí)東部地區(qū)基礎(chǔ)好,再加之改革開放的進(jìn)一步深化,使得該地區(qū)教育文化水平、金融服務(wù)體系和交通通信設(shè)施等都較之發(fā)達(dá)。這就成為了吸引FDI的主要原因。而且現(xiàn)存FDI對(duì)于外商投資的影響也比較大,可以看出集聚經(jīng)濟(jì)的作用。

(2)人均年工資水平(WAGE)比重與外商直接投資之間為負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)?shù)厝司べY水平越高,就會(huì)增加外商投資成本,相應(yīng)減少外商的利潤(rùn),因此地區(qū)人均年工資水平比重與外資呈現(xiàn)負(fù)相關(guān),這符合我們前面的假設(shè)分析。通過(guò)誤差修正模型,財(cái)政收入每增加一個(gè)百分點(diǎn),外資將減少0.2784個(gè)百分點(diǎn),但是其影響的置信度并不高?？梢?隨著FDI在中國(guó)市場(chǎng)的不斷深化,低廉的勞動(dòng)力成本已經(jīng)不再像原來(lái)那樣具有優(yōu)勢(shì)了。外商在華投資,更多的在于看重當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境和具有潛力的發(fā)展市場(chǎng)。

4.2 啟示

外商在華投資區(qū)位選擇受到來(lái)自市場(chǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本和金融因素的影響。我們可以看到,東部地區(qū)各條件的優(yōu)勢(shì)成為了FDI的區(qū)位首選,這種差異是具有客觀性的。因此各地區(qū)為了吸引更多的外資來(lái)促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展,就必須建立起一個(gè)良好的投資環(huán)境,包括基礎(chǔ)設(shè)施和條例法規(guī)的建設(shè)。而中西部地區(qū)暫時(shí)存在劣勢(shì)和不足,只有通過(guò)加強(qiáng)交通通信等基本的建設(shè)投入,提高地區(qū)的生產(chǎn)能力,爭(zhēng)取更多的優(yōu)惠的政策和法規(guī)來(lái)推進(jìn)FDI的進(jìn)入和深化。

4.3 建議

隨著越來(lái)越多的FDI 流入中國(guó),各地區(qū)要加大利用外資的力度可以從以下幾個(gè)方面入手：

(1)準(zhǔn)確地理解和運(yùn)用自己的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。特別是中部西部地區(qū),要從分了解自身的優(yōu)勢(shì),不可以盲目套用較發(fā)達(dá)地區(qū)的方法和策略。從市場(chǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本和金融等因素來(lái)進(jìn)行SWOT分析,實(shí)事求是,因地制宜,才是吸引FDI流入帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可行之路。

(2)優(yōu)化自身的投資的環(huán)境以便吸引外商投資,主要從基礎(chǔ)設(shè)施和營(yíng)造良好的投資軟環(huán)境。其中主要包括政策、服務(wù)、法制和人文等各個(gè)方面,而不能再單純利用廉價(jià)勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)。

(3)提高招商引資的方式,要有所創(chuàng)新,有所探索,敢于實(shí)踐。以政府為主導(dǎo),和各個(gè)國(guó)有、集體、私人企業(yè)共同協(xié)作、互惠互利、合作共贏。

參考文獻(xiàn)：

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