內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)學(xué)院 徐慧賢

近年來，隨著內(nèi)蒙古鄂爾多斯市經(jīng)濟(jì)超常規(guī)跨越式的發(fā)展，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)生了數(shù)量眾多的投資公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、委托寄賣商行等民間金融組織，并且形成了規(guī)模宏大的“煤炭→民間金融機(jī)構(gòu)→房地產(chǎn)”資金鏈。這些民間金融組織不但吸引了當(dāng)?shù)丶爸苓叺貐^(qū)企業(yè)、銀行、政府及個人“閑散”資金的不斷涌入，也形成了在周邊數(shù)省區(qū)頗有影響的資金借貸高地，產(chǎn)生了大量的主要流向房地產(chǎn)業(yè)的資金。目前，國家對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控力度加大，煤炭價(jià)格也出現(xiàn)了大幅波動，民間金融所聚集的風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。

一、鄂爾多斯市民間金融發(fā)展現(xiàn)狀

鄂爾多斯市民間金融的發(fā)展大體劃分為三個階段：第一階段為萌芽期（1990年～1998年），一些臨時(shí)性無組織的民間金融活動開始出現(xiàn)；第二階段為發(fā)展期（1999年～2002年），民間金融資金量快速增長；第三階段為繁榮期（2003年～至今），民間金融組織數(shù)量繁多，融資數(shù)量規(guī)模巨大，涉及相關(guān)產(chǎn)業(yè)為數(shù)眾多，民間金融組織公開化。

（一）鄂爾多斯市民間金融組織形式 鄂爾多斯市民間金融組織主要有以下形式：典當(dāng)行、投資公司、擔(dān)保公司、委托寄賣行等，它們分別歸商務(wù)局、工商局、金融辦、公安局管理。民間金融籌集的資金占典當(dāng)行、投資公司、擔(dān)保公司、委托寄賣行等全部資金來源的六成以上，投資總量平均為注冊資金的1.9～2.2倍，投資總量在180～220億元之間。還有些民間金融資金的運(yùn)作不設(shè)立公開機(jī)構(gòu)，只通過電話進(jìn)行個人借貸業(yè)務(wù)，資金規(guī)模往往較大。

（二）鄂爾多斯市民間金融利率水平 鄂爾多斯市的利率水平見表1。

表1 鄂爾多斯市民間金融利率水平

（三）鄂爾多斯市民間金融資金來源與投向 鄂爾多斯民間金融的資金來源主要是企業(yè)盈利積累和個人節(jié)余。企業(yè)的資金大部分來自于當(dāng)?shù)刂行⌒兔禾科髽I(yè)，個人資金主要來自于親威、朋友、同事、熟人之間，還有極少部分是利用當(dāng)?shù)劂y行對行政事業(yè)單位發(fā)放的信用貸款。

民間金融資金投向相對集中，其中大部分投向煤炭、房地產(chǎn)、加工業(yè)等利潤較高的行業(yè)，其中房地產(chǎn)行業(yè)占到60%以上。據(jù)調(diào)查，城鎮(zhèn)地區(qū)從民間金融機(jī)構(gòu)融資額在100萬元以上的企業(yè)主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、煤炭企業(yè)、運(yùn)輸業(yè)以及加工業(yè)，主要用于企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)。融資額在100萬元以下的企業(yè)主要集中在汽車、服裝、百貨、電腦、餐飲等行業(yè)。農(nóng)村牧區(qū)民間資金一般用于種植、養(yǎng)殖、子女上學(xué)、蓋房等，每次借款額在1萬元至5萬元之間。

二、鄂爾多斯市民間金融快速發(fā)展的原因

（一）當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展 改革開放以前，鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，是內(nèi)蒙古最貧窮落后的地區(qū)之一。改革開放以來，特別是實(shí)施西部大開發(fā)以來，鄂爾多斯有效實(shí)施資源轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略，迅速構(gòu)建了煤炭、電力、化工、建材、高新材料五大支柱產(chǎn)業(yè)。在這些支柱產(chǎn)業(yè)的帶動下，經(jīng)濟(jì)實(shí)力迅速提升。2010年G D P達(dá)到2500億元，年增長率19.2%；財(cái)政收入538.2億元，增長47.1%。鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)的快速騰飛，創(chuàng)造了“鄂爾多斯現(xiàn)象”。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一方面形成了大量的閑置資金，另一方面客觀上帶動了整體經(jīng)濟(jì)對資金的大量需求。

（二）非公有制經(jīng)濟(jì)的迅速繁榮 隨著鄂爾多斯市改革的不斷深化，市場的進(jìn)一步放開，非公有制經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。2010年在鄂爾多斯市的中小企業(yè)中，私營企業(yè)數(shù)量占到60%以上。私營企業(yè)大都規(guī)模較小，具有融資規(guī)模小、融資頻率高等特點(diǎn)，其存在和發(fā)展必然要求有與之相適應(yīng)的民間信貸機(jī)制為其提供資金服務(wù)。民間融資作為一種方便快捷的融資方式，逐漸成為支撐其發(fā)展的重要力量。

（三）產(chǎn)業(yè)集群的快速聚集 產(chǎn)業(yè)集群是民營經(jīng)濟(jì)成長過程中一種特定的產(chǎn)業(yè)組織形式。近年來，鄂爾多斯以煤炭、天然氣、電力、化工為“母體”產(chǎn)業(yè)，形成了鄂爾多斯產(chǎn)業(yè)集群的規(guī)模發(fā)展，這就為民間融資的快速發(fā)展提供了非常有利的條件。從經(jīng)營模式上來講，鄂爾多斯產(chǎn)業(yè)集群的主體大部分是民營企業(yè)。在民間融資總量中，民營企業(yè)涉及的資金大約占到了60%以上。

（四）居民財(cái)富的大幅增加 隨著鄂爾多斯市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變，居民的生活水平和個人收入有了顯著提高。2010年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入首次超過香港，達(dá)到25205元，同比增長15.2%；城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出22566元，同比增長23.1%；全年農(nóng)牧民人均純收入為8756元，同比增長12.2%；農(nóng)牧民人均生活消費(fèi)支出8458元，同比增長8.0%。投資環(huán)境的不斷改善和個人財(cái)富的不斷聚集，使城鎮(zhèn)居民的投資理念發(fā)生了根本變化。由于我國目前投資渠道較為狹窄，加之高利率的誘惑，致使當(dāng)?shù)鼐用衿毡檫x擇將資金投入民間金融。

（五）國有銀行的較高門檻 由于國有商業(yè)銀行的貸款門檻相對較高，中小企業(yè)因抵押物不足，財(cái)務(wù)透明度較低，信貸評級較低，因而無法從國有銀行獲得貸款。民間融資手續(xù)簡便、快捷，恰好可以滿足中小企業(yè)日常流動資金的需求。鄂爾多斯民間借貸主要靠信譽(yù)進(jìn)行，一般10萬元以下的小額貸款基本是信用貸款，只需書面證明即可，發(fā)放貸款主要憑借借款人的信譽(yù)和熟悉程度。貸款金額從幾千元到幾千萬不等，利率高低不等，視不同期限、不同額度靈活掌握。一般貸款月息為2.5%～3.0%，在元旦春節(jié)等資金需求旺季，貸款利率為3.5%～4.5%，個別的高達(dá)5.0%。一筆貸款在較短時(shí)間內(nèi)就可辦妥。

三、鄂爾多斯市民間金融影響分析

（一）鄂爾多斯民間金融的積極影響 具體包括以下方面：

第一，促進(jìn)了鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展?！?007年中國城市競爭力藍(lán)皮書》中，鄂爾多斯增長競爭力在全國200個城市中排名第一。近幾年來，鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)年均增長率超過20%，民間金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，投融資量呈現(xiàn)幾何式的增長。民間金融的迅速擴(kuò)張，加快了該地區(qū)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的速度，成為地方非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。民間投資的重點(diǎn)也由煤炭為主的“一業(yè)獨(dú)大”向多行業(yè)并舉發(fā)展，民間投資逐漸轉(zhuǎn)向制造業(yè)、電力燃?xì)?、交通運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)。民營投資活躍、發(fā)展速度較快，成為拉動鄂爾多斯地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大動力。

第二，帶動了鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展。鄂爾多斯市的中小企業(yè)分布在各個行業(yè)和領(lǐng)域。從中小企業(yè)的行業(yè)分布看，批發(fā)零售和制造業(yè)的企業(yè)占比較大；從企業(yè)的地區(qū)分布看，東勝、準(zhǔn)旗、達(dá)旗經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)占比大；從企業(yè)的規(guī)模看，呈現(xiàn)“兩頭多”的分布格局，即500萬元以下和5000萬元以上的企業(yè)占比較多。中小企業(yè)的快速發(fā)展，不僅有效地拉動了當(dāng)?shù)谿 D P的增長，提高了國民經(jīng)濟(jì)的整體效益，而且推動了剩余勞動力從第一產(chǎn)業(yè)向第二、第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，解決了大批城鄉(xiāng)居民的就業(yè)問題。目前，民間金融是中小企業(yè)最重要的融資渠道，一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的困境，很大程度上彌補(bǔ)了國有商業(yè)銀行的資金缺位。

第三，活躍了鄂爾多斯市的金融市場。由于國有銀行缺乏有關(guān)中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的足夠信息，因此不能對其做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。民間金融由于手續(xù)簡便，高效快捷，因而成為許多中小企業(yè)融資的主要渠道。民間金融組織的出現(xiàn)和發(fā)展打破了金融壟斷的局面，促進(jìn)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)加快金融創(chuàng)新，不斷加強(qiáng)自身服務(wù)水平和質(zhì)量，從而在一定程度改變了以往服務(wù)差、工作效率慢的行業(yè)作風(fēng)。

第四，增加了鄂爾多斯地區(qū)居民的財(cái)富。民間金融的興起和發(fā)展，一定程度上改變了鄂爾多斯地區(qū)居民長期以來投資渠道單一、過度依賴銀行儲蓄的局面，使居民投資出現(xiàn)了多元化的趨勢。居民將投資轉(zhuǎn)向鄂爾多斯地區(qū)的典當(dāng)行、投資公司和擔(dān)保公司，獲得了可觀的收益。相比較國有商業(yè)銀行每年3.5%的存款收益，如果將資金存入民間金融組織，每年可以獲得24%-36%的收益。近幾年來，雖然也出現(xiàn)了民間金融機(jī)構(gòu)非法集資后神秘消失的個別現(xiàn)象，但是由于高收益的巨大誘惑力，不少居民還是將手中的閑散資金投入民間金融。

（二）鄂爾多斯民間金融的消極影響 具體包括以下方面：

（1）削弱了貨幣政策執(zhí)行效果。2005年，人民銀行針對國內(nèi)部分地區(qū)和城市房價(jià)高企的態(tài)勢，對房地產(chǎn)行業(yè)開始實(shí)行從緊的信貸政策。鄂爾多斯各家國有商業(yè)銀行也開始停止發(fā)放土地儲備金貸款，提高發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款的門檻，把中小房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自有資金比例從20%提高到35%。盡管如此，這兩項(xiàng)措施并沒有能夠及時(shí)控制住對房地產(chǎn)的投資熱情。受到民間金融高利率的吸引，個人和企業(yè)的大量存款資金流出銀行體系，流入民間金融機(jī)構(gòu)或個人，并最終流向了房地產(chǎn)行業(yè)。在民間金融推動下，鄂爾多斯市東勝地區(qū)房地產(chǎn)價(jià)格從2005年均價(jià)1200元迅速攀升到到2010年的8000元。在住房價(jià)格還要上漲的預(yù)期下，很多人都利用手中的閑置資金購置了2～3套住房，當(dāng)?shù)爻霈F(xiàn)了大量的空置房屋。

（2）削弱了國家的產(chǎn)業(yè)政策效力。在鄂爾多斯的民間資金中，除少部分資金為中小企業(yè)及個體戶借作周轉(zhuǎn)資金外，大部分流向了高利潤行業(yè)，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)和煤礦業(yè)。一些高耗能、高污染的中小企業(yè)，雖然國家頒布了一系列嚴(yán)格的限制措施，并且三令五申要求整頓關(guān)停，但每次都能死灰復(fù)燃。究其原因，除了這些企業(yè)與當(dāng)?shù)卣兄Ыz萬縷的聯(lián)系以外，更重要的是這些企業(yè)巨大的發(fā)展資金主要依靠民間金融來解決。由于這些行業(yè)利潤回報(bào)率高，資金周轉(zhuǎn)速度快，雖然民間金融的貸款利率水平較高，但是這些企業(yè)仍然有利可圖。

（3）擾亂了鄂爾多斯正常的金融秩序。民間金融高企的利率水平，大大吸引了鄂爾多斯及周邊地區(qū)閑散資金的涌入。2008年鄂爾多斯民間融資規(guī)模約300億元，占全市金融機(jī)構(gòu)存貸款余額的21.1%。2010年與2008年相比，民間融資量呈大幅上升，平均上升幅度約為80%。國有銀行儲蓄存款額的大幅下降，嚴(yán)重影響了國有金融機(jī)構(gòu)信貸資金的積累和盈利水平。民間金融高利潤的吸引，還容易誘使國有銀行工作人員違規(guī)放貸，將本來就稀缺的資金貸放給民間金融機(jī)構(gòu)，從而賺取差額收入。

（4）拉大了鄂爾多斯市的貧富差距。雖然鄂爾多斯市民間金融增加了居民的財(cái)富，但不是人人都賺得缽滿盆滿。民間金融機(jī)構(gòu)的法人代表基本都來自于當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)和能源行業(yè)，這些民間金融經(jīng)營者和投資人獲得了豐厚的回報(bào)，而大部分居民收入并無太大改善。此外，大量的民間資金流向了房地產(chǎn)市場，這無疑會推高當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)價(jià)格。房地產(chǎn)價(jià)格的暴漲，給當(dāng)?shù)卦S多依靠工資收入的普通老百姓增加了巨大的生活成本。大部分民間金融機(jī)構(gòu)都采取地方式進(jìn)行運(yùn)作，相關(guān)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根本無法對其進(jìn)行監(jiān)管，從而也無法采用稅收等經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行管理，這就進(jìn)一步加大了貧富差距。

總體來看，鄂爾多斯市民間金融的存在，一方面有力地推動了該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也給該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、金融、社會的健康發(fā)展帶來了負(fù)面影響。因此，政府應(yīng)以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，遵循風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，對民間金融揚(yáng)其利而抑其弊，采取“疏堵結(jié)合、合理引導(dǎo)”方針，加強(qiáng)金融生態(tài)建設(shè)，加強(qiáng)金融服務(wù)功能，提供開放、透明、規(guī)范的市場環(huán)境和社會環(huán)境，規(guī)范和引導(dǎo)鄂爾多斯民間金融健康發(fā)展。

［1］姜旭朝、丁昌鋒：《民間金融理論分析范疇.比較與制度變遷》，《金融研究》2004年第8期。

［2］王曙光：《民間金融擴(kuò)張的內(nèi)在機(jī)理、演進(jìn)路徑與未來趨勢研究》，《金融研究》2007年第6期。

［3］張杰：《制度、漸進(jìn)轉(zhuǎn)軌與中國金融改革》，中國金融出版社2001年版。

［4］張慶亮：《體制轉(zhuǎn)軌中的中國民有金融研究》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2001年版。

［本文系內(nèi)蒙古哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“我區(qū)規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸健康發(fā)展研究”（2010年）資助項(xiàng)目的階段性研究成果］