顧鳴潤，余怒濤

（云南財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，昆明 650221）

0 引言

會計研究將穩(wěn)健性分為兩種類型：條件穩(wěn)健和非條件穩(wěn)健。條件會計穩(wěn)健性被定義為會計師對收益（好消息）的確認(rèn)比損失（壞消息）的確認(rèn)要求更高的證據(jù)門坎。Watts（1993，2003）認(rèn)為法律、契約、規(guī)制和稅收是穩(wěn)健會計產(chǎn)生的主要原因。條件穩(wěn)健性能夠增加契約和公司治理的有效性，使財務(wù)報表變得更加有用，其本身也成為重要的盈余質(zhì)量特。Watts(2003)指出在現(xiàn)代企業(yè)組織結(jié)構(gòu)下，管理層能夠?qū)Ψ€(wěn)健會計信息可驗證性施加影響。為保證會計信息的質(zhì)量，有必要從公司治理和獨立審計兩方面加強對會計信息的驗證。財務(wù)報告的最終披露是管理層與簽字審計師間博弈的結(jié)果。在博弈過程中簽字審計師是否會因為客戶重要性妥協(xié)其審計獨立性，盡而損害到審計質(zhì)量是一個重要問題。目前從客戶重要性角度出發(fā)研究對于簽字審計師，經(jīng)濟上重要的客戶是否影響其監(jiān)督上市公司穩(wěn)健會計信息披露的文獻鮮有見到。本文從上市公司穩(wěn)健會計信息供給的角度分析了客戶經(jīng)濟依賴性是否會影響?yīng)毩徲嬞|(zhì)量進而延緩財務(wù)報告中“壞”消息的披露速度，豐富了國內(nèi)在研究獨立審計監(jiān)督上市公司穩(wěn)健會計信息披露方面的文獻。

1 研究設(shè)計

1.1 研究假設(shè)

審計師獨立性是影響審計質(zhì)量的關(guān)鍵因素。目前國內(nèi)外的文獻從事務(wù)所角度考察客戶重要性與審計質(zhì)量的結(jié)果目前尚不一致。Defond和Francis(2005)認(rèn)為客戶重要性問題對審計質(zhì)量影響的研究應(yīng)該從事務(wù)所層面推進到簽字審計師層面，從而更好揭示審計師的審計行為。因此本研究將從簽字審計師的層面考察客戶重要性對穩(wěn)健會計信息的影響。與發(fā)達資本市場中“四大”占據(jù)審計市場主要份額情況不同的是，我國審計市場競爭異常激烈。劉峰（2002）、Chen等（2007）發(fā)現(xiàn)中國上市公司缺乏對高品質(zhì)審計的需求。實務(wù)中，事務(wù)所在薪酬方面多采用業(yè)務(wù)提成的分配模式，簽字審計師（或項目經(jīng)理）容易和客戶之間形成穩(wěn)定的利益關(guān)系，事務(wù)所和客戶的關(guān)系在很大程度上需要由簽字審計師（或項目經(jīng)理）來維持。這為研究客戶重要性對審計師審計質(zhì)量的損害提供了一個天然“實驗室”。

成熟審計市場中大會計師事務(wù)所較小會計師事務(wù)所面臨更高的聲譽風(fēng)險和法律訴訟風(fēng)險，大量成熟審計市場的經(jīng)驗結(jié)果支持大會計師事務(wù)所往往具有更高的審計質(zhì)量（。中國審計市場中大會計師事務(wù)所是否意味著高審計質(zhì)量還有待多角度的深入研究。本世紀(jì)初由于我國資本市場會計丑聞的頻發(fā)，為進一步強化審計師執(zhí)業(yè)的法律責(zé)任，截至2003年，國家先后發(fā)布了一系列關(guān)于會計師事務(wù)所民事責(zé)任的司法解釋或司法解釋性檔。

綜上所述，投資者對穩(wěn)健會計信息的需求是否可以通過高質(zhì)量的審計得到保證？審計師法律責(zé)任的加強是否可以有效提高審計質(zhì)量？客戶經(jīng)濟依賴度對十大與非十大事務(wù)所審計質(zhì)量的影響是否存在差異？本研究提出以下假設(shè)：

H1a:客戶重要性與被審計公司的會計信息穩(wěn)健性存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；

H1b:客戶重要性與被審計公司的會計信息穩(wěn)健性不存在顯著的相關(guān)關(guān)系；

H2a:十大和非十大事務(wù)所的客戶重要性與會計信息穩(wěn)健性存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；

H2b:十大會計師事務(wù)所的客戶重要性與會計信息穩(wěn)健性不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，非十大會計師事務(wù)所的客戶重要性與會計信息穩(wěn)健性存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

H3a:在2003年以前，十大和非十大事務(wù)所客戶重要性與會計穩(wěn)健性存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系

H3b:在2003年以后，十大事務(wù)所客戶重要性與會計穩(wěn)健性不存在顯著相關(guān)關(guān)系，非十大事務(wù)所任期和會計穩(wěn)健性存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系

（1）變量設(shè)定

由于審計質(zhì)量的不可被觀察，以往文獻主要使用可操縱的應(yīng)計項目、財務(wù)報告重述、可持續(xù)經(jīng)營意見、財務(wù)欺詐、非無保留審計意見，會計穩(wěn)健性等作為指針變量。本研究考慮獨立審計機制約束經(jīng)理人的會計信息披露行為，因此使用會計穩(wěn)健性作為真實審計質(zhì)量的替代變量。

（2）客戶重要性的衡量

與Chen,Sun和Wu(2010)的計算方法一致，本研究審計師層面的年度客戶重要性計算如下：

其中，LnTASTi是會計師事務(wù)所審計的第i個客戶的總資產(chǎn)取自然對數(shù)；m是當(dāng)年在上市公司審計報告中簽字的注冊會計師人數(shù)；l是第k個簽字審計師當(dāng)年總共審計的公司數(shù)。根據(jù)《中國企業(yè)會計準(zhǔn)則》的要求：上市公司審計報告中至少有兩名注冊會計師簽字。所選取的研究樣本中，大多數(shù)上市公司的審計報告中有兩位注冊會計師簽名，有少數(shù)上市公司的審計報告是由三位注冊會計師簽名。因此，m=2或3。

（3）控制變量

據(jù)現(xiàn)有文獻，本研究分別控制了公司特征和治理機制對樣本公司會計穩(wěn)健性的影響。

1.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文研究樣本為1999～2008年度A股上市公司作為初選樣本。并做如下處理：①剔除金融、保險行業(yè)公司；②剔除當(dāng)年或上年財務(wù)數(shù)據(jù)不全的公司；③由于2007年滿足條件的1,254個觀察樣本的股票年收益率均大于零，根據(jù)模型（2）中對變量D的定義，D的取值均為零，模型（2）中系數(shù)λ1λ2λ3λ4對應(yīng)的變量取值均為零。從而應(yīng)用模型（2）無法計算C_Score,故剔除2007年的數(shù)據(jù)；④為控制異常值對回歸結(jié)果的影響，本文模型中所有連續(xù)變量都進行了1～99%Winsorize處理；⑤為進一步檢驗“十大”與非“十大”在會計穩(wěn)健性方面的審計品質(zhì)是否有差異，本研究將樣本數(shù)據(jù)分為兩組：分組1是“十大”樣本數(shù)據(jù)，分組2是非“十大”樣本數(shù)據(jù)。本研究的上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安信息技術(shù)有限公司（CSMAR）的中國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)庫，公司治理數(shù)據(jù)來自于中國經(jīng)濟中心（CCER）數(shù)據(jù)庫。十大會計師事務(wù)所數(shù)據(jù)分兩種方法提取。2003年前，數(shù)據(jù)按照事務(wù)所當(dāng)年所審計上市公司的資產(chǎn)總值進行排名，位于前十名的則為當(dāng)年十大會計師事務(wù)所。從2003～2008年，十大會計師事務(wù)所資料來自于中國注冊會計師協(xié)會關(guān)于會計師事務(wù)所的排名。數(shù)據(jù)處理使用Stata10.1。

1.3 模型設(shè)計

Khan和Watts(2009)在Basu(1997)模型的基礎(chǔ)上提出了一個測量每家公司每年會計穩(wěn)健性度量模型。本研究使用該模型測度會計穩(wěn)健性。

其中，EARN是特殊項目前的凈收益除以年初所有者權(quán)益的市場價值；R是股票年收益率；D是虛擬變量，若年股票收益率為負(fù)則取值為1，若年股票收益率為正則取值為0；Size是所有者權(quán)益市場價值取自然對數(shù)；M/B是所有者權(quán)益的市場價值與賬面價值的比值；Lev是長期負(fù)債與短期負(fù)債之和除以所有者權(quán)益市場價值的年初數(shù)值。

通過模型（2）估計出λ1t,λ2t,λ3t,λ4t，然后計算每家公司每年的會計信息穩(wěn)健程度。

為檢驗客戶重要性對上市公司會計信息穩(wěn)健性的影響，本研究建立如下模型：

其中，CIA是簽字審計師層面的客戶重要性；Investcycle是折舊費用除以上年總資產(chǎn)；Volatility是日股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；Dual：如果CEO兼任董事會主席或副主席則取1，反之取0；Gov：公司股權(quán)性質(zhì)為國有股則取1，反之取0；B_Size是公司董事會人數(shù)規(guī)模；BoardMeet是董事會年度會議次數(shù)；SuperMeet：公司監(jiān)事會年度會議次數(shù)；Age是公司上市的年數(shù)。

2 實證分析

根據(jù)表1，在其它變量均值相當(dāng)?shù)那闆r下，十大事務(wù)所審計的上市公司會計穩(wěn)健性的C_Score均值(-0.085)略高于非十大事務(wù)所(-0.087)，這說明十大事務(wù)所在監(jiān)督公司披露穩(wěn)健會計信息方面的審計品質(zhì)與非十大事務(wù)所差異不大的可能性較高。

表2的回歸結(jié)果說明總體上客戶重要性對上市公司會計信息穩(wěn)健性具有顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，支持了假設(shè)H1a，揭示了審計師對于越重要的客戶越傾向于迎合公司管理層關(guān)于穩(wěn)健會計信息披露的特殊要求，導(dǎo)致最終披露的會計信息穩(wěn)健性降低。為進一步考察“十大”與非“十大”在審計活動中監(jiān)督重要客戶及時披露“壞消息”和穩(wěn)健地披露“好消息”方面是否存在差別，將總樣本分為“十大”審計的公司和非“十大”審計的公司。從回歸結(jié)果可知”十大”與會計穩(wěn)健性呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。這說明即使是面臨較高法律訴訟和聲譽風(fēng)險的十大事務(wù)所的審計師在監(jiān)督對其經(jīng)濟上重要的客戶披露會計信息方面仍然會有所妥協(xié)，降低“壞”消息的披露速度，導(dǎo)致審計品質(zhì)下降。非”十大”與會計穩(wěn)健性具有負(fù)相關(guān)關(guān)系但結(jié)果不顯著?；局С旨僭O(shè)H2a。

將“十大”與非“十大”樣本以2003年為界分別進行分段回歸。結(jié)果顯示十大事務(wù)所的客戶重要性與會計穩(wěn)健性在2003年前具有正相關(guān)關(guān)系，在2003年后具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，但結(jié)果不顯著。非十大事務(wù)所的客戶重要性與會計穩(wěn)健性在2003年前具有顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，在2003年后具有不顯著的正相關(guān)關(guān)系且系數(shù)很小。說明在2003年后非十大事務(wù)所的簽字審計師由于面臨較以前更高的法律訴訟風(fēng)險，在審計活動中客戶重要性與審計質(zhì)量間的關(guān)聯(lián)已經(jīng)很弱。分段回歸結(jié)果揭示了法律責(zé)任的加強對十大和非十大事務(wù)所簽字審計師的影響存在差異。

3 敏感性分析

表1 主要回歸變量描述統(tǒng)計

本文對以下三方面進行敏感性檢驗。

3.1 客戶重要性的度量

鑒于審計師執(zhí)業(yè)能力或行業(yè)經(jīng)驗差異，通常有一位簽字審計師在整個審計過程中會起主導(dǎo)作用。本文挑選同一家公司當(dāng)年簽字審計師中所審計上市公司總資產(chǎn)最多的那一位審計師作為起主導(dǎo)作用的審計師并以其審計的上市公司的總資產(chǎn)做為分母；或者對于同一家公司審計年限最長的審計師作為起主導(dǎo)作用的審計師并以其所審計上市公司的總資產(chǎn)做為分母重新度量客戶重要性。得出基本一致的結(jié)果。

為避免放大審計師層面的客戶重要性，本文剔除一位簽字審計師當(dāng)年僅審計一家上市公司，即當(dāng)年的CIA=1的樣本。結(jié)果基本一致。

3.2 線性假設(shè)

模型（4）隱含的假設(shè)是客戶重要性（CIA）與穩(wěn)健性（C_Score）間存在線性關(guān)系。我們使用五分位數(shù)將樣本按照年度客戶重要性分為五級從而放寬該線性假設(shè)。結(jié)果未發(fā)生變動。

4 結(jié)論

獨立審計師在監(jiān)督公司管理層披露穩(wěn)健會計信息降低管理層與投資者間信息不對稱，保護投資者利益方面扮演至關(guān)重要的角色。處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟環(huán)境下的中國審計市場特殊的結(jié)構(gòu)和特征提供了一個良好的機會來驗證簽字審計師是否會對經(jīng)濟上重要的客戶妥協(xié)審計獨立性。本文研究結(jié)果顯示從簽字審計師角度看獨立審計在監(jiān)督上市公司穩(wěn)健會計信息披露方面的作用受到客戶經(jīng)濟重要性的負(fù)面影響；進一步分析還發(fā)現(xiàn)與西方發(fā)達資本市場不同的是，中國審計市場中即使是面臨較高法律訴訟風(fēng)險和聲譽風(fēng)險的十大事務(wù)所的審計師，在監(jiān)督對其經(jīng)濟上重要的客戶披露會計信息方面仍然會有所妥協(xié)，降低“壞”消息的披露速度，最終導(dǎo)致審計品質(zhì)下降。目前我國上市公司的公司治理機制不夠健全，管理層在決定聘用審計師事務(wù)所方面具有控制權(quán)，在財務(wù)信息披露方面需要審計師的積極“配合”，而大會計師事務(wù)所配合管理層的特殊要求同時規(guī)避監(jiān)管部門處罰的能力使其成為上市公司的理性選擇。并且上市公司與十大會計師事務(wù)所的審計師的這種合謀現(xiàn)象在審計師法律責(zé)任加強后仍然可能存在。

表2 回歸結(jié)果

表3 十大、非十大事務(wù)所分年度回歸結(jié)果

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