[摘要]通過對國際碳交易市場運行機制的分析，希望能促進我國碳交易市場的發(fā)展，改變我國碳交易的被動局面，并促進我國的節(jié)能減排工作和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

[關鍵詞]碳交易 配額市場 自愿市場

一、碳交易市場的產(chǎn)生及總體架構(gòu)

“碳交易”又稱為“碳排放權(quán)交易”，其產(chǎn)生還要追溯到兩個具有重要意義的兩個國際公約——《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》。1992年6月在巴西里約熱內(nèi)盧舉行的聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會上，150多個國家制定了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》，其目標是將大氣中溫室氣體濃度穩(wěn)定在不對氣候系統(tǒng)造成危害的水平。1997年12月11日，公約第3次締約方大會在日本京都召開。149個國家和地區(qū)的代表通過了《京都議定書》。在《京都議定書》的第一承諾期，即從2008年到2012年期間，主要工業(yè)發(fā)達國家的溫室氣體排放量要在1990年的基礎上平均減少5.2%。同時，《京都議定書》建立了旨在減排溫室氣體的三個靈活合作機制--國際排放貿(mào)易機制(IET)、清潔發(fā)展機制(CDM)和聯(lián)合履行機制(JI)?？傮w而言，碳交易市場可以簡單地分為配額交易市場和自愿交易市場。配額交易市場為那些有溫室氣體排放上限的國家或企業(yè)提供碳交易平臺以滿足減排目標;自愿交易市場則是從其他目標出發(fā)自愿進行碳交易以實現(xiàn)其目標。

二、配額碳交易市場

配額碳交易可以分成兩大類。其一是基于項目的交易，JI 和CDM 是其中最主要的交易形式，JI是指發(fā)達國家之間通過項目級的合作，其所實現(xiàn)的減排單位(ERU)，可以轉(zhuǎn)讓給另一發(fā)達國家締約方，但是同時必須在轉(zhuǎn)讓方的“分配數(shù)量”(AAU)配額上扣減相應的額度。其二是基于配額的交易。與基于項目機制的溫室氣體排放權(quán)交易不同，在配額基礎交易中購買者所購買的排放配額，是在限額與貿(mào)易機制(Cap Trade System)下由管理者確定和分配(或拍賣)的。

排放貿(mào)易機制適用于國家和地區(qū)層面的典型是在歐盟成員國之間實行的歐盟排放貿(mào)易體系(European Union Emissions TradingScheme， EU ETS)，是現(xiàn)行的最大的排放貿(mào)易機制。2004 年歐盟通過“連接指令”(Linking Directive， LD)規(guī)定了EU ETS 與《京都議定書》的對接，其中2005 年1 月1 日起與CDM 對接，2008 年1 月1 日起與JI 對接，也就是說《京都議定書》下的CERs 和ERUs 可以在EU ETS 下轉(zhuǎn)換成EUAs，這使得碳交易的形式更為靈活。

三、自愿碳交易市場

自愿減排交易市場早在強制性減排市場建立之前就已經(jīng)存在，由于其不依賴法律進行強制性減排，因此其中的大部分交易也不需要對獲得的減排量進行統(tǒng)一的認證與核查。雖然自愿減排市場缺乏統(tǒng)一管理，但是機制靈活，從申請、審核、交易到頒發(fā)所需時間相對更短，價格也較低，主要被用于企業(yè)的市場營銷、企業(yè)社會責任、品牌建設等。雖然目前所占碳交易額的比例很小，不過潛力巨大。自愿市場的交易行為包括一些個人或者企業(yè)對特定的一些GHG 排放活動進行補償或者出于“碳中和”的考慮購買各種排放指標，其中也包括在像芝加哥氣候交易所(CCX)這樣的交易平臺上進行的交易。CCX 現(xiàn)有會員接近300 個，分別來自全球范圍內(nèi)的航空、汽車、電力、環(huán)境、交通等數(shù)十個不同行業(yè)，它是全球唯一一個同時開展涉及二氧化碳、甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物、全氟化物、六氟化硫等《京都議定書》中要求控制排放的6種GHG減排交易的交易所。CCX 要求會員實現(xiàn)減排目標，即要求每位會員通過自身的減排行為或購買補償項目的減排量，做到在第一階段(2003～2006 年)實現(xiàn)排放比基準線減少4%，在第二階段(2007～2010年)所有會員將實現(xiàn)6%的減排量。其中基準線的定義是1998～2001年的年平均排放量(新的CCX第二階段的成員可以使用2000 年的排放量)。在CCX進行交易的對象稱為碳金融證券(CFI)，同ECX等規(guī)范市場的交易所一樣，可以同時進行現(xiàn)貨和期貨的交易。除了在交易所的交易，自愿市場還有多種場外交易方式，由于沒有規(guī)范市場中強制法規(guī)的束縛，可供交易的碳信用更加廣泛，包括經(jīng)核實的減排量(VER)、未經(jīng)核實的減排量(ER)以及預期的減排量等。同時，在規(guī)范市場中交易的CERs、EUAs、ERUs以及其他形式的碳信用和配額都可以在自愿市場上進行交易。

自愿市場碳匯交易基于項目部分，內(nèi)容比較豐富，近年來不斷有新的計劃和系統(tǒng)出現(xiàn)，主要包括自愿減排量VER的交易;同時很多非政府組織從環(huán)境保護與氣候變化的角度出發(fā)，開發(fā)了很多自愿減排碳交易產(chǎn)品，比如VIV0計劃，主要關注在發(fā)展中國家造林與環(huán)境保護項目;CCBA(The Climate，CommunityBiodiversi—ty Alliance)開發(fā)的CCB標準(CCB Standards)，以及由氣候集(TheClimate Group)、世界經(jīng)濟論壇(World Economic Forum)和國際碳交易聯(lián)合會IETA(International Emission TradingAssociation)聯(lián)合開發(fā)的VCS標準(VoluntaryCarbonStandard)也具有類似性。至于自愿市場的無碳標準，則是在《無碳議定書》的框架下發(fā)展的一套相對獨立的四步驟碳抵消方案(評估碳排放、自我減排、通過能源與環(huán)境項目抵消碳排放、第三方認證)，實現(xiàn)無碳目標。

國際碳交易雖已形成，但還在發(fā)展和探索期。由于2012 年后京都議定時期談判的懸而未決，使得目前最大的碳交易體系--歐盟排放交易機制和CDM 機制下的CER，在未來充滿變數(shù);而在自愿碳交易市場，各種體系紛繁復雜，有待形成統(tǒng)一的全球市場。但是，無論怎么樣，我們可以看到，越來越多的人意識到減排環(huán)保的重要性，同時也越發(fā)的看好國際碳交易市場及其衍生金融產(chǎn)品，相信在不遠的將來，這個市場將成為許多人的另一個投資熱點。