吳凡 周璇
市場金價(jià)走勢(shì)強(qiáng)于預(yù)期,主要是受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、美國國債上限及QE3預(yù)期等因素的支撐,金價(jià)中長期走勢(shì)依然樂觀
2月的一天,北京某外貿(mào)公司工作的黃松,想起自己的賬戶里還有之前到國外出差剩下的1000多美元,正考慮盡快換回成人民幣。當(dāng)時(shí)正是人民幣對(duì)美元匯率上升很快的時(shí)候,他擔(dān)心美元拿在手里會(huì)“越來越不值錢”。
在MSN聊天時(shí),他和一位在香港高盛工作的朋友閑聊起這件事,朋友的回答是:“不如買成黃金?!彼麤]有想到的是,這六個(gè)字的建議,在幾個(gè)月后成為了他現(xiàn)在手里唯一處在賺錢狀態(tài)的一項(xiàng)投資。
于是,他在3月1日和11日,分兩次用手里的美元購買了總重0.81盎司的外匯紙黃金,兩次的買入價(jià)格分別是1414.15和1408.61美元/盎司。
從7月8日開始,國際金價(jià)拉出了一波11連陽的行情,7月18日,金價(jià)站上了一個(gè)從未到達(dá)的高點(diǎn)——1600美元/盎司。在創(chuàng)出歷史新高之后,黃金價(jià)格并未就此停歇,而是繼續(xù)走高,在25日,更是觸及了1622美元/盎司上方的紀(jì)錄高位。
當(dāng)黃松得知,短短幾個(gè)月黃金的價(jià)格已經(jīng)上漲了超過200美元的時(shí)候,他發(fā)出了“想不到黃金這么堅(jiān)挺”的感嘆。
“心理安慰劑”
7月本是慣例上的黃金需求淡季,但是在這個(gè)7月,國際金價(jià)卻出現(xiàn)了如此強(qiáng)勢(shì)。為什么這個(gè)7月如此不同?
黃金的最大特點(diǎn),在于它的避險(xiǎn)功能。市場越不穩(wěn)定,投資者越是愿意選擇黃金作為投資。在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的時(shí)代,沒有哪一種紙幣是值得信賴的,而黃金無疑是當(dāng)下最佳的“心理安慰劑”。
在浙江大學(xué)中國黃金投資研究所所長景乃權(quán)看來,美國濫發(fā)紙幣和世界主要經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)危機(jī)是導(dǎo)致這一波黃金價(jià)格上漲行情的重要原因。
美國此前的二套量化寬松政策(QE1和QE2)已經(jīng)被認(rèn)為是推高黃金價(jià)格的主動(dòng)力,市場上還有對(duì)未來進(jìn)行QE3的預(yù)期。芝加哥著名金融公司Kingsview Financial的交易部主管馬修·澤曼認(rèn)為,如果美國經(jīng)濟(jì)在第三季度仍然未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)的話,美聯(lián)儲(chǔ)依舊可能繼續(xù)推出QE3。而從近期公布的數(shù)據(jù)來看,美國有多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期。
德銀證券駐紐約的高級(jí)美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾·里卡唐納也指出,美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期很可能推遲至2013年之后,這正是對(duì)未來較長時(shí)間美國會(huì)保持低利率的暗示,保持低利率實(shí)際上就是在實(shí)行寬松的貨幣政策。
“無論QE3是否實(shí)行,市場上的擔(dān)憂情緒已經(jīng)足夠促使人們進(jìn)行黃金的投資,以保障自己的資產(chǎn)安全?!本澳藱?quán)告訴《中國新聞周刊》。
而債務(wù)危機(jī),也使原本就陷于通貨膨脹的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。北京時(shí)間7月21日,歐盟峰會(huì)確定了第二輪希臘救助方案,根據(jù)這個(gè)方案,歐元區(qū)國家將與國際貨幣基金組織一起對(duì)希臘實(shí)施第二輪緊急救助,救助貸款額度為1090億歐元,貸款利率大約為3.5%,貸款期限將從原來的7年半延長到至少15年。希臘政府同時(shí)承諾,將會(huì)貫徹宏觀經(jīng)濟(jì)改革以滿足方案的要求。
雖然從歐盟態(tài)度和方案的內(nèi)容可以看出其解決歐債危機(jī)的決心,但是貴金屬投資機(jī)構(gòu)世元金行分析師趙晉認(rèn)為,歐盟形同飲鴆止渴的“輸血”式救助,很難在根本上解決歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。借新債還舊債的模式只能讓負(fù)債國負(fù)擔(dān)越來越重,違約風(fēng)險(xiǎn)不斷加大,違約國債數(shù)量不斷加劇。如果最終崩盤,整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)都會(huì)受到牽連。加之希臘國債的債權(quán)人是歐洲各國央行、大型公司和社會(huì)保障基金,如果出現(xiàn)崩盤危機(jī),將會(huì)導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)重陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中。
希臘危機(jī)剛剛暫時(shí)得到緩解,市場已將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國兩黨的債限談判進(jìn)程。5月16日,美國達(dá)到法定的14.29萬億美元的公共債務(wù)上限。如果國會(huì)不能在8月2日前提高公共債務(wù)上限,美國將面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。目前民主黨和共和黨的談判并不順利,原本被認(rèn)為“板上釘釘”的債務(wù)上調(diào)突然疑云重重。分析人士認(rèn)為,無論美國債務(wù)問題最終結(jié)果如何,市場基于安全的考慮,都會(huì)大量買進(jìn)黃金。從供求關(guān)系的角度講,價(jià)格杠桿告訴我們,當(dāng)對(duì)商品的需求大于供給的時(shí)候,商品的價(jià)格會(huì)上升。
另外,因?yàn)閲H黃金以美元計(jì)價(jià),美元的因素直接會(huì)影響黃金的價(jià)格。在一般情況下,兩者的行情是反方向運(yùn)行的,美元的持續(xù)走低也推動(dòng)了黃金價(jià)格的上漲。
人人都該有黃金儲(chǔ)備
此次黃金價(jià)格并非突然上漲。2006年7月到2011年7月的5年中,國際市場黃金現(xiàn)貨交易價(jià)格一直處于一個(gè)比較穩(wěn)定的持續(xù)上漲態(tài)勢(shì),從不到600美元/盎司,一路上漲到現(xiàn)在的超過1600美元/盎司,期間雖有小幅回落,但并不影響整體的上漲趨勢(shì)。
追蹤從2005年初到今年7月的標(biāo)普500指數(shù)和黃金指數(shù)基金(ETF)的表現(xiàn),股票市場的收益率基本上只有1%、2%,而投資黃金的收益則達(dá)到250%。
從2009年開始,黃松累計(jì)投入A股市場的資金大約有6萬元,目前他持有股票的總價(jià)不足5萬;在黃金獲得了不錯(cuò)的收益之后,他已經(jīng)考慮在這方面追加投資。
在投資黃金上黃松顯然不乏同道。在新浪網(wǎng)的一項(xiàng)“你近期還會(huì)投資黃金嗎”的調(diào)查中,參與投票的1352人里,選擇“會(huì)”的占到了57.9%。
招商銀行天津分行萬德莊支行客戶經(jīng)理張娟在接受《中國新聞周刊》采訪時(shí)表示,近期實(shí)物黃金、紙黃金和黃金基金業(yè)務(wù)的咨詢量和銷售量都有不同程度的提高,“市場金價(jià)走勢(shì)強(qiáng)于預(yù)期,主要是受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、美國國債上限及QE3預(yù)期等因素的支撐,金價(jià)中長期走勢(shì)依然樂觀?!彼f。
中國銀行五道口分行的一位理財(cái)經(jīng)理建議,如果不是具有豐富經(jīng)驗(yàn)的投資者,可以將目前準(zhǔn)備投資的錢的五分之一用來購買實(shí)物金或者紙黃金,余下的資金用來觀望,決定下一步的投資方向。
黃松的策略是追漲但不殺跌,投入一部分閑置資金購買黃金,“相信股市還是會(huì)好起來的,股票暫時(shí)不動(dòng)?!彼嬖V《中國新聞周刊》。
景乃權(quán)則認(rèn)為,每個(gè)家庭都應(yīng)該有自己的黃金儲(chǔ)備,國家也應(yīng)該大力倡導(dǎo)“藏金于民”,增強(qiáng)公民的金融安全戰(zhàn)略意識(shí)。另外,國家也應(yīng)該把黃金作為自己重要的戰(zhàn)略儲(chǔ)備,警惕“美元陷阱”,改善外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu),規(guī)避因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備過于單一集中于美元而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
還能沖多高?
7月以來的這一波“11連陽”并不多見,據(jù)統(tǒng)計(jì),上一次黃金價(jià)格出現(xiàn)“11連陽”的走勢(shì)還要追溯到31年前的1980年。
在1980年7月8日,結(jié)束了“11連陽”之后的黃金價(jià)格曾經(jīng)走出一波下跌行情,跌幅達(dá)到11%。這一次,金價(jià)會(huì)否重蹈覆轍?
從目前各大機(jī)構(gòu)的預(yù)測來看,對(duì)黃金行情將繼續(xù)向上的趨勢(shì)普遍看好,各家的區(qū)別無非在于能夠漲到哪里。
渣打銀行算是其中比較保守的一派,他們的報(bào)告認(rèn)為,國際黃金價(jià)格目前出現(xiàn)了一定程度的過度上漲。盡管如此,該行仍將2012年黃金均價(jià)預(yù)期從1650美元/盎司提升到了1700美元/盎司。在遠(yuǎn)期預(yù)測方面,渣打的報(bào)告認(rèn)為由于中國和印度收入增加,金價(jià)到2020年有可能漲至5000美元/盎司。
在2010年底,高盛關(guān)于2011年黃金價(jià)格預(yù)測的報(bào)告中就指出,國際金價(jià)將在2011年底達(dá)到1690美元/盎司,而在2012年有望達(dá)到1750美元/盎司。按照現(xiàn)在金價(jià)的走勢(shì)來看,金價(jià)在年底達(dá)到1690美元/盎司,是比較容易實(shí)現(xiàn)的。
德意志銀行的預(yù)期更為樂觀,雖然在近日下調(diào)了黃金和白銀在未來幾個(gè)季度的價(jià)格預(yù)期,但對(duì)黃金和白銀的長線價(jià)格將分別達(dá)到2000美元/盎司和50美元/盎司的預(yù)期不變。
美銀美林的報(bào)告則認(rèn)為,國際黃金價(jià)格站上2000美元或者跌破1000美元都是不可持續(xù)的,只有在歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)爆發(fā)大規(guī)模危機(jī)或者美國推出第三輪量化寬松政策的情況下,金價(jià)才有可能被推高至2000美元上方。另一方面,如果金價(jià)跌破1000美元,則會(huì)引發(fā)對(duì)黃金的工業(yè)需求的急劇上升。從目前看來,這兩種情況出現(xiàn)的可能性都很小。
在新浪的另一項(xiàng)關(guān)于黃金價(jià)格的調(diào)查“你認(rèn)為一年內(nèi)金價(jià)能否漲到2000美元”中,有66.8%的投票者選擇了“會(huì),將繼續(xù)刷新紀(jì)錄”,而選擇“不會(huì)”則為22.8%。
“金價(jià)現(xiàn)在就像上樓梯,局部看來有跌也有漲,但從總體趨勢(shì)看來,依然是上漲為主?!?景乃權(quán)告訴《中國新聞周刊》,他對(duì)金價(jià)的走勢(shì)表示樂觀,“在可預(yù)見的將來,金價(jià)肯定還會(huì)有小幅震蕩,但達(dá)到2000美元/盎司不會(huì)太遙遠(yuǎn)?!?/p>