□文/周江燕

隨著我國(guó)2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的進(jìn)一步執(zhí)行以及相關(guān)政策法規(guī)的進(jìn)一步完善，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的數(shù)量和質(zhì)量均得到了提高。這與我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展休戚相關(guān)。但是，由于種種因素的限制，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露仍然存在披露不真實(shí)、不充分、不及時(shí)以及披露不相關(guān)的現(xiàn)象，阻礙了上市公司正常的優(yōu)勝劣汰，使得投資者在資本市場(chǎng)上不能做出正確的投資決策，這勢(shì)必會(huì)影響我國(guó)資本市場(chǎng)的資源配置及其發(fā)展，進(jìn)而影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的良性、健康運(yùn)行。

一、我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀

（一）會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)。會(huì)計(jì)信息披露不真實(shí)即披露虛假會(huì)計(jì)信息的現(xiàn)象目前在我國(guó)上市公司信息披露中仍然存在?！稌?huì)計(jì)法》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》等法規(guī)都明令禁止公司編制、披露虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。雖然證監(jiān)會(huì)、中注協(xié)等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都采取了種種措施以杜絕其惡劣影響，但是此類現(xiàn)象仍有前仆后繼之勢(shì)。到目前為止，我國(guó)已經(jīng)發(fā)生了不少重大的會(huì)計(jì)案例，如深圳原野、紅光實(shí)業(yè)、瓊民源、東方鍋爐、鄭百文、銀廣夏等上市公司，他們利用虛假會(huì)計(jì)信息牟取私利，造成了惡劣的社會(huì)影響。部分公司為了申請(qǐng)上市、配股或由于面臨終止上市的威脅等原因，為了達(dá)到法律法規(guī)的要求，不惜包裝自己，以各種方式人為提高利潤(rùn)。此外，由于盈利預(yù)測(cè)受主觀判斷的影響比較大，卻又容易左右投資者未來(lái)的投資選擇，因此很多公司在盈利預(yù)測(cè)方面弄虛作假，甚至惡意操縱盈利預(yù)測(cè)，誤導(dǎo)廣大投資者，最終很可能導(dǎo)致投資者蒙受巨大損失。

（二）會(huì)計(jì)信息披露不充分。我國(guó)的會(huì)計(jì)信息披露不充分具體表現(xiàn)為公司對(duì)應(yīng)披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實(shí)，隱瞞部分事實(shí)，誤導(dǎo)投資者。但隨著我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的要求越來(lái)越明確和規(guī)范，通過(guò)這種方法逃避社會(huì)監(jiān)督的可能性也隨之降低。會(huì)計(jì)信息披露不充分主要表現(xiàn)在：

1、或有事項(xiàng)披露不充分。有些公司只把對(duì)自己有利的或有資產(chǎn)進(jìn)行披露，而把有可能轉(zhuǎn)為負(fù)債或損失的或有負(fù)債項(xiàng)目，如大額替第三方或關(guān)聯(lián)方擔(dān)保事項(xiàng)、涉及本公司法律訴訟的潛在賠償或損失的事項(xiàng)等投資者更為關(guān)注的信息輕描淡寫(xiě)或一帶而過(guò)。

2、分部信息披露不充分。投資者無(wú)法掌握各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)整個(gè)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)，也不易了解各分支機(jī)構(gòu)在公司中的地位和重要程度。

3、重大事件披露不充分。有的公司對(duì)一些重大事件不予披露，這些重大的違法、違規(guī)事件在被查處之前有關(guān)公司根本沒(méi)有通過(guò)任何方式予以披露。

4、預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息選擇性披露現(xiàn)象嚴(yán)重。在自愿性預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息披露制度下，上市公司傾向于對(duì)預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息進(jìn)行選擇性披露，出現(xiàn)報(bào)喜不報(bào)憂的現(xiàn)象，并且財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度較低，有的公司公布的預(yù)測(cè)值與實(shí)際值相差一倍甚至數(shù)倍，可信度差。

（三）會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)。在股票市場(chǎng)上，如果上市公司會(huì)計(jì)信息披露缺乏及時(shí)性，則無(wú)異于為內(nèi)部交易和操縱市場(chǎng)行為創(chuàng)造良機(jī)。我國(guó)有關(guān)信息披露要求中對(duì)公司招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告等披露事項(xiàng)都做了嚴(yán)格的時(shí)間規(guī)定。近年來(lái)，各上市公司的年度報(bào)告及中期報(bào)告一般都能在截至日前向公眾公布，保證了信息披露的及時(shí)性。但是，在臨時(shí)報(bào)告的披露上，部分上市公司往往根據(jù)自身利益需要決定何時(shí)披露重大事件，這影響了相關(guān)會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性，勢(shì)必會(huì)影響投資者的決策。如，西昌電力虛假信息披露一案中，西昌電力在2003年半年報(bào)至2005年半年報(bào)，共有81筆重要對(duì)外擔(dān)保合同未披露，共計(jì)擔(dān)保34.65億元；2005年半年報(bào)，有7筆重大對(duì)外擔(dān)保未進(jìn)行及時(shí)披露，擔(dān)保金額7.87億元。

（四）會(huì)計(jì)信息披露不相關(guān)。不相關(guān)性的會(huì)計(jì)信息是指某些披露出來(lái)的會(huì)計(jì)信息對(duì)于信息使用者而言通用性小，對(duì)決策的作用不大的會(huì)計(jì)信息。部分上市公司通過(guò)披露大量相關(guān)性小的信息，干擾公眾對(duì)有用信息的辨別和使用，也容易產(chǎn)生誤導(dǎo)作用，可能使真正相關(guān)的信息被掩蓋起來(lái)，影響預(yù)測(cè)和決策。這些會(huì)計(jì)信息形同虛設(shè)，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容，導(dǎo)致了目前我國(guó)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息含金量不高。

二、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)存問(wèn)題原因分析

如上文所述，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在真實(shí)性、充分性、及時(shí)性及相關(guān)性等方面的問(wèn)題，究其原因主要有以下幾個(gè)方面：

（一）會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范體系有待進(jìn)一步完善。我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范體系主要由《證券法》、《公司法》、《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等一系列法律法規(guī)及各種規(guī)定構(gòu)成。但由于我國(guó)證券市場(chǎng)形成較晚，發(fā)展尚未成熟，其法規(guī)體系有待進(jìn)一步完善。例如，我國(guó)的各項(xiàng)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還有待進(jìn)一步完善，逐步與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，但應(yīng)同時(shí)考慮我國(guó)的具體國(guó)情。有些實(shí)際工作仍然缺乏具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為指南，所以很多問(wèn)題無(wú)法得到解決和規(guī)范。有了一個(gè)健全的會(huì)計(jì)信息披露法規(guī)體系才能很好地規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露行為，才能保證會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量。

（二）以規(guī)則導(dǎo)向?yàn)橹鞯臏?zhǔn)則成為完善會(huì)計(jì)信息披露的障礙。目前，我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定現(xiàn)階段主要是以規(guī)則導(dǎo)向?yàn)橹?，同時(shí)原則導(dǎo)向與規(guī)則導(dǎo)向相結(jié)合。以規(guī)則為基礎(chǔ)制定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則很難與日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)保持一致，準(zhǔn)則制定存在一定的滯后性。因?yàn)樗^(guò)分強(qiáng)調(diào)技術(shù)細(xì)節(jié)反而給企業(yè)濫用準(zhǔn)則的機(jī)會(huì)。我國(guó)證券市場(chǎng)上存在大量鉆現(xiàn)行法規(guī)空子的上市公司。如，ST包裝在2000年11月25日將其持有的四川長(zhǎng)信40%的股權(quán)（因長(zhǎng)信資不抵債，長(zhǎng)期投資已減記至零）以4，800萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給尚未入主的潛在大股東四川泰港集團(tuán)，確認(rèn)4，800萬(wàn)元的投資收益，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的295.9%，這體現(xiàn)了上市公司在現(xiàn)有游戲規(guī)則的限制下利用各種手段來(lái)掩蓋會(huì)計(jì)事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)；而CPA的審計(jì)也僅僅是在現(xiàn)行法規(guī)的框架下進(jìn)行，只要上市公司各項(xiàng)會(huì)計(jì)處理符合相關(guān)規(guī)定，就會(huì)出具無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。此類案例的大量存在表明：規(guī)則導(dǎo)向的準(zhǔn)則由于在對(duì)具體操作的指導(dǎo)中存在很多漏洞，無(wú)疑對(duì)監(jiān)管部門(mén)的有效監(jiān)管制造了極大障礙。因?yàn)楸O(jiān)管部門(mén)不可能對(duì)每一家上市公司的每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的審查，每一案例的爆發(fā)總是經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間的集聚，此時(shí)股東的損失已不可挽回。因此，對(duì)系列惡性事件的處置與曝光最終將使股市人氣渙散，直至崩盤(pán)。

（三）監(jiān)管力量薄弱及監(jiān)管效率低。監(jiān)管部門(mén)之所以沒(méi)有及時(shí)充分發(fā)現(xiàn)信息披露違法、違規(guī)行為，很大程度上在于監(jiān)管部門(mén)現(xiàn)有的人力資源難以及時(shí)、充分地發(fā)現(xiàn)眾多上市公司的違法違規(guī)行為。

我國(guó)監(jiān)管部門(mén)職權(quán)設(shè)置的不合理是導(dǎo)致監(jiān)管效率低下的主要原因。目前，對(duì)上市公司信息披露進(jìn)行監(jiān)管的部門(mén)主要有證監(jiān)會(huì)、兩個(gè)證券交易所和中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)。而財(cái)政部是國(guó)家會(huì)計(jì)主管部門(mén)，它掌握著會(huì)計(jì)規(guī)則的制定權(quán)和解釋權(quán)。由于它們之間各自的職責(zé)和權(quán)限界定邊界模糊，導(dǎo)致整個(gè)證券市場(chǎng)信息披露整體性制度安排的不完備性。

（四）中介機(jī)構(gòu)功能錯(cuò)位——缺乏獨(dú)立性。與美國(guó)不同，我國(guó)中介機(jī)構(gòu)是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下建立并得到發(fā)展的，這使得我國(guó)中介機(jī)構(gòu)產(chǎn)生和發(fā)展的市場(chǎng)基礎(chǔ)較弱。雖然我國(guó)正大力發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，但利益的誘惑使注冊(cè)會(huì)計(jì)師缺乏獨(dú)立性。在注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供服務(wù)的過(guò)程中，不同利益主體對(duì)他的期望是不相同的。例如，上市公司要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具符合其特殊利益的審計(jì)報(bào)告，公眾投資者希望注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具客觀、正確的審計(jì)報(bào)告。但是，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的經(jīng)濟(jì)利益直接來(lái)自于客戶即上市公司。所以，一旦上市公司和公眾投資者在審計(jì)報(bào)告上的利益發(fā)生沖突時(shí)，出于自身的利益驅(qū)動(dòng)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具迎合上市公司特殊利益的審計(jì)報(bào)告也就順理成章了。特別是，如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師的收入嚴(yán)重地依賴于某一客戶時(shí)，就會(huì)害怕與客戶爭(zhēng)執(zhí)而失去其收益，因而可能會(huì)屈從客戶管理當(dāng)局的壓力而不會(huì)保持其獨(dú)立性。

三、完善我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的具體途徑

我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在諸多問(wèn)題，通過(guò)對(duì)其原因的分析，本文試提出以下措施，以規(guī)范我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露行為，促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康和持續(xù)發(fā)展。

（一）擴(kuò)大上市公司會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容。我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露存在披露不充分的問(wèn)題。擴(kuò)大信息披露內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：增加披露表外信息內(nèi)容、提供完善的預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、提供真正有用的分部報(bào)告、增加不確定性信息內(nèi)容的披露等。目前，國(guó)內(nèi)上市公司披露會(huì)計(jì)信息比較單調(diào)，不能滿足投資者進(jìn)行投資決策的信息需求。通過(guò)擴(kuò)大上市公司會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容，能使投資者更了解公司的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況以及發(fā)展前景，做出正確的投資決策。

（二）健全和完善會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范體系。會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范體系主要由《證券法》、《公司法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則》等法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)定構(gòu)成。建立一個(gè)完善的會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范體系是確保證券市場(chǎng)公開(kāi)、公平和公正的前提，也是證券市場(chǎng)向規(guī)范化邁進(jìn)的關(guān)鍵一步。我們目前的主要任務(wù)是在吸收發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)制度化的成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)的特點(diǎn)，盡快完善現(xiàn)行會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范體系，建立一套符合公開(kāi)性原則、有效性原則、及時(shí)性原則和充分性原則的會(huì)計(jì)信息披露制度，對(duì)上市公司必須披露的會(huì)計(jì)信息內(nèi)容、披露時(shí)間、披露方式、披露到何種程度及公司違規(guī)后的處罰做出更詳盡的規(guī)定。

（三）制定原則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的基礎(chǔ)應(yīng)由以規(guī)則導(dǎo)向?yàn)橹髦饾u向以原則導(dǎo)向?yàn)橹餮蜣D(zhuǎn)變。以具體規(guī)則為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則，其操作性較高，但容易被規(guī)避。與規(guī)則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，原則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則必然是高度簡(jiǎn)化，同時(shí)也是高度靈活，具體執(zhí)行時(shí)需要更多地依賴職業(yè)判斷，因而要求會(huì)計(jì)人員和注冊(cè)會(huì)計(jì)師在運(yùn)用準(zhǔn)則時(shí)具有較高的專業(yè)判斷能力。在實(shí)現(xiàn)這個(gè)轉(zhuǎn)變過(guò)程中，必須提高會(huì)計(jì)行業(yè)的整體執(zhí)業(yè)能力，同時(shí)加快建立健全相關(guān)法律法規(guī)的步伐，為準(zhǔn)則制定導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備。

（四）加強(qiáng)監(jiān)管，加大對(duì)造假的處罰力度。我們應(yīng)該大力采用各種手段和方法加大我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。首先，根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，從人力、物力和財(cái)力上加大對(duì)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的投入，消除不必要的行政干預(yù)，樹(shù)立起證監(jiān)會(huì)的權(quán)威。其次，應(yīng)加大對(duì)上市公司信息披露的虛假和重大遺漏行為的處罰力度。應(yīng)視情節(jié)輕重給予嚴(yán)格處罰，輕則警告、罰款，重則摘牌、停業(yè)，甚至追究有關(guān)人員的民事、刑事責(zé)任。證監(jiān)會(huì)還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管，對(duì)違規(guī)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所要相應(yīng)制定并嚴(yán)格執(zhí)行一套懲戒制度，避免會(huì)計(jì)師事務(wù)所與上市公司共同舞弊。

（五）進(jìn)一步推行會(huì)計(jì)師事務(wù)所的同業(yè)互查。同業(yè)互查通過(guò)各事務(wù)所之間的相互制約，確保上市公司披露會(huì)計(jì)信息的規(guī)范化及各會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)業(yè)務(wù)的規(guī)范化。美國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的同業(yè)互查機(jī)制對(duì)我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露制度無(wú)疑具有一定的啟示。我國(guó)可以借鑒其做法，進(jìn)一步推進(jìn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間的同業(yè)互查，監(jiān)督審計(jì)行為，進(jìn)而監(jiān)督上市公司會(huì)計(jì)信息的披露行為。

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