摘要：中國(guó)農(nóng)村小額信貸的宏觀效率包括小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率和政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的效率，其影響因素主要包括農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率、農(nóng)村地區(qū)貨幣結(jié)構(gòu)比率、政府調(diào)控農(nóng)村小額信貸措施的影響力、政府調(diào)控農(nóng)村小額信貸效果與預(yù)期目標(biāo)的偏離程度等。受農(nóng)村小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率較低和政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的效率較低的影響，目前中國(guó)農(nóng)村小額信貸的宏觀效率較低。

關(guān)鍵詞：小額信貸 信貸效率 宏觀效率

中圖分類號(hào)：F832.43文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2011）27-0069-03

中國(guó)農(nóng)村小額信貸效率是指農(nóng)村小額信貸運(yùn)作能力的大小，主要包括小額信貸的宏觀效率和微觀效率。在改革開(kāi)放前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制中，中國(guó)農(nóng)村小額信貸（金融）是嚴(yán)格按照國(guó)家的計(jì)劃安排進(jìn)行的，由于金融機(jī)構(gòu)（農(nóng)村信用社）單一、信貸方式單一、排斥市場(chǎng)作用和缺乏競(jìng)爭(zhēng)，所以總體效率不高；改革開(kāi)放特別是20世紀(jì)90年代以來(lái)，中國(guó)農(nóng)村小額信貸效率在逐步提高，但與發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)國(guó)家相比，中國(guó)農(nóng)村小額信貸效率還處于較低的水平上，農(nóng)村小額信貸效率低下嚴(yán)重阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

一、中國(guó)農(nóng)村小額信貸宏觀效率的影響因素

農(nóng)村小額信貸的宏觀效率包括小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率和政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的效率；農(nóng)村小額信貸的宏觀效率越高，小額信貸作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率和政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的效率越高，農(nóng)村小額信貸結(jié)構(gòu)便越合理，小額信貸資金越安全。

小額信貸運(yùn)作對(duì)中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率體現(xiàn)在農(nóng)村地區(qū)貨幣量（包括通貨量、貨幣總量和貨幣結(jié)構(gòu)）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量的關(guān)系上。所謂小額信貸運(yùn)作對(duì)中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率是指在一定的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化或金融化程度條件下既定農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量對(duì)貨幣需求的大小。小額信貸作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率越高，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量對(duì)貨幣量的需求也就越小，農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量的比率也就越低。

小額信貸運(yùn)作對(duì)中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率分析可通過(guò)農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率、農(nóng)村地區(qū)貨幣結(jié)構(gòu)比率等若干方面來(lái)考察。一是農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率。農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率既是反映農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的指標(biāo)，也是從宏觀上衡量小額信貸作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率的指標(biāo)。農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率分為三個(gè)層次比率，即農(nóng)村地區(qū)通貨量（M0）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率、農(nóng)村地區(qū)貨幣量（M1）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率和農(nóng)村地區(qū)廣義貨幣量（M2）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率。二是農(nóng)村地區(qū)貨幣結(jié)構(gòu)比率是農(nóng)村地區(qū)廣義貨幣中不同層次貨幣之間的比率，包括三個(gè)比率，即農(nóng)村地區(qū)通貨量占貨幣量的比重、貨幣量占廣義貨幣的比重和廣義貨幣量占金融資產(chǎn)的比重。隨著農(nóng)村金融創(chuàng)新的擴(kuò)展和小額信貸效率的提高，在農(nóng)村地區(qū)貨幣總量中通貨所占的比率、在農(nóng)村地區(qū)廣義貨幣總量中貨幣量所占的比率和在農(nóng)村地區(qū)金融資產(chǎn)總量中廣義貨幣所占的比率會(huì)下降。

政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸的效率高低可通過(guò)兩個(gè)方面來(lái)考察：一是政府調(diào)控農(nóng)村小額信貸措施的影響力，二是政府調(diào)控農(nóng)村小額信貸效果與預(yù)期目標(biāo)的偏離程度。一般來(lái)說(shuō)，政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸效率越高，金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)小額信貸的調(diào)控能力就越強(qiáng)大。政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸效率高，人民銀行提高或降低小額信貸的基準(zhǔn)利率，會(huì)帶來(lái)農(nóng)村小額信貸資金供給和需求主體靈敏反映；政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸效率低，人民銀行提高或降低小額信貸的基準(zhǔn)利率，農(nóng)村小額信貸資金供給和需求主體對(duì)調(diào)控措施反應(yīng)會(huì)非常冷淡。在政府調(diào)控農(nóng)村小額信貸效果與預(yù)期目標(biāo)方面，政府監(jiān)管小額信貸效率越高，政府調(diào)控小額信貸預(yù)期目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度越高，偏離程度越低。

二、衡量中國(guó)農(nóng)村小額信貸宏觀效率的指標(biāo)體系

從小額信貸效率概念界定和影響小額信貸宏觀效率的因素分析，可以設(shè)計(jì)出衡量中國(guó)農(nóng)村小額信貸宏觀效率的指標(biāo)體系：小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率指標(biāo)和政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的效率指標(biāo)（見(jiàn)下頁(yè)表1）。

依據(jù)影響中國(guó)農(nóng)村小額信貸宏觀效率的因素重要性，本文選取農(nóng)村地區(qū)貨幣量與經(jīng)濟(jì)總量比率這一指標(biāo)來(lái)評(píng)估中國(guó)農(nóng)村小額信貸的宏觀效率水平。農(nóng)村地區(qū)貨幣量相對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量的相對(duì)規(guī)模往往體現(xiàn)了一國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的匹配狀況，因此，農(nóng)村地區(qū)貨幣量與經(jīng)濟(jì)總量比率既反映了中國(guó)農(nóng)村地區(qū)貨幣化程度，又基本上代表了中國(guó)農(nóng)村小額信貸的宏觀效率。

三、中國(guó)農(nóng)村小額信貸的宏觀效率現(xiàn)狀

（一）農(nóng)村小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率不高

農(nóng)村小額信貸的宏觀效率包括小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率和政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的效率。小額信貸運(yùn)作對(duì)中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率是指在一定的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化或金融化程度條件下既定農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量對(duì)貨幣需求的大小。小額信貸作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率越高，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量對(duì)貨幣量的需求也就越小，農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量的比率也就越低。

農(nóng)村地區(qū)貨幣量與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率主要是農(nóng)村地區(qū)通貨量（M0）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率、農(nóng)村地區(qū)貨幣量（M1）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率和農(nóng)村地區(qū)廣義貨幣量（M2）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率。眾所周知，農(nóng)村地區(qū)通貨（M0）只是最小統(tǒng)計(jì)口徑下的貨幣，而在中國(guó)現(xiàn)行的農(nóng)村居民收支形態(tài)的統(tǒng)計(jì)資料中，現(xiàn)金收入同實(shí)物性收支是相對(duì)應(yīng)的，故該現(xiàn)金的統(tǒng)計(jì)口徑應(yīng)該大于M0；因此，農(nóng)村地區(qū)通貨量（M0）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率、農(nóng)村地區(qū)貨幣量（M1）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率不能完全反映出中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化程度。

在金融發(fā)展理論及其實(shí)證研究中，廣義貨幣量（M2）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量比率是一個(gè)用來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的經(jīng)典指標(biāo)，簡(jiǎn)稱貨幣化比率。Mckinnon（1973）認(rèn)為，“貨幣總量（M2）與國(guó)民生產(chǎn)總值的比率——向政府和私人部門提供銀行資金的鏡子——看來(lái)是經(jīng)濟(jì)中貨幣體系的重要性和貨幣實(shí)際規(guī)模的最簡(jiǎn)單標(biāo)尺?！庇?jì)算中國(guó)農(nóng)村廣義貨幣量（M2）與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量（GDP）的比率，這一指標(biāo)基本上可以反映出農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化程度。如果按照Goldsmith（1969）以貨幣化比率為標(biāo)準(zhǔn)，把經(jīng)濟(jì)貨幣化程度劃分為三類，即貨幣化比率在0.21~0.50之間的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度為初級(jí)階段、在0.51~0.90之間的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度為中級(jí)階段、在0.91之上的經(jīng)濟(jì)貨幣化程度為高級(jí)階段，中國(guó)目前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化程度仍較低。

貨幣化比率只是衡量一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）金融發(fā)展水平的良好指標(biāo)，但不能準(zhǔn)確地衡量一個(gè)國(guó)家（或地區(qū)）金融市場(chǎng)的宏觀效率。在經(jīng)濟(jì)貨幣化程度既定的情況下，較高的M2 /GDP意味著金融市場(chǎng)效率較低。由于中國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)導(dǎo)致小額信貸集中于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)單一和小額信貸金融商品單一，從而所創(chuàng)造的小額信貸資金供應(yīng)量較多；農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率較高且不能得到及時(shí)的沖銷；加上中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，農(nóng)村長(zhǎng)期處于落后狀態(tài)，農(nóng)戶對(duì)未來(lái)收入增長(zhǎng)形成悲觀預(yù)期導(dǎo)致農(nóng)戶謹(jǐn)慎性貨幣需求的增強(qiáng)，貨幣流通速度下降；這些造成了中國(guó)農(nóng)村小額信貸的宏觀效率較低。中國(guó)農(nóng)村小額信貸效率不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)村金融，也低于新興工業(yè)化國(guó)家的農(nóng)村金融。中國(guó)農(nóng)村小額信貸的宏觀效率較低主要表現(xiàn)在中國(guó)農(nóng)村貨幣化比率指標(biāo)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間越來(lái)越不相聯(lián)系。

在20世紀(jì)90年代初期以前，農(nóng)村小額信貸在農(nóng)村工業(yè)發(fā)展上發(fā)揮了較大的作用，一些研究也證明，在這一段時(shí)期鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資對(duì)農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)如農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行等具有較強(qiáng)的依賴性；在這之后，農(nóng)村小額信貸在農(nóng)村工業(yè)發(fā)展上的作用態(tài)勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，農(nóng)村小額信貸在農(nóng)村工業(yè)發(fā)展上的作用逐漸弱化，并且一直處于較低水平；與此同時(shí)，中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展速度也逐漸放慢，導(dǎo)致了農(nóng)民收入增長(zhǎng)緩慢甚至停止。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的比較利益低下，使農(nóng)戶不愿投資農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，農(nóng)村小額信貸在農(nóng)業(yè)發(fā)展上發(fā)揮的作用一直較小?？偟膩?lái)說(shuō)，中國(guó)農(nóng)村小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率是比較低的。

（二）農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)的政府監(jiān)管效率不高

中國(guó)農(nóng)村小額信貸的政府監(jiān)管效率也比較低。中國(guó)人民銀行對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)面向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)放的小額信貸利率實(shí)行嚴(yán)格管制，雖然農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上有權(quán)自行決定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貸款利率上下浮動(dòng)的幅度，但是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放農(nóng)業(yè)生產(chǎn)小額信貸的利率變動(dòng)范圍不大。在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)農(nóng)戶的小額信貸的經(jīng)營(yíng)成本較高的情況下，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)即使按照人民銀行允許的最高利率發(fā)放農(nóng)業(yè)生產(chǎn)貸款，每一筆農(nóng)業(yè)生產(chǎn)小額信貸的收益也不能彌補(bǔ)其成本。根據(jù)調(diào)查研究得知，目前，中國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)農(nóng)戶的小額信貸成本率比發(fā)放給從事非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)農(nóng)戶的小額信貸成本率高出0.5%，比發(fā)放給城鎮(zhèn)企業(yè)貸款成本率高出0.76%，而收入率卻比發(fā)放給從事非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)農(nóng)戶的小額信貸收益率、發(fā)放給城鎮(zhèn)企業(yè)貸款收益率分別低1.03%、1.39%。由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)小額信貸風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱，雖然中國(guó)人民銀行不斷出臺(tái)鼓勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)增加支持三農(nóng)發(fā)展的小額信貸，但農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)卻逐漸減少向從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)農(nóng)戶的小額信貸發(fā)放。

綜上所述，由于中國(guó)農(nóng)村貨幣化比率指標(biāo)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間越來(lái)越不相聯(lián)系，受中國(guó)農(nóng)村小額信貸運(yùn)作對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用效率較低和政府監(jiān)管農(nóng)村小額信貸市場(chǎng)效率較低的影響，中國(guó)目前農(nóng)村小額信貸的宏觀效率較低。

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The Present Situation Analysis on Macro-Efficiency of Rural Microfinance

LI Juan

（The Humanities College of Hunan Agricultural University，Changsha 410128，China）

Abstract：The macro-efficiency of rural microfinance comprehends action efficiency of microfinance on rural economy development and government supervisory efficiency. The influence factors include ratio of rural money supply to rural economy total value，ratio of rural currency structure，government influence of regulation measure to rural microfinance and the deviation level of government regulation rural microfinance effect to anticipated target. Under the influence of relatively low action efficiency of microfinance on rural economy development and government supervisory efficiency，the macro-efficiency of rural microfinance is relatively low.

Key words：microfinance； financial efficiency； macro-efficiency

[責(zé)任編輯 陳丹丹]