梁 萍

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院 財(cái)政與公共管理學(xué)院，武漢 430205）

0 引言

商業(yè)銀行一直通過(guò)業(yè)務(wù)創(chuàng)新來(lái)追尋利潤(rùn)，進(jìn)而推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展。在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的過(guò)程中，各種業(yè)務(wù)之間會(huì)相互聯(lián)系，進(jìn)而產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的協(xié)同效應(yīng)，理論界進(jìn)行了很多研究。本文將探討分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下的中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的協(xié)同效應(yīng)的存在性，利用我國(guó)銀行業(yè)的數(shù)據(jù)來(lái)探討業(yè)務(wù)創(chuàng)新中協(xié)同效應(yīng)的衡量。

1 研究假設(shè)

本文將利用我國(guó)4大國(guó)有商業(yè)銀行和8家股份制商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

首先，為了檢驗(yàn)我國(guó)商業(yè)銀行整體業(yè)務(wù)創(chuàng)新的效果，我們將上述銀行作為一個(gè)整體來(lái)進(jìn)行研究。隨著我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的股改和上市，其加快了業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐，因此我國(guó)商業(yè)銀行整體應(yīng)該存在范圍經(jīng)濟(jì)。

H1：我國(guó)商業(yè)銀行整體業(yè)務(wù)創(chuàng)新存在范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

其次，在實(shí)踐中，由于我國(guó)股份制商業(yè)銀行從成立之時(shí)起就追求利潤(rùn)最大化，而我國(guó)4大國(guó)有商業(yè)銀行是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制中逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)化運(yùn)作的商業(yè)銀行的，在此過(guò)程中長(zhǎng)期存在產(chǎn)權(quán)缺位，經(jīng)營(yíng)中存在費(fèi)用偏好的現(xiàn)象，因此，與國(guó)有商業(yè)銀行相比，我國(guó)股份制商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)應(yīng)該更早出現(xiàn)。為此，我們提出如下假設(shè)：

H2：我國(guó)股份制商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)比國(guó)有商業(yè)銀行更早出現(xiàn)。

最后，為了對(duì)比分析商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力對(duì)范圍經(jīng)濟(jì)的影響，我們將以我國(guó)股份制銀行中的招商銀行和4大國(guó)有商業(yè)銀行中的農(nóng)業(yè)銀行作為樣本來(lái)進(jìn)行對(duì)比研究。從范圍經(jīng)濟(jì)的定義來(lái)看，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力比較強(qiáng)的商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)應(yīng)該比業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力弱的商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更顯著。因此，我們提出如下假設(shè)：

H3：業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更顯著。

2 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新中協(xié)同效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)

假設(shè)商業(yè)銀行同時(shí)生產(chǎn)產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）q1和產(chǎn)品q2，其分別生產(chǎn)每一種產(chǎn)品的成本函數(shù)是C(q1,0)和C(0,q2)，聯(lián)合生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本函數(shù)是C（q1，q2）。我們可以利用下式來(lái)分析商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：

如果ES＞0，則C(q1,0)+C(0,q2)-C(q1,q2)＞0，即分別生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本高于聯(lián)合生產(chǎn)的成本，這表明商業(yè)銀行聯(lián)合生產(chǎn)兩種產(chǎn)品比分別生產(chǎn)產(chǎn)品的成本要低。按照范圍經(jīng)濟(jì)的定義，表示此時(shí)商業(yè)銀行存在范圍經(jīng)濟(jì)。

如果ES＜0，則C(q1,0)+C(0,q2)-C(q1,q2)＜0，即分別生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本低于聯(lián)合生產(chǎn)的成本，這表明商業(yè)銀行聯(lián)合生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本比分開生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本高。按照范圍經(jīng)濟(jì)的定義，表示此時(shí)商業(yè)銀行存在的是范圍不經(jīng)濟(jì)。

如果ES=0，則表示商業(yè)銀行聯(lián)合生產(chǎn)兩種產(chǎn)品與分開生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的成本一樣，此時(shí)是范圍經(jīng)濟(jì)與范圍不經(jīng)濟(jì)的臨界點(diǎn)。

2.1 范圍經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/h3>

為了分析的便捷，我們假設(shè)商業(yè)銀行只提供傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)這樣兩類產(chǎn)品。當(dāng)商業(yè)銀行只提供傳統(tǒng)業(yè)務(wù)時(shí)，其成本函數(shù)為C(q1,0)。當(dāng)商業(yè)銀行只提供創(chuàng)新業(yè)務(wù)時(shí)，其成本函數(shù)為C(q2,0)。當(dāng)商業(yè)銀行同時(shí)提供兩種業(yè)務(wù)時(shí)，其成本函數(shù)為C（q1，q2）。根據(jù)（1），我們發(fā)現(xiàn)為了計(jì)算范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)，我們需要同時(shí)計(jì)算商業(yè)銀行兩項(xiàng)業(yè)務(wù)總成本和單項(xiàng)業(yè)務(wù)的成本，即要計(jì)算C(q1,0)和C(0,q2)以及C（q1，q2）的值，但是這些數(shù)值并不能直接得到，而且我們也不能通過(guò)（1）來(lái)計(jì)算上述成本函數(shù)的數(shù)值，因此，我們引入超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)來(lái)進(jìn)行范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的檢驗(yàn)。超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)經(jīng)過(guò)Berger and Humphrey（1991,1997）、Favero and Papi(1995)等的研究，現(xiàn)在已經(jīng)比較完善，并且該函數(shù)既考慮了解釋變量對(duì)被解釋變量的影響，又考慮了各個(gè)解釋變量之間的相互影響對(duì)被解釋變量的影響。同時(shí)，適用于本文收集的面板數(shù)據(jù)。

引入超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)后，我們得到銀行成本函數(shù)的形式如下：

在（2）中，TC代表銀行總成本，w1、w2分別代表傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入（如利息收入）和業(yè)務(wù)創(chuàng)新收入（手續(xù)費(fèi)收入、投資收入等），c1表示銀行利息支出/銀行存款總額，代表銀行使用資金的平均價(jià)格；c2表示營(yíng)業(yè)費(fèi)用/銀行存款總額，代表銀行日常支出的價(jià)格；c3表示固定資產(chǎn)凈值/銀行存款總額，代表銀行固定支出的價(jià)格。IR代表一年期貸款與存款利差，α0代表常數(shù)項(xiàng)，α、β、γ、φ、η與λ代表回歸系數(shù)，ε代表誤差項(xiàng)。

在（2）中，根據(jù)函數(shù)對(duì)稱性條件要求：

但是，在（2）中存在一個(gè)問(wèn)題，其無(wú)法處理變量取值為0的情況，即當(dāng)商業(yè)銀行只提供一項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，（2）無(wú)法計(jì)算C(q1,0)或C(q2,0)，因此筆者借鑒學(xué)者杜莉（2002）的研究方法，引入Box-Cox變換來(lái)解決上述問(wèn)題。

Box-Cox變換的具體形式如下：

把（4）代入（2），我們得到：

在（6）中，當(dāng)θ=0時(shí)，（6）就變?yōu)椋?）。

在確定θ的值后，我們可以利用（6）得到各個(gè)變量的系數(shù)值，然后結(jié)合（1）得到范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)ES的值。

2.2 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取12家銀行作為樣本，其中包括4家國(guó)有商業(yè)銀行，即中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行以及8家股份制銀行，分別為中信（實(shí)業(yè)）銀行、華夏銀行、光大銀行、招商銀行、浦東發(fā)展銀行、民生銀行、廣東發(fā)展銀行和（福建）興業(yè)銀行。本文的數(shù)據(jù)主要來(lái)源于中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)季報(bào)、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、商業(yè)銀行年報(bào)和《中國(guó)金融年鑒》（2000～2010）等資料匯總。由于數(shù)據(jù)更新等原因，本文收集的樣本數(shù)據(jù)時(shí)間段為2000～2010年，所有數(shù)據(jù)均為年度數(shù)據(jù)。使用統(tǒng)計(jì)工具EVIEWS5.1來(lái)進(jìn)行數(shù)據(jù)的處理。

2.3 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

2.3.1 計(jì)算結(jié)果

為了分別檢驗(yàn)國(guó)有控股商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，我們首先以4大國(guó)有控股商業(yè)銀行為樣本進(jìn)行檢驗(yàn)，然后以8家股份制商業(yè)銀行為樣本進(jìn)行檢驗(yàn)，最后以這12家銀行為樣本來(lái)檢驗(yàn)銀行整體的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

在利用（2）和（6）進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)時(shí)，首先需要確定θ的值，借鑒William H.Greene（2000）的方法，我們利用網(wǎng)格搜索法來(lái)確定θ的值，期望得到θ的值能夠使模型（6）中殘差最小。經(jīng)過(guò)在Eviews5.1中的多次嘗試，我們最終確定θ=0.15。然后，我們利用模型（6）進(jìn)行計(jì)算。

在利用模型（6）進(jìn)行計(jì)算的過(guò)程中，首先，經(jīng)過(guò)相關(guān)的檢驗(yàn)，得到模型為固定影響變截距模型。然后，我們對(duì)模型進(jìn)行豪斯曼檢驗(yàn)，來(lái)確定各個(gè)模型是固定效應(yīng)估計(jì)還是隨機(jī)效應(yīng)估計(jì)的。最后，我們對(duì)模型進(jìn)行回歸計(jì)算，得到的結(jié)果見表1。

表1 Box-Cox函數(shù)系數(shù)估計(jì)值（θ=0.15，被解釋變量TC）

2.3.2 范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

利用表1的結(jié)果，結(jié)合（1）我們可以計(jì)算出銀行范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)，計(jì)算結(jié)果如表2所示。

表2 中國(guó)商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)（ES）

從表2來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新中的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)逐漸表現(xiàn)出來(lái)。具體來(lái)說(shuō)，在樣本期的2000～2007年商業(yè)銀行整體的ES＜0，這說(shuō)明在業(yè)務(wù)創(chuàng)新推出的初期，商業(yè)銀行由于市場(chǎng)、營(yíng)銷策略和管理等問(wèn)題導(dǎo)致范圍不經(jīng)濟(jì)，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)由一家銀行生產(chǎn)的成本高于分別生產(chǎn)的成本，協(xié)同效應(yīng)沒有表現(xiàn)出來(lái)。但我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)趨勢(shì)，代表商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)的系數(shù)ES逐年在變大，這說(shuō)明商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來(lái)的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)在逐漸展示出來(lái)。隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推廣和商業(yè)銀行自身管理體制的理順，業(yè)務(wù)創(chuàng)新的收入逐漸上升，同時(shí)，銀行內(nèi)部成本逐步下降，因此，在2007年，股份制商業(yè)銀行的系數(shù)首先開始變?yōu)镋S＞0，國(guó)有商業(yè)銀行在2008年系數(shù)變?yōu)镋S＞0，這表明股份制商業(yè)銀行比國(guó)有商業(yè)銀行更早地表現(xiàn)出范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這驗(yàn)證了前文提出的研究假設(shè)H2。同時(shí)，所有商業(yè)銀行整體的系數(shù)在2008年也變?yōu)镋S＞0，這表明商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之間形成了協(xié)同效應(yīng)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新收入的上升超過(guò)了成本的上升，協(xié)同效應(yīng)逐漸表現(xiàn)出來(lái)，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。這驗(yàn)證了前文提出的研究假設(shè)H1。

2.3.3 范圍經(jīng)濟(jì)對(duì)比研究

商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱是否會(huì)影響其范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)呢？對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，本文通過(guò)比較業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力比較強(qiáng)的招商銀行和較弱的農(nóng)業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)來(lái)解答。

招商銀行和農(nóng)業(yè)銀行的數(shù)據(jù)來(lái)源同前文，但數(shù)據(jù)從面板數(shù)據(jù)變?yōu)闀r(shí)間序列數(shù)據(jù)。同樣的，在數(shù)據(jù)處理中會(huì)遇到變量為0的情況，因此，我們利用模型（6）來(lái)進(jìn)行分析。首先，我們確定θ的值。經(jīng)過(guò)多次嘗試，我們得到農(nóng)業(yè)銀行θ取值為θ=0.12，招商銀行θ取值為θ=0.08。然后，我們利用模型（6），結(jié)合樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，得到農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行的系數(shù)估計(jì)值如表3所示。

利用表3的計(jì)算結(jié)果和公式（5），我們得到如表4所示的農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)：

表3 農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行Box-Cox函數(shù)系數(shù)估計(jì)值（被解釋變量TC）

通過(guò)表4我們可以看出，招商銀行和農(nóng)業(yè)銀行都存在業(yè)務(wù)創(chuàng)新的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，并且，通過(guò)對(duì)比，我們可以發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力比較強(qiáng)的招商銀行在2006年就開始表現(xiàn)出范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，其代表范圍經(jīng)濟(jì)的系數(shù)ES＞0；而業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力較弱的農(nóng)業(yè)銀行在2009年才有ES＞0，表現(xiàn)出微弱的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。同時(shí)就范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的系數(shù)來(lái)看，招商銀行的系數(shù)明顯大于農(nóng)業(yè)銀行的系數(shù)，這表明業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力強(qiáng)的商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更顯著，驗(yàn)證了前文提出的研究假設(shè)H3。

表4 農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行范圍經(jīng)濟(jì)系數(shù)（ES）

3 研究結(jié)論

上述研究可以得出以下結(jié)論：

（1）我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新中存在范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，并且其效應(yīng)是隨商業(yè)銀行體制改革而逐步展現(xiàn)出來(lái)的。在樣本初期，商業(yè)銀行表現(xiàn)為范圍不經(jīng)濟(jì)，而隨著商業(yè)銀行上市和股份制改造，其范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)就逐漸展現(xiàn)出來(lái)。這說(shuō)明商業(yè)銀行自身的管理和追求贏利的理念是影響業(yè)務(wù)創(chuàng)新中協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮的重要因素。

（2）商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)出現(xiàn)的時(shí)間不同。股份制銀行比國(guó)有控股商業(yè)銀行更早地表現(xiàn)出范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。并且，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力比較強(qiáng)的招商銀行比業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力比較差的農(nóng)業(yè)銀行更早地表現(xiàn)出范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。這表明商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是商業(yè)銀行范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的一個(gè)重要影響因素。

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