徐建鳳

5月8日，中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)正式開市。距離2月初，由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所三方共同發(fā)起，正式組建中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，僅3個(gè)月。

平臺(tái)組建之初，會(huì)員僅包括寶鋼、武鋼、河北鋼鐵等五大鋼企，以及五礦集團(tuán)、中鋼集團(tuán)等多家貿(mào)易商，曾一度被業(yè)界擔(dān)憂為中國(guó)“一廂情愿”。然而，隨著3月底FMG加入，淡水河谷、力拓也緊隨其后，改變了這一格局。就連一直為能在新加坡建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)而奔走的必和必拓，也于日前加入。此事與以往由中國(guó)帶頭，便會(huì)遭遇冷落收?qǐng)龅木秤龃笙鄰酵ァ?/p>

不過如果說效果甚好卻也不是，首日收盤，全天僅完成3筆交易，共計(jì)成交24.2萬(wàn)噸，截至發(fā)稿日5月14日成交量也僅有41.48萬(wàn)噸。

“這是一個(gè)新事物，沒有什么可參照，也就需要摸著石頭過河，走一步看一步，會(huì)發(fā)展成什么樣的一種模式，發(fā)展成什么樣的一個(gè)規(guī)模，現(xiàn)在都有待于實(shí)踐的檢驗(yàn)?！蔽业匿撹F網(wǎng)執(zhí)行總監(jiān)徐向春告訴《英才》記者。

被動(dòng)推出

有人得意，就會(huì)有人失意。在中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)熱鬧開市之時(shí)，必和必拓仍在新加坡四處奔走，以期于新加坡建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，不過此事進(jìn)展卻意外緩慢。“實(shí)際上，是新加坡那邊風(fēng)聲在先，中國(guó)則是緊隨其后。但是在實(shí)施的過程中，中國(guó)更快。”徐向春介紹。

為何中國(guó)的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)后來者居上？“就對(duì)鐵礦石的需求而言，中國(guó)有著最大的需求，而新加坡做鋼廠的比較少，鐵礦石需求自然少。客戶主要在中國(guó)。”中信證券期貨分析師陳利成一語(yǔ)道破玄機(jī)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年全球鐵礦石產(chǎn)量28億噸（中國(guó)鐵礦石品味沒有按國(guó)際鐵礦石品味折合），中國(guó)鐵礦石產(chǎn)量如果折合成國(guó)際鐵礦石62%—64%的品味，大概在6億噸左右，而去年全年中國(guó)進(jìn)口了6.8億噸鐵礦石，約占國(guó)內(nèi)總需求的一半。

其實(shí)，“國(guó)內(nèi)當(dāng)時(shí)對(duì)推出現(xiàn)貨交易平臺(tái)也不是那么積極，但是看到國(guó)外在積極推動(dòng)，這時(shí)候你還不積極，只是在旁邊觀望不參與，也不能阻擋其推出。而觀望的結(jié)果將來很可能是更加邊緣化?！痹谛煜虼嚎磥恚袊?guó)現(xiàn)貨鐵礦石交易平臺(tái)的建立，多少有點(diǎn)被動(dòng)。

目前，新加坡鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)也在運(yùn)轉(zhuǎn)?！爸皇锹恍Ｒ?yàn)楝F(xiàn)貨平臺(tái)推出，必須要有賣方、買方，以及第三方的參與才能成行，而目前的買方大部分是中國(guó)的鋼廠，而現(xiàn)在中國(guó)的鋼廠在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有了平臺(tái)，就不著急參與國(guó)外平臺(tái)，所以它要慢一些?！毙煜虼焊嬖V《英才》記者。

其實(shí)，礦山加入中國(guó)的現(xiàn)貨交易平臺(tái)，與中國(guó)鋼廠欲建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的初衷如出一轍。如徐向春所言，“也不能說礦山很積極主動(dòng)的加入中國(guó)平臺(tái)，即便沒有中國(guó)這個(gè)平臺(tái)，他們也可能更加積極主動(dòng)的在國(guó)外建設(shè)平臺(tái)。其實(shí)，作為礦山，一開始也不想加入到中國(guó)的現(xiàn)貨平臺(tái)，但是中國(guó)的現(xiàn)貨平臺(tái)已經(jīng)推出來了，擋也擋不住，那么還是參加進(jìn)來比較好，而且加入這個(gè)平臺(tái)之后，有利于搞好和中國(guó)客戶的關(guān)系，改善自己的形象?！?/p>

或許最先加入到中國(guó)的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的FMG，更能印證這一點(diǎn)。“國(guó)內(nèi)主要是從澳大利亞、巴西和印度進(jìn)口鐵礦石。巴西離中國(guó)比較遠(yuǎn)，船運(yùn)費(fèi)比較高，而印度的鐵礦石品位相對(duì)又比較低，鋼廠又需要高品質(zhì)的鐵礦石，因此，從鐵礦石價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力而言澳大利亞最具話語(yǔ)權(quán)?！标惱山榻B。

FMG作為澳大利亞的第三大礦商，與必和必拓、力拓，處于競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。三大礦商，屬FMG的競(jìng)爭(zhēng)能力相對(duì)較弱。因此，F(xiàn)MG更希望能夠通過這樣一個(gè)平臺(tái)，為其鐵礦石開辟一條新的銷售渠道。而必和必拓、力拓與各大鋼廠簽訂的合約比較多，而且礦石品味也比較好，高于FMG，更有競(jìng)爭(zhēng)力，所以鐵礦石的市場(chǎng)就比較大。

未來難測(cè)

幾乎所有的人，都將鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的建立，指向了鐵礦石的定價(jià)機(jī)制。那么，這個(gè)平臺(tái)對(duì)于鐵礦石定價(jià)機(jī)制到底影響幾何？

鐵礦石定價(jià)機(jī)制最先采取的是長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制。由鐵礦石供應(yīng)商和消費(fèi)商談判，來確定一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)的鐵礦石價(jià)格，價(jià)格一經(jīng)確定，雙方則依照談定的價(jià)格在一年內(nèi)執(zhí)行。談判慣例是消費(fèi)商中的任意一方與供應(yīng)商中的任意一方，達(dá)成一致價(jià)格后則談判結(jié)束，國(guó)際鐵礦石供需雙方均接受此價(jià)格為新的年度價(jià)格，即首發(fā)價(jià)格。

鐵礦石的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制始自1981年。歷經(jīng)27年，也就是在2008年，其它大宗商品價(jià)格開始上漲時(shí)，鐵礦石廠商也不再甘于長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，自2009年，將年度定價(jià)逐步轉(zhuǎn)為季度定價(jià)、月度定價(jià)、以及指數(shù)定價(jià)，甚至于現(xiàn)貨定價(jià)。

不過，此時(shí)的現(xiàn)貨定價(jià)是“一船一議或者招標(biāo)，或者是指數(shù)定價(jià)，透明性較差，對(duì)于鋼廠而言，本來就處于一種弱勢(shì)地位，再用這種透明性差的現(xiàn)貨定價(jià)方式，更不利于保護(hù)鋼廠的利益，因此鋼廠也不太滿意?！毙煜虼赫f，此時(shí)各方都希望提出一個(gè)新的定價(jià)方式，現(xiàn)貨交易平臺(tái)也就應(yīng)運(yùn)而生。

雖然鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的建立，是期許能夠提高鐵礦石定價(jià)透明度和公平性。但是“推出之后是不是會(huì)達(dá)到如期效果，還要再看將來的運(yùn)行情況。其實(shí)，作為鋼廠而言，是不希望走向現(xiàn)貨市場(chǎng)，按現(xiàn)貨定價(jià)的。但是以往的定價(jià)機(jī)制已經(jīng)破裂了，再怎么想著回到過去，也回不去了。”徐向春感慨，無(wú)論是按現(xiàn)貨定價(jià)，還是未來可能出現(xiàn)的期貨定價(jià)，市場(chǎng)也只能向前發(fā)展。

雖然前途未可知，但是鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)對(duì)鐵礦石定價(jià)機(jī)制而言，改變也是很大的?！坝辛髓F礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，買方和賣方都能夠在同一個(gè)平臺(tái)上去交易。而以前的定價(jià)機(jī)制，中國(guó)具有從國(guó)外進(jìn)口鐵礦石資質(zhì)的鋼廠僅幾十家，進(jìn)口資質(zhì)的被壟斷，就造成了每一家拿到的價(jià)格差距很大。而在平臺(tái)上交易，對(duì)于大多數(shù)的鋼廠而言，購(gòu)買鐵礦石的成本就處在了同一個(gè)起跑線上?！标惱筛嬖V《英才》記者，無(wú)論是之前的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，還是之后的港口定價(jià)，其合約價(jià)要低于當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)，這意味著，現(xiàn)貨定價(jià)實(shí)際上是更有利于礦商，而不是鋼企。鋼企的弱勢(shì)也不會(huì)借此改變。

由此不難看出，必和必拓在新加坡推動(dòng)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)推出的動(dòng)力所在。不過，除了幾大礦商積極推動(dòng)這一事件外，金融機(jī)構(gòu)的熱情也頗為異常。“現(xiàn)在國(guó)際上許多大宗商品，都實(shí)現(xiàn)了金融化衍生品的交易，有色金屬期貨、糧食期貨等。鐵礦石也是大宗商品，既然沒有了談判定價(jià)、年度定價(jià)，逐步走向了現(xiàn)貨定價(jià)，那么未來走向金融定價(jià)，推出金融衍生品，也是非常現(xiàn)實(shí)的。所以他們看中了這塊兒市場(chǎng)和未來獲利的機(jī)會(huì)，也積極主動(dòng)的推動(dòng)?！毙煜虼赫J(rèn)為，隨著現(xiàn)貨平臺(tái)的發(fā)展，金融產(chǎn)品推出會(huì)成為必然。另外，對(duì)于生產(chǎn)商和用戶而言，通過金融產(chǎn)品也可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。目前，鐵礦石指數(shù)期貨正在推動(dòng)中。

不過，無(wú)論是積極推動(dòng)現(xiàn)貨交易成形，還是期望金融衍生品誕生，都源于一個(gè)判斷：鐵礦石價(jià)格還將上漲。至少未來一兩年，鐵礦石依舊會(huì)維持在高位。專家們比較認(rèn)同，2013年左右，鐵礦石大幅上漲的趨勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)拐點(diǎn)。