我是個不懂金融的人,我從來沒有做過抵押,沒有辦過信用卡。我住的房子是我祖父的,經(jīng)由我父母傳給了我和我的妻子,將來,我也會把這房子給我的孩子。
然而,多德—弗蘭克金融改革法案和我有莫大關(guān)系。金融改革和消費者保護(hù)法案本意是約束那些喜歡鋌而走險的銀行從業(yè)者,但法案也有能力影響我這個莊稼漢的生意。
我在明尼蘇達(dá)州西北部種小麥和大豆。在農(nóng)作物市場中,小麥價格波動是最大的。2008年2月,我出售小麥的價格是每蒲式耳18.69美元,到上個月時,每蒲式耳只有3.49美元。
為了保護(hù)我的荷包免受價格跳水之災(zāi),我與本地做小麥期貨的糧倉簽訂協(xié)議,在農(nóng)作物成熟數(shù)月之前就協(xié)定好固定價格,成熟之后全部賣給糧倉。例如我已經(jīng)把我2011年的小麥價格定在了每蒲式耳7.15美元,我自認(rèn)為這是個不錯的價格。不過,因為俄羅斯森林大火燒毀了不少原本要供應(yīng)給全世界的糧食,俄羅斯將在整個11月禁止糧食出口,現(xiàn)在小麥價格已經(jīng)比5個月前漲了45%——誰能想到呢,影響小麥價格的偶然因素總是這么多。
過去兩年間,氮肥已經(jīng)從每噸435美元漲到了685美元,我的加油賬單也不時令我心顫。這幾個星期里,我通讀了長長的多德-弗蘭克金融改革法案,我開始懷疑:對期貨交易的新規(guī)定豈不是讓我更難應(yīng)對莊稼和生活用品價格的波動?
根據(jù)法案,今年晚些時候,期貨交易 “經(jīng)常超出應(yīng)當(dāng)?shù)牧俊笔欠欠ǖ模皯?yīng)當(dāng)?shù)牧俊钡降资嵌嗌?,我什么時候能知道?經(jīng)常又是個什么概念?
幸運的是,看起來金融改革法案不可能是故意限制像我這樣的農(nóng)夫進(jìn)行期貨交易。并且期貨交易委員會可能會在法案生效的初期數(shù)月里,特別地保護(hù)農(nóng)民。但我還是對金融法案無心造成的后果感到擔(dān)憂。
我最大的擔(dān)心,是法案將會打擊市場投機(jī)者。這些投機(jī)者活躍在農(nóng)村,買賣莊稼。當(dāng)他們是買主時,他們之間的競爭會推動農(nóng)作物價格上漲,我們農(nóng)民愛他們,當(dāng)然了,一旦他們成為賣家,就會狠命的壓價,遭我們白眼也是理所應(yīng)當(dāng)??蓡栴}是,不管他們此時或彼刻的市場角色是什么,一旦沒有了他們,整個產(chǎn)業(yè)都難以運轉(zhuǎn)——產(chǎn)品流動性不足、資金短缺幾乎是必然的。
我的麥子在明尼阿波利斯谷物交易所被做成期貨,根據(jù)改革后的規(guī)定,大約1/3購買了2011年春天小麥期貨的投機(jī)者被趕出了市場,這相當(dāng)于我損失了1/3的顧客。
怎樣又能達(dá)到改革目的,又能讓投機(jī)者繼續(xù)提供市場流動性——限定投資者購買期貨所持自有資金的數(shù)量?限定他們交易的量或次數(shù)?——任何改變都將給農(nóng)作物市場帶來很大的傷害。
我明白金融改革的必要性,但是改革應(yīng)該循序漸進(jìn),不應(yīng)突然做出大改變。
來源:美國《紐約時報》2010年8月10日
作者:Betsy Jensen
編譯:韋雯