[摘要]風險價值模型是用來度量特定投資組合發(fā)生損失風險的方法，此模型被廣泛應(yīng)用于各國監(jiān)管部門對本國金融市場和金融機構(gòu)的監(jiān)管。主要探討此模型是否能有效應(yīng)用于中國的股票市場。將采用4種方法對風險價值模型進行測量，并通過Kupiec失敗返回檢驗測試各種模型的有效性。研究發(fā)現(xiàn)，沒有一種方法能在所有置信水平上都有效預(yù)測中國股市的風險價值，但GARCH方法相對其他3個方法更有效。

[關(guān)鍵詞]風險價值；Kupiec檢驗