阮銀蘭

摘要：本文針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下金融創(chuàng)新的正負(fù)效應(yīng)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，提出了若干具體措施，旨在使銀行業(yè)金融創(chuàng)新健康成長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

JEL分類號(hào)：031中圖分類號(hào)：F830.33文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-1428(2012)04-0112-03

一、金融創(chuàng)新對(duì)金融領(lǐng)域產(chǎn)生的影響

(一)金融創(chuàng)新的正面效應(yīng)

從積極作用來(lái)看，金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，極大地促進(jìn)了全球金融業(yè)的發(fā)展，給金融體系的結(jié)構(gòu)、功能以及制度安排帶來(lái)巨大改變，這種深刻變化極大推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)金融化與金融自由化的進(jìn)程，促進(jìn)了金融業(yè)的繁榮和經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)。

金融創(chuàng)新是商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)提高服務(wù)水平和競(jìng)爭(zhēng)能力的重要手段，是有效對(duì)沖和分散風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。金融創(chuàng)新豐富了商業(yè)銀行的產(chǎn)品品種和服務(wù)內(nèi)容，推動(dòng)了商業(yè)銀行向縱深發(fā)展，可以使商業(yè)銀行有效轉(zhuǎn)移各種風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域增加了盈利渠道。金融創(chuàng)新有利于緩解商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過增加產(chǎn)品品種和提高服務(wù)質(zhì)量。提高商業(yè)銀行的市場(chǎng)拓展能力，提升商業(yè)銀行的運(yùn)行效率和風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

(二)金融創(chuàng)新對(duì)宏觀金融調(diào)控產(chǎn)生的影響

金融創(chuàng)新從本質(zhì)上講是不可控的實(shí)驗(yàn)，無(wú)論創(chuàng)新成功或是失敗都會(huì)給金融領(lǐng)域產(chǎn)生巨大的影響。

一是金融創(chuàng)新影響了貨幣供應(yīng)量和貨幣政策傳導(dǎo)的有效性。由于金融創(chuàng)新擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)的主體，提高了貨幣流通速度，擴(kuò)大了貨幣乘數(shù)，使得通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，如可轉(zhuǎn)讓大額存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。金融業(yè)電子化進(jìn)程的加快，電子技術(shù)的應(yīng)用，大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外。金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴(kuò)大了貨幣乘數(shù)，從而加大了中央銀行控制貨幣供應(yīng)量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。另外，金融創(chuàng)新還削弱了貨幣政策作用的發(fā)揮，主要是金融創(chuàng)新產(chǎn)品對(duì)政策工具、中介目標(biāo)和傳導(dǎo)過程產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)的效率降低。從而影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

二是金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的效力。工具和金融服務(wù)等業(yè)務(wù)創(chuàng)新使金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴(kuò)大，金融監(jiān)管的對(duì)象增加。同時(shí)，傳統(tǒng)金融工具衍生出來(lái)的金融衍生產(chǎn)品紛繁復(fù)雜，而目前我國(guó)金融監(jiān)管部門面對(duì)這些復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品的法律、法規(guī)相對(duì)滯后，監(jiān)管技術(shù)以及監(jiān)管隊(duì)伍人員知識(shí)水平相對(duì)薄弱，從而增加金融監(jiān)管的復(fù)雜性和難度，弱化了中央銀行宏觀監(jiān)管的效力。

三是金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機(jī)構(gòu)由原來(lái)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸向混業(yè)過度，使原有的分工界限越來(lái)越模糊，從而增加了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。降低了金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機(jī)活動(dòng)提供了諸多沖擊市場(chǎng)的手段。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)通過增加杠桿比擴(kuò)張信用，以獲取高收益時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)，金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)受到削弱，其穩(wěn)定性必然降低。另外，金融創(chuàng)新推動(dòng)了金融市場(chǎng)、資本流動(dòng)的國(guó)際化，使局部的金融風(fēng)險(xiǎn)能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新加大了金融市場(chǎng)的易變性，從根本上增加了金融動(dòng)蕩的可能性，例如美國(guó)的次貸危機(jī)。一方面，金融創(chuàng)新促使債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大；另一方面，金融創(chuàng)新提高了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化程度。金融市場(chǎng)出現(xiàn)與基本的經(jīng)濟(jì)因素?zé)o關(guān)的不正常波動(dòng)導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。

二、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)金融創(chuàng)新增加了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新之后，各機(jī)構(gòu)間交往越來(lái)越密切，形成了以資金聯(lián)系為基礎(chǔ)的相關(guān)性，產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，從而影響金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。入池資產(chǎn)良萎不齊，證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高度復(fù)雜，場(chǎng)外市場(chǎng)交易不規(guī)范和信息披露不足等問題造成了不同金融市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。價(jià)格形成機(jī)制扭曲，當(dāng)一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，通過債權(quán)債務(wù)鏈條很快會(huì)傳遞影響到其他金融機(jī)構(gòu)，釀成了嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，世界金融機(jī)構(gòu)間交往越來(lái)越密切，逐步形成了以資金聯(lián)系為紐帶的互惠合作關(guān)系，表現(xiàn)出很強(qiáng)的相關(guān)性。在金融國(guó)際化程度不斷加深的情況下，這種風(fēng)險(xiǎn)還將在國(guó)際間迅速傳播，威脅到整個(gè)國(guó)際金融體系，形成金融創(chuàng)新系統(tǒng)性國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)。

(二)金融創(chuàng)新增加了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新增加了商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)尤其是衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著商業(yè)銀行金融衍生交易業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，衍生業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在不斷增加。金融衍生產(chǎn)品交易是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力還有待于提高，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和對(duì)沖手段還較少，大部分銀行缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，造成大量的衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，表外業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)，銀行雖然沒有資金外借，但銀行承擔(dān)了潛在風(fēng)險(xiǎn)，這些潛在風(fēng)險(xiǎn)一旦轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，將給金融機(jī)構(gòu)造成損失。所以，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。

(三)金融創(chuàng)新增加了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

目前各基層商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品基本集中在資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)(中間業(yè)務(wù)中則以個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)為主)，負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新缺乏，創(chuàng)新產(chǎn)品的覆蓋面不廣。同時(shí)，現(xiàn)有的產(chǎn)品基本為總行統(tǒng)一研發(fā)并自上而下予以推廣，同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，業(yè)務(wù)技術(shù)含量較低，沒有個(gè)性化，這樣，加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)迫使各金融機(jī)構(gòu)不得不從事高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，這又導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，信用等級(jí)下降，例如2008年的美國(guó)金融危機(jī)。

(四)金融創(chuàng)新增加了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)

信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用是當(dāng)代金融創(chuàng)新的技術(shù)推動(dòng)力，它極大地提高了金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率和覆蓋面。但是，大規(guī)模的金融電子創(chuàng)新在提高金融活動(dòng)效率的同時(shí)，也伴生出新型的技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)。如：計(jì)算機(jī)病毒、電子犯罪、網(wǎng)絡(luò)安全等問題。另外，由于創(chuàng)新產(chǎn)品大多結(jié)構(gòu)復(fù)雜，在估價(jià)和進(jìn)行動(dòng)態(tài)交易時(shí)往往會(huì)涉及到數(shù)理模型，因此操作上人為失誤的可能性會(huì)大大增加，容易引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)具有系統(tǒng)性特征，一旦發(fā)生，很可能帶來(lái)一個(gè)金融機(jī)構(gòu)甚至整個(gè)金融業(yè)的不穩(wěn)定。

三、加強(qiáng)銀行業(yè)金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)防范。促進(jìn)金融創(chuàng)新健康發(fā)展的對(duì)策

(一)更新理念，提升自主創(chuàng)新能力

一是樹立風(fēng)險(xiǎn)防范與控制觀念。提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新過程中，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)多樣化、復(fù)雜化趨勢(shì)，必須確立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和觀念。制定符合自身特點(diǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃?；鶎鱼y行要及時(shí)糾正對(duì)金融創(chuàng)新戰(zhàn)略意義認(rèn)識(shí)上存在的偏差，不應(yīng)因金融創(chuàng)新在防范和控制風(fēng)險(xiǎn)取得一時(shí)成效，而忽視其未來(lái)可能帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橛行﹦?chuàng)新可能只是延緩了當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)，卻在未來(lái)聚集了風(fēng)險(xiǎn)?；鶎鱼y行要結(jié)合自身的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，研究制定符合本地實(shí)際的金融創(chuàng)新、金融便利的各種發(fā)展戰(zhàn)略，切實(shí)出臺(tái)支持和鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)性舉措。二是積極爭(zhēng)取金融創(chuàng)新方面更大的自主權(quán)，通過獲得在某一領(lǐng)域的金融創(chuàng)新自主權(quán)，發(fā)揮創(chuàng)新的積極性和主動(dòng)性，提升銀行自主創(chuàng)新的能力。三是要強(qiáng)化品牌意識(shí)，提高新業(yè)務(wù)的知名度和競(jìng)爭(zhēng)力。

(二)加強(qiáng)創(chuàng)新機(jī)制建設(shè)，完善創(chuàng)新組織管理體系

一是建立由董事會(huì)高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，包括要有健全的組織結(jié)構(gòu)，明確劃分機(jī)構(gòu)內(nèi)部各部門的職責(zé)和權(quán)限，建立起對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)計(jì)劃執(zhí)行和控制的適當(dāng)機(jī)構(gòu)，在管理人員和執(zhí)行人員間設(shè)定明確的轄屬和報(bào)告關(guān)系，建立嚴(yán)格的授權(quán)和審批制度，通過機(jī)構(gòu)的各個(gè)有機(jī)組成部分實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制，督促穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方針的貫徹實(shí)施。二是建立統(tǒng)一、跨專業(yè)和業(yè)務(wù)條線的產(chǎn)品研發(fā)和管理部門，提高協(xié)作效率和創(chuàng)新質(zhì)量，為深入和有效開展金融創(chuàng)新提供組織和體制保障。三是要加強(qiáng)內(nèi)部信息的透明度，強(qiáng)化信息公開制度，主動(dòng)接受外界的監(jiān)督。通過建立獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算體系，對(duì)所有的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行及時(shí)、完整、準(zhǔn)確的記錄，杜絕信息獨(dú)占，任何會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)信息都應(yīng)做到分層共有，并在不損害商業(yè)利益的情況下盡可能地公開。四是加強(qiáng)人才隊(duì)伍的建設(shè)，提高專業(yè)人員的素質(zhì)，形成專業(yè)的創(chuàng)新隊(duì)伍。加大培訓(xùn)力度，培養(yǎng)出一大批懂得國(guó)際金融、了解金融風(fēng)險(xiǎn)、洞悉金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)合型金融人才。

(三)建立科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，提高風(fēng)險(xiǎn)的可控性

一是金融創(chuàng)新要遵循規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)原則，通過風(fēng)險(xiǎn)度分析，避免從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行置身于風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)，其價(jià)值創(chuàng)造要透過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)實(shí)現(xiàn)，需要對(duì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。二是可行性論證中要有風(fēng)險(xiǎn)分析內(nèi)容，業(yè)務(wù)推廣前要制定可行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。三是建立基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，定性與定量分析相結(jié)合。監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成和客戶風(fēng)險(xiǎn)變化情況，進(jìn)一步整合與評(píng)級(jí)相匹配的新的流程和組織架構(gòu)。同時(shí)，創(chuàng)新產(chǎn)品要以客戶為中心，不能為創(chuàng)新而創(chuàng)新。堅(jiān)持根據(jù)客戶實(shí)際需求和銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新。在研發(fā)設(shè)計(jì)中注重將風(fēng)險(xiǎn)安排融入到產(chǎn)品方案中，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。

(四)加強(qiáng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著信息技術(shù)在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中的作用越來(lái)越重要，信息科技手段的安全性、可靠性、有效性直接關(guān)系到銀行業(yè)的安全穩(wěn)定和健康發(fā)展。目前，許多金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品都以信息技術(shù)為依托，如電子銀行和銀行卡業(yè)務(wù)。一是加強(qiáng)金融創(chuàng)新的科技服務(wù)部門、科技風(fēng)險(xiǎn)管理部門、科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)部門以及任何信息數(shù)據(jù)使用部門之間的合作和溝通，以加強(qiáng)信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理。二是商業(yè)銀行應(yīng)充分利用現(xiàn)代化的信息處理和通信技術(shù)，建立靈敏的信息收集、加工、反饋機(jī)制，建立完整的信息反饋制度，使各項(xiàng)決策和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)建立在充分的信息支持基礎(chǔ)上。利用各種信息及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方針和發(fā)展策略，加強(qiáng)決策和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的針對(duì)性和主動(dòng)性，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供更有力的信息支持。

(五)加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管

銀行監(jiān)管部門要轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式。加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管。一是主動(dòng)引導(dǎo)、積極鼓勵(lì)銀行結(jié)合本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)、本行業(yè)業(yè)務(wù)特長(zhǎng)，依靠科技進(jìn)步，提高自主創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新能力。二是進(jìn)一步健全監(jiān)管法規(guī)，完善監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)造有利于創(chuàng)新發(fā)展的法制環(huán)境。監(jiān)管部門要重視在法規(guī)和市場(chǎng)準(zhǔn)入許可中的透明度和可測(cè)性建設(shè)，建立系統(tǒng)性、連續(xù)性、前瞻性法規(guī)體系，嚴(yán)格界定各類金融創(chuàng)新的性質(zhì)、功能、范圍和風(fēng)險(xiǎn)防范規(guī)范措施。對(duì)創(chuàng)新進(jìn)行先導(dǎo)性管理和監(jiān)督。三是逐步提供市場(chǎng)準(zhǔn)入便利，對(duì)于目前正處于成長(zhǎng)階段的金融創(chuàng)新活動(dòng)，應(yīng)在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下簡(jiǎn)化準(zhǔn)入審批程序。減少審批環(huán)節(jié)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行探索新業(yè)務(wù)，開發(fā)新領(lǐng)域。監(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要體現(xiàn)到新業(yè)務(wù)開展的具體流程中去。通過不斷的溝通與協(xié)調(diào)，揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)糾偏和糾錯(cuò)，促進(jìn)新業(yè)務(wù)走上良性循環(huán)的軌道。四是及時(shí)糾正金融市場(chǎng)中的不正當(dāng)行為，加強(qiáng)對(duì)不公平競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管。對(duì)個(gè)別銀行借創(chuàng)新產(chǎn)品之名打價(jià)格戰(zhàn)等不當(dāng)行為要給予制裁。

(六)加強(qiáng)金融業(yè)的國(guó)際間合作

隨著金融市場(chǎng)的全球一體化，金融創(chuàng)新具有國(guó)際化特征，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與國(guó)際性金融組織的合作與協(xié)調(diào)，能夠有效降低金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新監(jiān)管的國(guó)際監(jiān)管可以從國(guó)與國(guó)之間的協(xié)作監(jiān)管，國(guó)際性組織對(duì)其成員國(guó)所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管出發(fā)，加強(qiáng)各國(guó)金融監(jiān)管部門的合作，對(duì)國(guó)際性的金融創(chuàng)新實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，參與國(guó)際監(jiān)管組織并且參照其標(biāo)準(zhǔn)制定我國(guó)開展金融衍生業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則，與國(guó)外政府簽訂相關(guān)合作監(jiān)管的協(xié)議等，以確保金融創(chuàng)新的安全高效。