摘要：企業(yè)財務風險的研究，主要是對企業(yè)財務風險管理與控制的研究。從企業(yè)財務風險管理的目標和原則出發(fā)，提出了企業(yè)財務風險管理與控制技術方法，力求在財務風險發(fā)生后把風險損失降至最小程度或將其控制在一定的限度之內。

關鍵詞：管理會計 企業(yè) 財務風險 控制 管理

中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2011）25-0112-02

一、企業(yè)財務風險控制與管理的目標

企業(yè)財務風險管理的主要目標是在識別與衡量財務風險的基礎上，對可能發(fā)生的財務風險選擇適當?shù)娘L險管理策略，防止和減少風險損失，保障企業(yè)財務活動的順利進行，以實現(xiàn)預期財務目標收益。概括地講，它主要是包括以下幾個方面內容：

1.財務風險控制目標。也稱損失發(fā)生前的風險管理目標。它是指企業(yè)為了避免財務風險的發(fā)生或可能造成的各種后果，盡可能去識別、衡量，并采取各種措施盡量防止財務風險的發(fā)生或將財務風險控制在某一可接受的程度內。如保持企業(yè)的資產負債比率處于一定的安全區(qū)域，使企業(yè)獲得良好的財務穩(wěn)定性。

2.財務損失控制目標。也稱損失發(fā)生后的風險管理目標。從風險和收益之間的權衡關系可以看出，風險和收益是孿生的，沒有風險就沒有超額收益，要實現(xiàn)期望的收益水平，企業(yè)必然要承擔一定的財務風險，因此企業(yè)在財務活動中不可避免地要遭受到一些財務風險損失，也就是說，即使企業(yè)采取了一系列的措施對財務風險進行了預防和控制，也還是要承擔一些財務風險。這些財務風險必然會使企業(yè)受到可能的損失。在這種情況下，企業(yè)應該采取轉移風險、分散風險等手段，力求在財務風險發(fā)生后把風險損失降至最小程度或將其控制在一定的限度之內。

3.保持理財活動穩(wěn)定進行的目標。具體包括以下內容：培養(yǎng)企業(yè)整體的財務風險意識、風險機制和抗風險的能力。企業(yè)決策者則應具有良好的財務風險傾向并把握處理好財務風險的技巧。應有效的避免各種財務漏洞和生產經(jīng)營過程中的各種浪費。

二、企業(yè)財務風險控制與管理的原則

1.收益、風險均衡原則。風險均衡原則要求公司不能只追求效益，而不考慮發(fā)生損失的可能。公司進行的每一項財務活動，都應全面分析其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采用何種行動方案，趨力避害，爭取獲得較多的收益。

2.風險適度，限度承擔的原則。企業(yè)財務風險的存在是一個普遍事實，但必須正確及時地識別風險，控制風險，并明確最大的風險限度，保證企業(yè)正常、安全地運營。

3.超前控制、有效規(guī)避原則。部分風險的出現(xiàn)具有預示性。因此，企業(yè)必須建立、健全風險識別系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和財務風險的管理系統(tǒng)，從而有效地規(guī)避風險。

4.分級、分權管理的原則。對財務風險的管理和控制要在集團公司統(tǒng)一的前提下，實行分級、分權的管理辦法。以集團公司現(xiàn)有的管理體制，按照集團總部、各二級公司等實行分級管理和控制。

三、財務風險控制與管理應用技術

了解了財務風險產生的原因，只是明白可以從哪些方面進行財務風險的管理與控制，但還不足以進行財務風險的管理，如果要進行控制還應該知道應該運用什么技術進行管理。有了技術我們才知道遇到問題該如何下手，應該怎樣解決問題。下面就介紹一下風險管理技術。風險管理技術分為控制型和財務型兩大類。

（一）控制型風險管理技術

控制型風險管理技術的實質是在風險分析的基礎上，在事故發(fā)生前，降低事故的發(fā)生頻率；在事故發(fā)生時，控制損失繼續(xù)擴大，將事故損失減少到最低限度，從而達到降低企業(yè)風險損失的目的?？刂菩惋L險管理技術主要包括：風險回避、損失控制、非保險轉移風險等。

1.風險回避。指考慮到風險事故存在和發(fā)生的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風險損失的活動，以避免可能產生風險損失的一種控制風險的方法。通過回避風險，可以在風險事故發(fā)生之前，完全徹底地消除某種風險可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。風險回避是一種最徹底的風險控制技術，而其他控制技術只能減少損失發(fā)生的概率和損失的嚴重程度。采取風險回避的方法，最好在某一項經(jīng)濟活動尚未進行之前。因為，要放棄或改變正在進行的經(jīng)濟活動，要付出巨大的代價。此外，風險回避雖然能有效消除風險源，徹底消除某些風險造成的損失和可能造成的恐懼心理，但由于它是一種消極控制風險的方法，所以具有很大的局限性。對某一具體的風險單位來說，有些風險是無法避免的。例如，世界性經(jīng)濟危機、地震等；任何經(jīng)濟活動都與一定的風險相聯(lián)系。高風險經(jīng)濟活動往往伴隨高利潤，放棄就意味著放棄可能非常豐厚的利潤。要獲取高利潤，就必須承擔高風險。一般來說，只有在特殊情況下，才使用風險回避。如某種風險帶來的損失概率和損失幅度相當高或者在控制風險時，運用其他方法控制風險所需成本相當大，甚至超過了其產生的效益值。

2.控制型風險轉移。指借助于合同或協(xié)議，將風險損失的法律責任轉移給非保險業(yè)的個人或組織。在控制型非保險風險轉移過程中，風險從一方轉到了另一方，但風險本身并沒有因此而消除。因此，它只是間接達到了降低損失頻率和減少損失程度的目的?？刂菩惋L險轉移的基本形式：（1）出售。通過買賣契約將產生風險的那部分財產或活動轉移給其他人，這時，與所有權有關的一切風險都轉移給了新的所有人，減少了風險。（2）轉包或分包。轉讓人通過轉包或分包合同，將認為風險較大的項目轉移給非保險業(yè)的其他人。（3）租賃。出租人通過租賃合同將物資交給承租人使用，承租人交付一定的租金。出租物資的所有權仍為出租人所有，出租人對所出租物的可能風險轉移給了承租人。

（二）財務型風險管理技術

財務型風險管理技術是通過事故發(fā)生前所作的財務安排，來解除事故發(fā)生后給人們造成的經(jīng)濟困難和精神憂慮，為生產、自救、恢復企業(yè)經(jīng)濟提供財務基礎。

1.風險自留。也稱承擔風險，它是一種由企業(yè)自己承擔風險事故所致?lián)p失的一種重要的財務型風險管理技術。其實質是，當風險事故發(fā)生造成一定損失后，企業(yè)通過內部資金融通來彌補所遭受的損失。風險自留是一種殘余技術。當其他風險管理技術均無法實施，或即使能實施，但成本很高且效果不佳時只能選擇風險自留。另外，由于影響風險不確定性的因素極其復雜，人們無法完全認識和掌握風險事件發(fā)生的規(guī)律，從而不可能事先控制所有的風險損失。這些沒有被認識和了解的風險損失，只有企業(yè)自己承擔。所以，風險自留是處理剩余或殘余風險的技術措施，與其他風險管理技術是一種互補關系。在一定的條件下，它是一種積極、有效、合理的風險管理技術。風險自留的適用范圍是：企業(yè)財務能力足以承擔風險所致?lián)p失的最壞后果；采取其他風險管理技術的費用大于自我承擔風險所付出的代價；風險管理者缺乏處理風險的知識和經(jīng)驗，疏忽處理或沒有意識到風險的存在，無意識地承擔風險。

2.財務型非保險轉移。保險轉移的一種重要的補充形式。保險因自身的種種局限性不可能完成對所有風險進行轉移。因而，在某些范圍和領域，這種轉移要通過非保險轉移來實現(xiàn)。而且非保險轉移是一種更為靈活的轉移風險的方式。財務型非保險轉移主要形式有：（1）免責約定。免責約定是指合同的一方通過合同條款的擬定與變更，將合同中所發(fā)生的對第二者人身傷亡和財產損失的責任轉移給另一方承擔。通常在租賃合同、建筑合同、委托合同、銷售供給和服務合同中，均可通過免責約定來轉移風險。（2）保證合同。保證合同是在債權人要求下，保證人與債權人達成一種協(xié)議，規(guī)定當債務人無法按期償還其債務時，由保證人負責賠償債權人的損失。因此，這種非保險轉移形式通常被債權人用來轉移違約風險。（3）衍生性工具。衍生性工具主要分為衍生性商品工具和衍生性金融工具，是風險管理的新興技術。衍生性金融工具是指自身價值依附于某種原生資產價值的金融工具。衍生性金融工具可廣泛應用于防范利率風險、匯率風險、貨幣購買力風險、信用風險等。

衍生性工具主要類型有遠期合約、期貨、期權、互換等，這些衍生性工具為投資者提供了保值、投機和套利的機會。作為企業(yè)管理財務風險的工具，取的是其主要功能——套期保值，所謂套期保值是指人們?yōu)榱吮苊饣驕p少各種金融風險，而在衍生市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位，并在合約到期前對沖以結清部位的交易方式。

[責任編輯 陳麗敏]