徐建鳳
5月8日,中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)正式開市。距離2月初,由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所三方共同發(fā)起,正式組建中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái),僅3個(gè)月。
平臺(tái)組建之初,會(huì)員僅包括寶鋼、武鋼、河北鋼鐵等五大鋼企,以及五礦集團(tuán)、中鋼集團(tuán)等多家貿(mào)易商,曾一度被業(yè)界擔(dān)憂為中國(guó)“一廂情愿”。然而,隨著3月底FMG加入,淡水河谷、力拓也緊隨其后,改變了這一格局。就連一直為能在新加坡建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)而奔走的必和必拓,也于日前加入。此事與以往由中國(guó)帶頭,便會(huì)遭遇冷落收?qǐng)龅木秤龃笙鄰酵ァ?/p>
不過如果說效果甚好卻也不是,首日收盤,全天僅完成3筆交易,共計(jì)成交24.2萬(wàn)噸,截至發(fā)稿日5月14日成交量也僅有41.48萬(wàn)噸。
“這是一個(gè)新事物,沒有什么可參照,也就需要摸著石頭過河,走一步看一步,會(huì)發(fā)展成什么樣的一種模式,發(fā)展成什么樣的一個(gè)規(guī)模,現(xiàn)在都有待于實(shí)踐的檢驗(yàn)?!蔽业匿撹F網(wǎng)執(zhí)行總監(jiān)徐向春告訴《英才》記者。
被動(dòng)推出
有人得意,就會(huì)有人失意。在中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)熱鬧開市之時(shí),必和必拓仍在新加坡四處奔走,以期于新加坡建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái),不過此事進(jìn)展卻意外緩慢。“實(shí)際上,是新加坡那邊風(fēng)聲在先,中國(guó)則是緊隨其后。但是在實(shí)施的過程中,中國(guó)更快。”徐向春介紹。
為何中國(guó)的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)后來者居上?“就對(duì)鐵礦石的需求而言,中國(guó)有著最大的需求,而新加坡做鋼廠的比較少,鐵礦石需求自然少。客戶主要在中國(guó)。”中信證券期貨分析師陳利成一語(yǔ)道破玄機(jī)。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2011年全球鐵礦石產(chǎn)量28億噸(中國(guó)鐵礦石品味沒有按國(guó)際鐵礦石品味折合),中國(guó)鐵礦石產(chǎn)量如果折合成國(guó)際鐵礦石62%—64%的品味,大概在6億噸左右,而去年全年中國(guó)進(jìn)口了6.8億噸鐵礦石,約占國(guó)內(nèi)總需求的一半。
其實(shí),“國(guó)內(nèi)當(dāng)時(shí)對(duì)推出現(xiàn)貨交易平臺(tái)也不是那么積極,但是看到國(guó)外在積極推動(dòng),這時(shí)候你還不積極,只是在旁邊觀望不參與,也不能阻擋其推出。而觀望的結(jié)果將來很可能是更加邊緣化?!痹谛煜虼嚎磥恚袊?guó)現(xiàn)貨鐵礦石交易平臺(tái)的建立,多少有點(diǎn)被動(dòng)。
目前,新加坡鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)也在運(yùn)轉(zhuǎn)?!爸皇锹恍R?yàn)楝F(xiàn)貨平臺(tái)推出,必須要有賣方、買方,以及第三方的參與才能成行,而目前的買方大部分是中國(guó)的鋼廠,而現(xiàn)在中國(guó)的鋼廠在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有了平臺(tái),就不著急參與國(guó)外平臺(tái),所以它要慢一些?!毙煜虼焊嬖V《英才》記者。
其實(shí),礦山加入中國(guó)的現(xiàn)貨交易平臺(tái),與中國(guó)鋼廠欲建立鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的初衷如出一轍。如徐向春所言,“也不能說礦山很積極主動(dòng)的加入中國(guó)平臺(tái),即便沒有中國(guó)這個(gè)平臺(tái),他們也可能更加積極主動(dòng)的在國(guó)外建設(shè)平臺(tái)。其實(shí),作為礦山,一開始也不想加入到中國(guó)的現(xiàn)貨平臺(tái),但是中國(guó)的現(xiàn)貨平臺(tái)已經(jīng)推出來了,擋也擋不住,那么還是參加進(jìn)來比較好,而且加入這個(gè)平臺(tái)之后,有利于搞好和中國(guó)客戶的關(guān)系,改善自己的形象?!?/p>
或許最先加入到中國(guó)的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的FMG,更能印證這一點(diǎn)。“國(guó)內(nèi)主要是從澳大利亞、巴西和印度進(jìn)口鐵礦石。巴西離中國(guó)比較遠(yuǎn),船運(yùn)費(fèi)比較高,而印度的鐵礦石品位相對(duì)又比較低,鋼廠又需要高品質(zhì)的鐵礦石,因此,從鐵礦石價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力而言澳大利亞最具話語(yǔ)權(quán)?!标惱山榻B。
FMG作為澳大利亞的第三大礦商,與必和必拓、力拓,處于競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。三大礦商,屬FMG的競(jìng)爭(zhēng)能力相對(duì)較弱。因此,F(xiàn)MG更希望能夠通過這樣一個(gè)平臺(tái),為其鐵礦石開辟一條新的銷售渠道。而必和必拓、力拓與各大鋼廠簽訂的合約比較多,而且礦石品味也比較好,高于FMG,更有競(jìng)爭(zhēng)力,所以鐵礦石的市場(chǎng)就比較大。
未來難測(cè)
幾乎所有的人,都將鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的建立,指向了鐵礦石的定價(jià)機(jī)制。那么,這個(gè)平臺(tái)對(duì)于鐵礦石定價(jià)機(jī)制到底影響幾何?
鐵礦石定價(jià)機(jī)制最先采取的是長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制。由鐵礦石供應(yīng)商和消費(fèi)商談判,來確定一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)的鐵礦石價(jià)格,價(jià)格一經(jīng)確定,雙方則依照談定的價(jià)格在一年內(nèi)執(zhí)行。談判慣例是消費(fèi)商中的任意一方與供應(yīng)商中的任意一方,達(dá)成一致價(jià)格后則談判結(jié)束,國(guó)際鐵礦石供需雙方均接受此價(jià)格為新的年度價(jià)格,即首發(fā)價(jià)格。
鐵礦石的長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制始自1981年。歷經(jīng)27年,也就是在2008年,其它大宗商品價(jià)格開始上漲時(shí),鐵礦石廠商也不再甘于長(zhǎng)協(xié)定價(jià),自2009年,將年度定價(jià)逐步轉(zhuǎn)為季度定價(jià)、月度定價(jià)、以及指數(shù)定價(jià),甚至于現(xiàn)貨定價(jià)。
不過,此時(shí)的現(xiàn)貨定價(jià)是“一船一議或者招標(biāo),或者是指數(shù)定價(jià),透明性較差,對(duì)于鋼廠而言,本來就處于一種弱勢(shì)地位,再用這種透明性差的現(xiàn)貨定價(jià)方式,更不利于保護(hù)鋼廠的利益,因此鋼廠也不太滿意?!毙煜虼赫f,此時(shí)各方都希望提出一個(gè)新的定價(jià)方式,現(xiàn)貨交易平臺(tái)也就應(yīng)運(yùn)而生。
雖然鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的建立,是期許能夠提高鐵礦石定價(jià)透明度和公平性。但是“推出之后是不是會(huì)達(dá)到如期效果,還要再看將來的運(yùn)行情況。其實(shí),作為鋼廠而言,是不希望走向現(xiàn)貨市場(chǎng),按現(xiàn)貨定價(jià)的。但是以往的定價(jià)機(jī)制已經(jīng)破裂了,再怎么想著回到過去,也回不去了。”徐向春感慨,無(wú)論是按現(xiàn)貨定價(jià),還是未來可能出現(xiàn)的期貨定價(jià),市場(chǎng)也只能向前發(fā)展。
雖然前途未可知,但是鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)對(duì)鐵礦石定價(jià)機(jī)制而言,改變也是很大的?!坝辛髓F礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái),買方和賣方都能夠在同一個(gè)平臺(tái)上去交易。而以前的定價(jià)機(jī)制,中國(guó)具有從國(guó)外進(jìn)口鐵礦石資質(zhì)的鋼廠僅幾十家,進(jìn)口資質(zhì)的被壟斷,就造成了每一家拿到的價(jià)格差距很大。而在平臺(tái)上交易,對(duì)于大多數(shù)的鋼廠而言,購(gòu)買鐵礦石的成本就處在了同一個(gè)起跑線上?!标惱筛嬖V《英才》記者,無(wú)論是之前的長(zhǎng)協(xié)定價(jià),還是之后的港口定價(jià),其合約價(jià)要低于當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià),這意味著,現(xiàn)貨定價(jià)實(shí)際上是更有利于礦商,而不是鋼企。鋼企的弱勢(shì)也不會(huì)借此改變。
由此不難看出,必和必拓在新加坡推動(dòng)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)推出的動(dòng)力所在。不過,除了幾大礦商積極推動(dòng)這一事件外,金融機(jī)構(gòu)的熱情也頗為異常。“現(xiàn)在國(guó)際上許多大宗商品,都實(shí)現(xiàn)了金融化衍生品的交易,有色金屬期貨、糧食期貨等。鐵礦石也是大宗商品,既然沒有了談判定價(jià)、年度定價(jià),逐步走向了現(xiàn)貨定價(jià),那么未來走向金融定價(jià),推出金融衍生品,也是非常現(xiàn)實(shí)的。所以他們看中了這塊兒市場(chǎng)和未來獲利的機(jī)會(huì),也積極主動(dòng)的推動(dòng)?!毙煜虼赫J(rèn)為,隨著現(xiàn)貨平臺(tái)的發(fā)展,金融產(chǎn)品推出會(huì)成為必然。另外,對(duì)于生產(chǎn)商和用戶而言,通過金融產(chǎn)品也可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。目前,鐵礦石指數(shù)期貨正在推動(dòng)中。
不過,無(wú)論是積極推動(dòng)現(xiàn)貨交易成形,還是期望金融衍生品誕生,都源于一個(gè)判斷:鐵礦石價(jià)格還將上漲。至少未來一兩年,鐵礦石依舊會(huì)維持在高位。專家們比較認(rèn)同,2013年左右,鐵礦石大幅上漲的趨勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)拐點(diǎn)。