張 杰

做好企業(yè)財務(wù)報告分析 提高會計信息質(zhì)量

張 杰

一、當(dāng)前財務(wù)會計報告分析現(xiàn)狀及存在問題

（一）企業(yè)提供的報表數(shù)據(jù)的局限性

1.通貨膨脹嚴(yán)重歪曲資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)。

2.財務(wù)報表中的有些數(shù)據(jù)是通過會計估計得來的，受人為主觀因素影響較大。

3.會計核算方法的不同，使同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，財務(wù)分析結(jié)果存在差異。

4.企業(yè)采用遮掩的方法蒙騙會計報表使用者。財務(wù)分析的指標(biāo)中，凡是以時點指標(biāo)為基礎(chǔ)計算的大都可以喬裝打扮。

5.財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)不全面。

（二）分析方法及指標(biāo)自身的局限

1.財務(wù)分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論何種方法都是對企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行的反映。用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況，往往不切實際。

2.可比性是比較分析法的靈魂，由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，比較分析法的運用必然受到影響。

3.財務(wù)分析指標(biāo)常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會計報表較難揭示真實的資料，使會計報表使用者較難取得存貨結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。

一般來講，從償債能力、營運能力、贏利能力三個方面去分析財務(wù)指標(biāo)存在一定局限性。

第一，償債能力財務(wù)指標(biāo)分析。主要指標(biāo)有流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。

流動比率指標(biāo)。流動比率是用以反映企業(yè)流動資產(chǎn)償還到期流動負(fù)債能力的，它不能作為衡量短期變現(xiàn)能力的絕對標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)可以通過人為瞬時增加流動資產(chǎn)或減少流動負(fù)債等方法操縱其大小，誤導(dǎo)信息使用者。如提前確認(rèn)收入、少轉(zhuǎn)成本、虛列應(yīng)收賬款、少提減值準(zhǔn)備等。

速動比率指標(biāo)。速動比率比流動比率更能反映流動負(fù)債償還的安全性和穩(wěn)定性的指標(biāo)。該比率雖然彌補(bǔ)了流動比率的某些不足，卻仍沒有全面考慮速動資產(chǎn)的構(gòu)成。盡管變現(xiàn)能力較強(qiáng)，但當(dāng)企業(yè)速動資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓、投資損失等時，它并不能隨時變現(xiàn)。該比率即使大于1，也不能保證企業(yè)有很強(qiáng)的短期償債能力。

資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差的情況下，會使得企業(yè)的資產(chǎn)被高估，造成該指標(biāo)不能真實地反映企業(yè)實際的償債能力。

第二，營運能力財務(wù)指標(biāo)分析。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用以反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。存在以下局限性：一是沒有考慮應(yīng)收賬款的回收時間，不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)收回的進(jìn)程和均衡情況；二是該指標(biāo)反映某一段時期的周轉(zhuǎn)情況，只有在會計期末才能根據(jù)年銷售額、應(yīng)收賬款平均占用額計算出來；三是當(dāng)賒銷業(yè)務(wù)量各年相差較懸殊，當(dāng)銷售具有季節(jié)性時，該指標(biāo)不能連續(xù)反映跨年度的應(yīng)收賬款回收情況。

存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)銷售能力強(qiáng)弱、存貨是否過量和是否具有較強(qiáng)流動性的一個指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中存貨運營效率的綜合性指標(biāo)。企業(yè)管理層有時會運用降低存貨水平和周轉(zhuǎn)期的方法來改善資產(chǎn)報酬率，該指標(biāo)就不能準(zhǔn)確地反映存貨資產(chǎn)的運營效率。在分析中也要注意因存貨水平過高或過低而造成的一些相關(guān)成本，如存貨水平低會造成喪失顧客信譽(yù)、銷售機(jī)會及生產(chǎn)延后等。對很多實施零庫存、控制存貨的企業(yè)來說，考核該比率沒有意義。

第三，盈利能力財務(wù)指標(biāo)分析。盈利能力是企業(yè)存在的首要目標(biāo)，對于企業(yè)而言盈利能力的分析至關(guān)重要。《企業(yè)會計制度》規(guī)定，企業(yè)必須以權(quán)責(zé)發(fā)生制作為記賬的基礎(chǔ)，也有一定的弊端，這樣不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況。

銷售利潤率指標(biāo)。銷售利潤率指標(biāo)反映的是企業(yè)一定時期的獲利能力，不能反映獲利的穩(wěn)定性和持久性，而且該比率受企業(yè)籌資決策的影響。財務(wù)費用屬于籌資成本，在計算利潤總額時應(yīng)予扣除。在銷售收入、銷售成本等項目相同的情況下，資本結(jié)構(gòu)不同，財務(wù)費用也會不同，銷售利潤率就會有差異。由于投資凈收益、營業(yè)外收支凈額與銷售利潤率中的當(dāng)期產(chǎn)品銷售收入之間沒有配比關(guān)系，所以銷售利潤率指標(biāo)不符合配比原則及可比性原則。

二、如何對財務(wù)會計報告及附注進(jìn)行分析，筆者認(rèn)為應(yīng)重點從以下幾個方面來進(jìn)行

（一）償債能力分析

償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率。

1.資產(chǎn)負(fù)債率通常為60%較適宜。比率過低，說明企業(yè)的長期償債能力強(qiáng)；比率過高，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重、資金實力不強(qiáng)、償債能力缺乏保障。

2.流動比率通常為2時比較理想。但從理財?shù)慕嵌瓤矗^高是過多的資金滯留在流動狀態(tài)上，閑置了部分資金，影響企業(yè)的獲利能力。不同行業(yè)也有不同的要求，如非生產(chǎn)性企業(yè)，由于存貨較少，流動資產(chǎn)主要是現(xiàn)金和變現(xiàn)能力較強(qiáng)的應(yīng)收賬款，其流動比率較低也是合理的。

3.速動比率通常為1比較適合。在現(xiàn)行新會計準(zhǔn)則體系中，由于廢除了“待攤費用”科目，使得速動比率指標(biāo)已能較好地評價企業(yè)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱和償債能力的大小。流動資產(chǎn)中可能存在賬齡較長的應(yīng)收賬款，企業(yè)的實際償債能力會受到影響。為彌補(bǔ)該比率的局限性，較客觀的評價企業(yè)的償債能力，還可以用超速動比率來進(jìn)行評價。超速動比率的計算除扣除存貨外，還從流動資產(chǎn)中去掉一些與當(dāng)前現(xiàn)金流量無關(guān)的項目（如待處理流動資產(chǎn)損失等）及影響速動比率可信性的重要因素（如信譽(yù)不高客戶的應(yīng)收款凈額），能夠更好地評價企業(yè)償債能力的大小和變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。

（二）企業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

通?？剂科髽I(yè)經(jīng)營業(yè)績的主要指標(biāo)有兩個，一個是利潤指標(biāo)，一個是凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)。

1.利潤指標(biāo)的分析

（1）分析利潤的構(gòu)成情況

計算營業(yè)利潤、投資收益、補(bǔ)貼收入及營業(yè)外凈收入在利潤總額中所占的份額，可以評價利潤額的構(gòu)成變動情況，揭示企業(yè)利潤形成過程中的管理業(yè)績及存在問題，了解企業(yè)在同行業(yè)中的盈利水平和發(fā)展前景。

（2）分析收入的構(gòu)成情況

企業(yè)收入主要包括主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入。對該指標(biāo)可采用本期收入和以前年度同期相比分析，要注意各收入項目在收入總額中所占的比重，以便了解企業(yè)主營業(yè)務(wù)在同行業(yè)中的地位和發(fā)展前景。主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)占有總收入絕對份額，否則，該企業(yè)被認(rèn)為是處于非正常經(jīng)營狀態(tài)。

（3）分析成本費用對利潤的影響

通過對銷售利潤率和成本費用利潤率的分析，了解企業(yè)在增產(chǎn)增收的同時，為企業(yè)創(chuàng)造了多少利潤。成本費用利潤率越高，企業(yè)所取得的收益越高。但還要對成本費用的構(gòu)成進(jìn)行分解，以便了解各成本費用項目所占的比重，使企業(yè)管理者可以有的放矢的壓縮有關(guān)開支，達(dá)到以最小的投入獲得最大的產(chǎn)出。

2.凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的分析

凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映。凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)凈資產(chǎn)運用得越好，盈利能力越好。必須注意的是，即使企業(yè)凈資產(chǎn)收益率很高，如果負(fù)債率很高，也有面臨債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險，因而要同時分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

（三）資產(chǎn)運用效率分析

資產(chǎn)運用效率充分體現(xiàn)了資產(chǎn)利用的有效性和充分性。通過對資產(chǎn)運用效率的分析，有助于股東判斷企業(yè)財務(wù)安全性及資產(chǎn)的收益能力，以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策；有助于債權(quán)人判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性，從而進(jìn)行相應(yīng)的信用決策；有助于管理者可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金，提高資產(chǎn)利用率以改善經(jīng)營業(yè)績。主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、投資報酬率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。通?？刹捎觅~齡分析法，重點分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量狀況，評價壞賬損失核算方法的合理性，對于呆壞賬，還要具體分析產(chǎn)生的原因。

存貨周轉(zhuǎn)率主要是將這一指標(biāo)與同行業(yè)和企業(yè)以前年度同期進(jìn)行比較，同時還要對影響存貨周轉(zhuǎn)速度的個別因素進(jìn)一步分析，如原材料、半成品、產(chǎn)成品等周轉(zhuǎn)情況，找出影響存貨周轉(zhuǎn)率水平的根本原因。

投資報酬率主要是看投資期限和投資回收期，從而可知企業(yè)的投資是否有效，投資風(fēng)險程度有多大。

對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，主要看企業(yè)的投資規(guī)模是否得當(dāng)，結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)使用效率是否高，是否有不良資產(chǎn)。

（四）現(xiàn)金流量分析

對現(xiàn)金流量表的分析，有助于報表使用者了解企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的信息及變動的原因，預(yù)測未來期間的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和償還債務(wù)的能力，判斷企業(yè)因外部環(huán)境變化對現(xiàn)金收支進(jìn)行調(diào)節(jié)能力。

（五）對財務(wù)會計報表附注的分析

由于財務(wù)報表中所規(guī)定的內(nèi)容具有一定的固定性和規(guī)定性，只能提供定量的財務(wù)信息。報表附注作為財務(wù)報表的重要補(bǔ)充，是對報表不能包括的內(nèi)容及披露不詳盡的內(nèi)容作進(jìn)一步的解釋和說明。它可以幫助報告使用者進(jìn)一步了解企業(yè)動態(tài)，找出企業(yè)目前存在的問題和發(fā)展?jié)摿?，作出投資決策。對財務(wù)報告使用者來說有價值的報表附注主要包括或有事項、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項和關(guān)聯(lián)性交易。

（作者單位：山東省肥城礦業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司）