安徽省六安市建設(shè)工程管理局 劉孝敏

一、概述

（一）關(guān)于財務預算 隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，財務預算管理在企業(yè)財務管理中的地位越來越高。財務預算管理是財務管理的重要內(nèi)容，是企業(yè)生存和發(fā)展的動力，一個企業(yè)只有采取科學的財務預算管理，才能有高水平的財務管理效果，才能對企業(yè)的發(fā)展進行科學地評估，進而進行有效的成本核算和控制。

（二）關(guān)于通貨膨脹 通貨膨脹一般可定義為：由于流通中貨幣供給過多，大于流通中對貨幣的客觀需求量而導致的貨幣貶值，而引起的一段時間內(nèi)物價普遍持續(xù)上漲現(xiàn)象。其實質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。它通常表現(xiàn)為一個價格水平持續(xù)上升、貨幣持續(xù)貶值的過程，這一過程通常由經(jīng)濟系統(tǒng)中各種經(jīng)濟因素的變化引起，并且消費者心理預期失衡會造成這一過程趨勢的不可逆轉(zhuǎn)。衡量通貨膨脹水平的重要指標一般有三個：C P I消費者價格指數(shù)、PP I生產(chǎn)者價格指數(shù)和G D P平減指數(shù)。其中最常用的是消費者價格指數(shù)，指的是衡量所選定的一籃子消費品購買價格的指數(shù)。如果消費者物價指數(shù)升幅過大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟不穩(wěn)定因素，央行會有緊縮貨幣政策和財政政策的風險，從而造成經(jīng)濟前景不明朗。因此，該指數(shù)過高的升幅往往不被市場歡迎。

（三）通貨膨脹與財務預算的關(guān)系 通貨膨脹是企業(yè)財務管理的重要經(jīng)濟環(huán)境影響因素，影響到企業(yè)財務與經(jīng)營管理的方方面面，企業(yè)采取何種財務預算管理思路來應對通貨膨脹是財務管理課題中的重要組成部分。企業(yè)無法改變通貨膨脹的大環(huán)境，但可以根據(jù)通貨膨脹的情況對自己的財務預算進行有效管理，企業(yè)應根據(jù)通貨膨脹的情況設(shè)計出相應的企業(yè)財務預算管理的思路。合理的財務預算管理可以有效制定應對風險的措施，降低企業(yè)的經(jīng)營和財務風險，規(guī)避和化解風險，以將通貨膨脹對企業(yè)造成的損失降到最低，促進企業(yè)更好地生存和發(fā)展。

二、通貨膨脹對企業(yè)財務預算管理的影響

（一）對籌資預算影響 企業(yè)要發(fā)展，必然要籌措資金，除自有資金之外，企業(yè)大部分籌資來自對外籌資。通貨膨脹影響著企業(yè)籌資數(shù)額和籌資方式。首先，企業(yè)籌資數(shù)額增加。在通貨膨脹下，價格持續(xù)普遍上漲，使企業(yè)的原材料成本上升，同時承受工人要求漲工資的壓力，人工成本也上升，企業(yè)對資金的需求量上漲。同時，政策層面為了抑制通貨膨脹，會減少貨幣發(fā)行量，從而使資金供給減少，資金短缺壓力很大。其次，籌資成本增加。資金需求量增加，而資金供給量減少，資金供求失衡，從而提高了企業(yè)籌集資金的成本。人們心理預期物價繼續(xù)上漲，心理失衡將使資金供給利率進一步提高。最后，通貨膨脹對籌資方式有影響。企業(yè)若采用發(fā)行債券的方式籌資，若發(fā)債之后發(fā)生了通貨膨脹，而債券利率一般比較固定，物價在上漲，企業(yè)卻不需多付利息，這時通脹對企業(yè)是有利的；發(fā)債時已發(fā)生通貨膨脹，企業(yè)發(fā)行債券就會面臨許多問題，由于人們對通脹的預期，債券的利率會大于企業(yè)應負擔的籌資成本。因此，在通脹的不同時期，對籌資額和籌資方式的預算很重要。

（二）對現(xiàn)金預算影響 現(xiàn)金預算是在企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標為指導，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運用一定的方法合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預期差異采取相應對策的活動。企業(yè)現(xiàn)金持有量不足或過多，都說明現(xiàn)金管理不力，在通貨膨脹下，由于原材料價格上漲，企業(yè)產(chǎn)品成本上升，企業(yè)現(xiàn)金持有量通常會不足，所以對現(xiàn)金流入量和流出量要進行有效的設(shè)計和管理，使現(xiàn)金持有量接近于最優(yōu)水平。通過現(xiàn)金預算，可以揭示現(xiàn)金短缺的時期，使資金管理部門能夠在現(xiàn)金短缺時期來臨之前安排籌資。

（三）對企業(yè)盈利預算影響 通貨膨脹條件下，假設(shè)企業(yè)銷售量不變，由于價格持續(xù)上漲，企業(yè)的收入和成本是以現(xiàn)時貨幣計量，而投資基數(shù)以取得資產(chǎn)時的歷史成本計量，因此表面上看企業(yè)的收入增加了，導致虛增利潤。

（四）對貨幣性資產(chǎn)及負債預算影響 在通貨膨脹條件下，由于物價上漲，貨幣購買力下降，企業(yè)所持有的貨幣性資產(chǎn)的購買力隨價格的增長而下降，隨著通貨膨脹的發(fā)展，這些貨幣性資產(chǎn)所代表的產(chǎn)品數(shù)量減少，給企業(yè)帶來損失；相反，企業(yè)持有的貨幣性負債也因物價上漲而被貶值，企業(yè)實際還負債的資金的購買力降低，實際上企業(yè)因為負債而獲取額外的收益。

三、通貨膨脹下企業(yè)財務預算管理思路

（一）財務預算編制思路 具體如下：

（1）對籌資預算的管理。在通貨膨脹下，企業(yè)資金需求量增多，而外部資金供給量減少，資金成本上升，企業(yè)應采取保守型的籌資方式，減少外部籌資量，企業(yè)的資金全部用長期資金籌集，臨時籌資只用于由于通貨膨脹帶來的資金需求增加部分，長期資金由于在通貨膨脹之前籌集，因此資金成本比通貨膨脹發(fā)生過程中低，有利于防止企業(yè)的資金成本由于通貨膨脹的壓力而增加。

（2）增加貨幣性負債。通貨膨脹環(huán)境下，企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)會由于貨幣購買力下降而遭受損失，持有貨幣性負債會由于貨幣性購買力下降而獲得額外的收益。市場利率的上漲常常趕不上通貨膨脹的幅度，因此貨幣性負債的實際利率下降，企業(yè)應增加貨幣性負債，使貨幣性負債持有量大于貨幣性資產(chǎn)持有量，便可以使企業(yè)獲得收益。具體增加的數(shù)額，應嚴格根據(jù)預算來計算。

（3）現(xiàn)金預算管理?，F(xiàn)金預算的制定大致分為四個步驟：銷售預測，估計現(xiàn)金流入量，估計現(xiàn)金流出量，估計月末現(xiàn)金和貸款余額。由于現(xiàn)金流入量和流出量的估計均以銷售預測為依據(jù)，所以現(xiàn)金預測的準確性在很大程度上依賴于銷售預測的準確程度。而通貨膨脹環(huán)境下，企業(yè)的銷售預測容易出現(xiàn)偏差，所以應以企業(yè)經(jīng)營目標為導向，根據(jù)通貨膨脹環(huán)境的變化隨時對銷售預測進行必要的修訂。現(xiàn)金預算的編制方法有收支預算法和調(diào)整凈收益法。收支預算法是將預算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預算表內(nèi)，以確定收支差異。在收支預算法下，預算期現(xiàn)金收入主要指銷售收入，預算期現(xiàn)金支出一般包括采購原材料、支付工資、支付期間費用、支付稅金等。通貨膨脹環(huán)境下，企業(yè)銷售收入會因價格提高而增多，相應地，原材料成本甚至工人工資也會上漲，由于企業(yè)虛增利潤，因此支付稅金也會增多。這些都應根據(jù)通貨膨脹的程度隨時進行修訂和調(diào)整。調(diào)整凈收益法是運用一定的方式，將企業(yè)按權(quán)責發(fā)生制計算的凈收益調(diào)整為按收付實現(xiàn)制計算的凈收益，在此基礎(chǔ)上加減有關(guān)現(xiàn)金收支項目，克服了收益額與現(xiàn)金流量不平衡的缺點，但現(xiàn)金余額增加額不能直觀地反映，一定程度上影響了對現(xiàn)金預算執(zhí)行情況的分析控制。因此，通貨膨脹下，企業(yè)用收支預算法能夠直觀簡便地反映現(xiàn)金收支的動態(tài)情況，便于更好地控制。

（4）營運資金預算管理。營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中占用在流動資產(chǎn)上的資金，即流動資產(chǎn)與流動負債的差額，通常包括現(xiàn)金、短期投資、應收及預付款項和存貨。在通貨膨脹環(huán)境下，應進一步加強對營運資金的預算管理，通過營運資金的預算調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，減少通貨膨脹對企業(yè)造成的損失。在通貨膨脹環(huán)境下，企業(yè)面臨更多不確定性因素，對現(xiàn)金的需求量更多，企業(yè)應對現(xiàn)金的最低需求量做充分的預算，保障通貨膨脹發(fā)展的情況下企業(yè)有充足的現(xiàn)金滿足經(jīng)營管理需要，還要將現(xiàn)金持有所遭受的購買力損失降到最低。

（二）財務預算控制思路 在預算執(zhí)行過程中，由于客觀條件的發(fā)展變化，要保證預算的科學性、準確性與可行性，對預算進行適當?shù)男抻喪潜匾?。企業(yè)要對當前所面臨的外部環(huán)境作深入的了解和分析，及時修訂財務預算，由此可以增加預算的彈性和準確性。尤其是在通貨膨脹環(huán)境下，更需要根據(jù)通脹的程度和變化隨時調(diào)整財務預算。預算調(diào)整同預算的制定一樣，是一個重要環(huán)節(jié)，必須按照嚴格規(guī)范的審批程序進行。企業(yè)調(diào)整預算，應當由預算執(zhí)行部門向企業(yè)預算委員會提出書面報告，闡述預算執(zhí)行的具體情況、客觀因素變化情況及其對預算執(zhí)行造成的影響程度，提出預算指標的修訂幅度，經(jīng)審批后下達執(zhí)行。

（三）財務預算反饋思路 制定有效的考核和激勵制度是財務預算反饋的有效途徑，可以保證企業(yè)財務預算管理執(zhí)行效果的實現(xiàn)，應細化和明確各單位和員工的預算責任和目標，制定相應的預算責任考核評價指標，將單位和員工的預算執(zhí)行情況與其切身利益結(jié)合起來。根據(jù)考核情況、反饋情況和預算的實施效果，做差異分析，找出預算差異原因，制定一套完善的激勵與懲罰指標體系，以提高員工的積極性，激勵員工共同努力，確保企業(yè)預算目標的實現(xiàn)，保證財務預算管理的執(zhí)行效果。

綜上所述，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國現(xiàn)代企業(yè)制度改革不斷深入，企業(yè)財務預算管理在財務管理中的作用越來越重要。通貨膨脹的環(huán)境對企業(yè)財務預算管理造成諸多影響，通貨膨脹下財務預算管理對于企業(yè)提高經(jīng)營績效，避免不必要的損失有重要作用。在財務管理活動中應認真實施財務預算管理，財務預算管理的目標要遵循動態(tài)原則，根據(jù)通貨膨脹的情況隨時調(diào)整財務預算，做好財務預算的編制、控制及反饋，充分發(fā)揮財務預算的作用，促進企業(yè)價值的最大化。

［1］金余忠：《簡談通貨膨脹對企業(yè)財務管理的影響及對策分析》，《中國總會計師》2010年第10期。