馬敬桂，黃 普(長江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，湖北 荊州434025）

近幾年，我國經(jīng)濟發(fā)展勢頭強勁，經(jīng)濟發(fā)展速度一直維持在一個較高的水平，而物價水平的波動仍處于不平衡狀態(tài)，部分年份的消費物價指數(shù)(CPI）波動較大。如2005年的CPI同比僅增1．8%，2006年增長1．5%。但是進(jìn)入2007年后，我國物價卻出現(xiàn)了大幅跳躍上升的趨勢，并且在2007年4月份，我國的居民消費物價指數(shù)上漲幅度首次突破3．0%這一警戒線后，該指數(shù)一直長期在高位運行。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計資料顯示，2007年我國居民消費價格比上年上漲4．8%。進(jìn)入2008年以來，該數(shù)據(jù)更是逐月上漲，其中1月份為7．1%，2月份為8．7%，3月份為8．3%，4月份達(dá)到8．5%，2010年出現(xiàn)一點回落，然而在2011年5月份，物價水平達(dá)到了5．5%，充分顯現(xiàn)了這一時期物價水平的不尋常波動[1]。

伴隨著物價上漲，食品價格和農(nóng)產(chǎn)品價格也出現(xiàn)了異乎尋常的上漲，通過食品與農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)系，食品分類中的大部分原料都來源于農(nóng)產(chǎn)品，其農(nóng)產(chǎn)品價格的波動對食品價格的影響也應(yīng)當(dāng)是重中之重。許多國內(nèi)外專家和學(xué)者在這方面做了大量的研究，盧峰等[2]從糧價上漲為角度驗證了我國糧價上漲和通貨膨脹的因果關(guān)系，認(rèn)為我國20世紀(jì)90年中期名義糧價的劇烈波動是由于通貨膨脹預(yù)期導(dǎo)致的社會大規(guī)模存糧造成的。Sekine[3]認(rèn)為傳統(tǒng)的通脹動態(tài)傳導(dǎo)效應(yīng)在減弱，特別是近年來很多國家出現(xiàn)能源價格和食品價格快速上漲以及貨幣大幅貶值現(xiàn)象，但通脹率并未出現(xiàn)大幅波動。王小寧[4]認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品價格上漲是通貨膨脹的表現(xiàn)形式，且農(nóng)產(chǎn)品價格上漲與通貨膨脹之間并無內(nèi)在必然聯(lián)系，進(jìn)而預(yù)期到今后玉米、大豆和食用油價格上漲可能成為通脹壓力釋放的突破口。張成思[5]認(rèn)為我國上中下游價格存在長期均衡關(guān)系，并且上中游價格對下游價格具有顯著動態(tài)傳遞效應(yīng)，而下游價格對中游價格以及中游價格對上游價格分別存在反向傳導(dǎo)的倒逼機制。上述學(xué)者對農(nóng)產(chǎn)品價格和食品價格對物價水平波動影響的研究，其可證實的是農(nóng)產(chǎn)品價格和食品價格確實對物價水平具有顯著性影響，然而其中物價水平、農(nóng)產(chǎn)品價格和食品價格三者內(nèi)在沖擊影響機制的相關(guān)研究仍處于空白。本研究嘗試運用了VAR動態(tài)模型分析了物價水平、農(nóng)產(chǎn)品價格和食品價格三者內(nèi)在沖擊影響，并得出相關(guān)結(jié)論。

1 研究方法與數(shù)據(jù)來源

1．1 研究方法

1980年，西姆斯(Sims）對大型宏觀經(jīng)濟計量模型存在的不足，首次提出了非約束性向量自回歸（VAR）模型，這種模型以多方程聯(lián)立的形式出現(xiàn)，系統(tǒng)內(nèi)每個方程右邊的變量是相同的，包括了所有內(nèi)生變量的滯后值，然后通過模型中所有內(nèi)生當(dāng)期變量對它們的若干滯后值進(jìn)行回歸，進(jìn)而估計出全部內(nèi)生變量的動態(tài)關(guān)系。一個VAR（p）模型的形式如下：

式中，yt是m維的平穩(wěn)內(nèi)生變量序列；xt是d維的平穩(wěn)外生變量序列；εt是新息向量。

結(jié)合目前研究一些學(xué)者對物價水平與食品價格和農(nóng)產(chǎn)品價格的研究分析，本研究建立VAR模型如下：

式中，DCpit表示為消費物價指數(shù)的一階差分時間序列，DFpit表示為食品價格指數(shù)的一階差分時間序列，DApit表示為農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)的一階差分時間序列，εt是新息向量。

Cpi為消費物價指數(shù)，指衡量通貨膨脹的主要指標(biāo)，本研究選取消費物價指數(shù)為被解釋變量。

Fpi為食品價格指數(shù)，指反映不同時期食品價格水平的變化方向、趨勢和程度的經(jīng)濟指標(biāo)。

Api為農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)，指農(nóng)產(chǎn)品與貨幣交換比例指數(shù)，是農(nóng)產(chǎn)品價值的貨幣表現(xiàn)。

1．2 數(shù)據(jù)來源

選取2001年6月至2011年4月的消費物價指數(shù)(Cpi）、食品價格指數(shù)（Fpi）和農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)（Api）的環(huán)比月度指標(biāo)，對3組物價指數(shù)經(jīng)過Census X-12方法得出季節(jié)調(diào)整后的月度環(huán)比價格指數(shù)，樣本容量為119。之所以選擇月度環(huán)比數(shù)據(jù)而沒有選擇同比數(shù)據(jù)，是因為同比數(shù)據(jù)具有翹尾因素影響顯著，相比之下，環(huán)比數(shù)據(jù)更具有靈敏性和準(zhǔn)確性。

表1 各變量的統(tǒng)計描述

2 實證分析

2．1 單位根檢驗

運用VAR模型分析，需要首先實證檢驗各變量是否具有同階平穩(wěn)性，利用ADF單位根檢驗對本研究采取的數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗，結(jié)果如表2。

表2 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗結(jié)果

由表2的檢驗結(jié)果可以看出，物價水平、食品價格及農(nóng)產(chǎn)品價格的Census X-12季節(jié)調(diào)整的月度環(huán)比數(shù)據(jù)為非平穩(wěn)的，但它們的一次差分為平穩(wěn)數(shù)據(jù)，即DCpi～I(xiàn)（0），DFpi～I(xiàn)（0），DApi～I(xiàn)（0），因此，它們具有同階平穩(wěn)性，滿足了VAR模型分析的條件，因此它們所組成的動態(tài)系統(tǒng)的滯后影響關(guān)系可以用VAR模型分析。

2．2 滯后階數(shù)選擇

VAR模型需要選擇合適的滯后階數(shù)，滯后階數(shù)選擇的正確與否關(guān)系到是建立正確VAR模型的關(guān)鍵，本研究利用LR、AIC、SC和HQ統(tǒng)計量進(jìn)行檢驗，選取的滯后期為12。檢驗結(jié)果如表3。

表3 滯后階數(shù)的選擇

2．3 VAR模型的檢驗

下面需要對估計出的模型進(jìn)行穩(wěn)定性檢驗，如果模型不穩(wěn)定，某些結(jié)果將不是有效的。在利用VAR模型的同時，必須要對模型進(jìn)行可行性檢驗，本研究通過LM檢驗和AR根檢驗，LM檢驗結(jié)果如表4。從表4可知，對本研究取12為滯后期，發(fā)現(xiàn)VAR的殘差滯后項均未存在自相關(guān)性，說明VAR的模型是穩(wěn)定的。

表4 VAR殘差LM檢驗結(jié)果

AR根檢驗結(jié)果如圖1。經(jīng)檢驗發(fā)現(xiàn)，VAR模型估計的所有根模的倒數(shù)都小于1，即在單位圓內(nèi)，表明其VAR模型是穩(wěn)定的。

2．4 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

由上述檢驗結(jié)果可知，VAR模型具有很好的穩(wěn)定性，滿足了VAR模型分析的條件，因此可以利用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行分析，通過Eview6．0軟件，則脈沖響應(yīng)函數(shù)的估計結(jié)果圖如下：

圖2描述的是一個單位食品價格的標(biāo)準(zhǔn)差波動對物價水平波動的累積沖擊函數(shù)圖，從圖3中可以看出，食品價格對物價水平的呈現(xiàn)出正向沖擊，并在10個月后達(dá)到最大值，達(dá)到0．7個標(biāo)準(zhǔn)差，最后慢慢下降，然后又上升，在45個月后達(dá)到形成新的正向沖擊。這說明食品價格對物價波動具有持久的正向沖擊。

圖1 AR根檢驗圖

圖2 食品價格對CPI的累積沖擊函數(shù)圖

圖3描述的是一個單位農(nóng)產(chǎn)品價格的標(biāo)準(zhǔn)差波動對物價水平波動的累積沖擊函數(shù)圖，從圖3可以看出農(nóng)產(chǎn)品價格對物價水平的呈現(xiàn)出正向沖擊，并在20個月后達(dá)到最大值，達(dá)到0．65個標(biāo)準(zhǔn)差，最后慢慢下降，然后又上升。這說明農(nóng)產(chǎn)品價格對物價波動具有持久的正向沖擊。圖4描述的是一個單位農(nóng)產(chǎn)品價格的標(biāo)準(zhǔn)差波動對食品價格波動的累積沖擊函數(shù)圖，從圖4可以看出農(nóng)產(chǎn)品價格對物價水平的呈現(xiàn)出正向沖擊，并在20個月后達(dá)到最大值，達(dá)到1個標(biāo)準(zhǔn)差，最后慢慢下降，然后又上升。這說明農(nóng)產(chǎn)品價格對食品價格波動具有持久的正向沖擊。

圖3 農(nóng)產(chǎn)品價格對CPI的累積沖擊函數(shù)圖

圖4 農(nóng)產(chǎn)品價格對食品價格的累積沖擊函數(shù)圖

從圖3和圖4可以看出，農(nóng)產(chǎn)品的一個標(biāo)準(zhǔn)差的波動對食品價格的影響要比對物價指數(shù)的影響要大，說明農(nóng)產(chǎn)品對食品價格指數(shù)的影響較大。

從圖2和圖3也可以看出，食品價格的一個標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊對物價水平的影響要比農(nóng)產(chǎn)品一個標(biāo)準(zhǔn)差沖擊對物價水平的影響要大，并且周期要短。這充分說明物價上漲的大部分影響來源于食品價格的波動。

圖5是上述分析的3類價格對物價水平的沖擊方差分解圖，清晰地說明了物價水平對自身的方差百分比是逐漸減少的，而食品價格所占的百分比要大于農(nóng)產(chǎn)品價格對物價影響的百分比。說明食品價格對物價水平的影響逐漸增長。圖6是3類價格對食品價格水平的沖擊方差分解圖，說明食品價格對自身波動的影響是逐漸減弱的，物價水平對食品價格的影響是不變的，而農(nóng)產(chǎn)品價格對食品價格的影響方差比重逐漸增強，可以解釋為農(nóng)產(chǎn)品價格對食品的價格的影響不斷提高。通過方差分解分析，進(jìn)一步證實了物價水平的波動主要來源于農(nóng)產(chǎn)品價格的沖擊影響。

圖5 3類價格對物價沖擊的方差分解圖

圖6 3類價格對食品價格沖擊的方差分解圖

2．5 格蘭杰因果檢驗

上述VAR模型的AIC和SC分別為6．910397和9．69947，都很小，說明VAR模型的整體效果顯著，再進(jìn)行格蘭杰因果檢驗。

從表5可以看出，在被解釋變量為物價水平時，原假設(shè)為食品價格波動不是物價水平波動的格蘭杰原因的概率為0．001，應(yīng)該拒絕原假設(shè)，表示食品價格的波動是物價上漲的格蘭杰原因。相反，物價水平波動不是食品價格波動的格蘭杰原因的概率為0．051，并沒有通過5%的置信水平，還是有理由接受原假設(shè)的，說明物價的波動不是食品價格波動的格蘭杰原因，但在實際意義上，物價水平的波動對食品價格上漲還是存在影響的。同理，農(nóng)產(chǎn)品價格的波動不是食品價格波動的格蘭杰原因的概率是0．0158，說明農(nóng)產(chǎn)品價格的波動是食品價格波動的格蘭杰原因。農(nóng)產(chǎn)品價格的波動不是物價波動的格蘭杰原因的概率是0．0051，說明農(nóng)產(chǎn)品價格的波動是物價波動的格蘭杰原因，同時也說明了農(nóng)產(chǎn)品價格對食品價格的波動具有傳導(dǎo)性，食品價格和農(nóng)產(chǎn)品價格共同對物價的波動具有顯著性影響。

表5 格蘭杰因果檢驗

3 結(jié)論

根據(jù)上述VAR模型和脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析，本研究得出以下結(jié)論：食品價格沖擊對物價水平的波動的滯后期影響要短于農(nóng)產(chǎn)品價格對物價水平的波動的滯后期影響，農(nóng)產(chǎn)品的價格對物價水平的沖擊影響被弱化；農(nóng)產(chǎn)品價格的一個單位標(biāo)準(zhǔn)差對食品價格的沖擊要大于對物價水平的影響，農(nóng)產(chǎn)品價格對食品的價格的影響被強化。說明食品價格的波動主要來源于農(nóng)產(chǎn)品價格的沖擊，物價水平的波動主要來源于食品價格的沖擊，農(nóng)產(chǎn)品價格直接對物價水平的沖擊具有較大的滯后期，其影響較弱。農(nóng)產(chǎn)品價格的同期沖擊影響對食品價格的沖擊較大，這也是食品價格波動的主要原因。

通過格蘭杰因果檢驗和方差分解分析，農(nóng)產(chǎn)品價格的波動對食品價格的波動局有正向的傳導(dǎo)機制；而食品價格的波動對物價水平的波動也具有正向的傳導(dǎo)機制，物價水平對食品價格也存在反向的傳導(dǎo)機制，這個結(jié)論與吳會杰[6]的實證分析結(jié)論一致。然而從方差分解來看，物價水平雖然從反向?qū)κ称穬r格具有推動性，但所占的比例是有限的，而農(nóng)產(chǎn)品價格對食品的價格的影響比例在不斷的上升，說明食品價格的上漲不僅僅來源于物價上漲的反作用，更來源于農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲。更充分論證了物價波動的主要沖擊主要來源于農(nóng)產(chǎn)品價格的波動，調(diào)控農(nóng)產(chǎn)品價格的應(yīng)該成為調(diào)控物價水平穩(wěn)定的主要方向，這樣才能更好地保持物價穩(wěn)定，維持經(jīng)濟的持久穩(wěn)定發(fā)展。

[1]中華人民共和國國家統(tǒng)計局 ．中國統(tǒng)計摘要2011[M]．北京：中國統(tǒng)計出版社，2011．

[2]盧 鋒，彭凱翔 ．中國糧價與通貨膨脹關(guān)系 [J]．經(jīng)濟學(xué)，2002，（4）：821-836．

[3]Sekine T．Time-Varying Exchange Rate Pass-through：Experiences of Some Industrial CountriesⅢ [R]．BIS Working Paper，2006．

[4]王小寧 ．農(nóng)產(chǎn)品價格上漲與通貨膨脹的關(guān)系 [J]．價格理論與實踐，2009，（5）：7-8．

[5]張成思 ．長期均衡、價格倒逼與貨幣驅(qū)動——我國上中下游價格傳導(dǎo)機制研究 [J]．經(jīng)濟研究，2010，（6）：42-52．

[6]吳會杰 ．食品價格與CPI互動關(guān)系分析——基于VAR模型的實證研究 [J]．價格理論與實踐，2011，（4）：53-54．