文┃李怡（中國飼料在線）

5月國內(nèi)玉米市場一改季節(jié)性上漲的慣例，延續(xù)4月末走弱行情繼續(xù)下行（圖1），主要在于供需基本面中供應(yīng)依然充足，而需求疲弱，最終拖累原料市場?，F(xiàn)就5月國內(nèi)玉米市場作一分析。

◎圖1 2006年至今長春、大連、深圳玉米周度均價走勢

一、農(nóng)民放出手中余糧

截至5月，距新季玉米集中上市還有將近5個月時間，國內(nèi)玉米庫存依然充足，遠沒到出現(xiàn)缺口階段。目前農(nóng)戶手中依然有一定余糧，據(jù)筆者調(diào)查，截至五月末，黑龍江地區(qū)預計在10%左右，賓縣地區(qū)農(nóng)戶5月才開始出售玉米，吉林地區(qū)在20%以上，遼寧和內(nèi)蒙古地區(qū)在10%左右。進入夏季，氣溫升高，天氣多雨，農(nóng)戶手中存儲的玉米霉變生蟲可能性較大，而且玉米水分已經(jīng)達到安全水，繼續(xù)存儲意義不大。華北黃淮地區(qū)小麥上市前，農(nóng)民及貿(mào)易商需要放出玉米，為小麥騰倉，所以5月農(nóng)戶有放出余糧的習慣。吉林地區(qū)余糧多于去年同期導致本地玉米價格下跌迅速，截至5月末，吉林長春地區(qū)飼料企業(yè)玉米進廠價在2260～2280元/噸，環(huán)比下跌40元/噸左右。

◎圖2 2007年至今北方港口玉米庫存量

二、進口玉米沖擊

中國今年玉米進口量繼續(xù)增加，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1～4月中國共計進口玉米進174萬噸。今年玉米進口配額為720萬噸，其中央企占60%，私企占40%。據(jù)筆者調(diào)查顯示，2012年到岸進口玉米將達700萬噸，其中480萬噸作為儲備，飼料廠及中糧簽訂的貿(mào)易糧達200多萬噸，9月前后抵港。

進口玉米從總量上看對國內(nèi)玉米市場影響不大，但是成本卻具有優(yōu)勢。對于2011～2012年進口玉米舊作CNF價約315～325美元/噸，預估到岸價2415～2487元/噸，2012～2013年進口玉米新作CNF價約285～290美元/噸，預估到岸價2200～2235元/噸。而目前南方港口玉米成交價在2500元/噸左右，算上倉儲及利息成本，到9月遠高于目前行情，對國內(nèi)企業(yè)及貿(mào)易商來說形成心理上的壓力。

三、港口庫存量大

5月玉米集港量迅速提高，北方港口玉米庫存達到歷史最高峰值，總量在250萬噸以上（圖2），5月北方各個港口日集港量平均在6000～7000噸左右。

玉米壓港而南方市場需求整體表現(xiàn)疲弱，2012年1～4月廣東港口玉米月走貨量明顯下降（圖3）。

◎圖3 2012年1～4月廣東港口月走貨量

截至5月末，廣東港口玉米庫存接近50萬噸，隨著6月進口玉米陸續(xù)到港，港口倉容壓力也會凸顯，對飼料企業(yè)采購積極性明顯下降。5月末廣東港口玉米成交價在2480元/噸，比月初跌50元/噸，北方與南方港口倒掛。貿(mào)易商發(fā)貨積極性不高，加劇北方倉容緊張，只能壓價收購，對東北市場來說缺乏了港口這個支撐，加劇下跌速度。

四、養(yǎng)殖業(yè)整體疲弱

畜禽存欄基數(shù)較大，根據(jù)農(nóng)業(yè)部2012年4月監(jiān)測信息顯示，生豬存欄環(huán)比增加0.3%，按照上月數(shù)據(jù)，則存欄量在4.6305億頭，同比增加5.5%。由于存欄基數(shù)大，導致生豬價格整體處于跌勢。據(jù)國家發(fā)改委的數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，生豬出場價格14.10元/千克，玉米批發(fā)價格為2.46元/千克，豬糧比價為5.73∶1，遠遠低于6∶1的盈虧平衡點。

養(yǎng)殖業(yè)虧損，養(yǎng)殖積極性不高，現(xiàn)有存欄量大，繼續(xù)大量增加補欄可能性不大。高成本原料對養(yǎng)殖業(yè)無疑雪上加霜，隨著時間推移，5月這種矛盾繼續(xù)凸顯，玉米無法得到養(yǎng)殖業(yè)的配合，因此價格走低。

五、深加工業(yè)需求不旺

今年整個深加工企業(yè)表現(xiàn)疲弱（圖4、圖5）。從淀粉、酒精到賴氨酸以及副產(chǎn)品，整體滯銷，低迷，企業(yè)虧損明顯，酒精企業(yè)每噸酒精虧損300元左右，截至5月開機率不足50%，淀粉企業(yè)開機率不足60%。深加工企業(yè)庫存大多可以滿足三個月以上，無意提價收購。五月長春大成停收，對周邊市場影響較大，企業(yè)紛紛下調(diào)玉米收購價，吉林地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價在2250～2280元/噸左右，遼寧在2320元/噸左右，山東地區(qū)收購價在2390～2420元/噸左右，河北地區(qū)在2280～2310元/噸左右，環(huán)比均有10～20元/噸的跌幅。

◎圖4 2009年至今長春淀粉初加工利潤走勢圖

◎圖5 2009年至今黑龍江酒精初加工利潤走勢圖

國家在政策上不支持玉米深加工業(yè)快速發(fā)展。國家發(fā)改委、糧食局聯(lián)合印發(fā)的《糧食行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃綱要》中指出：要積極開發(fā)玉米食品，嚴格控制玉米深加工企業(yè)的產(chǎn)能擴張和用糧增長。據(jù)悉加工業(yè)玉米用量要限制在26%以內(nèi)，目前在30%左右，所以，未來玉米深加工行業(yè)的發(fā)展政策上主要以控制為主。2012年玉米為原料的燃料乙醇補助標準為 500 元/噸，較 2011 年燃料乙醇平均補助標準 1276 元/噸下調(diào)了 776 元/噸。2012年5月1日開始，對玉米漿、玉米皮、玉米纖維和玉米蛋白粉征收17%的增值稅，在這之前為13%，且部分地區(qū)企業(yè)免稅。

所以從效益到政策，玉米深加工行業(yè)對玉米的需求都表現(xiàn)疲弱，今年對玉米市場行情支撐力度不會很大。

六、小麥替代明顯

今年小麥與玉米差價較大，飼料企業(yè)小麥替代玉米成為主流。山東地區(qū)小麥進廠價在2200元/噸左右，本地玉米價格為2400元/噸，東北玉米價格為2500元/噸，差價在200元以上；河南地區(qū)小麥進廠價在2200元/噸左右，本地玉米進廠價2300元/噸左右，差價在100元左右；南京地區(qū)東北玉米進廠價在2550～2600元/噸，小麥進廠價在2200元/噸左右，差價300元以上。今年小麥產(chǎn)區(qū)及銷區(qū)市場小麥替代明顯，替代玉米比例在30%以上，部分企業(yè)達到80%～100%。

今年小麥豐收在即，6月新麥即將上市。5月21日，發(fā)改委等6部門聯(lián)合下發(fā)了《2012年小麥最低收購價執(zhí)行預案》。預案規(guī)定，以2012年生產(chǎn)的國標三等小麥為標準品，白、紅及混合麥的最低收購價格均為2040元/噸，等級價差40元/噸；執(zhí)行時間為2012年5月21日至9月30日。從玉米種植成本不斷上漲以及農(nóng)民售糧心態(tài)來看，目前黑龍江地區(qū)農(nóng)戶心理價位在2200元/噸左右，預計新麥和玉米之間差價還將繼續(xù)縮小，因此小麥替代量將會逐漸加大。

綜上所述，2012年玉米雖然受到成本支撐，價格自新糧上市開始持續(xù)走高，但因整個市場需求整體處于趨弱狀態(tài)，在5月這種矛盾得到集中體現(xiàn)，因此價格走低。目前從需求來看暫無有效回升，預計6月玉米市場依然以疲弱為主。