許栩

2008年的國際金融危機(jī)，使全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷。2009年下半年全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，全球GDP實(shí)際增長4%，達(dá)到63萬億美元。從區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長情況來看，除了大洋洲、中歐和東歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較緩慢，實(shí)際增長率低于前十年的平均增長水平，其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)均有較大幅度的增長。經(jīng)濟(jì)危機(jī)也牽動(dòng)著保險(xiǎn)市場(chǎng)的神經(jīng)。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的沖擊

首先，壽險(xiǎn)業(yè)遭受直接沖擊較大。

金融海嘯讓全球保險(xiǎn)業(yè)蒙上了陰影。2008年，全球保費(fèi)收入下降3.6%，其中壽險(xiǎn)保費(fèi)下降5.8%，非壽險(xiǎn)相對(duì)平穩(wěn)；2009年保費(fèi)總額縮減3.7%，壽險(xiǎn)保費(fèi)下降2%，非壽險(xiǎn)基本與上年持平，僅下降0.1%。

從不同保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的角度看，壽險(xiǎn)業(yè)受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的直接沖擊比較明顯，而非壽險(xiǎn)業(yè)則相對(duì)平穩(wěn)。原因在于金融危機(jī)嚴(yán)重影響了發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)投資連結(jié)產(chǎn)品的銷量，導(dǎo)致壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)整體大幅縮減；另外，金融市場(chǎng)不景氣波及壽險(xiǎn)市場(chǎng)。然而，非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的關(guān)系更加密切，諸如基礎(chǔ)設(shè)施、車輛等投保標(biāo)的穩(wěn)定存在，各國的經(jīng)濟(jì)刺激政策在一定程度上緩解了非壽險(xiǎn)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)縮減狀況。

其次，后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期壽險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)更快。

2010年，全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)回暖也帶動(dòng)了保險(xiǎn)行業(yè)增長。繼保費(fèi)規(guī)模連續(xù)兩年下降之后，全球保險(xiǎn)業(yè)在2010年重新回到增長軌道，保費(fèi)收入實(shí)際增長2.7%，達(dá)到4.3萬億美元。其中壽險(xiǎn)保費(fèi)增長率為3.2%，達(dá)到2.5萬億美元，高于前十年平均增長水平；非壽險(xiǎn)保費(fèi)增長率為2.1%，達(dá)到1.8萬億美元，仍低于前十年平均增長水平。

通過對(duì)比發(fā)達(dá)國家壽險(xiǎn)保費(fèi)收入與GDP的相對(duì)增長速度、非壽險(xiǎn)保費(fèi)收入與GDP的相對(duì)增長速度發(fā)現(xiàn)，在后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，壽險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)迅速，然而非壽險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)較為緩慢。發(fā)達(dá)國家壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)繼2009年增速下滑1.6%以后，2010年業(yè)務(wù)規(guī)模有所復(fù)蘇，增長1.8%。而發(fā)達(dá)國家2009年非壽險(xiǎn)保費(fèi)收入小幅下降，2010年增長1%。

保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律在我國的適用性

與發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)市場(chǎng)不同的是，雖然2009年以來我國經(jīng)濟(jì)受到國際金融危機(jī)不小的沖擊，GDP增速明顯放緩，但截至2010年，我國保險(xiǎn)市場(chǎng)基本未受到太大影響。2008-2010年，不論是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)還是非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，增長速度均高于經(jīng)濟(jì)增長水平。

然而，2011年，正當(dāng)各發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)迅速恢復(fù)之時(shí)，我國壽險(xiǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了罕見的規(guī)模下降。這與我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷關(guān)系十分密切，國際金融危機(jī)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的后續(xù)影響力尚未消除。2011年，我國GDP增速降至9.2%，比上年降低1.2個(gè)百分點(diǎn)，由于我國壽險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)類似，理財(cái)型產(chǎn)品占比較高，因而出現(xiàn)了與發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)類似的現(xiàn)象，壽險(xiǎn)業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)的直接沖擊比較明顯，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模較2010年下降了10.2%。

從近幾年我國壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)增速來看，非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)受國際金融危機(jī)影響較小，各年之間標(biāo)準(zhǔn)差較低，業(yè)務(wù)發(fā)展表現(xiàn)的更加平穩(wěn)；同時(shí)，由于近兩年我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然較為低迷，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模波動(dòng)也較為明顯，這均與全球保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律相符。印證了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)于壽險(xiǎn)業(yè)與非壽險(xiǎn)業(yè)的影響規(guī)律在我國的適用性。

2012年保險(xiǎn)市場(chǎng)展望

展望2012年，我國宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。受主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體財(cái)政刺激空間壓縮，結(jié)構(gòu)調(diào)整無力，加之私人部門需求暫時(shí)無法接替公共需求，經(jīng)濟(jì)增長將失去動(dòng)力。受到國際市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)蕩、出口條件惡化的影響，資本流動(dòng)的沖擊逐步加大，我國作為出口大國，經(jīng)濟(jì)增速將受到世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的拖累。同時(shí)，由于制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)投資將回落，固定資產(chǎn)投資增速也將放緩，經(jīng)濟(jì)下行壓力提高。

因而可以預(yù)料，2012年，與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)聯(lián)系緊密的保險(xiǎn)業(yè)也將放緩增速，尤其是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模增速可能無法恢復(fù)到之前的增長水平。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳的大背景下，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇調(diào)整結(jié)構(gòu)，使保險(xiǎn)產(chǎn)品逐步回歸保障型業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)作為為民眾提供安全保障的行業(yè)，更應(yīng)當(dāng)在宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下發(fā)揮作用，尤其是保障程度相對(duì)較高的健康險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、傳統(tǒng)壽險(xiǎn)，能夠最大程度上滿足民眾安全的需求，提高國民幸福感。因此，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，而非盲目擴(kuò)張規(guī)模。

適當(dāng)“降速”利發(fā)展

事實(shí)上，如果我國保險(xiǎn)業(yè)一直保持“超高速”增長未必是好事。在國際金融危機(jī)的大背景下，保險(xiǎn)行業(yè)逆勢(shì)增長需要克服更大阻力，甚至影響經(jīng)營業(yè)績，因此，保險(xiǎn)行業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的前提下適當(dāng)“降速”可能更有利于行業(yè)健康發(fā)展。

在承保競爭激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，保險(xiǎn)公司金融資產(chǎn)增值成為獲得營業(yè)利潤的基礎(chǔ)。然而，在全球低利率的背景下，行業(yè)高速發(fā)展卻只能帶來保險(xiǎn)盈利水平加速下降。一方面，投資環(huán)境不佳導(dǎo)致近兩年全球保險(xiǎn)公司盈利能力大幅下降。另一方面，受美國量化寬松貨幣政策的影響，世界很多國家已經(jīng)發(fā)生較為嚴(yán)重的通貨膨脹，尤其是食品和能源價(jià)格的快速上漲，使我國陷入巨大的通脹壓力中，這同時(shí)也推高了非壽險(xiǎn)公司的理賠成本。

在這種投資回報(bào)不高、通脹嚴(yán)重的市場(chǎng)環(huán)境中，保險(xiǎn)公司承保越多，對(duì)盈利水平更加無益。從這一角度，“市場(chǎng)化”的承保周期將為保險(xiǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。

2012年，我國保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)當(dāng)以車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革作為契機(jī)，加快保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)化進(jìn)程，通過市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)發(fā)展速率，使保險(xiǎn)行業(yè)在不同市場(chǎng)環(huán)境中保持穩(wěn)健發(fā)展。目前，我國保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行統(tǒng)一費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，并非真正意義上的“自由市場(chǎng)”，也就不存在市場(chǎng)化的承保周期，因而推行費(fèi)率市場(chǎng)化顯得尤為重要。費(fèi)率市場(chǎng)化以后，保險(xiǎn)公司將有更多的自主權(quán)，在確保保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定的前提下，適時(shí)根據(jù)價(jià)格水平、保險(xiǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系等因素對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，在差異化的競爭環(huán)境中自主定價(jià)，從而維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)健康、穩(wěn)定發(fā)展。