文 曹遠(yuǎn)征（中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

健全的市場(chǎng)才能為中小融資提供更方便的環(huán)境

文 曹遠(yuǎn)征（中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

近期陸續(xù)從浙江廣東傳出中小企業(yè)集中倒閉的消息，被社會(huì)廣泛關(guān)注。浙江、廣東確實(shí)是出現(xiàn)了中小企業(yè)集中倒閉的現(xiàn)象，廣東、浙江是沿海中小企業(yè)居多地地方，而且都是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，加工貿(mào)易居多。世界經(jīng)濟(jì)盡管在復(fù)蘇之中，但是復(fù)蘇步伐非常緩慢，出口依然表現(xiàn)地比較艱難，所以產(chǎn)品、原材料擠壓比較嚴(yán)重，庫(kù)存投資在增加，流動(dòng)賬款在增加。在這種情況下，中小企業(yè)融資也變得非常困難。

流動(dòng)資金短缺，融資需求更高。一方面構(gòu)成倒閉；一方面為了生存，必須繼續(xù)去融資。融資難是壓死駱駝的最后一根稻草，不僅是融資困難，市場(chǎng)萎縮等情況集中到一塊，擠壓地非常嚴(yán)重，這就需要更多融資資金，融資就變成很緊迫的一件事。

中小企業(yè)融資一直是個(gè)世界性難題，中國(guó)一直在努力破解難題，但是在現(xiàn)在的特別情況下，任務(wù)更加艱巨了。

的確，央行今年采取緊縮政策，流動(dòng)性有點(diǎn)緊，銀行的錢是有點(diǎn)困難，但這不是本質(zhì)問題。因?yàn)樯虡I(yè)銀行本身是要賺錢的，貸款是它應(yīng)盡的責(zé)任，有利潤(rùn)它就一定會(huì)去放款，對(duì)它來講，錢永遠(yuǎn)是荒的。

現(xiàn)在出現(xiàn)問題，更核心的是中小企業(yè)本身的一些特殊性質(zhì)，作為銀行來說，貸款無外乎需要抵押品，中小企業(yè)就是因?yàn)橘Y產(chǎn)不夠，抵押品不夠，所以造成了融資難。從這個(gè)方面來講，一方面需要金融的創(chuàng)新，通過創(chuàng)新來幫助中小企業(yè)融資。

關(guān)于創(chuàng)新，前兩年銀監(jiān)會(huì)提倡三表三品，不僅看抵押品、人品、產(chǎn)品，不僅看資產(chǎn)負(fù)債表、電表、水表，但更核心的問題是中小企業(yè)的資本金不足，資本上的發(fā)展非常重要，補(bǔ)充資本，補(bǔ)充自有資金才能負(fù)債。從負(fù)債方面解決，從銀行融資解決，可能并不是根本解決之道。

其實(shí)對(duì)很多商業(yè)銀行來說，他們現(xiàn)在執(zhí)行的是所謂史上最高的存款準(zhǔn)備金率，達(dá)到了21.5%，也就是當(dāng)有一百塊存款進(jìn)來的時(shí)候，就有21.5元是不能用的，準(zhǔn)備金率非常高，銀行需要備負(fù)，存貸比高于75%，資金確實(shí)開始緊張。另一方面，因?yàn)橘Y本金做配置，我可以對(duì)大企業(yè)貸的少一點(diǎn)，中小企業(yè)貸的多一點(diǎn)，那么中小企業(yè)的本身質(zhì)量就變得很重要。中小企業(yè)是資產(chǎn)企業(yè)不足、抵押品不足，放貸就顯得困難，它有風(fēng)險(xiǎn)，一定有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這時(shí)候只有在利率市場(chǎng)化中間，用利率來覆蓋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，才可能來緩解這個(gè)問題，這也是金融體制改革的問題。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展問題是綜合發(fā)展，不僅利率市場(chǎng)化，還有配套的改革，健全的市場(chǎng)才能為中小融資提供更方便的環(huán)境。