在2010年11月舉行的G20峰會上，大幅提高銀行資本要求的巴塞爾III框架獲得通過。在未來的八年里，歐美、亞洲等地的主要銀行大多將剔除不合格資本，大幅融資，接受杠桿率、流動性比率等指標(biāo)的監(jiān)管。
　　依照巴塞爾III的監(jiān)管規(guī)則，銀行最低資本充足率為10.5％，其中7％須為普通股。此前巴塞爾II的相應(yīng)規(guī)定為，資本充足率8％，在資本構(gòu)成上則允許創(chuàng)新資本工具的加入。
　　一切變化始于2008年9月爆發(fā)的金融危機。當(dāng)月，美國投行雷曼兄弟破產(chǎn)，華爾街投行接連倒下。最具有諷刺意味的是，雷曼兄弟破產(chǎn)的前五天，其資本充足率仍高達11％，為最低監(jiān)管要求的三倍。
　　銀行資本并未在危機中發(fā)揮應(yīng)有的緩沖功能，巴塞爾II受到質(zhì)疑。
　　巴塞爾II正式頒布是在2004年，其對風(fēng)險判斷的方法在當(dāng)時具有革命意義：從過去由監(jiān)管機構(gòu)指定風(fēng)險權(quán)重，轉(zhuǎn)變?yōu)橛山鹑跈C構(gòu)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和模型自行判斷，因而被普遍認(rèn)為是對第一版資本協(xié)議的顛覆性改革。
　　但其對合格資本的定義，日后被證明存在巨大漏洞。不僅高質(zhì)量的普通股本以及較高質(zhì)量的優(yōu)先股被允許作為資本，形形色色的創(chuàng)新資本工具也可以充當(dāng)資本。
　　“在銀行發(fā)生問題時，創(chuàng)新資本工具往往受到當(dāng)?shù)貒曳上拗撇荒芪論p失?！币晃粐H咨詢公司風(fēng)險部人士說。
　　次貸危機前，全球銀行資本“看似健康”，實則虛高嚴(yán)重。國際清算銀行副總裁Hervé Hannoun在2010年11月的一次演講中稱，危機前部分歐美商業(yè)銀行將創(chuàng)新資本工具發(fā)揮到極致，有效資本低至1％－3％。這意味著其杠桿率高至33倍到100倍，危機襲來即風(fēng)雨飄搖。
　　因此，在巴塞爾III的醞釀中，凈化資本構(gòu)成成為主流意見。
　　在巴塞爾委員會2009年12月公布的征求意見稿中，商譽、少數(shù)股東權(quán)益、對金融機構(gòu)投資、遞延稅項資產(chǎn)等八項被建議從資本構(gòu)成中剔除。這將使得全球銀行業(yè)平均接近10％的一級核心資本降至8.3％。包括日本和歐洲在內(nèi)的很多地區(qū)銀行將面臨融資壓力。
　　資本“打假”僅僅是全球銀行業(yè)面臨的一個沖擊，杠桿率的引入也將限制銀行擴張沖動。
　　自上世紀(jì)70年代以來，銀行表外業(yè)務(wù)膨脹，最為突出的表現(xiàn)是衍生產(chǎn)品種類和數(shù)量與日俱增。金融危機前，美國銀行和花旗銀行表外業(yè)務(wù)量，均達到近2萬億美元。
　　借助資產(chǎn)證券化等騰挪術(shù)，大量表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外；特殊目的公司也幫助銀行邊融資邊投資。
　　所有這些眼花繚亂的操作均隱沒在資產(chǎn)負(fù)債表之外。盡管美國等國家依然沿用杠桿率的監(jiān)管手段，但是由于表外業(yè)務(wù)并不影響杠桿率的計算，該數(shù)值具有很大的欺騙性。
　　“表外業(yè)務(wù)最后變成了銀行藏污納垢的垃圾桶。”國內(nèi)一位長期關(guān)注表外業(yè)務(wù)發(fā)展的銀行人士總結(jié)說。
　　危機襲來，表外資產(chǎn)回歸到表內(nèi)現(xiàn)形，銀行也暴露在巨大的風(fēng)險敞口中。
　　反思中，人們回到了最直接的監(jiān)管手段上。杠桿率指標(biāo)誕生近百年，是最原始的銀行風(fēng)險監(jiān)測指標(biāo)，等于資本除以資產(chǎn)的比值。但因為其不能反映具體的銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，而一度為資本充足率等指標(biāo)所取代。巴塞爾III則重新將杠桿率指標(biāo)寫入監(jiān)管條例中。
　　實際上，全球統(tǒng)一的有效規(guī)則并不容易找到。巴塞爾協(xié)議自誕生之日起就不斷受到質(zhì)疑。
　　1973年底，歐美國家爆發(fā)了“二戰(zhàn)”以后最嚴(yán)重的經(jīng)濟危機，銀行倒閉接連發(fā)生。1974年，12國銀行監(jiān)管機構(gòu)官員組成的巴塞爾委員會應(yīng)運而生，以協(xié)調(diào)跨國銀行監(jiān)管問題。
　　進入上世紀(jì)80年代，日本銀行在全球擴張達到頂峰，美國亦成為其重要目標(biāo)市場。
　　從1983年開始，巴塞爾委員會不斷修改監(jiān)管規(guī)則，直至1988年資本協(xié)議發(fā)布，世稱巴塞爾I。該協(xié)議規(guī)定了國際銀行業(yè)統(tǒng)一的8％資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。這一標(biāo)準(zhǔn)比日本銀行當(dāng)時的資本充足率高，比美國的低。
　　這個主要由歐美國家監(jiān)管機構(gòu)參與制定的協(xié)議面世后，日本銀行在全球的擴張隨即受到了限制，業(yè)務(wù)受阻。2004年，巴塞爾II發(fā)布并在全球推動落地。
　　四年后，美國次貸問題引發(fā)全球金融危機爆發(fā)。巴塞爾II修訂，巴塞爾III出臺。只是，這一次所嘗試的監(jiān)管改革能否有效，仍有待時間的檢驗。