張馳

摘要 目前，我國面臨的通貨膨脹預(yù)期仍然較強(qiáng)，本文對我國通貨膨脹的有關(guān)問題進(jìn)行綜述，對我國今年下半年通貨預(yù)期進(jìn)行分析并提出相應(yīng)對策。

關(guān)鍵詞 通貨膨脹 CPI 通脹預(yù)期

中圖分類號：F822.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

1 通貨膨脹與CPI

1.1 通貨膨脹率

消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）是用來監(jiān)測生活費(fèi)用隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的變動的，經(jīng)濟(jì)學(xué)家用通貨膨脹這個(gè)術(shù)語來描述物價(jià)總水平上升的情況，通貨膨脹率是從上一個(gè)時(shí)期以來物價(jià)水平變動的百分比。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)可以很好地反映消費(fèi)者購買的物品與勞務(wù)，是普遍的通貨膨脹指標(biāo)。

當(dāng)勞工統(tǒng)計(jì)局計(jì)算消費(fèi)物價(jià)指數(shù)和通貨膨脹率時(shí)，要使用成千上萬的物品與勞務(wù)的價(jià)格數(shù)據(jù)，而統(tǒng)計(jì)要五個(gè)步驟：

（1）固定籃子。確定哪些物價(jià)對普通消費(fèi)者是重要的，如果普通消費(fèi)者買的豬肉比牛肉多，那么豬肉的價(jià)格就比牛肉的價(jià)格更重要。因此，在衡量生活費(fèi)用時(shí)就應(yīng)該給豬肉更大的權(quán)數(shù)。我國CPI構(gòu)成：

①食品：34% ；②娛樂教育文化用品及服務(wù)：14% ；③居?。?3%；④交通通訊：10%；⑤醫(yī)療保健個(gè)人用品：10%；⑥：衣著：9%；⑦家庭設(shè)備及維修服務(wù)：6%；⑧煙酒及用品：4%。

（2）找出價(jià)格，找出每個(gè)時(shí)點(diǎn)上籃子中每種物品與勞務(wù)的價(jià)格。比如（見表1）：

（3）計(jì)算這一籃子的費(fèi)用，用價(jià)格數(shù)據(jù)計(jì)算不同時(shí)期一籃子物品與勞務(wù)的費(fèi)用，如：

2008年，<每斤豬肉20.8元？斤豬肉（權(quán)重）+每斤牛肉17.8元？斤牛肉（權(quán)重）>

2009年，<每斤豬肉17.4元？斤豬肉（權(quán)重）+每斤牛肉17.0元？斤牛肉（權(quán)重）>

2010年，<每斤豬肉17.2元？斤豬肉（權(quán)重）+每斤牛肉29.8元？斤牛肉（權(quán)重）>

（4）選擇基年并計(jì)算指數(shù)，指定一年為基年，即其他各年與之比較的基準(zhǔn)（在用指數(shù)衡量生活費(fèi)用的變動時(shí)，基年的選擇是任意的），一旦選擇了基年，指數(shù)的計(jì)算如下：

消費(fèi)物價(jià)指數(shù)=（當(dāng)年一籃子物品與勞務(wù)的價(jià)格/基年一籃子的價(jià)格）？00，

即用每一年一籃子物品與勞務(wù)的價(jià)格除以基年這一籃子物品與勞務(wù)的價(jià)格，然后再用這個(gè)比率乘以100，得出消費(fèi)物價(jià)指數(shù)。

（5）計(jì)算通貨膨脹率，用消費(fèi)物價(jià)指數(shù)計(jì)算通貨膨脹率。通貨膨脹率是從上一年以來物價(jià)指數(shù)變動的百分比，這就是說，計(jì)算兩年之間通貨膨脹率方法如下：第二年的通貨膨脹率=（第二年CPI—第一年CPI）/第一年CPI？00%?？梢奀PI指數(shù)與通貨膨脹有密切的聯(lián)系。

1.2 我國現(xiàn)如今CPI構(gòu)成對通貨膨脹的影響

國家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源說：現(xiàn)有人對CPI的同比方法表示不同看法，認(rèn)為是滯后的指標(biāo)，對于物價(jià)，要把農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲上來，我們要仔細(xì)看價(jià)格的走勢，看里面什么東西在漲，什么要漲，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲最高時(shí)占物價(jià)上漲總水平的83.3%，在中國，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲達(dá)到80%以上就是典型的結(jié)構(gòu)特征，從增加農(nóng)民收入的角度，我們應(yīng)該為這種結(jié)構(gòu)性上漲叫好。

當(dāng)然，有人對我們CPI中食品類的權(quán)重比占了三分之一表達(dá)了異議。但現(xiàn)行的CPI結(jié)構(gòu)中，8大類價(jià)格的權(quán)重比是客觀抽樣出來的，是取決于十幾萬個(gè)樣本戶，是通過調(diào)查他們每個(gè)月每日消費(fèi)各類商品的多少，綜合這些詳細(xì)材料進(jìn)而形成各大類價(jià)格的權(quán)重。顯示其合理性的另一個(gè)特征是：我國的恩格爾系數(shù)也是30%。

但是筆者認(rèn)為真實(shí)的物價(jià)情況CPI是反映不出來的，如電視機(jī)，電冰箱價(jià)格上漲了，人們可以不買，房價(jià)有泡沫，買不起就不買了，或者租一間房子。CPI最重要的組成部分是食品類，同時(shí)也是最被低估的部分，雞鴨魚肉的價(jià)格上漲會導(dǎo)致吃飯的費(fèi)用大幅上漲。

我們所計(jì)算的CPI是消費(fèi)品的平均數(shù)，上漲3%所代表的是消費(fèi)品上漲3%，真正的指標(biāo)要單個(gè)來看，看看豬肉上漲多少，蔬菜價(jià)格上漲多少，糧油價(jià)格上漲多少，要想了解通貨膨脹到什么地步，就要逐個(gè)去看。從CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）各分項(xiàng)來看，3月食品、居住分項(xiàng)對CPI分別拉動1.7%和0.4%。預(yù)計(jì)4月食品CPI為5.5%，考慮到權(quán)重變化等影響，預(yù)計(jì)4月CPI為 2.8%。北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國青對未來走勢預(yù)計(jì)，全年通脹或可超過嚴(yán)重通貨膨脹的預(yù)警線5%。

2 通貨膨脹的原因

（1）“流動性過剩說”。在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，流動性過剩通常被理解為貨幣發(fā)行過多，也就是“錢多”。人們普遍認(rèn)為通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，更嚴(yán)格地說是紙幣現(xiàn)象，從而導(dǎo)致通貨膨脹。張五常在《中國的通貨膨脹》一文中指出，中國當(dāng)前通貨膨脹的原因是由于貨幣發(fā)行過快，導(dǎo)致市場上通脹反應(yīng)過快。

（2）“需求拉動說”。大多經(jīng)濟(jì)學(xué)研究人員把通貨膨脹的原因歸結(jié)為，對有限資源的需求量增大促使了物價(jià)的上漲?？傂枨蟮脑黾訒鹞飪r(jià)水平的上升和生產(chǎn)總量的增加，但在達(dá)到實(shí)際產(chǎn)量的極限之后，總需求任何一點(diǎn)的增加，都會引起價(jià)格水平的進(jìn)一步提高，即通貨膨脹更加明顯。這種通貨膨脹被認(rèn)為是“過多的貨幣追逐過少的商品”。

（3）“二元結(jié)構(gòu)說”。目前中國很多行業(yè)發(fā)展不平衡，發(fā)展較好的行業(yè)的產(chǎn)品供不應(yīng)求，發(fā)展不好行業(yè)卻產(chǎn)能過剩，由于一些行業(yè)發(fā)展趨勢不好，生存困難，大量資金向熱門行業(yè)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致冷門行業(yè)生產(chǎn)減少、供給失衡，熱門行業(yè)出現(xiàn)泡沫。

（4）“混合因素說”。即對于目前中國的通貨膨脹主要供給和需求兩方面因素。供給方面的原因主要表現(xiàn)在市場化進(jìn)程、增長因素以及發(fā)展要素對生產(chǎn)成本的影響，需求方面原因主要表現(xiàn)在部分行業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大、銀行流動性過多和國際收支順差嚴(yán)重等方面。

（5）“GDP增長說”。GDP的增長是通脹的最主要決定因素。GDP增長，對貨幣的需求就會增加，貨幣的供給也會相應(yīng)增加，給通貨膨脹就會埋下一定隱患。此外，全球流動性的轉(zhuǎn)化因央行的有效對沖對物價(jià)的直接影響并不明顯。綜合而言，外部沖擊只是導(dǎo)致通脹的因素之一，而GDP增長仍是影響物價(jià)的主要因素。

3 今年我國膨脹預(yù)期與對策

3.1 今年我國通貨膨脹預(yù)期

對于目前的中國來說，貨幣數(shù)量仍然是決定也是預(yù)測總需求的一個(gè)最主要的因素，而其它國家不是這個(gè)情況，特別是美國。

從家庭的角度看，首先，以前中國城鎮(zhèn)家庭的主要財(cái)產(chǎn)只是銀行存款，2010通貨膨脹房產(chǎn)原來是單位分房，并不算家庭財(cái)產(chǎn)，股票的比例也還不高。因此，對于貨幣問題，中國就比美國重要得多。其次，貨幣數(shù)量和總需求的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。貨幣需求函數(shù)簡單來講，貨幣的數(shù)量表現(xiàn)為用G D P來度量的實(shí)際經(jīng)濟(jì)浮動水平、價(jià)格水平、利率等變量的函數(shù)。2010通貨膨脹簡化一下，就是通貨膨脹和貨幣數(shù)量互為函數(shù)。

從國際市場來看，原油價(jià)格上漲勢頭不減，國際原油價(jià)格仍在高位，黃金價(jià)格也持續(xù)上揚(yáng)；鐵礦石、鋁土等原材料價(jià)格在原油、黃金等價(jià)格上漲形勢的推動下也逐步上漲。同時(shí)，石油價(jià)格持續(xù)上漲使玉米等農(nóng)作物提煉的乙醇汽油獲取利潤空間。由于美國鼓勵(lì)生產(chǎn)乙醇汽油，多個(gè)國家糧食減產(chǎn)，推動了全球范圍內(nèi)小麥、大豆和玉米等價(jià)格的大幅上漲。而中國的鐵礦石消耗量和石油進(jìn)口量位居世界前列，大宗商品進(jìn)口需求旺盛，這使我國通貨膨脹的壓力進(jìn)一步加大。

從國內(nèi)市場來看，首先，國內(nèi)物價(jià)上漲，從成本推動上加大了我國通貨膨脹的壓力。一是，我國城市對農(nóng)產(chǎn)品的需求增加，以及農(nóng)村勞動力向城市轉(zhuǎn)移，推動了農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格上漲；二是，我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，促使石油、電力等資源消耗逐年提高，生產(chǎn)要素價(jià)格提高帶來的成本上升加大了通貨膨脹的壓力；三是，國內(nèi)能源、原材料、勞動力價(jià)格上漲，環(huán)保和資金等企業(yè)生產(chǎn)成本增加，另外，外匯儲備過多、流動性過剩等因素也增加了通貨膨脹壓力。

3.2 控制價(jià)格水平過快上漲的對策

首先，繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控。一是，繼續(xù)落實(shí)各項(xiàng)措施，緩解貿(mào)易順差過快增長；二是，進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，改善國際收支平衡狀況。三是，了解當(dāng)前人民幣面臨的形勢，慎用加息政策。當(dāng)前人民幣面臨著多重升值壓力，國際熱錢不斷沖擊中國的貨幣體系。一旦加息，熱錢如果在投資領(lǐng)域無利可圖，可能會轉(zhuǎn)向進(jìn)入儲蓄獲利，因此，加息是不是真的可以對付流動性依然有不確定性。

其次，加大政府財(cái)政支持的力度。一是要加大對三農(nóng)的投入，鞏固農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)地位，加大各級財(cái)政對農(nóng)業(yè)、畜禽養(yǎng)殖業(yè)等的投入力度，降低農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的生產(chǎn)生活成本，充分調(diào)動農(nóng)民種糧的積極性。二是要穩(wěn)定糧食生產(chǎn)，控制糧食播種的面積及產(chǎn)量，同時(shí)保障主要農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料的生產(chǎn)和供應(yīng)，大幅提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力。

再次，從短期考慮，因最近一段時(shí)間價(jià)格總水平上漲幅度較大，應(yīng)在價(jià)格漲幅趨緩后，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)出臺有關(guān)價(jià)格機(jī)制改革方案，以繼續(xù)穩(wěn)定成品油、天然氣、電力、醫(yī)療服務(wù)等價(jià)格；從長期考慮，應(yīng)提高企業(yè)效率，較少費(fèi)用，降低成本，并提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識。

最后，進(jìn)步加大和完善對養(yǎng)老、醫(yī)療等社會保障制度的改革力度，為那些在高通脹中處于弱勢地位的群體提供保護(hù)，減少物價(jià)過快上漲對他們的影響，進(jìn)而惠及全體中國人民。目前我們國家已經(jīng)采取了一系措施，如提高退休人員的養(yǎng)老金、提高高校大學(xué)生的生活補(bǔ)貼等。建議政府進(jìn)一步出臺新舉措，采取提供食品補(bǔ)貼、建立居民最低生活保障金與物價(jià)的聯(lián)動機(jī)制等措施增強(qiáng)低收入群體抵御通貨膨脹的能力。

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