鄭秋燕

(福建經(jīng)濟學校，福建 福州350001)

現(xiàn)行的新會計準則規(guī)定，商譽是企業(yè)并購另一企業(yè)時，企業(yè)并購成本高于被并購企業(yè)的可辨認凈資產(chǎn)公允價值的份額時，按差額部分確認商譽;自創(chuàng)商譽則不確認。很多會計學者對上述的處理方法進行了質(zhì)疑，筆者試圖運用現(xiàn)有的理論對商譽的計量問題進行探討。

一、自創(chuàng)商譽是否應確認為資產(chǎn)

從現(xiàn)行的準則來看，商譽是在并購時才確認，自創(chuàng)商譽則自始至終都不確認。我國CPA教材將商譽定義為:商譽是指企業(yè)由于所處的地理位置優(yōu)越，或由于信譽良好而獲得了客戶的信任，或由于組織得當，生產(chǎn)經(jīng)營效益高，或由于技術(shù)先進掌握了生產(chǎn)的訣竅等原因形成的無形價值。資產(chǎn)評估學將商譽定義為:商譽是企業(yè)擁有或控制的，能夠為企業(yè)帶來持續(xù)的超額收益，并且依托于企業(yè)整體而存在的一項不可分割、不可確指的無形資產(chǎn)。從上述兩定義來看，商譽顯然符合資產(chǎn)定義，客觀上它確實能給企業(yè)帶來超額的經(jīng)濟利益，那么它是否符合資產(chǎn)確認的另一條件，即商譽的價值能否相對可靠地計量呢?

商譽的計量一直是個棘手的問題。目前也是以商譽的未來超額收益估算的可靠性難以保證為由，而將自創(chuàng)商譽拒之門外。商譽價值要靠估計，其核心是未來超額收益的估計。未來超額收益似乎不確定，但是只要商譽計量的對象——超額收益是真實存在的;計量的假設，包括計量單位和計量屬性(如超額收益的現(xiàn)值)的選擇是合乎情理的，計量的過程如果可以驗證，那么商譽計量的結(jié)果就可以接受的，估算商譽價值可以做到相對可靠。因此，商譽符合資產(chǎn)定義及確認條件，就應該確認商譽，否則不符合客觀性原則。

確認外購商譽而不確認自創(chuàng)商譽也是不符合一致性原則的。其實外購商譽大部分也是被并購企業(yè)自創(chuàng)的商譽，顯然自家辛苦經(jīng)營獲得的商譽不確認，卻確認外購商譽是違背一致性原則的。從信息不對稱角度來看，企業(yè)對自身的超額盈利能力的了解應該要強于被并購企業(yè)。既然外購商譽都可以確認，自創(chuàng)商譽就沒有理由不確認。

此外，現(xiàn)代企業(yè)的競爭就是核心創(chuàng)造能力的競爭，而商譽是企業(yè)核心創(chuàng)造能力的外在表現(xiàn)，企業(yè)核心創(chuàng)造能力是商譽的內(nèi)在支撐，商譽的價值在于可以降低潛在交易風險和成本;商譽來源于企業(yè)內(nèi)部，是企業(yè)適應市場發(fā)展各種能力的綜合反映和價值體現(xiàn);是各影響因素合力，且產(chǎn)生1+1＞2效應的結(jié)果體現(xiàn)。因此，商譽是衡量企業(yè)未來競爭優(yōu)勢的重要指標，確認商譽，為投資者判斷投資價值可謂至關重要。目前上市公司都必須執(zhí)行新會計準則，較多上市公司的整體資產(chǎn)價值遠高于賬面凈資產(chǎn)價值。有研究表明，報告了商譽資產(chǎn)的企業(yè)，其整體價值與股價之間是相關的，且報告了商譽價值的企業(yè)，賬面價值更接近于市場價值，這也從另一側(cè)面支持商譽的確認將會使會計信息更加有用。那么企業(yè)對現(xiàn)有的資源可能帶來的未來超額收益作出報告，為決策者所增加的決策相關性將遠遠彌補了估計上的不精確所造成的影響。確認商譽是符合相關性原則和重要性原則。

綜上所述，只有確認自創(chuàng)商譽，才符合客觀性、相關性、一致性和重要性原則。

二、自創(chuàng)商譽確認的時間

商譽的形成不是一朝一夕的，它是靠企業(yè)領導人帶領全體員工努力經(jīng)營和科學管理、甚至是幾代人的共同奮斗才形成的能帶來超額收益的資源。因此，何時確認商譽，首先應該建構(gòu)商譽計量框架，完善商譽確認的外部環(huán)境:如建立估計公允價值和現(xiàn)值的恰當政策和程序，加大在市場定價機制方面的監(jiān)督、引導和服務，行業(yè)平均報酬率如何確定，折現(xiàn)率怎么確定，自創(chuàng)商譽確認時間及條件等。其次，培育企業(yè)內(nèi)部計量商譽的土壤。如要求企業(yè)建立年超額收益的數(shù)據(jù)信息庫等。要求企業(yè)過去連續(xù)幾年每年均獲得超額收益，且超額收益必須是穩(wěn)定和持久的，還應剔除一些偶然因素;并且能可靠地預測企業(yè)在未來存續(xù)期也能持續(xù)獲得超額收益的企業(yè)才能確認并計量自創(chuàng)商譽。因此，滿足商譽確認的條件是相對苛刻的，符合條件的企業(yè)并不多。要求企業(yè)的報告持續(xù)地提供這一方面的信息，等企業(yè)條件具備時，才可確認商譽。

三、自創(chuàng)商譽的計量

商譽的計量是個難點。從商譽定義看，商譽的本質(zhì)是企業(yè)預期的未來超額收益在現(xiàn)在時點的價值表現(xiàn)。目前，商譽計量方法主要有兩種:一是超額收益法，二是割差法。筆者認為，這兩種方法計算商譽的角度不同，原理則基本相同。

在超額收益法下，商譽=∑(企業(yè)每年預期超額收益×年折現(xiàn)率)，其中:每年預期超額收益為企業(yè)預計年報酬與企業(yè)按同行業(yè)平均水平計算的年報酬的差。年報酬的計算方法很多，比如，企業(yè)預計年報酬可以用企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)公允價值與預期報酬率之積來計算，企業(yè)按同行業(yè)平均水平計算的年報酬可以用可辨認凈資產(chǎn)公允價值與同行業(yè)平均報酬率之積來計算。采用該方法計算商譽價值的結(jié)果是否可靠，取決于以下幾個因素:一是企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值;二是企業(yè)預計未來凈資產(chǎn)報酬率;三是同行業(yè)的平均報酬率;四是折現(xiàn)率。這四個因素中最難、最關鍵的應是企業(yè)未來凈資產(chǎn)報酬率的預計，而對凈資產(chǎn)報酬率的預計，主要是企業(yè)對未來收入、成本、費用的預測，這些指標在企業(yè)歷史財務數(shù)據(jù)中均有反映。隨著高科技水平和數(shù)學模型在會計領域的廣泛使用，預測年收益的可靠性將逐漸被人們接受。

在割差法下商譽的計算公式:商譽=企業(yè)整體資產(chǎn)價值-全部有形資產(chǎn)價值-全部可確指無形資產(chǎn)價值。這個公式中最難評估的應是企業(yè)整體資產(chǎn)價值。企業(yè)整體資產(chǎn)價值的評估有三種方法:一是收益法，二是市場法，三是成本法。企業(yè)作為一個整體是很少有相似性的，評估時想?yún)⒄帐袌錾系南嗨破髽I(yè)來評估其價值是很難的;而成本法更不可取，商譽是企業(yè)未來潛在的獲利能力的價值，與為商譽投入的成本多少沒有必然聯(lián)系。因此，企業(yè)整體價值評估的方法依然是采用收益法最合理。企業(yè)整體資產(chǎn)價值評估還可以用股價來修正。隨著資本市場和產(chǎn)權(quán)交易市場的進一步完善，上市公司還可以多參考企業(yè)的股價，股價在一定程度上代表了企業(yè)的價值，我國會計學者用實證方法研究了股票價格與企業(yè)市場價值的關系，得出股票價格與企業(yè)市場價值是長期均衡的結(jié)果，因此，可用股票的年平均價格(至少五年)來預測企業(yè)的市場價值，來調(diào)整前述方法的計量結(jié)果。

可見，上述兩種方法計量商譽是對企業(yè)未來收入、成本、費用、支出的預測，殊途同歸。當然角度不同，采用兩種方法估計的結(jié)果可能大不一樣。超額收益法是以商譽的本質(zhì)為切入點來計算商譽的價值，理論上是很理想的。但是，其結(jié)果的可靠性卻束縛了我們的思維。應該在超額收益和折現(xiàn)率上進行相對準確地估算，制訂更加容易操作且相對穩(wěn)定的規(guī)則。而割差法簡單好理解、相對好操作。但是，割差法又沒能反映超額收益的實質(zhì)，再加上人為評估的因素，評估結(jié)果可能與企業(yè)實際擁有的商譽差距較大。因此，筆者以為，商譽計量應以超額收益法為主，割差法為輔，以割差法估算的結(jié)果去調(diào)整與驗證超額收益法的結(jié)果，這樣商譽計量的結(jié)果可以做到相對準確。

[1]李玉菊，張秋生，謝紀剛.商譽會計的困惑、思考與展望——商譽會計專題學術(shù)研討會觀點綜述[J].會計研究，2010(8).

[2]許家林.商譽會計研究的八十年:掃描與思考[J].會計研究，2006(8).