□趙 姍

（安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院 安徽 蚌埠 233030）

基于套期有效性視角的新舊套期會計準(zhǔn)則對比研究

□趙 姍

（安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院 安徽 蚌埠 233030）

2017年3月31日財政部修訂發(fā)布了新的企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號套期會計。文章基于套期有效性視角，選取部分開展套期保值業(yè)務(wù)的非金融上市公司作為樣本，給出當(dāng)前企業(yè)應(yīng)用中的套期類型和套期評估方法的描述性統(tǒng)計結(jié)果，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前套期會計應(yīng)用存在門檻高，成本高的問題；通過對比新舊準(zhǔn)則的條款，發(fā)現(xiàn)新準(zhǔn)則去掉了對套期有效性的定量要求，同時由要求套期高度有效變?yōu)橐笥行?，這對于解決套期會計應(yīng)用難題有重要作用。

套期有效性；套期會計；準(zhǔn)則改進

1 文獻回顧

歷年以來，對于套期有效性的研究大致可以分為兩類。一是從金融學(xué)角度，基于套期保值理論，研究如何提升套期有效程度，保證套期效果；二是從會計學(xué)角度，對于套期有效性的評價方法進行理論研究，以便指導(dǎo)實務(wù)應(yīng)用。

張金松（2007）提出對于套期有效性的測試應(yīng)該分為預(yù)期的套期有效性和實際的套期有效性兩個層次，其中，主要條款比較法和相關(guān)系數(shù)分析法適合用于對預(yù)期的套期有效性進行測試，而比率分析法則適合于對實際的套期有效性進行評價。彭屹松（2007）認(rèn)為套期關(guān)系的有效性是應(yīng)用套期會計的前提，必須把套期工具和被套期項目之間的確認(rèn)和計量關(guān)聯(lián)起來才能作出對套期有效性的正確評估。趙孟田（2014）提出對于風(fēng)險性質(zhì)的認(rèn)識影響到套期有效性的測試，因為套期保值業(yè)務(wù)與所面臨風(fēng)險的種類、程度和性質(zhì)密切相關(guān)，套期是否有效就在于對風(fēng)險的規(guī)避作用大小。

現(xiàn)有的文獻中，關(guān)于套期是否有效采用的評價指標(biāo)都是套期實際抵消結(jié)果是否在“80%～125%”之間，這也是2006年頒布的套期保值準(zhǔn)則中對于是否能夠應(yīng)用套期會計的套期有效性的定量要求。事實上，由于這一定量要求的限制，使用套期會計的門檻一直較高，需要對套期有效性不斷進行數(shù)理測算，比較復(fù)雜。陳若晴（2009）指出套期會計應(yīng)用成本高，是套期保值會計的幾個難點之一。

2 套期會計應(yīng)用現(xiàn)狀

本文通過人工搜集滬深兩市開展套期保值業(yè)務(wù)的非金融上市公司數(shù)據(jù)，確定32家上市公司作為考察對象，所用信息來自于滬深證券交易所公開的上市公司年報等資料。

32家非金融上市公司中絕大部分屬于制造業(yè)，占比達到90.6%。這些公司進行的套期業(yè)務(wù)類型中，多數(shù)為現(xiàn)金流量套期，其次是公允價值套期，最后是境外經(jīng)營凈投資套期。被考察公司均建立了與套期保值相適應(yīng)的會計制度和內(nèi)部控制制度，并在財務(wù)報告中對套期保值業(yè)務(wù)效果進行反映，并且均堅持持續(xù)測試套期有效性和“80%～125%”的抵消結(jié)果范圍要求。在對套期有效性進行評估時，32家上市公司中有7家在2016年年度財務(wù)報告中明確披露了所使用的評估方法，主要有比率分析法、主要條款比較法、回歸分析法三種。三種方法中，比率分析法最為常用，其次是主要條款分析法，最后是較為復(fù)雜的回歸分析法，具體情況參見下表。其中中國石油化工股份有限公司在報告中提到對于現(xiàn)金流量套期公司采用比率分析法進行后續(xù)套期有效性評價，而對于公允價值套期公司采用回歸分析法進行后續(xù)評價。

在被考察上市公司中，套期保值業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的后果對于利潤表均有重大影響，個別還影響到了資產(chǎn)負(fù)債表（主要是通過影響遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債造成）。由于會計計量基礎(chǔ)的差異，被套期項目和套期工具進入利潤表的時間不一致，如果不使用套期會計處理方法，將會對利潤表造成人為性的波動。然而從現(xiàn)實情況來看，套期會計應(yīng)用成本較高，尤其是在套期有效性的評估方面。如果使用主要條款比較法，則要求套期工具和被套期項目的主要條款相互匹配，而由套期保值理論可知，因為基差風(fēng)險的存在，完全對等的套期保值策略并不一定是最合理的，這就造成套期會計使用要求與實際套期保值風(fēng)險管理要求的脫節(jié)；比率分析法和回歸分析法對于數(shù)據(jù)要求較高，“80%～125%”的定量要求也容易出現(xiàn)套期實際有效但數(shù)據(jù)計算結(jié)果卻不符合有效范圍的情況，從而不能應(yīng)用套期會計反映套期保值活動。因此，在套期有效性這一點上，套期會計處理方法的應(yīng)用現(xiàn)狀存在達到規(guī)定條件比較難，應(yīng)用起來成本高的問題。

3 新舊套期會計準(zhǔn)則對比

通過對比新舊準(zhǔn)則的條款，我們可以得出以下結(jié)論：

首先，對于能夠應(yīng)用套期會計方法的條件，新舊準(zhǔn)則都要求企業(yè)在套期開始時就指定套期關(guān)系，并準(zhǔn)備關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險管理策略和風(fēng)險管理目標(biāo)的書面文件，在后續(xù)期間持續(xù)對套期有效性進行評估。不同的是，舊準(zhǔn)則要求套期預(yù)期高度有效，并且能夠可靠計量，同時要求對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很可能發(fā)生；新準(zhǔn)則的要求簡單許多，要求套期關(guān)系由符合條件的套期工具和被套期項目組成，并且僅要求套期有效，而非高度有效，同時去掉了套期有效性需要可靠計量及其他條件?？梢钥闯觯聹?zhǔn)則降低了套期會計方法的應(yīng)用門檻。

不僅如此，新舊準(zhǔn)則對于套期有效性的側(cè)重點也不一樣。舊準(zhǔn)則要求高度有效，并且對于套期抵消結(jié)果有“80%至125%”的定量要求。新準(zhǔn)則僅要求套期有效，同時增加了新的要求：被套期項目和套期工具之間應(yīng)存在經(jīng)濟關(guān)系，在被套期項目和套期工具的價值變動中，信用風(fēng)險的影響不占主要地位，套期關(guān)系的套期比率應(yīng)當(dāng)?shù)扔谄髽I(yè)實際套期的被套期項目數(shù)量與套期工具實際數(shù)量之比，目的是不讓套期會計方法成為人為操縱利潤的工具?？梢姡聹?zhǔn)則更多的是從定性方面對套期有效性進行評價，并且更注重對企業(yè)套?；顒拥膶嵸|(zhì)內(nèi)涵的評價。

最后，新準(zhǔn)則放寬了對于公允價值計量基礎(chǔ)的使用。當(dāng)符合一定條件時，金融工具的信用風(fēng)險敞口可以和信用衍生工具同樣使用以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的會計處理方式，從而達到二者損益變動同時進入利潤表，實現(xiàn)自然對沖，而無需使用套期會計方法。這一規(guī)定降低了會計信息的錄入成本，也是非常前瞻性的規(guī)定，直接解決了由于計量基礎(chǔ)不一致所帶來的人為波動。

由此可見，新修訂的會計準(zhǔn)則主要變化在于放寬了套期會計的應(yīng)用條件，降低了套期會計的應(yīng)用成本，更加強調(diào)套期會計與企業(yè)套期保值活動的有機結(jié)合。結(jié)束語

新修訂的套期會計準(zhǔn)則相較于2006年的套期保值準(zhǔn)則有很大變化和突破，可以預(yù)見在降低套期會計應(yīng)用成本，更好地反映企業(yè)風(fēng)險管理活動效果方面新準(zhǔn)則將起到重要作用。但是由于新準(zhǔn)則的要求放寬，許多定性的規(guī)定也更加需要職業(yè)判斷，因此要加強對于準(zhǔn)則應(yīng)用的指導(dǎo)，加強監(jiān)管和信息披露力度。

[1]2006年發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期保值》.

[2]2017年3月修訂發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第24號——套期會計》.

[3]“財政部會計司有關(guān)負(fù)責(zé)人就新金融工具相關(guān)會計準(zhǔn)則的修訂完善和發(fā)布實施答記者問”（來源：會計司）.

1004-7026（2017）05-0084-02

F233

A

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.05.053

本文系2016年國家級大學(xué)生創(chuàng)新訓(xùn)練項目“我國套期會計有效性衡量及準(zhǔn)則改進研究--基于滬深兩市相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析”（編號201610378391）研究成果。