程 艷

淺談企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價(jià)

程 艷

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，經(jīng)營業(yè)績評價(jià)已成為企業(yè)對經(jīng)營者進(jìn)行激勵(lì)和約束的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容，是一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。有效的業(yè)績評價(jià)將有助于協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者之間的利益關(guān)系，激發(fā)經(jīng)營者為企業(yè)目標(biāo)而努力的積極性。

所謂企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價(jià)是指運(yùn)用科學(xué)、規(guī)范的評價(jià)方法，采用特定的指標(biāo)體系，對照統(tǒng)一的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，按照一定的程序，進(jìn)行定量及定性分析，對企業(yè)一定經(jīng)營期間的經(jīng)營效益和經(jīng)營者業(yè)績做出真實(shí)、客觀、公正的綜合評判。目前我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價(jià)方法主要包括：傳統(tǒng)財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)方法、企業(yè)價(jià)值評價(jià)法和平衡積分卡法。

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)方法

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)是以利潤、每股收益等指標(biāo)為主的分析方法，這種方法簡單，易取得資料、并且易計(jì)算，是一種單一指標(biāo)評價(jià)方法。該方法缺點(diǎn)較為明顯，（1）重短期業(yè)績評價(jià)，輕長期業(yè)績評價(jià)；（2）重過去財(cái)務(wù)成果，輕未來價(jià)值創(chuàng)造；（3）重有形資產(chǎn)業(yè)績，輕無形資產(chǎn)業(yè)績；（4）重財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，輕非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系；（5）重結(jié)果，輕過程；（6）重局部，輕整體。該法未考慮時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)及對現(xiàn)金流量等。

二、企業(yè)價(jià)值評價(jià)方法

企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，它反映企業(yè)預(yù)期的獲利能力。其又有兩種方法：一是在上市公司中，常用股價(jià)反映所有者權(quán)益市場價(jià)值；二是用經(jīng)濟(jì)增加值法所有者權(quán)益增加值。該法綜合考慮現(xiàn)金流量、資源合理配置等各種因素對企業(yè)經(jīng)營的影響，但是缺點(diǎn)是難以客觀反映和計(jì)量。因?yàn)橹挥匈Y本市場有效，一個(gè)企業(yè)的股價(jià)才能基本反映企業(yè)的經(jīng)營成果。而在我國，資本市場仍是一個(gè)弱效市場，股票市場上投機(jī)炒作風(fēng)盛，股票價(jià)格往往會(huì)受到很多不可控因素的影響，與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系甚弱，因此股價(jià)是很難客觀公正地評價(jià)經(jīng)營者業(yè)績。而在采用經(jīng)濟(jì)增加值即剩余收益法來評價(jià)企業(yè)價(jià)值時(shí)。就是用凈營業(yè)利潤減去所有資本（權(quán)益資本和債權(quán)資本）機(jī)會(huì)成本的差額，著眼于企業(yè)價(jià)值的增加，在評價(jià)企業(yè)業(yè)績時(shí)考慮了股東權(quán)益資本成本，可以比傳統(tǒng)的評價(jià)方法更為真實(shí)地評價(jià)企業(yè)業(yè)績，并有利于引導(dǎo)企業(yè)追求價(jià)值最大化的行為。但它的計(jì)算依賴于對公司所有者權(quán)益市場價(jià)值及其權(quán)益成本的計(jì)算，而在我國，上市公司的股票往往分為流通股和非流通股，兩者的價(jià)值、成本和回報(bào)要求均是不同的，這就導(dǎo)致難于計(jì)算真正的權(quán)益資本成本及其市場價(jià)值，此外資本市場發(fā)展的不健全也使得依據(jù)其市場計(jì)算出來的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)不完全準(zhǔn)確。

三、平衡積分卡評價(jià)法

（一）平衡積分卡具有以下優(yōu)點(diǎn)：

1.它關(guān)注的是企業(yè)未來價(jià)值增長的驅(qū)動(dòng)因素，這些因素不僅關(guān)鍵而且比較全面，既有財(cái)務(wù)指標(biāo)也有非財(cái)務(wù)指標(biāo)。因此，它不僅可以作為企業(yè)業(yè)績評價(jià)體系，還被用作企業(yè)戰(zhàn)略管理體系，具有企業(yè)診斷功能；

2.由于它將企業(yè)目標(biāo)和戰(zhàn)略具體化，使內(nèi)部各層次人員都很好地理解公司戰(zhàn)略，因此，有利于溝通、協(xié)調(diào)和集中精力；

3.平衡積分卡是一種開放式結(jié)構(gòu)，企業(yè)可以根據(jù)其指導(dǎo)思想設(shè)計(jì)符合自己企業(yè)實(shí)際的具體指標(biāo)和權(quán)重。

（二）平衡積分卡的缺陷：

1.業(yè)績評價(jià)方法沒有全面體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新這一關(guān)鍵因素。企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營的成功，經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)取決于其核心競爭力的形成與保持，而這又有賴于企業(yè)持續(xù)不斷的創(chuàng)新。而平衡積分卡中卻沒有給予足夠的重視，盡管在內(nèi)部經(jīng)營過程指標(biāo)和學(xué)習(xí)與成長指標(biāo)中有所涉及，如工藝改造能力，產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平和新產(chǎn)品開發(fā)能力等，但仍不夠系統(tǒng)、全面。

2.財(cái)務(wù)指標(biāo)體系沒有新突破，卡普蘭所沿用的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要還是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，沒能很好地體現(xiàn)出“新經(jīng)濟(jì)”時(shí)期企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評價(jià)對財(cái)務(wù)指標(biāo)設(shè)置的要求。仍以投資者的利益作為財(cái)務(wù)方面業(yè)績評價(jià)的唯一目標(biāo)，未充分考慮其它利益相關(guān)者如職員等對業(yè)績評價(jià)的要求。

從方法優(yōu)缺點(diǎn)比較得出，用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)來衡量企業(yè)業(yè)績，一般適用于傳統(tǒng)企業(yè)，且企業(yè)所處的外部市場較完善和健全，企業(yè)內(nèi)部對經(jīng)營者的約束也較為有效的情況。對大型和采用新的高新技術(shù)的上市企業(yè)，其業(yè)績評價(jià)與管理應(yīng)滿足企業(yè)管理者及股東的需要出發(fā)，即圍繞價(jià)值綜合分析，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立綜合的評價(jià)指標(biāo)體系，我們設(shè)想可將企業(yè)價(jià)值評價(jià)方法與平衡積分卡評價(jià)方法相結(jié)合，即以價(jià)值創(chuàng)造為戰(zhàn)略目標(biāo)，以企業(yè)價(jià)值為財(cái)務(wù)性衡量標(biāo)準(zhǔn)，從財(cái)務(wù)、客戶、流程、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)角度對企業(yè)進(jìn)行業(yè)績管理，博采眾家之長，取長補(bǔ)短，相信對企業(yè)的管理會(huì)大有裨益。

（作者單位：江蘇江淮動(dòng)力股份有限公司）