遼東學院 吳澄琨

一、股指期貨作為金融資產(chǎn)投資的會計處理

由于股指期貨的交易單位是標的指數(shù)的點數(shù)與某一既定貨幣金額的乘積，以交納保證金的方式作為持倉擔保，在核算上應設置“存出保證金”賬戶，該賬戶屬于資產(chǎn)類賬戶。資產(chǎn)負債表日，股指期貨的公允價值與其賬面金額的差額，按照企業(yè)會計準則的規(guī)定，通過”公允價值變動損益”賬戶核算。但是，股指期貨與其他交易性金融資產(chǎn)不同，股指期貨公允價值變動形成的損益，是以保證金的形式劃撥到投資者的股指期貨帳戶或者從其帳戶中劃出，投資者真正實現(xiàn)了盈虧。因此，筆者認為股指期貨的公允價值與其賬面金額的差額，應計入“投資收益”更準確。

［例1］甲企業(yè)認為股市在未來一段時間還會整理，為了在股市下跌時也可獲利，2010年5月6日在3000點開倉賣出股指期貨6月合約1手。（為突出核算重點，假設不考慮交易費用，滬深300股指取整數(shù)。）

（一）股指期貨交易性金融資產(chǎn)的取得 分析如下：

2010年5月6日，甲企業(yè)在3000點開倉賣出股指期貨6月合約1手，每手合約為300份，保證金比率為15%。股指期貨合約價值=3000×300=900000元，該企業(yè)需存入的保證金=900000×15%=135000元。因股指期貨交易的結算實行保證金制度，股指期貨要求每日無負債，要求投資者隨時備有足夠的現(xiàn)金，隨著現(xiàn)貨市場上股票指數(shù)的變化，保證金的數(shù)額也要跟著變化，股指期貨發(fā)生損失，投資者要追加保證金，投資者在規(guī)定的時間內(nèi)沒有補足保證金，可能會被強制平倉。（為突出重點，有關保證金的追加或劃出核算略）。

存入保證金：

借：存出保證金 135000

貸：銀行存款 135000

購買股指期貨合約：

借：交易性金融資產(chǎn) 135000

貸：存出保證金 135000

（二）股指期貨交易性金融資產(chǎn)的期末計量 資產(chǎn)負債表日，股指期貨的公允價值與其賬面金額的差額，通過“投資收益”賬戶核算，并相應增加或減少保證金。

2010年5月31日，結算指數(shù)2773點，期貨合約價值831900元。由于股票指數(shù)下跌，股指期貨合約獲得900000-831900=68100元的公允價值變動收益，同時增加保證金。

借：存出保證金 68100

貸：投資收益 68100

（三）股指期貨交易性金融資產(chǎn)的平倉 企業(yè)可以在股指期貨合約到期日前任何時間平倉，也可以持有至股指期貨合約到期日平倉。

2010年6月18日，為股指期貨6月合約的到期日，因端午節(jié)股市休市5天，該企業(yè)考慮到休市時間較長，存在一定風險，并認為已獲得了預期的投資收益，6月8日在2680點出售股指期貨合約平倉。此時，期貨合約價值804000元，股指期貨合約獲得831900-804000=27900元的投資收益，同時增加保證金。

確認股指期貨投資收益：

借：存出保證金 27900

貸：投資收益 27900

售出股指期貨平倉

借：存出保證金 135000

貸：交易性金融資產(chǎn)——成本135000

二、股指期貨公允價值套期的會計處理建議

利用股指期貨進行套期保值，一般很難獲得絕對的規(guī)避風險，雖然絕大多數(shù)股票的價格跟隨股市大盤變動，但每支股票又有各種的特點，因此絕對的套期保值是不可能的。筆者建議扣除套期項目與被套期項目相抵的套期損益后，如果被套期項目的損益金額大，差額應根據(jù)該金融資產(chǎn)的性質(zhì)，計入公允價值變動損益或資本公積；反之，如果套期項目的損益金額大，由于股指期貨公允價值變動形成的損益，是以保證金的形式劃撥到投資者的股指期貨帳戶或者從其賬戶中劃出，投資者真正實現(xiàn)了盈虧。因此，這部分差額應計入投資收益。這樣能夠更準確的反映企業(yè)的投資狀況。

［例2］假設甲公司2010年7月23日以30元的價格購入A股票1萬股，企業(yè)認為股市在未來一段時間還會有較大波動，但總體趨勢是上升的，考慮到目前的股價還有一定的下跌空間，決定做空滬深300股指期貨。（為突出核算重點，假設不考慮交易費用，滬深300股指取整數(shù)。）

（一）可供出售金融資產(chǎn)會計處理 2010年7月23日甲公司購入A股票，將其劃為可供出售金融資產(chǎn)。

借：可供出售金融資產(chǎn) 300000

貸：銀行存款 300000

為規(guī)避股票價格下跌風險，該企業(yè)決定于7月26日在2800點開倉賣出股指期貨12月合約1手，對A股票進行套期保值。期貨合約價值840000元，保證金比率為15%，則該企業(yè)需存入126000元作為持倉保證金。

存入保證金：

借：存出保證金 126000

貸：銀行存款 126000

購買股指期貨合約：

借：套期工具——股指期貨126000

貸：存出保證金 126000

確認被套期項目：

借：被套期項目——可供出售金融資產(chǎn)300000

貸：可供出售金融資產(chǎn) 300000

（二）套期項目會計處理 假設2010年9月30日，結算指數(shù)2720點，期貨合約價值816000元。由于股票指數(shù)下跌，股指期貨合約獲得840000-816000=24000元的公允價值變動收益，應同時增加保證金；由于股市下跌，A股票2010年9月30日的價格為26元。資產(chǎn)負債表日，可供出售金融資產(chǎn)作為被套期工具，公允價值與其賬面金額的差額=（30-26）×10000=40000元通過“套期損益”賬戶核算。

確認被套期項目的公允價值變動：

借：套期損益 40000

貸：被套期項目——公允價值變動40000

確認套期工具公允價值變動：

借：存出保證金 24000

貸：套期損益 24000

因股票的公允價值變動大于股指期貨公允價值的變動，二者之間的差額=40000-24000=16000元，說明該企業(yè)只實現(xiàn)了一定的套期保值，差額16000元反映出可供出售金融資產(chǎn)沒有被套期保值的損失。這部分損失應按照企業(yè)會計準則對可供出售金融資產(chǎn)公允價值的規(guī)定，應計入資本公積。

借：資本公積 16000

貸：套期損益 16000

三、股指期貨現(xiàn)金流量套期保值的會計處理

利用股指期貨進行現(xiàn)金流量套期保值的目的，是為了避免現(xiàn)貨市場股價上漲帶來的投資成本增加。即使股指期貨投資實現(xiàn)盈利，增加了投資者賬戶保證金金額，但這部分保證金企業(yè)也不能隨意使用，因為這部分保證金是為了企業(yè)將來購買股票，防止股票價格上漲增加投資成本而準備的。因此，股指期貨投資形成資本公積，在購入金融資產(chǎn)時，應沖減金融資產(chǎn)的成本，以便真實的反映現(xiàn)金流量套期保值的目的。

［例3］甲公司2010年5月6日計劃購入A股票1萬股，當日每股價格24元，由于資金2010年10月末才能到位，為避免股價上漲，該公司于當日買入滬深300股指期貨合約。（為突出核算重點，假設不考慮交易費用，滬深300股指取整數(shù)。）

（一）保證金的會計處理 2010年5月6日，甲企業(yè)在3000點開倉買入股指期貨11月合約1手，每手合約為300份，股指期貨合約價值=3000×300=900000元，保證金比率為15%，該企業(yè)需存入的保證金=900000×15%=135000元。

存入保證金：

借：存出保證金 135000

貸：銀行存款 135000

購買股指期貨合約：

借：套期工具——股指期貨135000

貸：存出保證金 135000

（二）損失確定會計處理 假設2010年6月30日，股指期貨合約結算指數(shù)2860點，期貨合約價值858000元，套期工具發(fā)生損失=900000-858000=42000元，應計入資本公積，并同時減少保證金。

確認股指期貨損失：

借：資本公積 42000

貸：存出保證金 42000

（三）損益確定會計處理 假設2010年10月31日，結算指數(shù)3100點，期貨合約價值930000元。由于股票指數(shù)上漲，股指期貨合約獲得930000-858000=72000元的公允價值變動收益，應同時增加保證金；由于股票指數(shù)上漲，A股票2010年10月31日的價格為26元，甲公司平倉股指期貨合約，購入A股票作交易性金融資產(chǎn)核算。

確認套期工具收益：

借：存出保證金 72000

貸：資本公積 72000

平倉股指期貨合約：

借：存出保證金 135000

貸：套期工具——股指期貨135000

購入A股票：

借：交易性金融資產(chǎn)——成本260000

貸：銀行存款 260000

運用股指期貨套期保值，股指期貨實現(xiàn)的收益，目的是用于補充由于現(xiàn)貨市場股價上漲帶來的投資成本增加，因此，股指期貨投資形成資本公積，應沖減交易性金融資產(chǎn)的成本。

借：資本公積 30000

貸：交易性金融資產(chǎn)——套期保值調(diào)整30000

［1］財政部：《企業(yè)會計準則》，經(jīng)濟科學出版社2006年版。